Правовые основы деятельности банков и небанковских финансовых организаций

15. Правовые основы деятельности банков и небанковских финансовых организаций

 

Банковская система

Банковская система – совокупность различных видов банков и банковских институтов в их взаимосвязи, существующая в той или иной стране в определенный исторический период и являющаяся составной частью кредитной системы. Банковская система Республики Беларусь является двухуровневой. На верхнем уровне находится Национальный банк Республики Беларусь – центральный банк Республики Беларусь, который регулирует денежное обращение, обладает исключительным правом эмиссии денег и осуществляет иную деятельность по регулированию кредитно-денежных отношений в Республике Беларусь.

Основными целями Национального банка Республики Беларусь как центрального органа управления являются:

- защита и обеспечение устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам;

- развитие и укрепление банковской системы Республики Беларусь;

- обеспечение эффективного, надежного и безопасного функционирования платежной системы.

Получение прибыли не является основной целью деятельности Национального банка.

На втором уровне банковской системы Республики Беларусь находятся коммерческие банки.

Банк – юридическое лицо, созданное в определенной организационно-правовой форме и имеющее исключительное право на осуществление в установленном законодательством порядке деятельности от своего имени по привлечению средств на вклады (депозиты), размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, срочности и платности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.

Классификация коммерческих банков может быть проведена по ряду признаков. По формам собственности они подразделяются на банки, находящиеся в собственности государства, банки, являющиеся частной собственностью, смешанные, с акционерным капиталом, которым владеют как частные лица, так и государство. По региональной направленности выделяются международные и республиканские банки. По набору выполняемых операций коммерческие банки могут быть разделены на универсальные и специализированные.

Инвестиционные банки – кредитные институты, специализирующиеся на долгосрочном кредитовании инвестиций. Они могут заниматься размещением выпуска новых ценных бумаг; торговлей существующими ценными бумагами; финансированием долгосрочных капитальных вложений.

Ипотечные банки специализируются на предоставлении долгосрочных кредитов под залог недвижимости – земли, строений.

Депозитные банки специализируются на осуществлении кредитных операций по привлечению и размещению временно свободных денежных средств.

По отраслевой направленности различают промышленные, сельскохозяйственные, торговые и строительные банки.

Современные банки выполняют самые разнообразные функции. Основными из них являются: аккумуляция временно свободных денежных средств; предоставление кредитов; выпуск кредитных денег; осуществление расчетов и платежей по хозяйственным сделкам; предоставление клиентам экономических рекомендаций и финансовой информации.

Коммерческие банки создаются в форме акционерных обществ, высшим органом управления которых является собрание акционеров.

К небанковским (специализированным) кредитно-финансовым учреждениям можно отнести: финансовую (валютную) биржу, ломбард, лизинговые и факторинговые организации, инвестиционные фонды и др.

Специализированные кредитно-финансовые институты имеют двойную подчиненность: с одной стороны, они руководствуются банковским законодательством и требованиями Национального банка; с другой стороны, специализируясь на финансовых, страховых, инвестиционных, залоговых операциях, они подпадают под регулирование других законов и соответствующих государственных органов.

Функции и полномочия Национального банка

В рамках реализации стоящих перед ним целей Национальный банк выполняет следующие функции:

- разрабатывает и совместно с Правительством проводит единую денежно-кредитную политику Республики Беларусь в порядке, установленном Конституцией, Банковским кодексом и иными законодательными актами Республики Беларусь;

- осуществляет эмиссию денег;

- регулирует денежное обращение;

- регулирует кредитные отношения;

- является для банков кредитором последней инстанции, осуществляет их рефинансирование;

- осуществляет валютное регулирование

- организует и осуществляет валютный контроль как непосредственно, так и через уполномоченные банки в соответствии с законодательством Республики Беларусь;

- осуществляет эмиссию бумаг Национального банка;

- организует эффективное, надежное и безопасное функционирование системы межбанковских расчетов;

- консультирует, кредитует и выполняет функции финансового агента Правительства Республики Беларусь, местных исполнительных и распорядительных органов по вопросам исполнения республиканского и местных бюджетов;

- осуществляет государственную регистрацию банков и небанковских кредитно-финансовых организаций, производит выдачу им лицензий на осуществление банковских операций;

- осуществляет регулирование деятельности банков и небанковских кредитно-финансовых организаций по ее безопасному и ликвидному осуществлению и надзор за этой деятельностью;

- устанавливает порядок осуществления банковских операций;

- регистрирует ценные бумаги банков и небанковских кредитно-финансовых организаций в соответствии с законодательством Республики Беларусь;

- разрабатывает и утверждает методику бухгалтерского учета и отчетности для банков и небанковских кредитно-финансовых организаций;

- определяет порядок проведения безналичных и наличных расчетов в Республике Беларусь;

- осуществляет операции, необходимые для выполнения основных целей деятельности Национального банка;

- организует расчетное и (или) кассовое обслуживание организаций;

- принимает участие в разработке прогноза платежного баланса и организует его составление;

- создает золотовалютные резервы, в том числе золотой запас управляет ими;

- устанавливает цены купли-продажи драгоценных металлов и драгоценных камней при осуществлении банковских операций;

- организует инкассацию и перевозку денежной наличности, валютных и других ценностей;

- осуществляет контроль за обеспечением безопасности и защиты информации в банковской системе;

- заключает соглашения с центральными (национальными) банками и кредитными организациями иностранных государств;

- дает согласие на осуществление банками и небанковскими кредитно-финансовыми организациями операций с ценными бумагами;

- обеспечивает организацию и методологию бухгалтерского учета и отчетности в Национальном банке;

- проводит подготовку, переподготовку, повышение квалификации работников Национального банка и банков;

- выполняет другие функции в соответствии с Банковским кодексом и иными законодательными актами Республики Беларусь.

