Новые направления Интернет-трейдинга

3.3 Новые направления Интернет-трейдинга

Интернет-трейдинг развивается в России чрезвычайно динамично. И брокерам приходится предлагать новые услуги, чтобы удержаться к этой конкурентной за клиентов. Соответственно совершенствуются и системы Интернет-трейдинга.

Разработка и развитие систем Интернет-трейдинга идет по нескольким направлениям: расширение предлагаемых интернет-брокером услуг, расширение спектра услуг для разных типов инвесторов, которые переходят на Интернет-трейдинг, расширение возможностей по интеграции систем Интернет-трейдинга с другими системами и программами, как на уровне брокера, так и на уровне клиента и др.

 Возможности брокеров возрастают, и это приведет к созданию целой системы, комплекса предоставляемых услуг. В частности, хочется отметить такую взаимосвязь систем Интернет-трейдинга с другими системами для банков, занимающихся брокерской деятельностью и одновременно активно развивающих Интернет-банкинг. Такие банки смогут предоставить своим клиентам «полный пакет» возможностей по управлению своими финансовыми ресурсами через Интернет.

Примером может служить система Интернет-расчетов «брокер-клиент» посредством системы «СБЕРКАРТ»[58]. Система дает возможность использования смарт-карт для зачисления и снятия средств с брокерского счета. Эти операции клиенты смогут проводить в любом из отделений Сбербанка, где установлено считывающее устройство, а также с собственного компьютера.

Брокерам можно создать систему, когда клиенту не нужно будет обращаться в банк, а можно будет положить деньги на счет через торговый терминал, например, в ближайшем банке или магазине. Можно создать возможность оплаты безналичными способом – через WEB money, или простым переводом с кредитной карточки через банк-клиента на счет в брокерской компании.

В последнее время модным направлением развития Интернет-трейдинга является «мобильный трейдинг». «Мобильные» клиенты Интернет-трейдинга расширяют его доступность, позволяя совершать операции уже не только из офиса, дома или номера гостиницы, как в настоящее время, но и во время поездок на транспорте, на прогулке - вообще из любого места и в любых обстоятельствах, где будет доступна мобильная связь. Клиенты «мобильного Интернет-трейдинга» в течение более длительного времени подключены к рынку, что повышает их активность. Новые технологии мобильной связи непременно приведут к увеличению пропускной способности мобильных каналов связи. Примером может служить технология EDGE[59], с помощью которой скорость мобильного доступа в Интернет увеличилась почти в 3 раза по сравнению с технологией GPRS[60].

С появлением клиентского программного обеспечения систем Интернет-трейдинга для мобильных устройств, для ведения Интернет-трейдинга становится достаточно наличие «смартфона» и соединения с сотовой сетью. Клиент сможет работать отовсюду, где доступны услуги мобильной связи. Это дает возможность создавать клиентские рабочие места систем Интернет-трейдинга, работающих на базе мобильных вычислительных устройств. Учитывая это, разработчики систем Интернет-трейдинга должны расширять функциональные возможности своих систем для мобильных устройств. Соответственно можно ожидать и повышения активности клиентов. Но тут можно столкнуться с проблемой: мобильный телефон в силу своих размеров не может отобразить достаточный объем информации для ведения самостоятельных операций на рынке с большим количеством инструментов. Таким образом разработчики стали искать другую модель. Но в настоящее время разрабатываются системы с возможностью выхода через мобильный Интернет с карманного компьютера. Более десяти крупных брокеров (включая «Открытие», «ФИНАМ», «БрокерКредитСервис» и другие) предлагают своим клиентам возможность торговли на российском фондовом рынке с карманных компьютеров с помощью системы pocketQUIK, большинство других брокеров рассматривают возможности и подготавливаются к запуску подобных систем.

Карманные компьютеры неотъемлемый атрибут делового человека в России. Эти устройства обладают относительно большими экранами, способными вместить большое количество информации, встроенными модулями беспроводной связи, делающими их владельца «мобильным», а также приемлемой производительностью, несмотря на небольшой размер – это создает преимущества КПК по сравнению с мобильными телефонами. К тому же сейчас идет тенденция к снижению стоимости КПК – а, следовательно, это приводит к большему количеству трейдеров, которые захотят их использовать. Карманные компьютеры со встроенными модулями беспроводной связи в ближайшие годы могут стать стандартным инструментом трейдера.

Таким образом, можно сделать вывод, что Интернет-трейдинг в России имеет перспективы. По анализам многих аналитиков, причиной роста американского рынка акций явился именно Интернет-трейдинг. Соответсвенно, в России может произойти тоже самое, т.е. на российский фондовый рынок могут быть привлечены средства частных инвесторов (а это, по разным оценкам, от 20 до 50 млрд. долларов) [61].

Заключение

Российский рынок электронной торговли еще молод, и, несмотря на недостаточную информированность частных лиц о возможностях инвестирования средств, а также низкую степень проникновения Интернет-технологий в России, в нем кроется немалый потенциал.

Фондовый рынок во всем мире является источником привлечения капитала. Развитый рынок ценных бумаг дает людям уверенность в завтрашнем дне и позволяет им оптимальным образом распоряжаться своими сбережениями. Ценные бумаги остаются для многих самым привлекательным источником вложения свободных денежных средств, а также источником привлечения сравнительно недорогого капитала для компаний.

