Анализ финансовой отчетности на примере ГУП "Весна"

Введение

Экономический анализ обеспечивает исследование экономических факторов, явлений, процессов их взаимосвязи и взаимообусловленности в их становлении и развитии с учетом происходящих в них количественных и качественных изменений, с выявлением нового, прогрессивного, типичного.

Предмет экономического анализа – это хозяйственные процессы, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов и получающие соответствующее отражение через систему экономической информации.

Объектами экономического анализа являются экономические результаты хозяйственной деятельности. На промышленном предприятии к объектам анализа относятся производство и реализация продукции, ее себестоимость, использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов, финансовые результаты производства, финансовое состояние предприятия и т.д.

Основная цель проведения анализа – повышение эффективности функционирования хозяйствующих субъектов и поиск резервов такого повышения. Для достижения этой цели проводятся: оценка результатов работы за прошедшие периоды; разработка процедур оперативного контроля за производственной деятельностью; выработка мер по предупреждению негативных явлений в деятельности предприятия и ее финансовых результатах; вскрытие резервов повышения результативности деятельности; разработка обоснованных планов и нормативов.

В процессе достижения основной цели анализа решаются следующие задачи:

определение базовых показателей для разработки производственных планов и программ на предстоящий период;

повышение научно-экономической обоснованности планов и нормативов;

объективное и всестороннее изучение выполнения установленных планов и соблюдения нормативов по количеству структуре и качеству продукции, работ и услуг;

определение экономической эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов;

прогнозирование результатов хозяйствования;

подготовка аналитических материалов для выбора оптимальных управленческих решений, связанных с корректировкой текущей деятельности и разработкой стратегических планов.

В конкретных условиях могут ставиться и другие локальные цели, которые будут определять содержание процедур анализа финансово-хозяйственной деятельности. Таким образом, общее содержание аналитических процедур может определяться как спецификой работы предприятия, так и выбранным видом анализа (проблемно-ориентированный, перспективный, оперативный и т.п.)

Содержательная сторона анализа включает следующие элементы (процедуры):

постановка и уяснение конкретных задач анализа;

установление причинно-следственных связей;

определение показателей и методов их оценки;

выявление и оценка факторов, влияющих на результаты, отбор наиболее существенных;

выработка путей устранения влияния отрицательных факторов и стимулирования положительных.

Финансовый анализ в системе управление финансами предприятия в наиболее общем виде представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющий целью:

Оценить текущее и перспективное имущественное и финансовое состояние предприятия;

оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции их финансового обеспечения;

выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;

спрогнозировать положение предприятия на рынке капитала.

 
1. Анализ бухгалтерского баланса (формы №1)   1.1 Общая оценка структуры и динамики активов и их источников (горизонтальный и вертикальный анализ баланса)

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и характером источников их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения содержатся в бухгалтерском балансе (ф №1) и других формах бухгалтерской отчетности.

Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение собственного оборотного капитала по мере возникновения потребности за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем финансового состояния выступает платежеспособность организации. Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственной и хозяйственной деятельности в целом, то можно сказать, что финансовое состояние определяется всей совокупностью хозяйственных факторов. Следовательно, наряду с балансом, также привлекаются для анализа финансового состояния отчет о прибылях и убытках и другие формы отчетности.

Основные задачи анализа финансового состояния – определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за тот или иной период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются путем исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей и разбиваются на следующие аналитические блоки:

теоретический анализ факторов финансового состояния – внутренних и внешних;

структурный анализ активов;

структурный анализ пассивов;

анализ финансового состояния по абсолютным данным бухгалтерского баланса;

анализ показателей рентабельности и их влияния на финансовое состояние;

анализ финансовой устойчивости, характеризующейся удовлетворительной и неудовлетворительной структурой баланса и отражающей финансовые результаты хозяйственной деятельности;

анализ ликвидности активов и баланса, под которой понимается степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения (ликвидность активов) которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств;

анализ платежеспособности, т.е. способности предприятия вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков, возвращать кредиты и займы (кредитоспособности) и другие платежи.

Таблица 1. Аналитический актив баланса фирмы тыс. руб.