Национальный банк как субъект банковской системы выполняет ряд банковских операций:

- кредитование в порядке рефинансирования;

- расчетное и кассовое обслуживание Правительства Республики Беларусь, а также организаций, перечень которых определен в законодательстве;

- переучет векселей и других денежных обязательств;

- операции на рынке ценных бумаг;

- инкассация и перевозка денежной наличности, валютных и других ценностей;

- управление золотовалютными резервами, а также операции с иностранной валютой, драгоценными металлами и драгоценными камнями на территории Республики Беларусь и за ее пределами;

- покупку, продажу и мену в Республике Беларусь и за ее пределами драгоценных металлов в виде слитков, самородков, монет и иных видах и состояниях, а также драгоценных камней;

- межбанковские расчеты, включая расчеты с небанковскими кредитно-финансовыми организациями;

- прием ценностей на хранение;

- денежные переводы и иные расчетные операции;

- валютные операции;

- банковские услуги правительствам иностранных государств, центральным (национальным) банкам и финансовым органам этих государств, а также международным организациям;

- посреднические услуги в качестве финансового агента Правительства Республики Беларусь по распространению государственных ценных бумаг;

- учет средств государственных и общественных фондов, определенных законодательством Республики Беларусь;

- операции по обслуживанию государственного долга Республики Беларусь.

Одним из важнейших гарантов стабильности функционирования банковской системы является размер уставного фонда банка, который составляет 60 млрд белорусских рублей. Он предназначен для обеспечения деятельности и выполнения обязательств Национального банка. Источниками образования уставного фонда Национального банка является его прибыль, а также целевые поступления из средств республиканского бюджета и других источников, не запрещенных законодательством Республики Беларусь.

Как отмечалось выше, одной из функций национального банка является деятельность по государственной регистрации других субъектов финансово-кредитных отношений – банков и небанковских финансово-кредитных организаций. Банк представляет собой юридическое лицо, имеющее исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: - привлечение денежных средств физических и (или) юридических лиц во вклады (депозиты);

- размещение привлеченных денежных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности и срочности;

- открытие и ведение банковских счетов физических и (или) юридических лиц.

Небанковская кредитно-финансовая организация

Небанковская кредитно-финансовая организация – юридическое лицо, имеющее право осуществлять отдельные банковские операции и виды деятельности, за исключением осуществления в совокупности следующих банковских операций:

- привлечения денежных средств физических и (или) юридических лиц во вклады (депозиты);

- размещения привлеченных денежных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности и срочности;

- открытия и ведения банковских счетов физических и (или) юридических лиц.

Банки и небанковские финансово-кредитные организации осуществляют специфический вид деятельности банковскую деятельность, которая представляет собой совокупность осуществляемых банками и небанковскими кредитно-финансовыми организациями банковских операций, направленных на извлечение прибыли.

Для банков и небанковских финансово-кредитных организаций законодательством установлен перечень операций и видов деятельности, которые они уполномочены осуществлять.

К банковским операциям относятся:

- привлечение денежных средств физических и (или) юридических лиц во вклады (депозиты);

- размещение привлеченных денежных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности и срочности;

- открытие и ведение банковских счетов физических и (или) юридических лиц;

- открытие и ведение счетов в драгоценных металлах;

- осуществление расчетного и (или) кассового обслуживания физических и (или) юридических лиц, в том числе банков-корреспондентов;

- валютно-обменные операции;

- купля-продажа драгоценных металлов и (или) драгоценных камней в случаях, предусмотренных законодательством Республики Беларусь;

- привлечение и размещение драгоценных металлов и (или) драгоценных камней во вклады (депозиты);

- выдача банковских гарантий;

- доверительное управление денежными средствами по договору доверительного управления денежными средствами;

- инкассация наличных денежных средств, платежных инструкций, драгоценных металлов и драгоценных камней и иных ценностей;

- выпуск в обращение банковских пластиковых карточек;

- выдача ценных бумаг, подтверждающих привлечение денежных средств во вклады (депозиты) и размещение их на счета;

- финансирование под уступку денежного требования (факторинг);

- предоставление физическим и (или) юридическим лицам специальных помещений или находящихся в них сейфов для банковского хранения документов и ценностей (денежных средств, ценных бумаг, драгоценных металлов и драгоценных камней и др.);

- перевозка наличных денежных средств, платежных инструкций, драгоценных металлов и драгоценных камней и иных ценностей между банками и небанковскими кредитно-финансовыми организациями, их обособленными и структурными подразделениями, а также доставка таких ценностей клиентам банков и небанковских кредитно-финансовых организаций.

Банки и небанковские кредитно-финансовые организации помимо указанных банковских операций вправе осуществлять в соответствии с законодательством Республики Беларусь:

- поручительство за третьих лиц, предусматривающее исполнение обязательств в денежной форме;

- доверительное управление драгоценными металлами и (или) драгоценными камнями;

- операции (сделки) с драгоценными металлами и (или) драгоценными камнями;

- лизинговую деятельность;

- консультационные и информационные услуги;

- выпуск (эмиссию), продажу, покупку ценных бумаг и иные операции с ценными бумагами;

- иную деятельность, предусмотренную законодательством Республики Беларусь.