Интернет-трейдинг в России пользуется все большей популярностью среди частных инвесторов, имеющих достаточные средства для серьезных операций на фондовом рынке. Российский рынок относится к числу развивающихся рынков. Есть к чему стремиться: мировые примеры показывают все минусы и плюсы различных областей рынка. В частности, развитие рынка деривативов окажет несомненный приток инвесторов. Фьючерсы, свопы, опционы позволяют уменьшить риски на рынке – соответственно можно больше заработать. Грамотно построенная технология игры и диверсификация портфеля поможет не проигрывать и получать достойную прибыль.

Немаловажную роль играют IT-технологии. Быстрота и скорость той или иной торговой платформы, доступ и распространение Интернета являются необычайно важными при Интернет-торговле на фондовом рынке. На российском рынке ценных бумаг порядка 90% частных инвесторов – это инвесторы Москвы и Санкт-Петербурга. У региональных представителей проблема Интернет-доступа стоит крайней остро: нет необходимых условий, нет нужной быстроты, часто случаются задержки в ходе торгов. А ведь при торговле на рынке каждая секунда может быть решающей. Также нужны высокоскоростные сервера Интернет-брокеров, которые способны обслуживать и подключать к себе большое количество клиентов. Нужны более современные и мощные компьютеры торговых бирж, чтобы не возникало остановок в торговле. К примеру, сервера ММВБ могут обслуживать до 30 заявок в секунду. Соответственно, если у крупного брокера приблизительно 10000 частных инвесторов выставят какую-либо заявку одновременно – сразу произойдет сбой.

Сейчас есть предпосылки создания ATS. Зарубежный опыт показывает, насколько эффективно работают данные системы, но опять же все упирается в возможности бирж. Для создания таких систем требуется большое количество денежных средств – и приживется ли данный вид торговли через ATS, сможет показать лишь время.

Развитие и совершенствование мобильных технологий приведут к еще большей мобилизации инвесторов. Привлечение большого числа непрофессиональных игроков на рынке непременно будет сопровождаться нарастающими рисками. Интернет-брокеры будут разрабатывать новые системы управления рисками, модифицировать уже имеющиеся программы риск-менеджмента, ведь неоспоримо будет идти борьба за клиента.

Как будет развиваться Интернет-трейдинг на рынке? Возможно, мы повторим опыт США – нарастающий бум, когда каждый хочет попробовать зарабатывать деньги, сидя дома, и впоследствии спад – ведь не каждый вообще способен играть на рынке. Рынок – это бизнес, и в нем выигрывает сильнейший. Здесь инвестору, прежде всего, нужно научиться оценивать свои риски и научиться ими управлять, а так же выбрать эффективную разумную схему поведения на рынке.

На мой взгляд, российский рынок Интернет-трейдинга в скором времени перейдет в стабильную стадию, где будут представлены 5-7 основных систем — собственных разработок Интернет-брокеров или предоставляемых торговых платформ сторонних разработчиков. Создание новой системы не приведет к достойной конкурентности с имеющимся программным обеспечением, так как рынок интернет-трейдинга уже «поделен». Большинство Интернет-брокеров, по-моему мнению, перейдут в стадию субброкерства для того, чтобы снизить затраты и сократить расходы.

Подводя итоги, можно сказать, что развитие Интернет-трейдинг в России вышло на новый уровень. Техническое оснащение с каждый годом модернизируется и совершенствуется, следовательно, будут модифицироваться торговые платформы, предлагаемые брокерами. На мой взгляд, сейчас нужно обратить внимание на инвестиционное образование для инвестора: предоставление полного спектра ознакомительной информации по всему рынку ценных бумаг, о возможностях и перспективах развития фондового рынка. Но не только брокеры должны думать над этими проблемами. Государство тоже должно приложить свои усилия, для того чтобы сделать рынок более привлекательным для частного инвестора.

Список использованной литературы

Нормативные документы:

1)  Постановление ФСФР «Правила осуществления брокерской деятельности при совершении на рынке ценных бумаг сделок с использованием денежных средств или/и ценных бумаг, переданных брокерам в заем клиенту (маржинальных сделок)» от 7.03.2006 г. №06-24/пз-н;

2)  Федеральный закон Российской Федерации «Об информации, информатизации и защите информации» от 20.01.1995 г. №24-ФЗ;

3)  Федеральный закон Российской Федерации «Об электронной цифровой подписи» от 10.01.2002 г №1-ФЗ;

Монографии:

4)  Закарян И. Практический Интернет-трейдинг – М: Интернет-трейдинг, изд.2, 2004;

5)  Коппел Р. Быки, медведи и миллионеры. Хроники биржевых сражений – М.:Изд-во Омега-Л, 2005;

6)  Кохен Д. Психология фондового рынка: страх, алчность и паника - М: Интернет-трейдинг, 2004;

7)  Лобанов А.А., Чугунов А. В. Энциклопедия финансового риск-менеджмента - М.: Альпина Бизнес Букс, 2006 г.;

8)  Подшиваленко Г. П., Лахметкина Н.И., Макарова М.В. и др. Инвестиции: Учебное пособие – М.: КНОРУС, 2004;