Показатели	Абсолютные величины					% к общей величине активов			Изменения
	На начало года		На конец года			На начало года		На конец года	Абсол. велич	% от общей велич актива	% от измен актива
1	2		3			4		5	6	7=5–4	8=6/ итог 6
1. Внеоборотные активы
НМА
в т.ч. патенты, лицензии
Основные средства	758		1152			15,4		20,3	394	4,9	52,3
в т.ч. зем. уч-ки
здания, машины
Незавершенное строительство			938					16,6	938	16,6	124,6
Долгосрочные фин. вложения
в т.ч. инвестиции в дочерние
в др. организации
Итого по разд. 1	758		2090			15,4		36,9	1332	21,5	176,9
2. Оборотные активы
Запасы	256		298			5,2		5,3	42	0,1	5,6
в т. ч. сырье, материалы и др	130		173			2,6		3,1	43	0,5	5,7
животные на выращивании
затраты в незавершенном производстве
готовая продукция и товары для перепродажи
расходы будущих периодов	126		125			2,6		2,2	-1	-0,4	-0,1
НДС	100		100			2,0		1,8		-0,2
Дебиторская задолженность более 12 мес.
в т.ч. авансы выданные
Дебиторская задолженность в течение 12 мес.		2842		3123	57,9		55,3		281	-2,6		37,3
в т.ч. покупатели и заказчики		2727		3075	55,5		54,3		348	-1,2		46,2
векселя к получению
авансы выданные
прочие дебиторы
Денежные средства		955		53	19,4		0,9		-902	-18,5		-119,8
в т.ч. касса
расчетные счета
валютные счета
прочие денежные ср-ва
Прочие оборотные активы
Итого по разд. 2		4153		3574	84,6		63,1		-579	-21,5		-76,9
Итого активов		4911		5664	100		100		753			100

За отчётный период активы организации возросли на 753 тыс. руб. (2090+3574) – (758+4153) (стр. 190+290) или на 15,3% за счёт увеличения объёма внеоборотных активов на 1332 тыс. руб., или на 175,7%. За отчётный период средства были вложены во внеоборотные активы. Приобретены основные средства: машины и оборудование на 223 тыс. руб., транспортные средства на 118 тыс. руб., производственный и хозяйственный инвентарь на 450 тыс. руб., другие виды основных средств на 6 тыс. руб. Увеличение внеоборотных средств произошло также из-за незавершённого производства на 938 тыс. руб.

Оборотные активы снизились на 579 тыс. руб. или на 13,9%. Самая большая величина в% отношении к общей величине актива приходится на дебиторскую задолженность – 55,3%.

В двух подразделах актива баланса отражается задолженность юридических и физических лиц данному предприятию. Она условно делится на два вида: нормальная и неоправданная. Нормальная дебиторская задолженность возникает не из-за недочетов в хозяйственной деятельности организации, а вследствие применяемых форм расчетов за товары и услуги. Неоправданная дебиторская задолженность возникает вследствие недостатков в работе организации (например, при выявлении недостач, растрат и хищений товарно-материальных ценностей и денежных средств).

Наличие крупной дебиторской задолженности следует рассматривать как фактор, отрицательно влияющий на финансовое положение организации, а рост ее удельного веса в итоге баланса свидетельствует об его ухудшении.

При этом материальные оборотные средства увеличились на 43 тыс. руб., а денежные средства, наоборот уменьшились на 902 тыс. руб.

Данные колонки 8 показывают, за счёт каких средств и в какой мере изменилась стоимость имущества организации. В сторону увеличения: на 176,9% имущество выросло за счёт увеличения внеоборотных активов, в том числе на 124,6% за счёт незавершённого производства и на 52,3% за счёт основных средств. В сторону уменьшения: на 119,8% за счёт денежных средств.

В целом следует отметить, что структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доли 63,1%, их доля значительно уменьшилась на 21,5% в течение года.