Банки и небанковские кредитно-финансовые организации могут осуществлять отдельные виды деятельности, перечень которых определяется законодательными актами Республики Беларусь, только на основании специального разрешения (лицензии).

Особенно следует подчеркнуть, что банки и небанковские кредитно-финансовые организации не вправе осуществлять:

- производственную и (или) торговую деятельность, за исключением случаев, когда такая деятельность осуществляется для их собственных нужд, а также случаев, предусмотренных законодательными актами Республики Беларусь;

- страховую деятельность в качестве страховщиков.

Для банков и небанковских финансово-кредитных организаций установлены специальные сроки исковой давности. По требованиям банков и небанковских кредитно-финансовых организаций к кредитополучателям при неисполнении (ненадлежащем исполнении) условий кредитных договоров – пять лет.

Исковая давность не распространяется на требования вкладчиков к банку или небанковской кредитно-финансовой организации о возврате вкладов (депозитов).

 

Порядок создания банков и небанковских финансово-кредитных организаций

Порядок государственной регистрации и лицензирования банков и небанковских финансово-кредитных организаций помимо Банковского кодекса определяется соответствующей Инструкцией Национального банка, утвержденной постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 28 июня 2001 г. № 175 (в ред. от 31 октября 2006 г. № 171).

До подачи документов, необходимых для государственной регистрации банка, один из учредителей банка либо уполномоченный им представитель должны согласовать с Национальным банком наименование создаваемого банка. Решение о согласовании наименования создаваемого банка принимается заместителем Председателя Правления Национального банка, направляющим деятельность структурного подразделения Национального банка, осуществляющего банковский надзор. О принятом решении в десятидневный срок со дня подачи заявления сообщается заявителю.

Прием документов, необходимых для государственной регистрации банка, осуществляется в присутствии его учредителей (физических лиц, представителей юридических лиц). Учредители банка вправе уполномочить одного из учредителей на представление интересов в Национальном банке. При этом физические лица предъявляют паспорта, а физическое лицо, уполномоченное учредителями банка, и представители, юридического лица помимо паспортов предъявляют документы, подтверждающие их полномочия.

Для государственной регистрации банка (в соответствии со ст. 80 Банковского кодекса) в Национальный банк представляются:

- заявление;

- устав банка;

- выписка из протокола учредительного собрания (решение собственника имущества) об утверждении устава банка и кандидатур на должности руководителя, главного бухгалтера банка;

- документы, подтверждающие формирование уставного фонда банка в полном объеме (выписка из временного счета, заключение экспертизы о достоверности оценки имущества в случае внесения в уставный фонд вклада в неденежной форме и другие документы в соответствии с законодательством Республики Беларусь);

- копии учредительных документов и свидетельств о государственной регистрации учредителей – юридических лиц, аудиторские заключения о достоверности их финансовой отчетности, содержащие сведения о наличии собственных средств для внесения в уставный фонд банка, а также выданное налоговым органом подтверждение об исполнении учредителями – юридическими лицами обязательств перед бюджетом и (или) государственными целевыми бюджетными и (или) внебюджетными фондами;

- сведения об учредителях – физических лицах: копия трудовой книжки, заверенная по последнему месту работы (для неработающих справка органа службы занятости либо копия пенсионного удостоверения, заверенная органом социального обеспечения по месту жительства), справка органа внутренних дел об отсутствии у них непогашенной или неснятой судимости за преступления против собственности и (или) порядка осуществления экономической деятельности;

- справка налогового органа на суммы, подлежащие декларированию в соответствии с законодательством Республики Беларусь;

- документ, подтверждающий право на размещение банка по месту его нахождения (месту нахождения постоянно действующего исполнительного органа банка), указанному в учредительных документах;

- анкеты кандидатов на должности руководителя, главного бухгалтера банка, заполненные ими и содержащие сведения, предусмотренные частью третьей настоящей статьи;

- документы, подтверждающие внесение вкладов в уставный фонд банка, по перечню, определяемому Национальным банком;

- бизнес-план, порядок составления и критерии оценки которого устанавливаются Национальным банком;

- документы, подтверждающие наличие технических возможностей для осуществления соответствующих банковских операций по перечню, определяемому Национальным банком;

- платежный документ, подтверждающий уплату регистрационного сбора за государственную регистрацию банка;

- эскизы печатей в двух экземплярах.

Для государственной регистрации банка в форме акционерного общества в Национальный банк дополнительно представляются следующие документы:

- нотариально удостоверенный договор о создании акционерного общества;

- список учредителей с указанием размера их вкладов, количества, категорий и номинальной стоимости акций, подлежащих размещению среди них, а также долей таких акций в общем объеме уставного фонда этого банка.

Национальный банк выдает учредителям банка, представившим документы, письменное подтверждение об их получении.

Минимальный размер уставного фонда установлен в сумме, эквивалентной 5 млн евро.

Следует обратить внимание на то, что денежные средства, вносимые в качестве вклада в уставный фонд создаваемого банка, подлежат зачислению на временный счет, открываемый в Национальном банке или по согласованию с Национальным банком – в других банках, одним из учредителей банка, уполномоченным на представление интересов других учредителей (собственником имущества банка), либо лицом, уполномоченным ими (им) в установленном порядке.

Национальный банк предоставляет возможность зачисления денежных средств на счет в другом банке, только при условии их перевода на этот счет через соответствующий корреспондентский счет такого банка, открытый в Национальном банке.

Национальный банк и банки вправе начислять проценты по денежным средствам, размещенным у них на временном счете.

