Г. 1998 г

1997 г. 1998 г.

П_1н = 128034 руб. П_1н = 648292 руб.

П_1к = 648292 руб. П_1к = 1167681 руб.

П₂ – краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и заемные средства. У фирмы нет в данных балансах П₂ нет.

П₃ – долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и заемные средства. У фирмы нет в данных балансах П₃ нет.

П₄ – постоянные пассивы: раздел 1 пассива за исключением расходов будущих периодов.

1997 г. 1998 г.

П_4н = 141451 руб. П_4н = 143169 руб.

П_4к = 143169 руб. П_4к = 555444 руб.

Все рассчитанные данные сведены в таблицы 10 и 11.

Для определения ликвидности баланса сопоставляют итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если: А₁ ≥ П₁; А₂ ≥ П₂; А₃ ≥ П₃; А₄ ≤ П₄

В данном случае баланс трудно назвать абсолютно ликвидным, потому как по одному показателю данный баланс и за 1997 г. и за 1998 г. не соответствует условиям ликвидного баланса: наиболее срочные пассивы покрываются наиболее ликвидными активами только на 40,3% и 0,9% в 1997 г. и на 0,9% и 12,8% в 1998 г. Это говорит о том, что фирма не имеет достаточного количества денежных средств в наличии, чтобы полностью расплатиться с кредиторами в короткий срок.

Ликвидность хозяйствующего субъекта оперативно можно определить с помощью коэффициентов:

Коэффициент общей ликвидности К_л.абс., который показывает, какую часть своих краткосрочных долговых обязательств предприятие может оплатить располагаемыми средствами немедленно или через небольшой промежуток времени. Рекомендуемое значение этого коэффициента 0,2-0,3, которое показывает, что денежные средства и краткосрочные финансовые вложения должны составлять 10%.

1997 г. 1998 г.

Таким образом, если на начало 1997 года предприятие имело больше средств, чем необходимо для удовлетворения прогнозируемых потребностей, то к концу 1997 года предприятие уже не могло мобилизировать денежные средства для покрытия краткосрочной задолженности.

Коэффициент быстрой ликвидности К_{л.быстр.}, который показывает какую часть своих краткосрочных долговых обязательств предприятие может оплатить не прибегая к ликвидации запасов. Рекомендуемое значение этого коэффициента 0,7-0,8, которое показывает , что дебиторская задолженность должна составлять не более 25%.

1997 г. 1998 г.

Можно сделать вывод, что предприятие способно погасить свои долговые обязательства, но завышенное значение этого показателя говорит о просроченных дебиторских задолженностях.

Коэффициент текущей ликвидности К_л.тек. характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет текущих активов. Рекомендуемое значение этого коэффициента 2-2,5, оно показывает, что в составе оборотных активов запасы должны составлять 65%.

1997 г. 1998 г.

По полученным значениям данного коэффициента можно сделать вывод о низкой ликвидности в общем и о низком показателе финансовой устойчивости.

3.4. АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА

Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли приходящегося на один рубль вложенного капитала.

Речь идет о комплексном понятии, включающем в себя движение оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. Поэтому анализ использования капитала проводиться по отдельным его частям, затем делается сводный анализ.

3.4.1. Анализ эффективности использования оборотных средств фирмы.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Время, в течении которого оборотные средства находятся в обороте, т.е. последовательно переходят из одной стадии в другую, составляет период оборота оборотных средств. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях (оборачиваемость оборотных средств в днях) или количеством оборотов за отчетный период (коэффициент оборачиваемости). Продолжительность оборота в днях представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период.

Z = O * t /T,

где Z - оборачиваемость оборотных средств, дней;

О - средний остаток оборотных средств, руб.;

t - число дней анализируемого периода (90,360 дн.);

Т - выручка от реализации продукции за анализируемый период, руб.

Средний остаток оборотных средств определяется как средняя хронологического моментного ряда, исчисляемая по совокупности значения в разные моменты времени.

