Показники фінансової стійкості

4. Показники фінансової стійкості

Показник власних обігових коштів

Коефіцієнт маневреності робочого капіталу

Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії)

Показник фінансової стійкості

Показник фінансового левериджу

Оборотні активи, що фінансуються за рахунок власного капіталу і довгострокових зобов`язань мають позитивне значення, що говорить про здатність підприємства розраховуватися зі своїми поточними боргами та здатність оперативно розширити виробничі інвестиції. Частка запасів, тобто матеріальних виробничих активів у власних обігових коштах становить 72% на початок періоду та 71% на кінець періоду, що є загалом негативним явищем. Коефіцієнт фінансової незалежності характеризує можливість підприємства виконати зовнішні зобов`язання за рахунок власних активів і дорівнює 0,42 на початок періоду та 0,4 на кінець періоду, що є дещо нижче нормативного значення, а також, що є негативним, має тенденцію до зниження. Частка стабільних джерел фінансування у їх загальному обсязі становить на початок періоду 85 % та 72 % на кінець періоду. Залежність підприємства від довгострокових зобов`язань становить 82% на початок періоду та 105 % на кінець періоду.

5. Показники ліквідності (платоспроможності)

Коефіцієнт поточної ліквідності (покриття)

Коефіцієнт швидкої ліквідності

Коефіцієнт абсолютної ліквідності

Загалом показники ліквідності мають позитивні значення в межах нормативних і мають тенденцію до зростання, але показник миттєвої ліквідності має значення нижче нормативного і значення його знижується.

 

4.4 Визначення типу фінансової стійкості

1.  Власні оборотні засоби:

К_воз= р.380 Ф1 – р. 080Ф1

К_{воз поч.}=2012,64 – 2453= -440,36

К_{воз кін.}=2106,4 – 2607= -500,6

2.  Власні оборотні засоби + довгострокові позикові джерела формування запасів

К_воз,д.з= = К_воз+р.480Ф1

К_{воз д.з.поч.}=-440,36+1653,24=1212,88

К_{воз д.з.кін.}= -500,6+2211,72=1711,12

3.  Загальна величина основних джерел фінансування господарської діяльності (запасів) підприємства

К_о= К_воз,д.з +р.500 Ф1

К_{о. поч.}=1212,88+191,68=1404,56

К_{о. кін.}= 1711,12+105,32=1816,44

4. 

Ф_с= К_в.о.з – (р.100+…+140 Ф1)

Ф_с.поч = -440,36-(524+290+105+94)=-1453,36

Ф_с.кін = -500,6-(709+345+127+102)=-1783,6

Ф_с+д= К_воз,д.з – (р.100+…+140 Ф1)

Ф_с+д.поч = 1212,88-(524+290+105+94)=199,88

Ф_с+д.кін = 1711,12-(709+345+127+102)=428,12

Ф_о=К₀ – (р.100+…+140 Ф1)

Ф_{о поч.} = 1404,56 - (524+290+105+94)=391,56

Ф_{о кін.} = 1816,44-(709+345+127+102)=533,44

На основі цих даних розраховуємо трьох компонентний показник S. Там где Ф>0 ставимо 1, де Ф<0 – ставимо 0.

Отримуємо S (0;1;1) – нормальна фінансова стійкість. Тобто на протязі періоду, що аналізується підприємство має нормальну фінансову стійкість.

4.5 Визначення операційного та фінансового циклу

Операційний цикл дорівнює сумі періодів обороту запасів та дебіторської заборгованості.

Період обороту запасів становить:

Т_{об зап. поч} = 1258,6Т_{об зап. кін} =1140,6

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості дорівнює

К_{об.д.з поч.} = 2,21К_{об.д.з поч.} = 2,02

Звідси визначаємо період обороту деб. заборгованості

Т_{об д.з. поч.}=365/2,21=165,16Т_{об д.з. кін.}=365/2,02=180,7

Отже операційний цикл дорівнює:

ОЦ_поч = 1258,6+165,16=1423,76ОЦ_кін = 1140,6+180,7=1321,3

Фінансовий цикл дорівнює різниці між операційним циклом та періодом обороту кредиторської заборгованості.

