Анализ финансового состояния предприятия

2. Анализ финансового состояния предприятия

Перед тем как приступить к проведению анализа финансового состояния предприятия, требуется точно определить исходную цель анализа. От цели зависит степень детализации и глубина исследований по отдельным направлениям анализа. Для своего анализа я выбрал такие направления: -     анализ ликвидности; -     анализ финансовой устойчивости; -     оборачиваемость текущих активов и пассивов; -     длительность финансового цикла; -     оборачиваемость активов; -     рентабельность продаж; -     рентабельность активов;

- финансовый рычаг;

2.1. Анализ ликвидности

Ликвидность баланса показывает, в какой степени предприятие способно расплатиться по краткосрочным обязательствам текущими активами.

Для оценки ликвидности используются коэффициенты:

-     коэффициент общей ликвидности;

-     коэффициент быстрой ликвидности;

-     коэффициент абсолютной ликвидности;

В качестве базового можно использовать коэффициент общей ликвидности. Два других коэффициента используются в случае необходимости углубления анализа для отражения влияния отдельных статей текущих активов.

	1997 год	1998 год	1999 год
Коэффициент общей ликвидности	2,68	1,80	1,87
Коэффициент быстрой ликвид.	0,79	0,49	0,63
Коэффициент абс.ликвид.	0,05	0,08	0,07

Таб.1 Оценка ликвидности баланса ЗАО «ЛАКМА»

Динамика показателей ликвидности говорит о маленьком росте общей ликвидности по сравнению с 1998 годом и о значительном снижении по сравнению с 1997. По отношению к 1998 году это свидетельствует о маленьком росте высоколиквидных элементов (запасов) в структуре текущих активов. Всё это говорит, что компания сможет повернуть свой долг и подвысить реальный уровень платежеспособности.

2.2. Оборачиваемость текущих активов и пассивов

Для оценки эффективности использования рабочего капитала используются коэффициенты оборачиваемости:

-     оборачиваемость дебиторской задолженности;

-     оборачиваемость запасов;

-     оборачиваемость кредиторской задолженности;

-     период оборота дебиторской задолженности;

-     период оборота запасов;

-     период оборота кредиторской задолженности;

Коэффициенты оборачиваемости	За 1999 год
Оборачиваемость дебиторской задолженности	11,65
Период оборота дебиторской задолженности (в днях)	30,8
Оборачиваемость запасов	4,06
Период оборота запасов (в днях)	88,6
Оборачиваемость кредиторской задолженности	5,37
Период оборота кредиторской задолженности (в днях)	67

Таб.2 Коэффициенты оборачиваемости на ЗАО «ЛАКМА»

Эти коэффициенты используются при анализе финансовой

деятельности компании.

2.3. Финансовый цикл

На базе показателей оборачиваемости текущих активов и пассивов рассчитывается длительность финансового цикла. Она определяется как сумма периода оборота дебиторской задолженности и запасов за вычетом периода оборота кредиторской задолженности.

Период оборота запасов	Период оборота дебиторской задолженности
Период оборота кредиторской задолженности		Финансовый цикл

Период оборота (дни)	1997 год	1998 год	1999 год
Дебиторской задолженности Запасов Кредиторской задолженности Финансовый цикл	50,0 135,3 73,9 111,4	35,16 135,3 93,7 76,7	30,8 88,6 67 52,4

Таб.3 Период оборота текущих активов и пассивов на ЗАО «ЛАКМА»

Падение длительности финансового цикла в 1999 году вызван снижением периода оборота запасов, которое смогло компенсироваться замедлением периода оборота кредиторской задолженности. Это связано с политикой снижения запасов, проводимое руководством предприятия.