О=1/2О₁+О₂+...+1/2Оn/(n-1),

где О₁; О₂; О_n - остаток оборотных средств на 1-е число каждого месяца, руб.;

n - число месяцев.

Коэффициент оборачиваемости средств характеризует размер объема выручки от реализации в расчете на один рубль оборотных средств. Он определяется как отношение суммы выручки от реализации продукции к среднему остатку оборотных средств по формуле

Ко=Т/О,

где Ко - коэффициент оборачиваемости, обороты;

Т - выручка от реализации продукции за анализируемый период, руб.;

О - средний остаток оборотных средств, руб.

Коэффициент оборачиваемости средств - это фондоотдача оборотных средств. Рост его свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов оборотных средств за анализируемый период и может быть рассчитан делением количества дней анализируемого периода на продолжительность одного оборота в днях (оборачиваемость в днях):

Ко = t/Z,

где Ко - коэффициент оборачиваемости средств, обороты;

t - число дней анализируемого периода (90,360 дн.);

Z - оборачиваемость оборотных средств, дней.

Важным показателем эффективности использования оборотных средств является также коэффициент загрузки средств в обороте. Коэффициент загрузки средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на 1 руб. выручки от реализации продукции. Иными словами, он представляет собой оборотную фондоемкость, т. е. затраты оборотных средств (в копейках) для получения 1 руб. реализованной продукции (работ, услуг). Коэффициент загрузки средств в обороте представляет собой отношение среднего остатка оборотных средств к сумме выручки от реализации продукции.

Кз = О/Т*100,

где Кз - коэффициент загрузки средств в обороте, коп.%

О - средний остаток оборотных средств, руб.;

Т - выручка от реализации продукции за анализируемый период, руб.;

- перевод рублей в копейки.

Коэффициент загрузки средств в обороте (Кз) - величина, обратная коэффициенту оборачиваемости средств (Ко). Чем меньше коэффициент загрузки средств, тем эффективнее используются оборотные средства.

Анализ оборачиваемости оборотных средств фирмы приведен в таблице 12.

Анализ использования оборотных средств фирмы Таблица 12

Из данных таблицы 12 видно, что оборачиваемость оборотных средств фирмы за год снизилась на 90,9 дня - с 114,2 до 210,1 дня. Это привело к снижению коэффициента оборачиваемости средств на 1,32 оборота - с 3,02 до 1,7 оборота и к увеличению коэффициента загрузки средств в обороте на 25,30 коп. - с 33,1 до 58,4 коп.

Изменение скорости оборота оборотных средств было достигнуто в результате взаимодействия двух факторов: увеличения объема выручки на 606657 руб. (1461349 - 854692) и увеличение среднего остатка оборотных средств на 1685,16 руб. (852874,75 - 283043,75). Влияние каждого из этих факторов на общее замедление оборачиваемости оборотных средств характеризуется следующим образом:

рост объема выручки ускорил оборачиваемость оборотных средств на 49,47 дней

283043,75 / 4059,3 – 119,2 = -49,47 дней

2) увеличение среднего остатка оборотных средств на 569831 руб. замедлило оборачиваемость средств на 140,37 дней

569831 / 4059,3 = 140,37

Итого: - 49,47 + 140,37 = 90,9 дней.

Замедление оборачиваемости оборотных средств на 90,9 дней повлекло за собой дополнительное вовлечение денежных средств в оборот в сумме 368990,37 руб.:

90,9 * 4059,3 = 368990,37 руб.

Величину упущенного экономического эффекта от замедления оборачиваемости оборотных средств, можно определить, используя коэффициент загрузки средств в обороте. Так, если в 1997 году для получения одного рубля было затрачено 33,1 коп. оборотных средств, то в 1998 году уже 58,4 коп., т. е. больше на 25,3 коп. на каждый рубль выручки. Следовательно, общая сумма дополнительных затрат оборотных средств со всего объема выручки составляет:

25,3 * 1461349 / 100 = 369721,3 руб.

Разница в 730,93 руб. с цифрой 368990,37 руб. объясняется округлением цифр при расчете.