Коефіцієнт оборотності кред. заборгованості дорівнює

К_{об кз} = Ф2 р.040/Ф1(р530гр3+р.530гр4)/2

К_{об кз. поч} = 290/((215,64+210,64)/2)=1,36

К_{об кз. кін.} = 320/((215,64+210,64)/2)=1,5

Звідси період обороту кред. заборгованості дорівнює:

Т_{об. к.з. поч.} = 365/1,36=268Т_{об. к.з. кін.} = 365/1,5=243

Фінансовий цикл дорівнює:

ФЦ_поч. = 1423 – 268 = 1155ФЦ_кін = 1321 – 243 = 1078

Отримані дані є незадовільними, оскільки операційний та фінансовий цикли занадто великі.

4.6 Оцінка ймовірності банкрутства підприємства

Проведемо оцінку ймовірності банкрутства за допомогою моделі Альтмана (1983 р.). Вона належить до інтегральних моделей оцінки банкрутства і має наступний вигляд:

Z = 0,717А + 0,847Б + 3,107С + 0,42Д +0,995Е

А – відношення робочого капіталу до загальної вартості активів Ф1 р.380 – р.80/Ф1 р.280

Б – відношення чистого прибутку до загальної вартості активів 220(225)Ф2/280Ф1

С – відношення чистого доходу до загальної вартості активів 035 Ф2/280 Ф1

Д – відношення ринкової вартості акцій до суми заборгованості 380Ф1/(р480+р620)Ф1

Е – відношення об‘єму продаж до загальної вартості активів 010 Ф2/280Ф1

Нормативне значення показника Z:

Z < 1.8 – висока ймовірність банкрутства;

1,81 < Z < 2,7 – висока вірогідність банкрутства

Z > 3 – банкрутство малоймовірне

Розрахуємо показники для нашого підприємства:

А_поч=(2012,64-2453)/4792=-0,09

А_кін= (2106,4-2607)/5266=-0,1

Б_поч.=617,5/4792=0,13

Б_кін. = 507,13/5266=0,1

С_поч = 1199,33/4792=0,25

С_кін = 1092,17/5266 = 0,21

Д_поч = 2012,64/(1653,24+934,44)=0,77

Д_кін = 2106,4/(2211,72+842,56) = 0,67

Е_поч = 1492/4792 = 0,31

Е_кін = 1349/5266 = 0,26

Маємо модель наступного вигляду:

Z_поч = 0,717*(-0,09)+0,847*0,13+3,107*0,25+0,42*0,77+0,995*0,31=1,46

Z_кін = 0,717*(-0,1)+0,847*0,1+3,107*0,21+0,42*0,67+0,995*0,26=1,21

Як можна побачити, підприємство має високу ймовірність банкрутства, і показник має тенденцію до погіршення.

 

Висновок

Головною метою створення акціонерних товариств у нашій країні є залучення до господарського обороту вільних коштів (грошових і матеріальних) трудящих, а також підприємств для виконання певних господарських завдань. Основні з них: технічна реконструкція підприємств і розширення виробництва матеріально-сировинних ресурсів.

Акціонерне товариство створюється на основі купівлі-продажу акцій, їхня суть та види детально розглянуті в книзі першій цього підручника.

Як самостійна господарська одиниця підприємства користуються правами юридичної особи, тобто мають право розпоряджатися майном, одержувати кредит, укладати господарські договори з іншими підприємствами.

Акціонерне товариство є підприємством з найбільш складною управлінською структурою, що обумовлено так званою акціонерною власністю, тобто тим, що акціонерне товариство є об'єктом і суб'єктом права колективної власності акціонерів, права на частки якої, за загальним правилом, є трансфертними, можуть вільно передаватися ними іншим особам.