Средства с временного счета могут быть использованы только для зачисления на корреспондентские счета банка после государственной регистрации банка либо для возврата учредителям в случае отказа в государственной регистрации банка.

Решение о государственной регистрации банка или об отказе в его регистрации принимается Национальным банком в срок, не превышающий 2 месяцев со дня представления документов, необходимых для государственной регистрации банка.

Национальный банк до принятия решения о государственной регистрации банка вправе запрашивать у государственных и иных органов в согласованном с ними порядке дополнительные сведения об учредителях регистрируемого банка, о кандидатах на должности руководителя, главного бухгалтера банка, необходимые для решения вопроса о соблюдении законодательства Республики Беларусь при создании банка.

Специальная квалификационная комиссия Национального банка до принятия решения о государственной регистрации банка проводит оценку соответствия кандидатов на должности руководителя, главного бухгалтера банка квалификационным требованиям и требованиям к деловой репутации, предъявляемым к ним.

Национальный банк в случае принятия решения о государственной регистрации банка уведомляет об этом в письменной форме в пятидневный срок его учредителей.

Национальный банк на основании решения о государственной регистрации банка в течение 10 рабочих дней выдает:

- свидетельство о государственной регистрации банка;

- разрешение на право изготовления печатей;

- документы, подтверждающие постановку на учет в налоговых органах, органах государственной статистики, органах Фонда социальной защиты населения Министерства труда и социальной защиты Республики Беларусь, а также в организациях, осуществляющих обязательное страхование.

Национальный банк на основании решения о государственной регистрации банка в десятидневный срок представляет в Министерство юстиции Республики Беларусь необходимые сведения о банке для включения их в Единый государственный регистр юридических лиц и индивидуальных предпринимателей.

Банковским кодексом установлен перечень случаев, когда государственная регистрация банка не допускается. В государственной регистрации банка может быть отказано в том случае, если:

- на момент проведения государственной регистрации уставный фонд банка не сформирован полностью;

- в отношении одного из учредителей банка не исполнено судебное решение об обращении взыскания на имущество;

- физическое лицо – учредитель банка имеет непогашенную или неснятую судимость за преступления против собственности и (или) порядка осуществления экономической деятельности;

- учредитель банка имеет задолженность по заработной плате, платежам в бюджет и (или) государственные целевые бюджетные и (или) внебюджетные фонды либо является учредителем (участником, собственником имущества, руководителем) юридического лица (простого товарищества (договора о совместной деятельности), хозяйственной группы), имеющего такую задолженность;

- учредитель банка является учредителем (участником, собственником имущества, руководителем) юридического лица, в отношении которого принято решение о ликвидации, но процесс ликвидации не завершен;

- учредитель банка является общественным объединением, преследующим политические цели;

- для государственной регистрации банка представлены не все документы;

- в документах, представленных для государственной регистрации банка, выявлены недостоверная информация, несоответствие бизнес-плана критериям, установленным Национальным банком;

- установлены факты использования привлеченных денежных средств и (или) направления доходов, полученных незаконным путем, на формирование уставного фонда банка;

- устав банка или иные документы, представленные для его государственной регистрации, не соответствуют законодательству Республики Беларусь или нарушен порядок создания банка.

Государственная регистрация банка не производится также в случае несоответствия кандидатов на должности руководителя, главного бухгалтера банка квалификационным требованиям и требованиям к деловой репутации, предъявляемым к ним, или установления специальной квалификационной комиссией Национального банка недостаточной квалификации указанных лиц.

Отказ в государственной регистрации банка по мотивам нецелесообразности его создания не допускается.

Национальный банк в случае принятия решения об отказе в государственной регистрации банка уведомляет об этом его учредителей в письменной форме в пятидневный срок со дня принятия такого решения с указанием причин отказа.

Дна . f><

Отказ в государственной регистрации банка либо непринятие Национальным банком в установленный срок решения о его государственной регистрации могут быть обжалованы в хозяйственный суд.

При создании, реорганизации небанковской кредитно-финансовой организации, осуществлении и прекращении ее деятельности, как правило, применяются положения, предусмотренные для банков.

 

Основные нормативные источники

 

1.  Конституция Республики Беларусь от 15 марта 1994 г. с изм. и доп., принятыми на республиканском референдуме 24 ноября 1996 г., 17 октября 2004 г. // Нац. реестр правовых актов Республики Беларусь. – 1999.-№ 1.-1/0.

2.  Банковский кодекс Республики Беларусь, 25 октября 2000 г.: в ред. от 31 декабря 2009 г. // Консультант Плюс: Беларусь. Технология 3000 [Электрон, ресурс] / ООО «ЮрСпектр». – Минск, 2010.

3.  О валютном регулировании и валютном контроле: Закон Республики Беларусь, 22 июля 2003 г. № 226-3, в ред. от 3 июня 2009 г. № 22-3 // Консультант Плюс: Беларусь. Технология 3000 [Электрон, ресурс] / ООО «ЮрСпектр». – Минск, 2010.

4.  Инструкция о государственной регистрации банков и небанковских кредитно-финансовых организаций и лицензирование банковской деятельности: утв. постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 28 июня 2001 г. № 175, в редакции от 31 октября 2006 г. № 171 // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. 2007. № 2. 8/15479.

Тема 16. Правовое регулирование рынка ценных бумаг

Основные понятия: ценная бумага, рынок ценных бумаг, эмитент, фондовая биржа, именная ценная бумага, ордерная ценная бумага, эмиссия ценных бумаг, акция, облигация, вексель, чек.