Статьи:

9)  Банковское дело в Москве - Брокерский бизнес в России — на подъеме от 11 апреля 2006;

10)  Ведомости - "Ренессанс" выходит в Сеть от 07.02.2006;

11)  Горюновыв Р. Стабильный рост рынка – Журнал "Рынок Ценных Бумаг" #7 за 2006 год;

12)  Емельянова Т. Современные трейдеры используют Интернет, мобильные телефоны и карманные компьютеры - Независимая газета от 25.04.2005;

13)  Емельянова Т. Частные инвесторы осваивают фондовый рынок - Независимая газета от 27.02.2006;

14)  Ефимчук И. , Свириденко К. Российский рынок деривативов: благодатный 2005 г. и многообещающие перспективы 2006 г. - Журнал "Рынок Ценных Бумаг" #7 за 2006 год;

15)  Коган Е. Второй эшелон выходит из депо - "Бизнес-журнал" №16 от 16.08.2005;

16)  Коротких С. Возможности удаленного доступа к торгам, предоставляемые ММВБ - Журнал "Рынок Ценных Бумаг" #4 за 2006;

17)  Кузнецов А. Доклад «Хеджирование на товарных рынках: нефть и металлы» от 21.04.2006;

18)  Ланчев Э. Интервью: Интернет-трейдинг в России - особенности и перспективы от 21.12.2005;

19)  Личные Деньги - Как теряют деньги на бирже… или типичные ошибки трейдеров от 25.04.2006;

20)  Мамчиц Р. Современная индустрия интернет-трейдинга. Часть І. Истоки и технология (архив на www.ibusiness.ru)

21)  Материалы с конференции «Интернет-трейдинг EXPO 2006» (проходила 14-15.04.2005 в г. Москва);

22)  Свиридова А. Этот многоликий инсайд - Журнал "Рынок Ценных Бумаг"#3 за 2005 год;

23)  Смирнов В., Шешеловский М. Эволюция интернет-трейдинга в России (архив на www.rcb.ru);

24)  Соловьёв П. Доклад «Рынок производных финансовых инструментов как механизм управления финансовыми рисками», 2005;

25)  Штотланд В. Плюсы и минусы Интернет-трейдинга - Журнал "Рынок Ценных Бумаг"#3 за 2005 год;

Литература на иностранных языках:

26)  Brendon C W Seeto. The psychology of electronic trading - John Wiley & Sons, Ltd, 2004;

27)  CSI/FBI Computer Crime and Security Survey, 2005;

28)  Grant L. Kenneth. Trading Risk: Enhanced Profitability Through Risk Control, 2004;

Сайты Интернет:

29)  www.alfadirect.ru;

30)  www.alor.ru ;

31)  www.analystgroup.com;

32)  www.aton.ru;

33)  www.aton-line.ru;

34)  www.bloomberg.com;

35)  www.cbr.ru;

36)  www.e-stock.ru;

37)  www.etrade.com;

38)  www.eurexus.com;

39)  www.finam.ru;

40)  www.financewise.com;

41)  www.fsfr.msk.ru;

42)  www.fxprofit.ru

43)  www.glossary.ru;

44)  www.ibusiness.ru

45)  www.idea-globalmarket.com;

46)  www.ifin.ru;

47)  www.interbroker.ru;

48)  www.internettrading.ru;

49)  www.interstock.ru;

50)  www.itrading.onlinebroker.ru;

51)  www.kf-forex.ru;

52)  www.micex.ru;

53)  www.mirkin.ru;

54)  www.moneysearch.com;

55)  www.nasd.com;

56)  www.nasdaq.com;

57)  www.naufor.ru;

58)  www.netinvestor.ru;

59)  www.nyse.com;

60)  www.oko.ru;

61)  www.onlinebroker.ru;

62)  www.parex.ru

63)  www.quik.ru;

64)  www.quote.com;

65)  www.ra-naufor.ru;

66)  www.rcb.ru;

67)  www.reuters.com;

68)  www.rrm.rea.ru;

69)  www.rts.ru;

70)  www.sec.gov;

71)  www.spekulant.ru;

72)  www.stockgroup.com;

73)  www.stockportal.ru;

74)  www.tdameritrade.com;

75)  www.web-invest.ru.

Приложения.

Приложение №1. Дистанционный рейтинг надежности Инвестиционных компаний по состоянию на 01 мая 2006 года.

