Методика розрахунку показників матриці фінансових стратегій

1.2 Методика розрахунку показників матриці фінансових стратегій

Для визначення позиції підприємства у матриці фінансових стратегій та можливих напрямків його пересування по матриці виконують розрахунки за наведеними нижче формулами (1.1 – 1.10).

Брутто-результат експлуатації інвестицій (БРЕІ) відображає ефективність господарської діяльності підприємства (політика реалізації та політика витрат) незалежно від структури капіталу, податкової та інвестиційної політики підприємства.

Прибуток за капіталом (ПК) відображає ефективність діяльності підприємства з урахуванням структури капіталу та податкової політики незалежно від політики інвестування.

Нетто-результат експлуатації інвестицій (НРЕІ) відображає ефективність діяльності підприємства з урахуванням структури капіталу, його податкової та інвестиційної політики.

1)  Брутто-результат експлуатації інвестицій:

де TR – виручка від реалізації продукції, грн.,

DG – зміна залишків готової продукції на складі, грн.,

С_т – матеріальні витрати підприємства, грн.,

S – оплата послуг сторонніх організацій, грн.,

W – заробітна плата, грн.,

G_i – товари внутрішнього споживання, грн.

2)  Прибуток за капіталом:

де І – фінансові витрати підприємства, грн.,

D – дивідендні виплати, грн.,

Т – податкові та інші обов’язкові бюджетні платежі, грн.

3)  Нетто-результат експлуатації інвестицій:

де І_f – витрати на оновлення необоротних активів (амортизація) та поповнення запасів оборотних активів, грн.

4)Загальна рентабельність: (1.4)

де Ā – середньорічна сума активів підприємства, грн.

5)Рентабельність за капіталом: (1.5)

6)Чиста рентабельність: (1.6)

7)Результат господарської діяльності:

де Д_і – доходи від реалізації майна, грн.;

DФЕП – зміна фінансово-експлуатаційних потреб, грн.;

І_в – виробничі інвестиції, грн.

Зміна фінансово-експлуатаційних потреб: (1.8)

де ОК_к, ОК_п – сума оборотних активів на початок періоду та кінець періоду відповідно, грн.;

– зміна поточних зобов’язань підприємства, грн.

8)Результат фінансової діяльності:

де DС – зміна суми позикового капіталу, грн.,

Д_ф – доходи від фінансових інвестицій, грн.

9)Результат фінансово-господарської діяльності:

РФГД = РГД + РФД

2. Характеристика ТОВ «ДАЄРС»

 

2.1 Загальна характеристика підприємства

ТОВ «ДАЄРС» є офіційним дистриб’ютором торгівельних марок вод та серії напоїв «Bon Boisson» на Україні.

Чисельність компанії – 517 людей, які працюють у різних регіонах України.

На даний момент мінеральна столова вода «Bon Boisson» в загальному обсязі продаж усіх мінеральних вод, які продаються на території України, займають 6%, а напої – 15% від загального об’єму продажу напоїв.

В теперішній час мінеральна столова вода та напої ТМ «Bon Boisson» представлені в 16 800 торгівельних місцях України, зі середнім об’ємом продажу10 000 000 літрів що місяця.

 

2.2 Діяльність підприємства на сучасному етапі

 

Як вже зазначено вище, підприємство ТОВ «ДАЄРС» є офіційний дистриб’ютор торгівельних марок води та серії напоїв «Bon Boisson» на території України.

До мінеральної столової води «Bon Boisson» входять три смакових сегмента: газована мінеральна вода «Bon Boisson», не газована вода «Bon Boisson» та мінеральна столова «Bon Boisson» с додавання смаку лимона. Розлив відбувається в ємкості 5л. (не газована столова вода), 2л., 1л., 0,5л.

Газована та негазована води, та безалкогольні напої підприємства “ДАЄРС” – об’єднують ряд серій вод та напоїв високої якості, які присутні в усіх сегментах ринку.

Серії напоїв складаються з 19 різних видів, розливом 2л., 1л., 0,5л. Таке різноманіття смаків створено для вгамування запитів всіх споживачів, а також для максимального заміщення простору на полицях в місцях продажу. Види газованих напоїв «Bon Boisson» по смаковим властивостям, інгредієнтам поділяються на три серії.

Серія «Ностальжи» - це напої «родом з дитинства», в які входять давно відомі усім смаки напоїв «Байкал», «Лимонад», «Тархун». «Ситро», «Дюшес», «Крем-Сода», «Золотой Орех». В цю серію увійшли напої, відомість яких не залежить від рекламних агентств та промоутерів. Напої непреривно пов’язані з нашою історією, тому завжди модні та сучасні.