 

Понятие рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг с юридической точки зрения – это совокупность общественных отношений, складывающихся в сфере выпуска, размещения, обращения и погашения определенных видов ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг можно классифицировать по следующим основаниям:

1. По территории, на которой обращаются ценные бумаги:

- местный;

- республиканский (национальный);

- международный.

2. По связи ценных бумаг с выпуском, первичным размещением и последующим обращением:

- первичный – это рынок первой и повторной эмиссии ценных бумаг, на котором происходит их начальное размещение;

- вторичный рынок – это рынок, на котором обращаются уже эмитированные на первичном рынке ценные бумаги.

3. В зависимости от участия или неучастия фондовых бирж в операциях с ценными бумагами вторичный рынок ценных бумаг подразделяется:

- биржевой;

- внебиржевой.

4. По видам применяемых технологий торговли:

- стихийный – на стихийном уровне не установлены правила заключения сделок, требования к ценным бумагам, к участникам, отсутствует система распространения информации о совершенных сделках;

- аукционный – характерны публичные гласные торги, открытое соревнование покупателей, наличие механизма сопоставления заявок и предложений о продаже и установлении таких заявок и предложений, которые выступают основанием для заключения сделок.

Операции, профессиональная деятельность и сделки на рынке ценных бумаг. Субъекты рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг – это сложный механизм, приводящийся в действие субъектом, осуществляющим свою специфическую деятельность на нем. Операцией на рынке ценных бумаг является совокупность юридически значимых действий одного или нескольких субъектов рынка ценных бумаг, направленных на достижение определённого результата, связанного с выпуском и обращением ценных бумаг.

Наиболее распространенной формой юридических действий на рынке ценных бумаг является сделка, т.е. действия граждан и юридических лиц, направленные на установление, изменение или прекращение гражданских прав и обязанностей. Таким образом, под сделками на фондовом рынке понимаются действия субъектов рынка в отношении ценных бумаг, направленные на приобретение, изменение или прекращение прав и обязанностей, вытекающих из ценных бумаг.

Широко используется в рассматриваемой сфере понятие профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, под которой понимается деятельность на рынке ценных бумаг профессиональных участников в качестве специальных субъектов.

Все операции на рынке ценных бумаг можно разделить на следующие виды: эмиссионные, инвестиционные, клиентские. Под эмиссионной операцией понимается совокупность юридически значимых действий одного или нескольких субъектов рынка ценных бумаг, направленных на организацию выпуска ценных бумаг эмитентом и их распространение.

Под эмиссией ценных бумаг понимается установленная законодательством последовательность действий эмитента по размещению ценных бумаг.

Субъекты, осуществляющие эмиссию ценных бумаг, называются эмитентами. Эмитент – юридическое лицо, которое от своего имени выпускает ценные бумаги и обязуется выполнить обязательства, вытекающие из условий выпуска ценных бумаг (ч. 1 ст. 1 Закона «О ценных бумагах и фондовых биржах»).

В качестве эмитентов могут выступать юридические лица, республиканские органы государственного управления и местные исполнительные и распорядительные органы. Закон «О ценных бумагах и фондовых биржах» исключает физических лиц из числа возможных эмитентов.

Под инвестиционной операцией понимается совокупность юридически значимых действий одного или нескольких субъектов рынка ценных бумаг, направленных на приобретение инвестором необходимых ему ценных бумаг. Данный вид операций осуществляют инвесторы.

Инвесторы – физические или юридические лица, владеющие ценными бумагами (п. 2 ст. 1 Закона «О ценных бумагах и фондовых биржах»). Данное определение не учитывает всех потенциальных инвесторов, в частности, в качестве таковых не упоминаются государство в лице уполномоченных органов и его административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов, которые в соответствии со ст. 3 Инвестиционного кодекса могут осуществлять инвестиционную деятельность, в том числе в ценные бумаги.

Основной особенностью клиентских операций является ведущая роль профессиональных участников рынка ценных бумаг при их осуществлении. Клиентские операции можно подразделить на организационные и сопутствующие.

Под организационными операциями понимается совокупность юридически значимых действий одного или нескольких субъектов рынка ценных бумаг, направленных на создание организационных предпосылок функционирования фондового рынка. Это операции по организации торгов ценными бумагами, организации учета и хранения, ведению реестра именных ценных бумаг, производству бланков ценных бумаг.

Под сопутствующими операциями на фондовом рынке понимается совокупность юридически значимых действий одного или нескольких субъектов рынка ценных бумаг, направленных на обеспечение качественного выполнения своих функций на рынке другими субъектами.

К сопутствующим операциям относятся консультирование и представление информации.

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг состоит из следующих видов деятельности:

Посредническая деятельность – совершение сделок купли-продажи ценных бумаг за счет и по поручению клиента.

Коммерческая деятельность по ценным бумагам – выполнение профессиональным участником рынка ценных бумаг сделок по купле и продаже ценных бумаг от своего имени и за свой счет с обязательством заключать сделки по объявляемым данным юридическим лицом ценам покупки и продажи. Банки не могут осуществлять коммерческую деятельность по ценным бумагам эмитентов, которых они обслуживают.

Деятельность инвестиционного фонда – выпуск акций с целью мобилизации денежных средств инвесторов и их вложения от имени фонда в ценные бумаги, а также на банковские счета, вклады и депозиты, при котором все риски, связанные с такими вложениями, в полном объеме относятся на счет акционеров этого фонда и реализуются ими за счет изменения текущей цены акций фонда.