Таблица 2

Показатели		Абсол. величины			% к общей величине пассивов				Изменения
		На начало года	На конец года		На начало года		На конец года		Абсол. велич		% от общей велич пассива		% от измен пассива
1		2	3		4		5		6=3–2		7=5–4		8=6/итог6
3. Капиталы и резервы
Уставный капитал		100	604		2,0		11,1		504		9,1		66,9
Добавочный капитал		716	663		14,6		12,2		-53		-2,4		7,0
Резервный капитал		47	47		1,0		0,9		0		-0,1		0
в т.ч. резервы, образованные в соотв. с законод.
резервы, образованные в соотв. с учредительными документами		47	47		1,0		0,9		0		-0,1		0
Фонд социальной сферы
Целевые финансирования и поступления
Нераспределенная прибыль прошлых лет
Нераспределенная прибыль отчетного года		524	445		10,7		8,2		-79		-2,5		-10,5
Итого по разд. 3		1387	1759		28,2		31,1		372		2,9		49,4
4. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты
Отложенные налоговые обязательства		16	27		0,3		0,5		11		0,2		1,5
Итого по разд. 4		16	27		0,3		0,5		11		0,1		1,5
5. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты
в т.ч. кредиты банков
займы
Кредиторская задолженность	2570			2940		52,3		54,0		370		1,7		49,1
в т.ч. поставщики и подрядчики	621			592		12,6		10,9		-29		-1,7		-3,9
задолженность перед персоналом	946			758		19,3		13,9		-188		-5,4		-25,0
задолженность перед гос. внебюджетными фондами	419			478		8,5		8,8		59		0,3		7,8
задолженность перед бюджетом	584			543		11,9		10,0		-41		-1,9		-5,4
авансы полученные
прочие кредиторы				569				10,4		569		10,4		75,6
Доходы будущих периодов	938			938		19,1		16,6		0		-2,5		0
Итого по разд. 5	3507			3878		71,4		68,4		371		-3,0		49,3
Итого пассивов	4911			5664		100		100		753		0		100

Большая часть всех обязательств приходится на кредиторскую задолженность 52,3% на начало года и 54% на конец года. Из неё на конец года: 13,9% – задолженность перед персоналом; 10,9% – поставщики и подрядчики; 10% – задолженность перед бюджетом; 8,8% – задолженность перед внебюджетными фондами и 10,4% – прочие кредиторы. Предприятие работает с прибылью, но к концу года прибыли было получено меньше на 79 тыс. руб., что составило её снижение на 15,1% (445: 524).

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим превышением заёмных средств, которые составили к концу года 68,9%, причём их доля в общем объёме уменьшилась в течение года на 2,9%. Доля собственных средств в обороте возросла на 2,9%, что положительно характеризует деятельность организации. Структура заёмных средств претерпела ряд изменений. Так доля кредиторской задолженности поставщикам увеличилась на 1,7% за счёт увеличения задолженности перед внебюджетными фондами на 0,3% и прочими кредиторами на 10,4%. В то же время задолженность перед поставщиками и подрядчиками уменьшилась на 1,7%, перед персоналом на 5,4%, по налогам и сборам на 1,9%.

Обратив внимание на актив баланса, где произошло увеличение по статьям «сырьё и материалы» и «основные средства» можно предположить, что рост кредиторской задолженности объясняется тем фактом, что выросли расходы будущих периодов – на ту же сумму выросло незавершённое производство. Часть основных средств добавила уставный капитал предприятия, причём основные средства были приобретены за счёт учредителей.

Оборотные активы по гр. 5 составляют 63,1%, а обязательства и займы 71,7%. Предприятие не в состоянии перекрыть свои долги.

Таблица 3. Агрегированный баланс фирмы

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года
Имущество всего (стр. 300)	4911	5664	Обязательство всего (стр. 700)	4911	5664
Внеоборотные активы	758	2090	Собственный капитал (итог раздела 3)	1387	1759
Текущие активы (итог раздела 2):	4153	3574	Заемный капитал (итог раздела 4 + итог раздела 5)	3523	3905
-запасы и затраты (стр. 210 + стр. 220)	256	298	-долгосрочные обязательства (стр. 590)	16	27
-дебиторская задолженность (стр. 230 + стр. 240 + стр. 270)	2842	3123	-краткосрочные кредиты и займы (стр. 610 +стр. 630 +стр. 640 + стр. 650)	938	938
-денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250 +стр. 260)	955	53	-кредиторская задолженность (стр. 620 + стр. 660)	2570	2940

Выполнен основной закон бухгалтерского баланса, гласящего, что все активы (имущество) должны быть равны всем пассивам (обязательствам). За отчетный период произошло увеличение размера имущества предприятия, что свидетельствует о росте производственных возможностей и заслуживает положительной оценки.

Из таблицы видно, что запасы и денежные средства значительно выросли.

Долгосрочные и краткосрочные обязательства значительно сократились.