Правління є органом управління товариства, який здійснює оперативне управління його діяльністю. Це орган, підзвітний зборам.

Роботою правління керує голова правління, який призначається або обирається відповідно до статуту товариства. Голова правління акціонерного товариства має право без довіреності здійснювати дії від імені товариства.

Вищим органом управління акціонерним товариством є збори акціонерів. Голосування на зборах відбувається за принципом: одна акція - один голос. Загальні збори акціонерів збираються раз на рік. Проте акціонери, що мають не менше 20% голосів, мають право в будь-який час вимагати проведення зборів акціонерів.

Акції виконують три головних завдання:

·  випускаються під час організації акціонерного товариства;

·  з допомогою їх випуску залучаються додаткові ресурси в ході функціонування товариства;

·  вони випускаються для обміну для злиття з іншою компанією.

Акції можуть мати номінальну, емісійну, балансову, конверсійну, ліквідаційну, ринкову вартість та курс.

Сума випуску акцій товариства, яке створюється на базі державного підприємства, повинна відповідати сумі статутного фонду підприємства, яка в даному разі визначається відповідно до зазначеної методики.

Право участі в акціонерному товаристві за змістом є комплексним. До нього входять як майнові права та обов'язки акціонера так і членські (управлінські) права та обов’язки.

Управління державними пакетами акцій виступає дієвим засобом реалізації цілей участі держави в капіталі акціонерних товариств: соціально-економічних та комерційних.

Зазначені методи у даній курсовій роботі розрізняються за способами, технологіями, процедурами, наслідками реалізації цілей управлінського впливу держави і характеризуються різним рівнем надійності. Однак спільним є те, що вони орієнтовані на обмежений строк використання. Внаслідок цього на визначення комбінацій та послідовності їх застосування домінуючий вплив справляють короткострокові, часто розрізнені цілі, пов’язані передусім із забезпеченням приватизаційного продажу.

Внутрішні фонди створюються за рахунок грошових потоків від операційної діяльності, а також продажу частини активів.

Зовнішні грошові фонди залучаються шляхом емісії нових акці, а також у вигляді різних форм позик.

У вкладанні капіталу в корпоративні цінні папери беруть участь дві сторони: інвестор і емітент. Інвестор розраховує необхідну ставку прибутку, який має принести вкладений капітал, і відповідно скільки варто заплатити за певний цінний папір, тобто яка розрахункова вартість цього паперу.

Принципи корпоративного управління України враховують основоположні принципи корпоративного управління ОЕСР й виконують роль національного кодексу корпоративного управління.

Для покращення управління АТ можна запропонувати такі шляхи та засоби:

• удосконалення системи захисту прав та законних інтересів акціонерів та забезпечення рівноправності акціонерів;

• удосконалення системи розкриття інформації та забезпечення прозорості діяльності товариств;

• розмежування повноважень між органами управління товариства;

• урахування законних інтересів зацікавлених осіб;

• формування та розвиток культури корпоративного управління.

Сьогодні за допомогою вільного застосування корпоративного управління в АТ можна розв’язати багато, в тому числі й фінансових, проблем. І лише після розв’язання цих завдань українські підприємства стануть конкурентоспроможними і зможуть вийти на світовий фондовий і товарний ринки, що, у свою чергу, значно підвищить рівень економічного розвитку країни.

Список використаної літератури

1.  Закон України «Про акціонерні товариства» від 17 вересня 2008 р., № 514-VІ //Відомості верховної ради. – 2008.- №50-51

2.  Білорус О.Г., Рогач В.І. Акціонерні товариства: організація і управління. К., Техніка, 2002;

3.  Білуха М.Т. Теорія бухгалтерського обліку: Підручник. – К., 2000. – 692с

4.  Грузинов В.П. и др.. Экономика предприятия. Ученик для ВУЗов (под ред.. проф.. Грузинова В.П.), М., банки и биржи, ЮНИТИ, 1998 - 535 с.