Деятельность депозитария – деятельность по учету, расчетам и хранению ценных бумаг, а также по расчетам, начислению и выплатам доходов по ценным бумагам. Депозитарий не может осуществлять посредническую и коммерческую деятельность по ценным бумагам эмитентов, которых он обслуживает.

Доверительная (трастовая) деятельность с ценными бумагами – деятельность по управлению ценными бумагами, принадлежащими конкретному лицу на праве собственности, осуществляемая другим лицом путем передачи ему владельцем на определенный срок этих бумаг во владение и доверительное управление. Лицо, которому ценные бумаги переданы во владение и доверительное управление, действует за вознаграждение от своего имени в интересах владельца ценных бумаг или указанных им лиц.

Деятельность специализированного регистратора (независимого реестродержателя) – выполнение функций держателя реестра акционеров, осуществляемых по договору с эмитентом. Специализированный регистратор (независимый реестродержатель) не может осуществлять посредническую и коммерческую деятельность по ценным бумагам эмитентов, которых он обслуживает, за исключением случаев первичного размещения.

Прочие виды деятельности – взаимосвязанные с вышеперечисленными видами деятельности, осуществляемые юридическими лицами, прежде всего по предоставлению консультационных услуг в области операций с ценными бумагами. Консультационные услуги по вопросам выпуска и обращения ценных бумаг оказываются за вознаграждение от имени лица, осуществляющего профессиональную деятельность по ценным бумагам в интересах клиента. Деятельность консультанта заключается в предоставлении услуг:

по оценке результатов работ или операций с ценными бумагами, совершенных клиентом;

по выбору наиболее эффективного вложения средств инвесторов в ценные бумаги;

по разработке и реализации стратегии эмитента по привлечению инвестиций посредством выпуска ценных бумаг.

Объекты рынка ценных бумаг

Ценная бумага – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и (или) обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении (ст. 143 ГК). Ст. 128 ГК относит ценные бумаги к объектам гражданских прав, а именно к разновидности вещей.

Классификация ценных бумаг.

1) По способу обозначения управомоченного лица ценные бумаги подразделяются на следующие виды:

предъявительские – ценные бумаги, в которых не указывается конкретное лицо, которому необходимо произвести исполнение. Управомоченным лицом по такой ценной бумаге является любой держатель ценной бумаги, который должен лишь ее предъявить;

именные – ценные бумаги, выписанные на имя конкретного лица, исключительно которому принадлежит право реализации воплощенной в ней юридической возможности;

ордерные – ценные бумаги, которые также выписываются на конкретное лицо, однако последнее может осуществить удостоверенное ценной бумагой право не только самостоятельно, но и передать его другому лицу путем совершения на этой бумаге передаточной надписи – индоссамента, который может быть бланковым (без указания лица, которому должно быть произведено исполнение), или ордерным (с указанием лица, которому или по приказу которого должно быть произведено исполнение).

2) С учетом того, в какой форме выпускаются ценные бумаги, различают:

эмиссионные – ценные бумаги, выпускаемые обычно крупными сериями; имеющие равный объем и сроки осуществления удостоверяемых ими прав независимо от времени их приобретения (акции, облигации и т.д.);

неэмиссионные – ценные бумаги, выпускаемые в каждом конкретном случае и закрепляющие за их владельцами индивидуальный объем прав (вексель, двойное и простое складское свидетельство и т.д.).

По национальной принадлежности эмитентов ценные бумаги делятся на национальные и иностранные.

В зависимости от того, кто является эмитентом ценной бумаги, выделяют государственные ценные бумаги и ценные бумаги частных лиц.

По форме существования ценные бумаги подразделяются на такие виды, как:

документарные – ценные бумаги, владелец которых устанавливается посредством предъявления оформленного надлежащим образом сертификата, ценной бумаги;

бездокументарные – ценные бумаги, владелец которых устанавливается на основании записей на счетах.

3) С точки зрения содержания удостоверяемых прав различают:

денежные ценные бумаги – удостоверяют право их владельца на получение определенной денежной суммы;

товарные ценные бумаги – удостоверяют право их владельца на товары, услуги. Такие ценные бумаги называют иногда товарораспорядительными, поскольку владелец посредством передачи ценной бумаги другому лицу распоряжается принадлежащим ему товаром (коносамент).

В силу Закона Республики Беларусь «О ценных бумагах и фондовых биржах» ценной бумагой (акцией, облигацией) являются документы, удостоверяющие выраженные в них и реализуемые посредством предъявления или передачи имущественные права и отношения займа владельца ценной бумаги по отношению к эмитенту.

Действия Закона «О ценных бумагах и фондовых биржах» распространяется на деятельность только с акциями и облигациями. Данный Закон не регулирует выпуск и обращение облигаций внутренних государственных займов, других бумаг, выпускаемых или гарантированных Правительством Республики Беларусь, Национальным банком Республики Беларусь, а также иных видов ценных бумаг и лотерей.

Закон «О ценных бумагах и фондовых биржах» делит акции на простые и привилегированные. Простая акция – ценная бумага, удостоверяющая право владельца на долю собственности акционерного общества при его ликвидации, дающая право ее владельцу на получение части прибыли общества в виде дивиденда и на участие в управлении обществом. Привилегированная акция – ценная бумага, дающая право ее владельцу на получение дивиденда в качестве фиксированного процента, право на долю собственности при ликвидации общества и не дающая права голоса на участие в управлении обществом.

