Оценка финансовых рисков в ООО «Трест «Татспецнефтехимремстрой»

2.3 Оценка финансовых рисков в ООО «Трест «Татспецнефтехимремстрой»

 

Существует достаточно большое количество способов оценки финансовых рисков предприятия. Рассмотрим основные из них:

Оценка рисков утраты ликвидности и платежеспособности.

В основе финансовых рисков риски утраты ликвидности и платежеспособности (структурной ликвидности) играют ведущую роль по степени опасности, т.е. банкротства предприятия. На 2006 год:

1) Коэффициент текущей ликвидности. Имеет также другие названия – коэффициент покрытия, коэффициент общей ликвидности. Рассчитывается по формуле:

,

где ДС – денежные средства

КФВ – краткосрочные финансовые вложения

ДЗ – дебиторская задолженность

З – запасы

КО – краткосрочные обязательства.

= (751 + 0 + 25299 + 43501) / 147158 = 0,47

2) Коэффициент срочной ликвидности. Другие названия: быстрая ликвидность; критическая ликвидность, коэффициент промежуточного покрытия. Рассчитывается по формуле:

 = (751 + 0 + 25299) / 147158 = 0,18

3) Коэффициент мгновенной или абсолютной ликвидности, рассчитывается по формуле:

 = (751 + 0) / 147158 = 0,005

Этот коэффициент показывает, что предприятие не платежеспособна.

На 2007 год:

1) Коэффициент текущей ликвидности. Имеет также другие названия – коэффициент покрытия, коэффициент общей ликвидности. Рассчитывается по формуле:

,

= (103 + 0 + 46094 + 27862) / 110436 = 0,67

2) Коэффициент срочной ликвидности. Другие названия: быстрая ликвидность; критическая ликвидность, коэффициент промежуточного покрытия. Рассчитывается по формуле:

 = (103 + 0 + 46094) / 110436 = 0,42

3) Коэффициент мгновенной или абсолютной ликвидности, рассчитывается по формуле:

 = (103 + 0) / 110436 = 0,0009

На 2008 год: 1) Коэффициент текущей ликвидности. Имеет также другие названия – коэффициент покрытия, коэффициент общей ликвидности. Рассчитывается по формуле:

,

= (72 + 0 + 64809 +43110) / 147845) = 0,73

2) Коэффициент срочной ликвидности. Другие названия: быстрая ликвидность; критическая ликвидность, коэффициент промежуточного покрытия. Рассчитывается по формуле:

 = (72 + 0 + 64809) / 147845 = 0,44

3) Коэффициент мгновенной или абсолютной ликвидности, рассчитывается по формуле:

 = (72 + 0) / 147845 = 0,0005

Утрата ликвидности и платежеспособности может привести к банкротству предприятия. Для признания предприятия банкротом достаточно иметь сумму требований к должнику всего лишь в размере, например, 100 тыс. руб., а период просрочки платежей должен составить три месяца.

Финансовый риск.

Компания наращивает и расширяет деловую активность, привлекая для этих целей как собственные, так и заемные средства. Текущее положение компании и ситуация на рынке позволяют привлекать заемные средства с приемлемой стоимостью капитала, поэтому связанный с потребностью в капитале риск – незначительный.

Компания подвержена валютным рискам, связанным с изменением процентных ставок, поскольку привлекает заемные средства в иностранной валюте. Вследствие этого результаты деятельности предприятия подвержены влиянию колебания обменного курса рубля к иностранным валютам, однако, риск таких колебаний является умеренным в масштабах предприятия.

Негативное воздействие на прибыль предприятия оказывает укрепление курса рубля, его реальный и номинальный курс, что снижает курс от экспорта. К негативным факторам также относится инфляция, которая, несмотря на некоторую стабилизацию, вызывает рост затрат и уменьшение доходов предприятия, но существующие и прогнозируемые уровни инфляции далеки от критических для отрасли и предприятия значений.

Предприятие не прибегает к хеджированию указанных рисков и в каждой конкретной ситуации использует внутренние инструменты и резервы управления финансовыми рискам, позволяющие гарантировать выполнении предприятием своих обязательств.

В отчетном периоде и на данном этапе развития предприятия финансовый риск – умеренный.

Финансовая устойчивость – характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых им финансовых средств. Оценка уровня финансовой устойчивости предприятия осуществляется с использованием обширной системы показателей.

Финансовая устойчивость характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств, однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей, характеризующих состояние и структуру активов предприятия, и обеспеченность их источниками покрытия (пассивами).

Их можно разделить на три группы:

- показатели, определяющие структуру капитала;

- показатели, определяющие состояние оборотных средств;

- показатели, определяющие состояние основных средств.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень ее независимости и отвечает ли состояние ее активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости:

На 2006 год: 1. коэффициент финансовой независимости:

К= СК / ВБ = 19057 / 166215 = 0,11

2. коэффициент финансовой напряженности:

К= ЗК /ВБ = 44505 / 166215 = 0,27

3. коэффициент самофинансирования:

К= СК / ЗК = 19057 / 44505 = 0,43

5.  коэффициент задолженности:

К= ЗК / СК = 44505 / 19057 = 2,33

5. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

К= СОК /ОА = 19057 / 120091 = 0,16

6.  коэффициент маневренности СОС:

К= СОК / СК = 19057 / 19057 = 1

7. коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов:

К= ОА / ВОА = 120091 / 46124 = 2,60

7.  коэффициент имущества производственного назначения:

К= (ВОА + З) / ВБ = (46124 + 43501) / 166215 = 0,54

На 2007 год:

1.  коэффициент финансовой независимости:

