Переменную часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия;

1.    переменную часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия;

2.    постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала.

Схематически взаимосвязъ статей бухгалтерского баланса можно представить следующим образом.

 Долгосрочные активы собственный основной капитал Постоянный(основной капитал) и долгосрочные кредиты (перманентный)

Постоянная Собственный оборотный капитал

Текущие часть капитал

активы Переменная Краткосрочный заемный капитал

 часть

Как известно, собственный капитал в балансе отражается общей суммой. Чтобы определить, сколько его используется в обороте, необходимо от общей суммы по I и II разделам пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов.

На начало 1998г. На конец 1998г.

Общая сумма постоянного капитала

(сумма I и II разделов пассива) 213771 217964

Общая сумма внеоборотных активов 169827 182653

Сумма собственных оборотных средств 43944 35311

Рассчитывается также структура распределения собственного капитала, а именно доля собственного оборотного капитала и доля собственного основного капитала в общей его сумме. Отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме получило название «коэффициент маневренности капитала», который показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, то есть в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть высоким, чтобы обеспечить достаточную гибкость в использовании собственных средств предприятия.

 На начало 1998г. На конец 1998г.

Сумма собственного оборотного

 капитала  43944  35311

Общая сумма собственного капитала

 (раздел I пассива баланса)  213771 217964

Коэф-т маневренности собственного

Капитала 0,21 0,16

На анализируемом предприятии по состоянию на конец года доля собственного капитала, находящаяся в обороте уменьшилась на 5 %. Это следует оценить отрицательно.

 

 Глава III. Экспертная оценка деятельности предприятия

В условиях перехода предприятий к рыночной экономике возрастает роль и значение финансового анализа:

1)   налоговые органы изучают финансовое состояние - с позиции соблюдения им расчетной дисциплины по налогам;

2)   кредиторы и инвесторы с позиций эффективности отдачи вложенных средств;

3)   федеральные органы по управлению банкротством предприятий- с позиции платежеспособности и ликвидности;

4)   поставщики и подрядчики – с позиции выполнения обязательств. й анализ проводится с той или иной степенью детализации.

Финансовая диагностика (экспресс-анализ) – это обобщенная оценка результатов

 хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

Целью экспресс-анализа финансового состояния является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). НА основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который в более упорядоченном виде удобно проводить по следующей форме:

Актив Пассив

Имущество Источники имущества

1.Иммобилизованные активы  1. Собственный капитал

2.Мобильные (оборотные) активы  2. Заемный капитал

2.1.запасы и затраты  2.1. долгосрочные обязательства

 2.2.дебиторская задолженность 2.2. краткосрочные кредиты и займы

 2.3.денежные средства 2.3. кредиторская задолженность

и ценные бумаги

Финансовая диагностика предприятия предусматривает проведение горизонтального и вертикального анализа баланса предприятия с целью выявления основных тенденций в имущественном положении предприятия и источников его формирования. Финансовая диагностика позволяет выявить наиболее «больные» статьи баланса.

Горизонтальный анализ статей баланса позволяет определить абсолютные и относительные изменения статей баланса за определенный период времени. Горизонтальный, или динамический, анализ позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста показателей, что важно для характеристики финансового состояния предприятия. Так, динамика стоимости имущества пред-приятия дает дополнительную к величине финансовых результатов информацию о мощи предприятия. Наиболее достоверным считается горизонтальный.

Таблица 7

Динамика состава имущества предприятия и источников его формирования (за 1998 г.)

анализ проведенный за пять и более лет.

При проведении горизонтального анализа статьи баланса агрегируются (укрупняются) в зависимости от целей анализа.