Группа AAA (максимальная надежность)
Название компании	Наличие индивидуального рейтинга
Инвестиционная Группа "Атон"	+
Инвестиционная Группа "Капиталъ"	+
Объединенная Финансовая Группа (ОФГ)	+
Инвестиционная Группа "Ренессанс"	+
Группа компаний "Тройка Диалог"	+
Инвестиционная Группа "УралСиб"	+
Группа AA+ (очень высокая надежность - первый уровень)
Название компании	Наличие индивидуального рейтинга
ООО "Компания Брокеркредитсервис"	+
ЗАО "Ю Би Эс Секьюритиз"
ООО "КИТ Финанс"	+
ООО ИФК "МЕТРОПОЛЬ"	+
Группа AA (очень высокая надежность - второй уровень)
Название компании	Наличие индивидуального рейтинга
ЗАО ФК "Интерфин трейд"	+
ОАО "Брокерский дом Открытие"	+
Группа "РЕГИОН"	+
Группа "Русские Фонды - Проспект"	+
ЗАО ИФК "Солид"	+
ООО "ЦентрИнвест Секьюритис"	+
Группа AA- (очень высокая надежность - третий уровень)
Название компании	Наличие индивидуального рейтинга
ООО ФК "Мегатрастойл"	+
ОАО ИФ "Олма"	+
ЗАО "Пермская фондовая компания"	+
ОАО ИК "ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент"	+
ООО "ИК ВЕЛЕС Капитал"	+
Группа A+ (высокая надежность - первый уровень)
Название компании	Наличие индивидуального рейтинга
ЗАО "АЛОР ИНВЕСТ"	+
ОАО "ИК РУСС-ИНВЕСТ"	+
Группа "ТРИНФИКО"	+
ЗАО "ФИНАМ"	+
ИФГ «Сократ»	+
ЗАО "ИК "Энергокапитал"	+
Группа A (высокая надежность - второй уровень)
Название компании	Наличие индивидуального рейтинга
ООО "ИК "ВИТУС"	+
ЗАО ИК "РИКОМ-ТРАСТ"	+
ЗАО ИК "Расчетно-фондовый центр"	+
ЗАО "ЦФО "ТАНТЬЕМА"	+
ЗАО ИК "Элтра"	+
ОАО "Инвест-Центр"	+
ООО "Инвестиционная компания Ист Кэпитал"	+
Группа A- (высокая надежность - третий уровень)
Название компании	Наличие индивидуального рейтинга
ООО "Аккорд-Инвест"	+
ЗАО "Балтийское Финансовое Агентство"	+
ООО "ГУТА-ИНВЕСТ"	+
ОАО ИК "Ермак"	+
ЗАО "ФК "ИНТРАСТ"	+
ОАО ИК "Нева-Инвест"	+
ОАО "Объединенные финансы"	+
ОАО "Русские инвесторы"	+
Группа "УНИВЕР"	+
ООО ИК "Файненшл Бридж"	+
ООО "Антанта-Капитал"	+
ЗАО БФ "Ленстройматериалы"	+
ЗАО ИФК "Алемар"	+
Группа BBB+ (достаточная надежность - первый уровень)
Название компании	Наличие индивидуального рейтинга
ООО ИК "Баррель"
ООО "ВИКА - Брокер"	+
ОАО ИК "ЕВРОФИНАНСЫ"	+
ОАО БК "ИНДЕКС-ХХ"	+
ОАО "ПРОМСВЯЗЬИНВЕСТ"	+
ООО "УНИВЕРСАЛЬ-ИНВЕСТ"	+
ООО ФК "Русинвестклуб"	+
Группа BBB (достаточная надежность - второй уровень)
Название компании	Наличие индивидуального рейтинга
ОАО "Фонд "Берлек"
ОАО ИК "БИЗОН плюс"	+
ЗАО ИК "Битца-Инвест"	+
ЗАО "БФД"
ЗАО ИК "Газинвест"
ЗАО "ИК "Горизонт"
ЗАО "КМ Инвест"
ЗАО ИК "Ленмонтажстрой"	+
Инвестиционная компания ООО "Профит Хауз"	+
ОАО ИФ "СахаИнвест"
ЗАО "ФНДС"	+
ООО БК "Хеджевый фонд"	+
ЗАО "ИК "Элемтэ"	+
Группа BBB- (достаточная надежность - третий уровень)
Название компании	Наличие индивидуального рейтинга
ООО "Балтийская Финансовая Компания"	+
ЗАО "АБСОЛЮТ-ИНВЕСТ"
ЗАО ИК "Ай Ти Инвест"	+
ЗАО "АКЦЕПТ-ЛТД"
ООО "ИФК АМИ"
ЗАО "Гарант-М"
ООО "ИК Глобал-Инвест"
ЗАО ФК "ИНТЕРСПРЭД-ИНВЕСТ"
ОАО " НЕФТЭЛ "
ЗАО "Октан-Брокер"
ОАО ИК "Перспектива Плюс"
ОАО ФК "Приоритет"
ЗАО "ИК "Траст-Инвест"
ООО "УНИКОМ Партнер"
ЗАО ИК "ТатИнК"
ООО "АКСИОМА"	+
Группа BB+ (средняя надежность - первый уровень)
Название компании	Наличие индивидуального рейтинга
ЗАО Компания "Бизнес-партнер ХХI век"
ЗАО "ИФК "ГЕЛА"
ООО "Евроброкер"
ООО "Институт Финансового Менеджмента"
ООО "ИУК "Инстройинвест"
ООО ИФГ "Партнер"	+
ОАО "Фирма "Кон-Траст"
ЗАО ИК "Либра Капитал"
ЗАО "ИК "НОРД-Инвест"
ЗАО "Прайд Холдинг"
ЗАО ИК "Русские финансовые традиции"	+
ОАО ФД "СЕЛЬМАШИНВЕСТ"
ООО "ТАИФ-ИНВЕСТ"
ЗАО"ТСЛ Интернейшнл"
ООО "ЭС-ПИ СЕКЬЮРИТИЗ"
ОАО "КУИ "ЯМАЛ"