5.  Єщенко П.С., Балкін Ю.І. Сучасна економіка, навч.посіб. - К., Вища школа., 2005 - 327 с.

6.  Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.- Мн.: Новое знание, 2001.-704с.

7.  Слав’юк Р.А. Фінанси підприємств.-К.: ЦУЛ, 2002.-460с.

8.  Сопко В.В. Бухгалтерський облік капіталу підприємства (власності, пасивів): Монографія. – К.: Центр навчальної літератури, 2006. – 312 с.

9.  Сугеев И.В. Экономика предприятия. Учеб. пособие, М., Финансы и статистика, 2004 – 304 с.

10.  Терещенко О. О. Фінансова діяльність суб’єктів господарювання: Навч. посібник. — К.: КНЕУ, 2003. — 554 с.

11.  Финансовый менеджмент: Практ. пособие / Под рук. Е. Стояновой. – М.: Перспектива, 2002.

12.  Фінанси підприємств: Підручник / За ред. А. М. Поддєрьогіна.3-тє вид. — К.: КНЕУ, 2000.

13.  Ганієв А. Капітал акціонерного товариства: принципи формування, оптимізація структури //Ринок цінних паперів в Україні. – 2002. – № 9-10

14.  Вулицька І. Статутний капітал акціонерного товариства// http://www.yur-gazeta.com/oarticle/32/

15.  Кравчук В. Зменшення розміру статутного капіталу акціонерного товариства// http://www.nalogovnet.com/stat_st.php?x=60

Додаток А

Баланс підприємства

Актив	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
1	2	3	4
І. Необоротні активи
Нематеріальні активи:
Залишкова вартість	10	57	68
Первісна вартість	11	69	82
Накопичена амортизація	12	12	14
Незавершене будівництво	20
Основні засоби:
Залишкова вартість	30	1820	1971
Первісна вартість	31	2240	2420
Знос	32	420	449
Довгострокові біологічні активи:
справедлива (залишкова) вартість	35
первісна вартість	36
накопичена амортизація	37
Довгострокові фінансові інвестиції:
які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств	40	140	190
інші фінансові інвестиції	45	25	92
Довгострокова дебіторська заборгованість	50	294	225
Справедлива (залишкова) вартість інвестиційної нерухомості	55
первісна вартість інвестиційної нерухомості	56
знос інвестиційної нерухомості	57
Відстрочені податкові активи	60	24	22
Гудвіл	65
Інші необоротні активи	70	93	39
Усього за розділом І	80	2453	2607
ІІ. Оборотні активи
Запаси:
виробничі запаси	100	524	709
Поточні біологічні активи	110
незавершене виробництво	120	290	345
готова продукція	130	105	127
Товари	140	94	102
Векселі одержані	150	340	225
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:
чиста реалізаційна вартість	160	59	78
первісна вартість	161	74	99
резерв сумнівних боргів	162	15	21
Дебіторська заборгованість за розрахунками:
з бюджетом	170	24	32
за виданими авансами	180	42	59
з нарахованих доходів	190
із внутрішніх розрахунків	200	60	92
Інша поточна дебіторська заборгованість	210	25	47
Поточні фінансові інвестиції	220	190	140
Грошові кошти та їх еквіваленти:
в національній валюті	230	125	142
в іноземній валюті	240	93	20
Інші оборотні активи	250	43	94
Усього за розділом ІІ	260	2014	2212
ІІІ. Витрати майбутніх періодів	270	325	447
IV. Необоротні активи та групи вибуття	275
Баланс	280	4792	5266
Пасив	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
1	2	3	4
І. Власний капітал
Статутний капітал	300	1389,68	1527,14
Пайовий капітал	310
Додатковий вкладений капітал	320	431,28	210,64
Інший додатковий капітал	330
Резервний капітал	340	95,84	157,98
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	350	95,84	210,64
Неоплачений капітал	360	( )	( )
Вилучений капітал	370	( )	( )
Усього за розділом І	380	2012,64	2106,4
ІІ. Забезпечення таких витрат і платежів
Забезпечення виплат персоналу	400	191,68	105,32
Інші забезпечення	410
Сума страхових резервів	415
Сума часток перестраховиків у страхових резервах	416
Залишок сформованого призового фонду, що підлягає виплаті переможцям лотереї	417
Залишок сформованого резерву на виплату джек-поту, не забезпеченого сплатою участі у лотереї	418
Цільове фінансування	420
Усього за розділом ІІ	430	191,68	105,32
ІІІ. Довгострокові зобов’язання
Довгострокові кредити банків	440	1126,12	1579,8
Інші довгострокові фінансові зобов’язання	450	431,28	157,98
Відстрочені податкові зобов’язання	460
Інші довгострокові зобов’язання	470	95,84	473,94
Усього за розділом ІІІ.	480	1653,24	2211,72
ІV. Поточні зобов’язання
Короткострокові кредити банків	500	191,68	105,32
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями	510
Векселі видані	520	239,6	157,98
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	530	215,64	210,64
Поточні зобов’язання за розрахунками:
з одержаних авансів	540
з бюджетом	550
з позабюджетних платежів	560	191,68	315,96
зі страхування	570
з оплати праці	580
з учасниками	590
із внутрішніх розрахунків	600	95,84	52,66
Зобов'язання, пов'язані з необоротними активами та групами вибуття, утримуваними для продажу	605
Інші поточні зобов’язання	610
Усього за розділом ІV	620	934,44	842,56
V. Доходи майбутніх періодів	630
Баланс	640	4792	5266

