Навигация
Анализ чувствительности проекта
54360
знаков
17
таблиц
2
изображения
3.2 Анализ чувствительности проекта
Анализ чувствительности к срокам строительства.
Рассмотрим чувствительность проекта к срокам строительства, т.е. рассчитаем конечные показатели финансово – экономической эффективности, при условии, что срок строительства будет увеличено на 1 год и составит, вместо запланированных 2 лет, 3 года. Такая ситуация весьма вероятна вследствие ошибок во время проектирования или непредвиденных обстоятельств, которые могут возникнуть в период строительства.
Табл.11. Показатели финансово – экономической эффективности при увеличении сроков строительства на 1 год.
| Чистая текущая стоимость (NPV) | 235,15 |
| Внутренняя норма доходности (IRR) | 12,65% |
| Срок окупаемости | 16 |
| Дисконтированный срок окупаемости | 22 |
Таким образом, при увеличении сроков строительства на 1 год внутренняя норма доходности уменьшится на 2,62%. Можно сделать вывод, что увеличение срока строительства существенно скажется на финансово – экономических показателях эффективности проекта. Эффективность проекта снизится.
Анализ чувствительности проекта к изменению налога на прибыль
Рассмотрим 2 варианта изменения налога на прибыль.
1) налог на прибыль вырос на 7%;
2) налог на прибыль уменьшился на 5%
Базовый налог для расчетов 35%.
1) При увеличении на 7% налог составит 42%.
Табл.12.Показатели финансово–экономической эффективности при увеличении налога до 42%.
| Чистая текущая стоимость ( NPV ) | 319,42 |
| Внутренняя норма дохода ( IRR ) | 14,26% |
| Срок окупаемости | 14 |
| Дисконтированный срок окупаемости | 18 |
Как мы видим, внутренняя норма доходности снижается и составляет 14,26%. Снижение произошло на 1,01%. Таким образом можно видеть, что увеличение налога на прибыль на 7% - приводит к снижению ВНД. Дисконтированный срок окупаемости также увеличивается с 17 лет до 18 лет, т.е. на 6,66 %.
2) При уменьшении налога на 5% он составит 30%
Табл.13.Показатели финансово–экономической эффективности при уменьшении налога до 30%.
| Чистая текущая стоимость ( NPV ) | 430,43 |
| Внутренняя норма дохода ( IRR ) | 15,98% |
| Срок окупаемости | 13 |
| Дисконтированный срок окупаемости | 16 |
Этот вариант заключается в возможном снижении ставки налога на прибыль на 5% до 30%. Как видно из таблицы, такое событие оказало бы положительный эффект на проект. Внутренняя норма доходности увеличилась в этом случае на 0,71 % и составила 15,98%. Дисконтированный срок окупаемости при этом варианте сократится на 1 год и составит 16 лет, а рост NPV составил 12%. Но вариант снижения налоговой ставки маловероятен и очень близок к нулю.
Влияние тарифа на электроэнергию на эффективность проекта.
Рассмотрим 2 варианта влияния тарифа:
1) увеличение тарифа на 15 % до 69 руб/кВт ч;
2) уменьшение тарифа на 15 % до 51руб/кВт ч.
Тариф на электроэнергию играет роль отпускной цены продукции. Следовательно, увеличение цены продукта приведет к увеличению прибыли, и улучшит финансово-экономические показатели проекта. Уменьшение же цены приведет к сокращению выручки, и как следствие к сокращению прибыли и всех финансово-экономических показателей эффективности проекта. В реальности тариф на электроэнергии с каждым годом растет примерно на 15 % - 20%.
Табл. 19. Показатели финансово–экономической эффективности при увеличении тарифа:
| Чистая текущая стоимость (NPV) | 568,16 |
| Внутренняя норма дохода ( IRR) | 19,10% |
| Срок окупаемости | 12 |
| Дисконтированный срок окупаемости | 14 |
Как видно из таблицы внутренняя норма доходности составит 19,1%, срок окупаемости изменится на 3 года, проект признается эффективным.