ООО ФА "Милком - Инвест"	+
Группа BB (средняя надежность - второй уровень)
Название компании	Наличие индивидуального рейтинга
ООО "Авиа-Траст-Инвест"
ООО «ИФК «АФИНА»
ООО "АФК"
ЗАО "Гамбит Секьюритиз БК"
ООО "Воронежская инвестиционная палата"
ООО "ИК "Восток-Инвест"
ЗАО "ИК "Гелеум"
ООО "Группа Альфа-Эко"
ООО "ДИНК- ИНВЕСТ"
ЗАО "ЕВРОИНВЕСТФИНАНС"
ООО "Инвестиционный капитал"
ЗАО ИК "Исеть-инвест"
ОАО "МЕГ ИНВЕСТ"
ЗАО "ИК"МЦФО"
ЗАО ИК "Нефтегазинвест"
ЗАО ИФК "Пилигрим"
ЗАО "Пуринвест"
ОАО "Рай, Ман энд Гор"
ЗАО "РИНКО"
ООО "Рейтинг-Инвест"
ЗАО "Сибпрофинвест"
ЗАО ИК "СТАТУС"
ОАО "Компания "ТИКО"
ЗАО ИК "Финансовый Дом"
ЗАО "ЦБ-РАСТРО"
ООО "ИФК ЭКСИТОН"
ООО " ИК ЭЛФИН-ФИНАНС "
ООО ИК "ЭНЕРГОГАРАНТ-ИНВЕСТ Лтд"
Группа BB- (средняя надежность - третий уровень)
Название компании	Наличие индивидуального рейтинга
ЗАО БФК "Вариант-Инвест"
ЗАО "Восточная фондовая компания"
ОАО "ГАЗфинсервис"
АОЗТ ИК "Газфинтраст"
ООО "ГИД"
ООО "ДЕНЭМ ХОЛЛ"
ООО "ИК АйБиЭйч"
ЗАО "Инвестиции и финансы"
ООО "Интерэнергоинвест"
ООО "ИФК "Арбис"
ЗАО "КВАНТ ПЛЮС"
ООО "Компания МАК-ЦЕНТР"
ЗАО "КОНТО"
ООО "Корпоративные финансы"
ОАО "ИК "МЕЖТОПЭНЕРГОКОМ"
ООО "Меком"
ЗАО ИК "Мелон"
ОАО "НАИНА"
ООО "Нефть-консалтинг"
ЗАО "П.А.КАПИТАЛ"
ЗАО "ИФК "Полярная звезда"
ОАО "Регион-Инвест"
ОАО "РОИК"
ЗАО "ПАРТНЁР-ПЛЮС"
ООО "Совлинк"
ООО фирма "Траст"
ЗАО "ФЦ "ТРОЙКА"
ООО ФИнКо "ТЭКСИ-СТОК"
ООО "ФОНМИ И КО"
ОАО "ФЦ МИК-Ф"
ЗАО 'ХАЙ КЛАСС'
АО "ИФК "Ценные бумаги"
Группа B+ (удовлетворительная надежность - первый уровень)
Название компании	Наличие индивидуального рейтинга
ООО "АБЕРОН-ИНВЕСТ"
ООО "Аллен - финанс"
ЗАО ИК "ИНТЕР ПЛЮС"
ОАО ИК "КОМКОН-3"
ЗАО "Гамма-Инвест"
ООО "МФС СЕКЬЮРИТИЗ ЛТД"
ОАО "ИК "Олимп"
ООО "ФКПФТ"
ООО "ИК "Руссо-БАЛТ"
ОАО ИФК "Самотлор-Инвест"
ООО "ТТК-Инвест"
ООО "ИФК "Университет"
ООО "И.К. "ФИНЭК"
ООО "Юнион Инвестмент Роялти"
Группа B (удовлетворительная надежность - второй уровень)
Название компании	Наличие индивидуального рейтинга
ЗАО "Агентство инвестиций и приватизации"
ОАО "АКТИВ"
ОАО "ФК "АКЦЕПТ-РК"
ООО "Башкиргазинвест"
ООО ИБФ "Брок-Сервис"
ООО ИК " БЦБ "
ЗАО "ГИК"
ООО "Грамс"
ЗАО "ИФК"ДВМ-инвест"
ООО "ИК "Дельта-инвест""
ЗАО "Депорт"
ОАО "Забайкалинвестсервис"
ЗАО "Инком-Союз"
ООО "ИК "Консул"
ООО "ИК "Мега"
ЗАО "Нью файненс консепшн"
ЗАО ИК "Рудмет-инвест"
ЗАО "Среднеуральский брокерский центр"
ЗАО ФК "Секвестр"
ООО "СИНАРА-ИНВЕСТ"
ЗАО "Сити"
ООО "ИК "Стипл-чез"
ООО "ТИТАН-ИНВЕСТ"
ООО "УМИ"
ЗАО "ФИНИНКОР"
ЗАО ФД "Авиастар-Инвест"
ООО ДБК"Фритекс"
ОАО "ЦДР"
ЗАО "Черметфинброк"
ООО ИК "ЭКФИТ"
ЗАО "ИК "Юнити Траст"
ООО "ЯРФИНВЕСТ"
Группа B - (удовлетворительная надежность - третий уровень)
Название компании	Наличие индивидуального рейтинга
ОАО "РБ Секьюритиз"
ООО ИК "АЖИО"
ООО "Актив Финанс"
ЗАО ИК "АЛВО"
ООО "ИФК АМИ"
ЗАО ИФК "БЛАГОВЕСТ"
ЗАО "Брейн Бьюти Бриид"
ОАО "Брок Ко"
ООО "ИФК "Витязь"
ООО "ИК "ГАРДАРИКА ИНВЕСТИЦИИ"
ЗАО " НК ГРИГ"
ООО "ИФК "Диаскон-Финанс"
ООО "Дилер"
ООО "Дилерская фирма M&S"
"ЕАСК-Инвест" ЗАО
ЗАО ИК "Инвест-Информ"
ООО "ИСТЕРН ГЕЙТ СЕКЪЮРИТИЗ"
ООО БК "КонВест"
ЗАО Финансовая фирма "ЛОКО"
ЗАО "ИК "ЛУКМАР"
ОАО "М и К"
ООО "МАРФ"
ЗАО "ИК" "ОЭМК-Инвест"
ЗАО ИД Петроленбург
ЗАО "Профинвестсервис"
ООО "РБ СЕКЬЮРИТИЗ"
ООО ИФ "Регион-ТЭК"
ЗАО ФИК "РИКАП"
ЗАО "Сбербанк-Капитал"
ЗАО ИК "Связь"
ЗАО "Северная ИК"
ООО "СИПКОМ-ИНВЕСТ"
ЗАО "СТАЛЬИНВЕСТ"
ООО ИК "Танкерфлот"
ЗАО "Татарский капитал"
ООО "ТОМПИР"
ООО ИК "Уфимский фондовый центр"
ЗАО "Финанс сити Лтд"
ЗАО "ФИНАНС-ИНВЕСТ"
ООО "Финансовое партнерство"
ЗАО "Финансовый Брокер "БОСИ"
ООО "Энергоинвест"