К= СК / ВБ = 10396 / 120832 = 0,09

2.  коэффициент финансовой напряженности:

К= ЗК / ВБ = 6963 / 120832 = 0,06

3.  коэффициент самофинансирования:

К= СК / ЗК = 10396 / 6963 = 1,49

4.  коэффициент задолженности:

К= ЗК / СК = 6963 / 10396 = 0,67

5.  коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

К= СОК /ОА = 10396 / 78381 = 0,13

6.  коэффициент маневренности СОС:

К= СОК / СК = 10396 / 10396 = 1

7. коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов:

К= ОА / ВОА = 78381 / 42451 = 1,85

7.  коэффициент имущества производственного назначения:

К= (ВОА + З) / ВБ = (42451 + 27862) / 120832 = 0,58

На 2008 год: 1. коэффициент финансовой независимости:

К= СК / ВБ = 9936 / 157781 = 0,06

3.  коэффициент финансовой напряженности:

К= ЗК / ВБ = 53046 / 157781 = 0,34

4.  коэффициент самофинансирования:

К= СК / ЗК = 9936 / 53046 = 0,19

5.  коэффициент задолженности:

К= ЗК / СК = 53046 / 9936 = 5,34

6.  коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

К= СОК / ОА = 53046 / 117830 = 0,45

7.  коэффициент маневренности СОС:

К= СОК / СК = 53046 / 53046 = 1

7. коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов:

К= ОА / ВОА = 117830 / 39951 = 2,95

8.  коэффициент имущества производственного назначения:

К= (ВОА + З) / ВБ = (39951 + 43110) / 157781 = 0,53

Важнейшим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является показатель удельного веса общей суммы собственного капитала в итогах всех средств, авансированных предприятию, т.е. отношение общей суммы собственного капитала к итогу баланса предприятия. Этот показатель носит название коэффициент автономии. По нему судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала.

собственный капитал

Коэффициент автономии =

общая сумма капитала

Чем больше у предприятия собственных средств, тем легче справиться ему с неурядицами экономики, и это хорошо понимают кредиторы предприятия и его управляющие. Вот почему последние стремятся к наращиванию из года в год абсолютной суммы собственного капитала.

Для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал по своей величине 50%. В этом случае его кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Произведем расчет коэффициента автономии по данным нашего предприятия.

Таблица 5. Расчет коэффициента автономии

Показатели	на конец 2006 года	на конец 2007 года	на конец 2008 года
Собственный капитал	19057	10396	9936
Общая сумма капитала	44505	6963	53046
Коэффициент автономии	0,43	1,49	0,19

 

По данным бухгалтерского баланса ООО «Трест «Татспецнефтехимремстрой», на конец 2008 года коэффициент автономии уменьшился, то есть увеличилась зависимость предприятия от внешних кредиторов.Производными от коэффициента автономии являются такие показатели, как коэффициент финансовой зависимости и коэффициент соотношения собственных и заемных средств. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств - это отношение всего привлеченного капитала к собственному:

Коэффициент обязательства

заемных =

средств собственный капитал

Более четко степень зависимости предприятия от заемных средств выражается в этом коэффициенте.

Он показывает, каких средств у предприятия больше - собственных или заемных. Чем больше коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость предприятия от заемных средств.

Таблица 6. Расчет коэффициента заемных средств

Показатели	на конец 2005 года	на конец 2006 года	на конец 2007 года
Обязательства
Собственный капитал	19057	10396	9936
Коэффициент заемных средств

Состояние оборотных средств в основном отражается в показателях обеспеченности оборотных средств и их составляющих собственными оборотными средствами. В финансовом анализе наиболее часто используется коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами, показывающего, какая часть оборотных средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала:

Коэффициент собственные оборотные средства

обеспеченности =

текущих активов текущие активы

Для расчета данного коэффициента необходимо рассчитать сумму собственного оборотного капитала. Собственный капитал в балансе отражается общей суммой. Чтобы определить, сколько его используется в обороте, необходимо от общей суммы по первому и второму разделам пассива баланса вычесть сумму долгосрочных активов по первым двум разделам актива баланса. Сумму собственного оборотного капитала можно рассчитать и таким образом: от общей суммы текущих активов вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств.

Произведем расчет собственного оборотного капитала и представим данные в виде таблицы 7.

Таблица 7. Расчет собственного оборотного капитала

Показатели	на конец 2006	на конец 2007 года	на конец 2008 г
Общая сумма текущих активов	166215	120832	157781
Общая сумма краткосрочных долгов	102653	103473	94799
Сумма собственного оборотного капитала	63562	17359	62982

Рассчитываем коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами.

Таблица 8. Расчет коэффициента обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами

Показатели	на конец 2006 г	на конец 2007 года	на конец 2008 года
Собственные оборотные средства	63562	17359	62982
Текущие активы	166215	120832	157781
Коэффициент	0,38	0,14	0,4

Нормативное значение этого показателя не должно опускаться ниже 0,1. На ООО «Трест «Татспецнефтехимремстрой» по расчетам видно, что у него достаточно источников для покрытия текущих активов собственными оборотными средствами, так как коэффициент больше нормативного значения.

Основной целью анализа финансовой устойчивости предприятия является вывод интегральной оценки достаточности текущих активов для покрытия обязательств, поэтому основными показателями финансовой устойчивости являются не сами величины текущих активов, а их излишек или недостаток для покрытия обязательств. У ООО «Трест «Татспецнефтехимремстрой» мы видим достаточность текущих активов для покрытия обязательств. У ООО «Трест «Татспецнефтехимремстрой» наблюдается состояние нормальной финансовой устойчивости предприятия.