Анализ взаимосвязи актива и пассива баланса. Оценка финансовой устойчивости предприятия

2.2.3 Анализ взаимосвязи актива и пассива баланса. Оценка финансовой устойчивости предприятия

Как известно, между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства.

Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы наполовину они были сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) принято делить на две части: а) переменную часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия,

б) постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала.

Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения[5]

Как известно, собственный капитал в балансе отражается общей суммой. Чтобы определить, сколько его используется в обороте, необходимо от общей суммы по первому и второму разделам пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов.

На начало На конец

 периода периода

Общая сумма постоянного капитала 25390 36394

(сумма I и II разделов пассива)

Общая сумма внеоборотных активов 26350 28700

Сумма собственных оборотных - 660 7994

средств

Как видим, сумма собственных оборотных средств на конец анализируемого периода возросла.

Для оценки финансовой стабильности предприятия рассчитаем коэффициенты.

1.Коэффициент автономии

На начало периода

25390/ 66110 = 0,38 = 38%

36394

На конец периода ----------- = 0,41 = 41%

89150

Коэффициент автономии показывает общую сумму собственного капитала в общей сумме всех средств. Он возрос на конец периода по сравнению с началом на 3%. Это можно оценить положительно.

2.Коэффициент долгосрочного привлечения средств.

300

На начало периода ----------------- = 0,012 = 1,2%

25390 +300

300

На конец периода ----------------- = 0,003 = 0,3%

36394+300

Анализ долгосрочных кредитов осуществляется с целью определения срока, на протяжении которого они могут быть погашены. В связи с этим определяется стабильность той части средств предприятия, которая сформирована за счет долгосрочных кредитов. В настоящих экономических условиях этот коэффициент практически не работает, т.к. долгосрочные кредиты и займы у предприятий практически отсутствуют, предприятия не могут сейчас выбирать между долгосрочными и краткосрочными кредитами и привлекать кредиты в наиболее целесообразных для себя формах.[6]

3.Коэффициент маневренности.

25390+300-26350

На начало периода ------------------------ = 0,026 = 2,6%

25390

36394+300-28700

На конец периода ------------------------- = 0,22 = 22%

36394

Чем выше коэффициент маневренности, тем шире возможность свободного и более правильного использования собственных средств в условиях, которые требуют быстрого реагирования в соответствии с требованиями рынка.

4.Коэффициент удельного веса основных средств в общей сумме средств предприятия.

25390

На начало периода ---------- = 0,399 = 39,9%

66110

28700

На конец периода ----------- = 0,322 = 32.2%

89150

Удельный вес основных средств в общей сумме всех средств предприятия сократился на 7,7%. Можно предположить , что произошло увеличение оборотных средств, тогда такое изменение данного показателя можно оценить положительно.

5.Коэффициент соотношения собственных оборотных средств и всех оборотных средств.

25390+300-26350

На начало периода ------------------------ = 0,02 = 2,0%

1000+38760

36394+300-28700

На конец периода ------------------------- = 0,13 = 13%

7250+53200

Как видим, этот коэффициент на конец периода увеличился на 11%.

6.Коэффициент накопления амортизации.

400

На начало периода ---------- = 1,7%

24000

800

На конец периода ----------- = 3,0%

27000

Коэффициент накопления амортизации свидетельствует об интенсивности высвобождения средств, находящихся в основных средствах производства.

Для оценки платежеспособности предприятия используют три коэффициента: общий коэффициент покрытия, коэффициент абсолютной ликвидности и промежуточный коэффициент покрытия. Все три показателя измеряют отношение оборотных активов предприятия к его краткосрочной задолженности.

Общий коэффициент покрытия это отношение всех оборотных средств к краткосрочной задолженности.

1000+38760

На начало периода ----------------- = 97,6%

40720

7250+53200

На конец периода -------------------- = 115%

52756

Как видно из расчетов коэффициент низкий как на начало периода, так и на конец. Критическое значение коэффициента составляет 2 или 200%.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение суммы денежных средств, ценных бумаг и других краткосрочных вложений к сумме краткосрочной задолженности.

7000+2760

На начало периода ----------------- = 24%

40720

6000+2200+7000

На конец периода --------------------------- =28,8%

52756

Денежные средства, ценные бумаги и другие краткосрочные финансовые вложения – это наиболее ликвидные статьи оборотных средств. Критическое значение коэффициента абсолютной ликвидности составляет 20%. Как видим, на начало периода предприятие может покрыть свои обязательства за счет высоколиквидных средств на 24%,а на конец периода на 28,8%. Это можно оценить положительно.

Коэффициент промежуточного покрытия рассчитывается как предыдущий, но с учетом суммы дебиторской задолженности.

7000+2760+16000

На начало периода ------------------------ = 63,3%

40720

6000+2200+7000+22000

На конец периода ----------------------------------- = 70,5%

52756

Критическое значение коэффициента промежуточного покрытия составляет 0,7 – 0,8 или 70 – 80%. На конец периода по сравнению с началом значение коэффициента возросло до 70,5% (на 7,2%). Эти изменения также можно оценить положительно.

Анализируя все три коэффициента, можно сделать вывод, что финансовое положение предприятия улучшается, хотя все три коэффициента находятся на уровне своих критических значений.