Акция в силу Закона должна содержать следующие обязательные реквизиты: наименование ценной бумаги – «акция», номинальную стоимость, вид акции (именная или на предъявителя); полное наименование и юридический адрес эмитента; полное наименование или имя покупателя акции либо указание, что акция на предъявителя: место, дату выпуска, номер государственной регистрации, серию и порядковый номер акции; образец подписи (факсимиле) уполномоченных лиц эмитента и перечень прав, предоставляемых владельцам акций.

Решение о выпуске акций принимается учредительной конференцией или общим собранием акционеров. Акции выпускаются при создании акционерного общества либо при увеличении его уставного фонда. Выпуск акций создаваемым открытым акционерным обществом включает в себя проведение открытой подписки, регистрацию акций и их фактическое размещение на условиях и по итогам подписки.

Акции выпускаются в размере оплаченного уставного фонда создаваемого акционерного общества и размещаются среди инвесторов на условиях и по итогам подписки.

Дополнительный выпуск акций, осуществляемый в связи с увеличением уставного фонда путем подписки, возможен только после полной оплаты акций и их государственной регистрации. Решение о дополнительном выпуске акций принимается общим собранием акционеров по окончании подписки.

Размещение дополнительного выпуска акций открытого акционерного общества возможно в форме распределения между участниками общества, открытой продажи либо по итогам подписки.

Подписка на акции либо их продажа первому владельцу по цене ниже номинальной стоимости не допускается. При этом номинальная стоимость акций должна быть выражена только в национальной денежной единице. Открытая продажа дополнительного выпуска осуществляется на основе договора купли-продажи путем внесения инвестором взноса на расчетный счет эмитента в учреждении банка. Инвестор приобретает право владельца на акции после их полной оплаты.

Облигация – ценная бумага, подтверждающая обязательство эмитента возместить владельцу ценной бумаги ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска).

Облигации выпускаются сериями, состоящими из однородных ценных бумаг с равной номинальной стоимостью и одинаковыми условиями выпуска и погашения.

Облигации выпускаются субъектами хозяйствования или другими юридическими лицами под залог имущества с согласия собственника или уполномоченного им органа.

Обязательными реквизитами облигации являются: наименование ценной бумаги – «облигация»; полное наименование и юридический адрес эмитента облигаций; полное наименование или имя покупателя либо указание, что облигация на предъявителя; номинальная стоимость; размер процентов, если это предусмотрено; порядок, сроки погашения и выплаты процентов; дата выпуска; номер государственной регистрации, серия и порядковый номер облигации; образцы подписей (факсимиле) уполномоченных лиц эмитента и права, вытекающие из облигации.

Решение о выпуске облигаций принимается эмитентом в порядке, предусмотренном его уставом или другим документом, регулирующим его деятельность.

Акционерное общество может принять решение о выпуске облигаций только после полной оплаты акционерами стоимости всех акций. Решение о выпуске облигаций должно обязательно содержать: полное наименование и юридический адрес эмитента облигаций; уставный фонд эмитента, условия обеспеченности займа, наименование документа, регулирующего хозяйственную деятельность, а также перечень руководящих должностных лиц эмитента; данные о размещении уже выпущенных ценных бумаг; цель выпуска облигаций; указание вида облигаций; общую сумму эмиссии и количество облигаций, номинальную стоимость облигаций, порядок выплаты доходов; где и когда уплачиваются средства на покупку облигаций; в какой срок возвращаются средства при отказе от выпуска облигаций; порядок размещения облигаций; порядок оплаты облигаций; другие вопросы, связанные с выпуском облигаций.

Эмитент реализует право на выпуск ценных бумаг с момента регистрации ценных бумаг и присвоения номера государственной регистрации в центральном органе, осуществляющем контроль и надзор за рынком ценных бумаг.

Продажа ценных бумаг считается открытой, если об этом объявлено эмитентом или она отвечает по крайней мере одному из нижеприведенных критериев:

а) ценные бумаги предназначены для размещения между юридическими и физическими лицами, круг которых индивидуально заранее определить невозможно;

б) ценные бумаги предлагаются к продаже более чем ста юридическим или физическим лицам. При преобразовании коллективных и народных предприятий в акционерные общества настоящее требование необязательно.

Для регистрации необходимо представление следующих документов:

а) заявления о регистрации ценных бумаг;

б) решения о выпуске ценных бумаг, оформленного в соответствии со статьями 4, 6 настоящего Закона соответственно для регистрации акций и облигаций;

в) нотариально заверенной копии устава эмитента;

г) проспект эмиссии.

Государственная регистрация (или отказ) должна быть проведена не позднее 30 дней с момента подачи заявления с приложением необходимых документов.

Центральный орган, осуществляющий контроль и надзор за рынком ценных бумаг, может запретить или приостановить выпуск ценных бумаг в случае:

а) нарушения действующего законодательства, инструкций и распоряжений центрального органа, осуществляющего контроль и надзор за рынком ценных бумаг;

б) отсутствия либо несоответствия представленной в проспекте эмиссии информации фактическому положению дел:

о финансово-экономическом состоянии эмитента (убытки, прибыль) в течение последних двух завершенных финансовых лет либо с момента образования, если этот срок меньше двух лет;

о наличии просроченной задолженности кредиторам и по платежам в бюджет;

о наличии не полностью оплаченного уставного фонда на момент принятия решения о выпуске облигаций.

Запрет по мотивам нецелесообразности выпуска ценных бумаг не допускается.

Не позднее чем через шесть месяцев после начала открытой подписки на ценные бумаги и через каждые шесть месяцев после начала открытой продажи эмитент или лицо, уполномоченное учредителем, представляет в центральный орган, осуществляющий контроль и надзор за рынком ценных бумаг, отчет об итогах подписки либо о ходе продажи ценных бумаг.