Имеется кредиторская задолженность в основном перед поставщиками и подрядчиками.

Текущие активы имеют большой вес.

Признаками «хорошего» баланса являются:

1) валюта баланса в конце отчётного периода должна увеличиваться по сравнению с началом года. Увеличилась на 753 тыс. руб.

2) темпы прироста (в%) оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста в процентах внеоборотных активов.

Темпы прироста оборотных – – 13,9% {(3574–4153) / 4153 х 100%}

Темпы прироста внеоборотных – 175,8% {(2090–758) / 758 х 100%}

Не соответствует.

3) собственный капитал организации в абсолютном выражении должен превышать заёмный или темпы его роста в процентах должны быть выше, чем темпы роста заёмного капитала.

2090 – 5691 = -3601

Не соответствует.

4) темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковы или кредиторской – чуть выше.

Темпы прироста дебиторской – 9,9% (3123–2842) / 2842 х 100%

Темпы прироста кредиторской – 14,4% (2940–2570) / 2570 х 100%

Соответствует.

5) доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%.

1759: 3574 = 49,2%

Соответствует.

6) в балансе должна отсутствовать статья «Непокрытый убыток», т.е. цифра в строке 470 должна быть без скобок.

Соответствует.

  1.2 Анализ ликвидности баланса (сравнение средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения)   Таблица 4. Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток (+,–)
1	2	3	4	5	6	7=2–5	8=3–6
Наиболее ликвидные активы (А1) стр. 250+260	955	53	Наиболее срочные обязатель-ства(П1) стр. 620	2570	2940	-1615	-2887
Быстрореа-лизуемые активы(А2) стр. 240	2842	3123	Кратко-срочные пассивы(П2) стр. 610+630+ 660			+2842	+3123
Медленно реализуемые активы(А3) стр. 210+220+ 230+270	356	398	Долгосроч-ные пасси-вы(П3) стр. 590	16	27	+340	+371
Труднореа-лизуемые активы(А4) стр. 190	758	2090	Постоянные пассивы(П4) Стр. 490+640+ 650	2325	2697	-1567	-607
Баланс	4911	5664	Баланс	4911	5664	-	-

На начало года: На конец года:

А1 (955) < П1 (2570) А1 (53) < П1 (2940)

А2 (2842) > П2 (0) А2 (3123) > П2 (0)

А3 (356) > П3 (16) А3 (398) > П3 (27)

А4 (758) < П4 (2325) А4 (2090) < П4 (2697)

В начале и в конце года баланс абсолютно ликвидным не может быть, так как кредиторская задолженность больше, чем денежные средства.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А₁ ≥ П₁; А₂ ≥ П₂; А₃≥П₃; А₄ ≤ П₄.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Сопоставление первого неравенства свидетельствует о том, что денежных средств недостаточно, чтобы покрыть в ближайшие 3 месяца кредиторскую задолженность. Причём за анализируемый период возрос платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). В начале анализируемого периода соотношение было 0,37 (955: 2570) к концу периода 0,018 (53: 2940). Теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение 0,2 к 1. Обращает на себя внимание резкое сокращение на 35,2 пункта (0,37 – 0,018) величины коэффициента срочности. В результате в конце отчётного периода организация могла оплатить лишь 1,8% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о стеснённом финансовом положении.

При этом, исходя из данных аналитического баланса, можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличилась более быстрыми темпами (+49,3%), чем денежные средства (-119,8%).

1.3 Анализ платежеспособности предприятия

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Таблица 5. Коэффициенты, характеризующие платёжеспособность

Коэффициенты платёжеспособности	На начало периода	На конец периода	отклонение
1. Общий показатель ликвидности	0,96	0,59	-0,37
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,37	0,018	-0,352
3. Коэффициент «критической оценки»	1,48	2,14	+0,66
4. Коэффициент текущей ликвидности	1,62	1,22	-0,4
5. Коэффициент манёвренности функционирующего капитала	0,22	0,63	+0,41
6. Доля оборотных средств в активах	0,85	0,63	-0,22
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,15	0,09	-0,06

Общий показатель ликвидности

(А1 + 0,5 А2 + 0,3 А3): (П1 + 0,5 П2 + 0,3 П3)

{955 + (0,5 х 2842 + 0,3 х 356): {2570 + 0,5 х 0 + 0,3 х 16} = 0,96

{53 + (0,5 х 3123) + (0,3 х 398)}: {2940 + 0,5 х 0 + 0,3 х 27} = 0,59

Нормальное ограничение ≥ 1. Динамика отрицательная.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма 0,2)

на начало года 955: 2570 = 0,37 х 100% = 37%

на конец года 53: 2940 = 0,018 х 100% = 1,8%

В начале года 37% обязательств может быть погашено предприятием в срочном порядке, к концу года только 1,8%. Это свидетельствует о дефиците денежных средств.