Табл. 20. Показатели финансово–экономической эффективности при уменьшении тарифа:
| Чистая текущая стоимость (NPV ) | 200,19 |
| Внутренняя норма дохода ( IRR ) | 12,01% |
| Срок окупаемости | 15 |
| Дисконтированный срок окупаемости | 22 |
Внутренняя норма доходности уменьшится на 3,26% и составит 12,01%.
Изменение тарифа сильно влияет на финансово – экономическую эффективность проекта. 15% изменение тарифа приводит к 48% изменению NPV. Нельзя не отметить и большое увеличение срока окупаемости на 5 лет.
Итоговая таблица
| Показатель эффективности | Базовый вариант | Увелич-е срока стр-ва на год | Налог на прибыль | Тариф на электр. Энергию | ||
| +7% | -5% | +15% | -15% | |||
| Чистая текущая стоимость (NPV) | 384,17 | 235,15 | 319,42 | 430,43 | 568,16 | 200,19 |
| Внутренняя норма дохода (IRR) | 15,27% | 12,65% | 14,26% | 15,98% | 19,10% | 12,01% |
| Срок окупаемости | 13 | 16 | 14 | 13 | 12 | 15 |
| Дисконтированный срок окупаемости | 17 | 22 | 18 | 16 | 14 | 22 |
Заключение
В данном курсовом проекте была рассмотрена стандартная структура бизнес-плана, используемая в отечественных электроэнергетических компаниях. Произведена оценка эффективности инвестиций в регион, инвестиционная привлекательность проекта.
Финансовый раздел бизнес-плана играет существенную роль в оценке инвестиционных проектов и обосновании выбора одного из них. В последней части курсового проекта доказана его привлекательность, рентабельность и эффективность. Будущая ГЭС уже обеспечена большим количеством потребителей, занятых в энергоемких отраслях. Объем выручки по проекту растет, уже начиная с первого года ввода в эксплуатацию оборудования. Внутренняя норма доходности проекта в базовом варианте составляет 15,27%, что при размере ставки банковского займа в 10% говорит о его рентабельности. Чистая текущая стоимость по проекту составит 384,17 млрд. руб. Так же на время действия проекта обеспечивается более 15 тыс. рабочих мест.
Список литературы
1. Интернет – ресурсы:
www.boges.ru – официальный сайт Богучанской ГЭС
www.gidroogk.ru – официальный сайт ГидроОГК
http://www.expert.ru – сайт журнала Эксперт
http://www.rusal.ru/invest_4.aspx - Русал. Проект БЭМО
http://www.rushydro.ru/company - официальный сайт компании РусГидро
Приложение
Структура Богучанской ГЭС
Похожие работы
... работа по поиску вариантов финансирования Богучанской ГЭС, достройка которой стала одним из приоритетных проектов в рамках концепции развития Красноярского края. 2. Экологические проблемы строительства Богучанской ГЭС Разработка проекта и начало строительства ГЭС пришлись на годы расцвета гидростроительства в Сибири. В те годы внимания к социальным и экологическим последствиям создания ГЭС и ...
... ГЭС - на Северном Кавказе. После 2010 года предусматривается завершение сооружения Богучанской ГЭС и Мокской ГЭС в Сибири, Усть-Среднеканской ГЭС и каскада Нижнезейских ГЭС на Дальнем Востоке. В период до 2020 года предполагается начало сооружения Южно-Якутского гидроэнергетического комплекса и каскада ГЭС на нижней Ангаре с вводом первых агрегатов головных ГЭС. На Дальнем Востоке вследствие ...
... ; наличие высококвалифицированных кадров; модернизация действующих предприятий и разработка новых технологий, соответствующих последним мировым достижениям. Отечественные источники сырья для алюминиевой промышленности России в настоящее время и в перспективе, с учетом роста производства алюминия, обеспечивают только порядка 50% потребностей. Открытий новых месторождений традиционного сырья ( ...
... с конвертируемостью рубля цен на энергоносители в соответствие с мировыми ценами с постепенной ликвидацией перекосов цен на внутреннем рынке; 2) акционирование предприятий топливно-энергетического комплекса с привлечением денежных средств населения, зарубежных инвесторов и отечественных коммерческих структур; 3) поддержка независимых производителей энергоносителей, прежде всего ориентированных ...
0 комментариев