Сделки по обращению ценных бумаг осуществляются только с участием профессионального участника рынка ценных бумаг.

Эмитент обязан не менее одного раза в год информировать общественность об основных данных о своем хозяйственно-финансовом положении и результатах деятельности. Требования к содержанию годового и периодического отчета эмитента устанавливаются центральным органом, осуществляющим контроль и надзор за рынком ценных бумаг.

Кроме того, ст. 144 ГК предусматривает следующие виды ценных бумаг: вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификат, банковская сберегательная книжка; на предъявителя, коносамент, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законодательством о ценных бумагах или в установленном им порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Вексель – ценная бумага, которая удостоверяет ничем не обусловленное обязательство векселедателя или иного указанного в векселе плательщика выплатить при наступлении предусмотренного векселем срока владельцу векселя (векселедержателю) сумму, указанную в векселе. Векселя бывают:

простые – выписываются должником (соло-вексель). Это безусловное обязательство векселедателя уплатить определенную сумму денег предъявителю векселя или иному обозначенному в векселе лицу, или тому, кого оно укажет через установленный срок;

переводные – выписываются кредитором (тратта). Это ценная бумага, содержащая письменные безусловные указания векселедателя (трассант) плательщику (трассату) уплатить определенную сумму держателю векселя в установленный срок.

Чек – ценная бумага, которая содержит ничем не обусловленное письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю указанную сумму.

Депозитный сертификат – письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств. Дает право вкладчику (его преемнику) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и проценты по нему. Он может быть выдан только юридическому лицу, и права по нему могут быть переданы только юридическому лицу.

Коносамент – товарораспорядительный документ (ценная бумага), удостоверяющий заключение договора морской перевозки груза и служащий доказательством приема перевозчиком указанного в этом документе груза.

Складские свидетельства (двойное складское свидетельство, каждая из двух его частей и простое складское свидетельство) – ценные бумаги, выдаваемые товарным складом товаровладельцу в подтверждение принятия от него товара на хранение.

Простое складское свидетельство выдается на предъявителя, в силу чего обладает повышенной оборотоспособностью. Держатель простого складского свидетельства имеет право распоряжения товаром, помещенным на хранение по простому складскому свидетельству.

Двойное складское свидетельство состоит из двух частей – складского свидетельства и залогового свидетельства (варранта), которые могут быть отделены друг от друга. Указанное складское свидетельство и каждая из его частей являются ордерными ценными бумагами. Держатель складского и залогового свидетельства имеет право распоряжения хранящимся на складе товаром в полном объеме, в том числе получить товар со склада. Держатель складского свидетельства имеет право собственности на товар, которое может быть передано любому лицу посредством совершения на обороте свидетельства передаточной надписи – индоссамента, но не может взять товар со склада до погашения кредита, выданного по залоговому свидетельству. Залоговое свидетельство предоставляет возможность получить кредит под залог товара, хранящегося на складе. Держатель такого свидетельства, иной, чем держатель складского свидетельства, имеет право залога на товар в размере выданного по залоговому свидетельству кредита и процентов по нему, о чем делается отметка на складском свидетельстве.

Основные нормативные источники

1.  О ценных бумагах и фондовых биржах: Закон Республики Беларусь, 12 марта 1992 г., в ред. от 11 ноября 2002 г. № 148-3 /, Консультант Плюс: Беларусь. Технология 3000 [Электрон, ресурс] / ООО «Юр Спектр». – Минск, 2010.

2.  О регулировании рынка ценных бумаг: постановление Министерства финансов Республики Беларусь от 12 сентября 2006 г. № 112, с изм. и доп. от 21 ноября 2007 г. № 169, 28 февраля 2008 г. № 27, 5 сентября 2008 г. № 133 // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. 2006. № 166; 2007. № 304; 2008. № 108, 237.

Тема 17. Правовое регулирование инвестиционной деятельности

 

Основные понятия: инвестиции, инвестиционная деятельность, инвестор, иностранные инвестиции, иностранный инвестор.

Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности. Виды инвестиций

Основным документом регламентирующим инвестиционную деятельность является Инвестиционный кодекс Республики Беларусь.

Под инвестициями понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

Иностранные инвестиции – это вложенные (вкладываемые) иностранными инвесторами финансовые и материальные средства в различные объекты деятельности, а также переданные права на имущественную и интеллектуальную собственность хозяйствующим субъектам Республики Беларусь с целью получения прибыли (дохода) или достижения иного значимого результата.

Инвестиционная деятельность – это действия инвестора по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для получения прибыли (дохода) или достижения иного значимого результата.

Инвестиционная деятельность на территории Республики Беларусь осуществляется в следующих формах:

- создание юридического лица;

- приобретение имущества или имущественных прав, а именно: доли в уставном фонде юридического лица, включая случаи увеличения уставного фонда; ценных бумаг; недвижимости; оборудования; концессии; прав на объекты интеллектуальной собственности; других основных средств.

Инвестиции в производство подразделяются на:

- инвестиции, идущие на замену (реинвестирование) изношенного или устаревшего оборудования;

- инвестиции, направленные на развитие производства, которые подразделяются на экстенсивные капиталовложения, идущие на развитие производственных мощностей без изменения технологии, и интенсивные – на создание новых или переоснащение действующих производств на новой технологической основе;

- инвестиции в запасы, которые призваны обеспечить стабильность производства (сырье, материалы).