Навигация
Основы инвестиционной деятельности
14785
знаков
5
таблиц
2
изображения
Министерство образования и науки Российской Федерации
Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение
Высшего профессионального образования
Всероссийский заочный финансово-экономический институт
Контрольная работа
по дисциплине "Инвестиции"
Содержание
Задача 1
Задача 2
Задача 3
Задача 1
Предприятие "Д" рассматривает проект по запуску новой производственной линии, которую планируется установить в неиспользуемом в настоящее время здании и эксплуатировать на протяжении пяти лет. На реконструкцию здания в прошлом году было истрачено 100 тыс руб. Имеется возможность сдать неиспользуемое помещение в аренду на 6 лет с ежегодной платой 20 тыс руб.
Стоимость оборудования равна 250 тыс руб., доставка оценивается в 10 тыс руб., монтаж и установка в 6000 руб. Полезный срок оборудования – 5 лет. Предполагается, что оно может быть продано в конце 4-го года за 25 тыс руб. потребуются также дополнительные товарно-материальные запасы в объеме 25 тыс руб.. в связи с чем кредиторская задолженность увеличится на 5000 руб.
Ожидается, что в результате запуска новой линии выручка от реализации составит 200 тыс руб ежегодно. Переменные и постоянные затраты в каждом году определены в объеме 55 тыс руб и 20 тыс руб соответственно.
Стоимость капитала для предприятия равна 12%, ставка налога на прибыль – 20%.
1. Разработайте план движения денежных потоков и осуществите оценку экономической эффективности проекта.
2. Предположим, что проект будет осуществляться только 5 лет, после чего оборудование будет продано за 50 тыс руб. будет ли эффективным данный проект для предприятия?
Решение:
1. Кредиторская задолженность предприятия является отвлечением денежных средств. Поэтому величину, необходимую для увеличения товарно-материальных запасов, уменьшаем на сумму кредиторской задолженности: п.1.2 = 25000 – 5000 = 20000
Определим сумму ежегодных амортизационных отчислений:
Ан.о.= 1.1/ 5 = 266 000/5=53 200 (рублей)
Коэффициент дисконтирования:
; r=0,12
Полная оценка денежного потока по периодам приведена в таблице 1.
Таблица 1
| Выплаты и поступления, тыс. руб. | Периоды | |||||
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| 1. Инвестиционная деятельность | ||||||
| 1.1 Покупка нового оборудования (доставка, установка) | 266 000 | |||||
| 1.2 Увеличение оборотных средств | 20 000 | |||||
| 2. Операционная деятельность | ||||||
| 2.1 Выручка от реализации Rt | 200 000 | 200 000 | 200 000 | 200 000 | 200 000 | |
| 2.2 Переменные затраты VCt | 55 000 | 55 000 | 55 000 | 55 000 | 55 000 | |
| 2.3 Постоянные затраты FCt | 20 000 | 20 000 | 20 000 | 20 000 | 20 000 | |
| 2.4 Амортизация Aн.о | 53 200 | 53 200 | 53 200 | 53 200 | 53 200 | |
| 2.5 Аренда | 20 000 | 20 000 | 20 000 | 20 000 | 20 000 | |
| 2.6 Прибыль до налогообложения (п.2.1-п.2.2-п.2.3-п.2.4.+п.2.5) | 91800 | 91800 | 91800 | 91800 | 91800 | |
| 2.7 Налог на прибыль (п.2.6*0,2) | 18 360 | 18 360 | 18 360 | 18 360 | 18 360 | |
| 2.8 Чистый операционный доход (п.2.6-п.2.7) | 73 440 | 73 440 | 73 440 | 73 440 | 73 440 | |
| 2.9 Ликвидационная стоимость оборудования | 25 000 | |||||
| 3. Финансовая деятельность | ||||||
| 3.1 Начальные капиталовложения (чистые инвестиции) I0 (п.1.1+п.1.2) | 286 000 | |||||
| 3.2 Операционный денежный поток (п.2.4+п.2.8) | 126 640 | 126 640 | 126 640 | 126 640 | 126 640 | |
| 3.3 Ликвидационный денежный поток (п.2.9) | 25 000 | |||||
| 3.4 Чистый денежный поток (п.3.2+п.3.3-п.3.1) | -286 000 | 126 640 | 126 640 | 126 640 | 126 640 | 151 640 |
| 3.5 Коэффициент дисконтирования | 1 | 0,8929 | 0,7972 | 0,7118 | 0,6355 | 0,5674 |
| 3.6 Дисконтированный денежный поток (п.3.4*п.3.5) | -286 000 | 113 076,85 | 100 957,40 | 90 142,35 | 80 479,72 | 86 040,54 |
| 3.7 Сальдо дисконтированного денежного потока (с нарастающим итогом) | -172 923,15 | -71 965,75 | 18 176,60 | 98 656,32 | 184 696,86 | |
NPV > 0, проект принимается.
рублей
PI > 0, проект принимается.
Для расчета IRR(внутренней нормы доходности) и MIRR(модифицированной нормы доходности) воспользуемся функциями MS Excel (табл.2).
Таблица 2
| IRR = | =ВСД(значения; [предположение]) |
| MIRR = | =МВСД(значения; ставка_финанс; ставка_реинвест) |
IRR=29%; IRR>r, проект принимается.
MIRR=22%; MIRR>r, проект принимается.
Как следует из полученных результатов, проект делает возможным чистый приток денежных средств в 190513,34 руб.(NVP>0). Внутренняя норма доходности (IRR=29%> r). При этом прибыль на каждый вложенный рубль составляет 67 коп. Таким образом, через 5 лет проект окупится и начнет приносить прибыль.
Вывод: проект рентабельный.
Похожие работы
... времени из–за сложностей выработки согласованного текста не принято. Для обеспечения правовой основы межгосударственного лизинга, который является пилотным механизмом осуществления инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики, принята Конвенция о межгосударственном лизинге в СНГ. Конвенция основывается на национальных законодательствах государств — участников СНГ, Конвенции о защите ...
... и среднесрочные облигации. Вместе с тем конкретный набор операций, критерии и методы реализации инвестиционной политики варьируются от банка к банку. 2. Инвестиционная деятельность банков в Российской Федерации 2.1 Анализ инвестиционной деятельности коммерческих банков в РФ В 2008 году российский банковский сектор продолжил динамично развиваться, несмотря на кризисные явления на мировых ...
... проблемы с поставками сырья из-за границы – возникнет проблема с поиском новых клиентов, которые смогут поддерживать необходимый ассортимент, количество и качество сырья. 3.2 Мероприятия по совершенствованию инвестиционной деятельности предприятия На основании проведенного анализа предлагаю следующие изменения в инвестиционный проект предприятия: 1. Создание собственного WEB-сайта предприятия ...
... , связанных с инвестиционной активностью организаций, темпы научно-технологического прогресса, частые колебания конъюнктуры инвестиционного рынка, непостоянство государственной инвестиционной политики и форм регулирования инвестиционной деятельности не позволяют эффективно управлять инвестициями предприятия на основе лишь ранее накопленного опыта и традиционных методов финансового менеджмента. В ...
0 комментариев