Коэффициент «критической оценки» (норма 0,7 – 0,8)

на начало года (2842 + 955): 2570 = 1,48

на конец года (3123 + 53): 2940 = 2,14

Показывает, что в начале года и в конце года краткосрочные обязательства могут быть немедленно погашены за счёт денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчётам.

Коэффициент текущей ликвидности (норма 2 – 3,5)

на начало года 4153: 2570 = 1,62

на конец года 3574: 2940 = 1,22

Предприятие не может справиться с платежеспособностью к концу года даже мобилизовав все оборотные средства.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала отражает, какая часть функционирующего (оборотного) капитала «заморожена» в производственных запасах и в дебиторской задолженности.

Это составляет:

на начало года 356: (4153 – 2570) = 0,22

на конец года 398: (3574 – 2940) = 0,63

Также показывает какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств. В данном случае, он не велик на начало года 22% и значительно высок к концу года 63%. Однако увеличение показателя в динамике отрицательный факт.

Доля оборотных средств в активе соответственно составляет:

4153: 4911 = 0,85 на начало года

3574: 5664 = 0,63 на конец года

Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность запасов (материальных оборотных активов) нормальными источниками финансирования, к которым относятся не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности, непросроченная задолженность поставщикам, полученные авансы от покупателей.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

На начало года (1387 – 758): 4153 = 0,15

На конец года (1759–2090): 3574 = -0,09

Оборотные активы предприятия покрываются собственными средствами более чем на 10% – его текущее финансовое положение признается удовлетворительным. На конец года это всего 9%.

1.4 Анализ кредитоспособности предприятия

Под кредитоспособностью организации понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и возврата его в срок.

При анализе кредитоспособности используют ряд показателей, наиболее важные из которых – норма прибыли на вложенный капитал и коэффициенты ликвидности.

Общая оценка проводится на основе анализа динамики прибыли на вложенный капитал (рентабельности).

Коэффициент ликвидности показывает, что только 1,8% краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств клиента. Чем выше данный коэффициент, тем надежнее заемщик.

Коэффициент текущей ликвидности 1,22 показывает, что предприятие не может справиться с текущими обязательствами, мобилизовав все оборотные средства.

Сравнение фактических показателей кредитоспособности установленными банком критериями дает представление о предварительном классе заемщика.

С целью более точного определения кредитоспособности заёмщика, а следовательно, и уровня финансового риска банка проводят факторный анализ указанных показателей.

  1.5 Анализ вероятности банкротства

Для диагностики вероятности банкротства используется несколько методов, основанных на применении:

– анализа обширной системы критериев и признаков;

– ограниченного круга показателей:

– интегральных показателей, рассчитанных с помощью:

а) скоринговых моделей;

б) многомерного рейтингового анализа;

в) мультипликативного дискриминантного анализа.

Согласно Методическому положению по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (от 12.08.1994 г. №31-р), оценка неудовлетворительной структуры баланса проводится на основе трёх показателей:

– коэффициента текущей ликвидности;

– коэффициента обеспеченности собственными средствами;

– коэффициентов утраты (восстановления) платёжеспособности, которые рассчитываются следующим образом

Таблица 6. Оценка структуры баланса

Показатель	Расчёт	Ограничения	На конец периода	Отклонение от норматива
А	1	2	3	4
Коэффициент восстановления платёжеспособности	L8=(L4 К.Г.+6/t х ΔL4) / 2	≥ 1,0	{1,22+6/12 х (-0,4)}/ 2 = 0,6	-0,4
Коэффициент утраты платёжеспособности	L9=(L4 К.Г.+3/t х ΔL4) / 2	≥ 1,0	{1,22+3/12 х (-0,4)}/ 2 = 0,56	-0,44

Коэффициент восстановления платёжеспособности рассчитывается на период, равный 6 месяцам, а коэффициент утраты платёжеспособности – на период 3 месяца. Если коэффициент L₈ принимает значение < 1 (как в нашем предприятии), это свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платёжеспособность.