Приложение №2.

Интерфейс системы QUIK.

Приложение №3.

Сравнение программ QUIK

Параметры сравнения	QUIK	WebQUIK	PocketQUIK
Вид программы	«толстый клиент» — программа, устанавливаемая на компьютер	«тонкий клиент» –исполняемое браузером приложение, не требующее инсталляции	Специальная версия программы для карманных компьютеров типа PocketPC
Доступные рынки	При работе с одним сервером доступны одинаковые рынки	При работе с одним сервером доступны одинаковые рынки	При работе с одним сервером доступны одинаковые рынки
Глубина очередей заявок	Максимальная, передаваемая шлюзом торговой системы	Максимальная, передаваемая шлюзом торговой системы	По 5 на покупку и на продажу
Возможность работы с несколькими торговыми счетами	Есть	Есть	Есть
Маржинальная торговля	Есть	Есть	Есть
Пересчет стоимости портфеля клиента и доступных средств	Непрерывный	По запросу	Непрерывный
Условные заявки	Стоп-лимит, Тэйк-профит, с условием по другой бумаге, со связанной заявкой, по исполнению активной заявки	Стоп-лимит, Тэйк-профит, с условием по другой бумаге, со связанной заявкой	Стоп-лимит, Тэйк-профит, со связанной заявокй
Заявки с условием исполнения до указанной даты	Есть	Есть	Есть
Снятие заявок по условию	Есть	—	—
Поддержка специальных режимов торгов	Адресные сделки (РЕПО, РПС), сделки на Валютном рынке ММВБ	—	—
«Карман транзакций»	Есть	—	—
Экспорт данных	Excel (DDE), ODBC, системы технического анализа	—	—
Импорт транзакций	Есть	—	—
«Доска опционов»	Есть	—	—
Графики	Есть	Есть	Есть
Новости	Есть	Есть	Есть
Обмен сообщениями	Есть	Есть	—

Приложение №4.