На теперішній час підрозділи підприємства «ДАЄРС» знаходяться в наступних областях України: Дніпропетровській, Донецький, Запорізький, Кіровоградський, Луганський, Харківський. В регіонах підприємство працює з місцевими дистрібютерними компаніями. Якщо всі 16 800 торгівельних точок працюючих с ТМ «Bon Boisson» поділити на 4 категорії каналів розподілу побуту продукції:

- опт – оптові торгівельні точки;

- ВІП – супермаркети регіонального, національного та міжнародного значення; - роздрібна торгівля- магазини, кіоски, лотки;

- не традиційні канали побуту. Тоді отримаємо наступну картину розподілу розміру продажу в процентному співвідношенні по каналам: оптові торгівельні точки – 8%, ВІП роздріб -60%; роздріб– 30 % та не традиційні канали побуту – 2 % від загального розміру.

3. Аналіз позицій ТОВ «ДАЄРС» У Матриці фінансових стратегій і шляхи їх покращення

3.1 Розрахунок показників для визначення позиції підприємства у матриці фінансових стратегій

1. Брутто-результат експлуатації інвестицій:

Додана вартість = 463 813 – 339 919 – 10 672 + 0 + 0 = 113 222 тис. грн.;

БРЕІ = 113 222 – (22 485 + 8 977) = 81 760 тис. грн.

2. Нетто-результат експлуатації інвестицій:

Прибуток за капіталом = 81 760 – 18 162 – (67 775+3 583) – 0= –7 760 тис.грн.;

НРЕІ = –7 760 – (5 317 + (23 972 – 40 869) = 3 820 тис. грн.

3. Величина середньорічних активів підприємства:

Ā = (158 591 + 155 015) / 2 = 156 803,00 тис. грн.

4. Розрахунки рентабельності:

R_заг = БPEI / Ā = 81 760 / 156 803 = 0,52142

Така величина загальної рентабельності свідчить про те, що з кожної вкладеної гривні підприємству залишається 0,52 грн. для виконання своїх зобов'язань за позиковим та власним капіталом, здійснення податкових платежів, відтворення та розвитку підприємства.

R_кап = ПК / Ā = –7 760 / 156 803 = –0,04949

Така від'ємна величина рентабельності за капіталом свідчить про те, що підприємству необхідно шукати додаткові джерела фінансування в обсязі 0,05 грн. на кожну прогнозовану гривню до інвестицій для відтворення власної діяльності та її розвиток.

R_чист = НРЕІ / Ā = 3 820 / 156 803 = 0,02436

Така величина чистої рентабельності свідчить про те, що з кожної вкладеної гривні підприємству залишається 0,02 грн. для розширеного відтворення.

5. Результат господарської діяльності:

∆ФЕП = (53 960 – 50 320) – (167 068 –155 551) = –7 877 тис. грн.;

РГД = 81 760 + 1 426 – (–7 877) – 1 608 = 89 455 тис. грн.

6. Результат фінансової діяльності:

РФД = (167 068 + 17 031) – (155 551 + 48 916) + 14 – (67 775+3 583) – 18 162 – 0 = –109 874 тис. грн.

7. Результат фінансово-господарської діяльності підприємства:

РФГД = 89 455 + ( –109 874) = –20 419 тис. грн.

8. Показники матриці фінансових стратегій:

Для визначення та характеристики позиції підприємства у матриці фінансових стратегій розрахуємо наступні співвідношення:

Згідно з розрахованими показниками за підсумками 2006 року підприємство знаходилось у 1-ому квадраті матриці, який має назву "Батько родини".

1. Брутто-результат експлуатації інвестицій:

Додана вартість = 636 060 – 485 233 – 20 615 + 0 + 0 = 130 212 тис. грн.;

БРЕІ = 130 212 – (33 953 + 12 298) = 83 961 тис. грн.

2. Нетто-результат експлуатації інвестицій:

Прибуток за капіталом = 83 961 – 749 – (99 908 + 2 912) – 0 = –19 608 тис. грн.;

НРЕІ = –19 608 – (7 060 + (42 749 – 23 972) = –45 401 тис. грн.

3. Величина середньорічних активів підприємства:

Ā = (155 062 + 272 297) / 2 = 213 679,50 тис. грн.

4. Розрахунки рентабельності:

R_заг = БPEI / Ā = 83 961 / 213 679,50 = 0,39293

Така величина загальної рентабельності свідчить про те, що з кожної вкладеної гривні підприємству залишається 0,39 грн. для виконання своїх зобов'язань за позиковим та власним капіталом, здійснення податкових платежів, відтворення та розвитку підприємства.