  1.6 Анализ финансовой устойчивости   1.6.1 Анализ показателей финансовой устойчивости

Финансовое состояние предприятия (ФСП), его устойчивости во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь – от соотношения основных и оборотных средств а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.

Таблица 7. Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость (в долях единицы)

Показатель	На начало периода	На конец периода	Отклонение
1. Коэффициент капитализации	2,54	2,22	-0,32
2. Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования	0,15	-0,09	-0,24
3. Коэффициент финансовой независимости	0,28	0,31	+0,03
4. Коэффициент финансирования	0,39	0,45	+0,06
5. Коэффициент финансовой устойчивости	0,29	0,32	+0,03

Как показывают данные таблицы 7, динамика коэффициента капитализации свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости организации, так как для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был

≤ 1,5. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами у данной организации достаточно низок. Собственными средствами покрывалось в начале отчётного периода лишь 15% оборотных активов, а в конце года ещё ниже.

Значение коэффициента финансовой независимости ниже критической точки 0,4 – 0,6, что свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации. т.е. собственникам принадлежат 31% в стоимости имущества.

1.6.2 Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов

Таблица 8. Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

Показатели	Тип финансовой ситуации
	Абсолютная независимость	Нормальная независимость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
+-Фс= СОС – Зп		– 629 < 0	-629 < 0	-629< 0
Фт= КФ – Зп			-304 < 0	-304 < 0
Фо= ВИ – Зп				-304 < 0

 

Ф^С = (с. 490 – с. 190) – с. 210 = – 629

Ф^Т = (с. 490 + с. 590) – с. 190 = – 304

Ф^{О =} (с. 490 + с. 590 + с. 610) – с. 190 = – 304

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заёмных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идёт за счёт средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, т.е. S (Ф) = {0,0,0}

Таблица 9. Классификация типов финансового состояния

Показатели	На начало периода	На конец периода
Общая величина запасов (Зп) стр. 210	256	298
Наличие собственных оборотных средств (СОС) стр. 490 – 190	629	-331
Функционирующий капитал (КФ) Стр. 490 +590 -190	645	-304
Общая величина источников (ВИ) Стр. 490 + 590 + 610 -190	645	-304
+ – ФС = СОС – ЗП	373	-629
+ – ФТ = КФ – ЗП	389	-602
+ – ФО = ВИ – ЗП	389	-602
Трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S(Ф) = {S(ФС), S(ФТ), S(ФО)}	(1,1,1)	(0,0,0)

Данные таблицы 9 говорят о том, что в организации было абсолютно устойчивое состояние в начале года и кризисное состояние в конце года.

В этой ситуации необходима оптимизация структуры пассивов. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путём обоснованного снижения запасов и затрат, а то, что они явно завышены (особенно в конце периода), нам показал коэффициент манёвренности капитала.

 

1.7 Классификация финансового состояния предприятия по сводным критериям бухгалтерского баланса

В Методических рекомендациях по разработке финансовой политики предприятия, утверждённых Министерством экономики РФ (приказ №118 от 01.10.97), предлагается все показатели финансово-экономического состояния организации разделить на два уровня: первый и второй. Эти категории имеют между собой существенные качественные различия.

Таблица 10. Классификация уровня финансового состояния

Показатели финансового состояния	На начало года		На конец года
	Фактическое значение коэффициента	Количество баллов	Фактическое значение коэффициента	Количество баллов
L2	0,37	9,6	0,018	0,2
L3	1,48	11	2,14	11
L4	1,62	10,9	1,22	4,6
L6	0,85	10	0,63	10
L7 (U2)	0,15	2	-0,09	0,2
U1	2,54	0	2,22	0
U3	0,28	0	0,31	0,8
U5	0,29	0	0,32	0
Итого		43,5		26,8

По данным расчёта получается, что анализируемая организация в начале года относилась к 3-му классу финансового состояния, но к концу года показатели стали намного хуже – 4-й класс финансового состояния. Это неустойчивое финансовое состояние, неудовлетворительная структура капитала, а платёжеспособность находится на нижней границе допустимых значений. Прибыль незначительная, достаточная только для обязательных платежей в бюджет.