Брокеры, работающие с системой NetInvestor

1	ООО "АВК-ценные бумаги"	http://www.avk.ru
2	КБ "Акрополь"	http://www.acropol.ru
3	ООО ИК "Аксиома"	http://www.axi.ru
4	ЗАО "АЛОР ИНВЕСТ"	http://www.alor.ru
5	ООО "Атлантика.Финансы и Консалтинг."	http://www.afc.ru
6	ОАО ИК "Баррель"	http://www.barrel.ru
7	ООО КБ "Веста"	http://www.vestabank.ru
8	ООО "ВИКА-Брокер"	http://www.bkvika.ru
9	ОАО "ВИП-Банк"	http://www.vb.ru
10	ООО КБ "Газинвестбанк"	http://www.ginb.ru
11	ЗАО "ДВМ-Инвест"	http://dvmi.itsoft.ru
12	КБ "Европейский трастовый банк"	http://www.etrust.ru
13	АКБ "ЕВРОФИНАНС МОСНАРБАНК"	http://www.evrofinance.ru
14	ОАО Банк "Зенит"	http://www.zenit.ru
15	ОАО "Инвест-Центр"	http://www.invest-center.ru/
16	ЗАО "Интерфин Трейд"	http://www.interfintrade.ru
17	ЗАО ФК "Интраст Лтд"	http://www.intrast.ru
18	ЗАО ИК "Исеть-Инвест"	http://www.iset-invest.ru
19	ОАО "Крайинвестбанк"	http://www.kibank.ru
20	КБ "Красбанк"	http://www.krasbank.ru
21	ЗАО АКБ "ЛАНТА-БАНК"	http://www.lanta.ru
22	ООО "ФЦ "ЛИНВЕСТ"	http://www.linvest.ru
23	ОАО "МДМ-Банк"	http://www.mdmbank.ru
24	ООО ИФК "Метрополь"	http://www.metropol.ru
25	ОАО "Московский кредитный банк"	http://www.mkb.ru
26	ЗАО АКБ "Банк на Красных воротах"	http://www.bnkv.ru
27	ЗАО "НОМОС-БАНК"	http://www.nomos.ru
28	АБ "ОРГРЭСБАНК"	http://www.orgres.ru
29	ИФГ "Партнер"	http://www.ifgpartner.ru
30	ОАО "Первый Республиканский банк"	http://www.pr-bank.ru
31	ИФК "Полярная звезда"	http://www.pzm.ru
32	АКБ "Промсвязьбанк"	http://www.psbank.ru
33	ИК "Проспект"	http://www.prospect.com.ru
34	ИК "Регион"	http://www.regnm.ru
35	ЗАО "РИСК-ИНВЕСТ"	http://www.riskinvest.ru
36	ООО ИК "РН-ИНВЕСТ"	http://www.rosneft.ru
37	АКБ "РосЕвроБанк"	http://www.roseurobank.ru
38	АБ "Русские финансовые традиции"	http://www.rft.ru
39	ООО "КБ "Русский банк развития"	http://www.rbr.ru
40	ОАО АКБ "Связь-банк"	http://www.sviaz-bank.ru
41	"СДМ-Банк"	http://www.sdm-bank.ru
42	ОАО "Собинбанк"	http://www.sobinbank.ru
43	ОАО Банк "Содружество"	http://www.sodru.ru
44	ЗАО ИФК "Солид"	http://www.solidinvest.ru
45	ООО КБ "Соцэкономбанк"	http://www.sebank.ru
46	ОАО "Тверьуниверсалбанк"	http://www.tubank.ru
47	КБ "Транспортный"	http://www.transbank.ru
48	ЗАО "Тринфико"	http://www.trinfico.ru
49	ЗАО ИК "Универ"	http://www.icuniver.ru
50	ЗАО АКБ "ФОРПОСТ"	http://www.forpostbank.ru
51	ЗАО "ИК Энергокапитал"	http://www.energ.ru
52	ООО МАБ "Юго-Восток"	http://www.sebank.vrn.ru/

Приложение №5.

Интерфейс «Алор-Трейд».

Приложение №6.

Интерфейс системы «Атон-Лайн»

[1] http://www.ifin.ru/glossary/

[2] http://www.rts.ru/index.cfm?tid=89&mtid=10000

[3] http://www.glossary.ru/cgi-bin/gl_sch2.cgi?RSuwjui:l!xoxyls:

[4] http://www.kf-forex.ru/47/621.html

[5] http://itrading.onlinebroker.ru/

[6] NASDAQ - National association of securities dealers automated quotations - Автоматизированные котировки Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам (фондового рынка).

[7] Мамчиц Р. «Современная индустрия интернет-трейдинга. Часть І. Истоки и технология» размещено в архиве http://www.ibusiness.ru/)

[8] http://www.sec.gov/answers/daytrading.htm

[9] http://www.nasd.com/web/idcplg?IdcService=SS_GET_PAGE&ssDocName=NASDW_005906

[10] http://www.eurexus.com/data/statistics/monthly/eurex_us_2005.html

[11] Смирнов В., Шешеловский М. Эволюция интернет-трейдинга в России (архив на www.rcb.ru)

[12] Смирнов В., Шешеловский М. Эволюция интернет-трейдинга в России (архив на www.rcb.ru).

[13] http://www.micex.ru/etrade/

[14] www.micex.ru

[15] Федеральный закон Российской Федерации «Об электронной цифровой подписи» от 10.01.2002 г№1-ФЗ

[16] Электронная цифровая подпись - реквизит электронного документа, предназначенный для защиты данного электронного документа от подделки, полученный в результате криптографического преобразования информации с использованием закрытого ключа электронной цифровой подписи и позволяющий идентифицировать владельца сертификата ключа подписи, а также установить отсутствие искажения информации в электронном документе.

[17] http://www.ra-naufor.ru/index.php?link=15954

[18] Рейтинг надежности инвестиционных компаний по состоянию на 01 мая 2006 года приведен в приложении №1.

[19] www.quik.ru

[20] www.netinvestor.ru

[21] www.atonline.ru

[22] Приведен в приложении №6.

[23] Коротких С. «Возможности удаленного доступа к торгам, предоставляемые ММВБ» Журнал "Рынок Ценных Бумаг"#4 за 2006.

[24] http://www.rts.ru/index.cfm?id=2091

[25] http://www.rts.ru/?id=2246

[26] http://www.rts.ru/?id=2243

[27] http://www.sec.gov/answers/ecn.htm

[28] http://www.oko.ru/index.php3?p=2&no=22&day=26&mon=1&year=2002

[29] "Энциклопедия финансового риск-менеджмента" / Под ред. Лобанова А.А., Чугунова А. В. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2006 г., стр. 14.