Додаток Б

Звіт про фінансові результати

Стаття	Код рядка	За звітний період	За попередній період
1	2	3	4
Доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	10	1349	1492
Податок на додану вартість	15	224,83	248,67
Акцизний збір	20	32	44
Інші вирахування з доходу	30
Чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	35	1092,17	1199,33
Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг)	40	320	290
Валовий:		772,17	909,33
Прибуток	50
збиток	55
Інші операційні доходи	60	69	72
у т.ч. дохід від первісного визнання біологічних активів і сільськогосподарської продукції, одержаних унаслідок сільськогосподарської діяльності	61
Адміністративні витрати	70	92	84
Витрати на збут	80	30	29
Інші операційні витрати	90	32	44
у т.ч. витрати від первісного визнання біологічних активів сільськогосподарської продукції, одержаних унаслідок сільськогосподарської діяльності	91
Фінансові результати від операційної діяльності: прибуток	100	687,17	824,33
збиток	105
Доход від участі в капіталі	110	29	47
Інші фінансові доходи	120	9	6
Інші доходи	130
Фінансові витрати	140	49	54
Втрати від участі в капіталі	150
Інші витрати	160
Прибуток (збиток) від впливу інфляції на монетарні статті	165
Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування: прибуток	170	676,17	823,33
збиток	175
у т. ч. прибуток від припиненої діяльності та/або прибуток від переоцінки необоротних активів та групи вибуття унаслідок припинення діяльності	176
у т. ч. збиток від припиненої діяльності та/або збиток від переоцінки необоротних активів та групи вибуття унаслідок припинення діяльності	177
Податок на прибуток від звичайної діяльності	180	169,04	205,83
Дохід з податку на прибуток від звичайної діяльності	185
Фінансові результати від звичайної діяльності: прибуток	190	507,13	617,5
збиток	195
Надзвичайні:
доходи	200
витрати	205
Податки з надзвичайного прибутку	210
Чистий: прибуток	220	507,13	617,5
збиток	225
Забезпечення матеріального заохочення	226