Анализ финансовой устойчивости предприятия

3.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

В условиях рынка финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников становится важным фактором. Запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия, при том условии, что его собственные средства превышают заемные. Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственных и заемных средств в активах предприятия, по темпам накопления собственных средств в результате хозяйственной деятельности, соотношению долгосрочных и краткосрочных обязательств предприятия, достаточным обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками. Для оценки финансовой устойчивости предприятия используются абсолютные и относительные показатели. По абсолютным показателям определяется тип финансового состояния предприятия, и разрабатываются рекомендации по повышению его финансовой устойчивости.

Относительные показатели, отражающие взаимосвязь финансового состояния с хозяйственной деятельностью предприятия, используются для разработки мер по повышению эффективности деятельности предприятия.

Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является обеспеченность запасов источниками средств, получаемая в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

обеспеченность запасов источниками

источники средств

величина запасов с НДС

Для характеристики источников формирования запасов используются несколько показателей, отражающих охват различных видов источников:

1. Наличие собственных оборотных средств (Н_СО), равное разнице величины собственного капитала и суммы величин внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности.

наличие собственных оборотных средств

сумма собственного капитала

сумма внеоборотных активов

долгосрочная дебиторская задолженность

2. Наличие собственных оборотных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат (Н_СД), получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных обязательств.

наличие собственных оборотных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат

сумма долгосрочных обязательств

3. Величина основных источников формирования запасов и затрат (Н_о), равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств.

величина основных источников формирования запасов и затрат

сумма краткосрочных кредитов и заемных средств

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

собственные оборотные средства

собственные оборотные и долгосрочные источники заемных средств

основные источники формирования запасов и затрат

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по их устойчивости. Выделяют четыре типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Встречается редко и задается условиями:

- абсолютная устойчивость финансового состояния

2. Нормальная устойчивость финансового состояния. Гарантирует платежеспособность предприятия и задается условиями:

- нормальная устойчивость финансового состояния

3. Неустойчивое финансовое состояние. Сопряжено с нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств:

- неустойчивое финансовое состояние

Финансовая неустойчивость считается в данной ситуации допустимой, если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции. Если условие не выполняется, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.

4. Кризисное финансовое состояние. Это такое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности:

- кризисное финансовое состояние

Таблица 3. Обеспеченность запасов источниками формирования

Состояние предприятия характеризуется как кризисное, т.е. находится на грани банкротства, поскольку денежные средства, ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности.

Для полной оценки финансовой устойчивости предприятия рассчитаем следующие относительные показатели:

коэффициент финансовой активности предприятия

величина заемного капитала

сумма собственного капитала

коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами

величина внеоборотных активов

величина оборотных активов

коэффициент маневренности собственного капитала

коэффициент финансовой устойчивости

сумма источников средств

сумма долгосрочных обязательств

коэффициент финансовой независимости (автономии)

коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами

величина запасов

Таблица 4. Показатели для анализа финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент финансовой активности показывает размер заемных средств, привлеченных предприятием на один рубль собственного капитала. Отклонение составило 6,46, т.е. величина заемных средств на один рубль собственного капитала выросла на 6 руб. 46 коп.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами показывает часть оборотных активов, которая финансируется за счет собственных оборотных средств. Отклонение составило -0,14. На конец периода коэффициент составил -0,81, это говорит о неплатежеспособности предприятия (критерий больше 0,1).

Коэффициент маневренности собственных средств показывает долю собственного оборотного капитала в общей сумме собственного капитала. Трудно говорить о какой-либо мобильности, когда коэффициент отрицателен.

Коэффициент финансовой устойчивости характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме источников. Он показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Эта часть равна 0, т.е. в общей сумме источников нет никакого собственного капитала и долгосрочных обязательств.

Коэффициент финансовой независимости отражает долю собственного капитала в общей сумме источников средств, т.е. доля собственного капитала в общей сумме источников средств равен 0.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами показывает, какая доля запасов сформирована за счет собственных оборотных средств. Судя по показателю, доля запасов отсутствует, либо является заемной, причем этот займ увеличивается.