[30] "2005 CSI/FBI Computer Crime and Security Survey"

[31] Grant L. Kenneth «Trading Risk: Enhanced Profitability Through Risk Control», 2004

[32] Личные Деньги «Как теряют деньги на бирже… или типичные ошибки трейдеров» от 25.04.2006.

[33] Ярким примером может служить программный продукт Исследовательской группы «РЭА - Риск-Менеджмент» «Риск-Терминал». Это многофункциональная аналитическая система для оценки и управления рыночными рисками и портфельного анализа. В данной программе предоставляются не только данные технического и фундаментального анализа, но и современный инструментарий риск-менеджмента.

[34] Grant L. Kenneth «Trading Risk: Enhanced Profitability Through Risk Control», 2004.

[35] Практическим примером хеджирования может быть отзыв позиции по какому-либо инструменту в противоположные стороны, что может значительно сократить риск и полностью контролировать операции.

[36] Например, DATEK.

[37] Через технологию «тонкого клиента» можно использовать такие брокерские системы, как Aton-Line, ITtrade, NetTrader.ru, Alor-Trade и др.

[38] Через технологию «толстого клиента» можно использовать такие брокерские системы, как Альфа-Директ, SmartTrade, NetInvestor, Quick, и др.

[39] К примеру, начальный депозит у дилинг-центра «FXPROFIT» составляет всего 3000 рублей.

[40] Кохен Д. «Психология фондового рынка: страх, алчность и паника» - М: Интернет-трейдинг, 2004.

[41] Подробно риски рассматривали в предыдущем параграфе.

[42] Емельянова Т. «Частные инвесторы осваивают фондовый рынок» Независимая газета от 27.02.2006.

[43] Ланчев Э..   Интервью: Интернет-трейдинг в России - особенности и перспективы от 21.12.2005.

[44] Ефимчук И. , Свириденко К. «Российский рынок деривативов: благодатный 2005 г. и многообещающие перспективы 2006 г.» Журнал "Рынок Ценных Бумаг"#7 за 2006 год.

[45] Рассчитано по данным Центрального банка России и Derivative expert.

[46] Включены суммарные обороты по фьючерсным и опционным контрактам. Величина оборота по фьючерсным контрактам рассчитана как сумма произведений количества заключенных контрактов на фьючерсную цену. Величина оборота по опционным контрактам рассчитана как сумма произведений количества заключенных контрактов на страйковую цену.

[47] Составлено с использованием данных Управления анализа финансовых рынков и институтов Департамента исследований и информации Банка России

[48] Ярким примером может служить европейская электронная биржа Eurex.

[49] ММВБ планирует запустить торговлю производными инструментами на фондовые активы во втором полугодии 2006 года.

[50] Горюновыв Р. «Стабильный рост рынка» Журнал "Рынок Ценных Бумаг"#7 за 2006 год.

[51] http://www.rts.ru/?tid=384

[52] Большой разрыв между ценой покупки и продажи.

[53] Фундаментальный анализ занимается изучением причинно-следственных связей зависимостей движения рынка от различных факторов. Фундаментальные аналитики пытаются разбираться в причинах изменения цены, в том числе учитывают баланс сил спроса и предложения, все это делается для определения действительной (внутренней) стоимости товара, чтобы впоследствии сопоставить ее с рыночной стоимостью.

[54] Технический анализ занимается изучением динамики цен, исследует фигуры тенденций, направления трендов и на основе этого дает возможность спрогнозировать будущее движение цен.

[55] Пример из зарубежной практики: был создан независимый консорциум - Internet Security Task Force (ISTF) - общественная организация из представителей и экспертов компаний-поставщиков средств информационной безопасности, электронных бизнесов и провайдеров Интернет-инфраструктуры.

[56] Глава Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) РФ Олег Вьюгин заявил в интервью «Новостям» 14.04.2006.

[57] Штотланд В. «Плюсы и минусы Интернет-трейдинга» Журнал "Рынок Ценных Бумаг"#3 за 2005 год.

[58] Данная система была создана Сбербанком РФ и ММВБ в 2000 году.

[59] EDGE - технология третьего поколения мобильной связи, позволяющая поддерживать передачу данных со скоростью до 384 Кбит/сек. Этот стандарт передачи данных может быть внедрен в уже существующие сети GSM 800, 900, 1800 и 1900 МГц. Это сильно облегчает внедрение для операторов сотовой связи, т.к. затраты являются минимальными и сводятся, по сути, на смену программного обеспечения.

[60]GPRS - сети с пакетной передачей данных, позволяет поддерживать передачу данныз со скоростью до 118 Кбит/c. Это своеобразная надстройка над обычной сотовой сетью GSM. Внедрение GPRS также дало возможность полноценно использовать ресурсы WAP. Владельцы телефонов, поддерживающих WAP на основе GPRS (это называется «WAP over GPRS», «WAP-GPRS» и т.д.), могут просматривать WAP-ресурсы, не заботясь о растрате средств.

[61] http://www.ione.ru/scripts/themes.asp?id=629