R_кап = ПК / Ā = –19 608 / 213 679,50 = –0,09176

Така від'ємна величина рентабельності за капіталом свідчить про те, що підприємству необхідно шукати додаткові джерела фінансування в обсязі 0,09 грн. на кожну прогнозовану гривню до інвестицій для відтворення власної діяльності та її розвиток.

R_чист = НРЕІ / Ā = –45 401 / 213 679,50 = –0,21247

Така від'ємна величина чистої рентабельності свідчить про те, що підприємству необхідно шукати додаткові джерела фінансування в обсязі 0,21 грн. на кожну прогнозовану гривню до інвестицій для розширеного відтворення.

5. Результат господарської діяльності:

∆ФЕП = (98 957 – 53 968) – (143 541 – 164 499) = 65 947 тис. грн.;

РГД = 83 961 + 2 538 – 65 947 – 14 908 = 5 644 тис. грн.

6. Результат фінансової діяльності:

РФД = (143 541 + 97 097) – (164 499 + 17 031) + 18 – (99 908 + 2 912) – 749 – 0 = –44 443 тис. грн.

7. Результат фінансово-господарської діяльності підприємства:

РФГД = 5 644 – 44 443 = –38 799 тис. грн.

8. Показники матриці фінансових стратегій:

Для визначення та характеристики позиції підприємства у матриці фінансових стратегій розрахуємо наступні співвідношення:

РГД / Ā = 5 644 / 213 679,50 = 0,03; => РГД / Ā ≈ 0;

РФД / Ā = –44 443 / 213 679,50 = –0,21; => РФД / Ā < 0;

РФГД / Ā = –38 799 / 213 679,50 = –0,18; => РФГД / Ā < 0.

Згідно з розрахованими показниками за підсумками 2007 року підприємство знаходилось у 7-ому квадраті матриці, який має назву "Епізодичний дефіцит".

1. Брутто-результат експлуатації інвестицій:

Додана вартість = 862 913 – 618 631 – 20 316 + 0 + 0 = 223 966 тис. грн.;

БРЕІ = 223 966 – (48 044 + 17 431) = 158 491 тис. грн.

2. Нетто-результат експлуатації інвестицій:

Прибуток за капіталом=158 491–(7,00+662)–(142 297+6 721)–0 = 8 804 тис.грн.;

НРЕІ = 8 804 – (24 111 + (42 749 – 42 749) = –15 307 тис. грн.

3. Величина середньорічних активів підприємства:

Ā = (272 297 + 411 605) / 2 = 341 951,00 тис. грн.

4. Розрахунки рентабельності:

R_заг = БPEI / Ā = 158 491 / 341 951,00 = 0,46349

Така величина загальної рентабельності свідчить про те, що з кожної вкладеної гривні підприємству залишається 0,46 грн. для виконання своїх зобов'язань за позиковим та власним капіталом, здійснення податкових платежів, відтворення та розвитку підприємства.

R_кап = ПК / Ā = 8 804 / 341 951,00 = 0,02575

Така величина рентабельності за капіталом свідчить про те, що з кожної вкладеної гривні підприємству залишається 0,03 грн. для відтворення власної діяльності та її розвиток.

R_чист = НРЕІ / Ā = –15 307 / 341 951,00 = –0,04476

Така від'ємна величина чистої рентабельності свідчить про те, що підприємству необхідно шукати додаткові джерела фінансування в обсязі 0,04 грн. на кожну прогнозовану гривню до інвестицій для розширеного відтворення.

5. Результат господарської діяльності:

∆ФЕП = (124 852 – 98 957) – (211 274 – 143 541) = –41 838 тис. грн.;

РГД = 158 491 + 0 – (–41 838) – 92 738 = 107 591 тис. грн.

6. Результат фінансової діяльності:

РФД = (211 274 + 99 995) – (143 541 + 97 097) + 13 – (142 297 + 6 721) – (7 + 662) – 0 = –79 043 тис. грн.

7. Результат фінансово-господарської діяльності підприємства:

РФГД = 107 591 – 79 043 = 28 548 тис. грн.

8. Показники матриці фінансових стратегій:

Для визначення та характеристики позиції підприємства у матриці фінансових стратегій розрахуємо наступні співвідношення:

РГД / Ā = 107 591 / 341 950,00 = 0,31; => РГД / Ā >> 0;

РФД / Ā = –78 381 / 341 950,00= –0,23; => РФД / Ā < 0;

РФГД / Ā = 29 210 / 341 950,00 = 0,08; => РФГД / Ā ≈ 0.

Згідно з розрахованими показниками за підсумками 2008 року підприємство знаходилось у 1-ому квадраті матриці, який має назву "Батько родини