По данным таблицы 7 можно сделать следующие выводы: улучшилась структура вложений в активы предприятия, наблюдается тенденция роста мобильных активов предприятия на 204,6% по сравнению с 1997 годом. Но такой рост может быть обусловлен инфляцией. Наблюдается также тенденция снижения внеоборотных активов. Изучение финансовых ресурсов по форме права собственности свидетельствует о тенденции роста краткосрочных пассивов более высокими темпами относительно собственных и надежных заемных источников. Отрицательной считается тенденция увеличения кредиторской задолженности по платежам в бюджет и внебюджетные фонды, задолженности поставщикам и подрядчикам.

Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Именно это демонстрируют данные таблицы 7.

Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный, анализ актива и пассива баланса. Горизонтальный (структурный) анализ – это определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Проведение вертикального анализа связано с целесообразностью:

1.проведения межхозяйственных сравнений экономического потенциала и результатов деятельности предприятия, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

2.изучения отдельных элементов активов и пассивов, так как исключает негативное влияние инфляционных процессов.

Вертикальный анализ баланса приводится ниже (табл.8).

Таблица 8

Структура имущества предприятия и источников его формирования по данным предприятия ОАО «ЧЭАЗ» за 1998 год.

Структура имущества предприятия и источников его образования (за 1998 г.)

На основе данных таблицы можно сделать следующие выводы:

1.   Произошло улучшение структуры имущества предприятия, оборотные активы как наиболее мобильная часть имущества увеличилась на 6,4 процентных пунктов. Вместе с тем наблюдается увеличение доли дебиторской задолженности, что может привести к отрицательным последствиям. А тем более в условиях инфляции наличие высокой доли дебиторской задолженности ведет к убыткам предприятия из-за снижения покупательской способности долговых денег.

2.   В составе актива баланса предприятие имеет «больные» статьи: «Непокрытые убытки прошлых лет», «Непокрытый убыток отчетного года». Но также следует отметить, что наблюдается тенденция снижения убытка, он снизился с 11113 тыс. руб. до 6847 тыс. руб. (на 4266 тыс. руб.).

3.   В составе источников формирования имущества предприятия наблюдаются отрицательные структурные изменения. Увеличилась доля заемных средств на 8,5 процентных пункта, что свидетельствует о финансовой зависимости и о задолженности предприятия.

На основании вертикального анализа баланса определяются следующие показатели:

-     коэффициент мобильности имущества (активов) = оборотные активы / стоимость имущества;

-     коэффициент мобильности оборотных активов = мобильные оборотные активы (высоколиквидные) / общая величина оборотных активов;

-     коэффициент собственности = собственные источники (капитал и резервы) / общая величина источников;

-     коэффициент финансовой зависимости = 1 – К соб-ти.

на начало года на конец года отклонения

 К моб.им-ва 0,670 0,728 0,058

 К моб.активов 0,007 0,004 - 0,003

 К собственности 0,406 0,321 -0,085

 К фин.зав-ти 0,594 0,679 0,085

На основе расчетов можно сделать следующие выводы:

1.   На начало года значение коэффициента мобильности имущества 0,670, так как основную долю составляют оборотные активы, при этом коэффициент мобильности активов = 0,007 – в оборотных активах основную часть составляет дебиторская задолженность.

2.   Изменение коэффициента мобильности имущества на 0,058 одновременно с уменьшением коэффициента мобильности активов на –0,003 и структуры актива считаю связанным с ухудшением платежеспособности предприятия.

3.   Основную часть заемных источников составляет кредиторская задолженность. В отчетном периоде рост этого источника с 312706 тыс. руб. до 460257 тыс. руб. (на 147551 тыс. руб.), а также рост краткосрочных кредитов на 46 тыс. руб. увеличили долю заемных источников на 8,5 процентных пункта. Изменение коэффициента собственности на –0,085, одновременно с ростом коэффициента финансовой зависимости на 0,085 свидетельствует о финансовой зависимости предприятия.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Оба эти вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, поскольку позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий.

Формализованными критериями имевших место качественных изменений в имущественном положении предприятия и степени их прогрессивности выступают также и такие показатели, как доля активной части основных средств, коэффициент годности, удельный вес быстрореализуемых активов и другие. По данным приведенного в приложении баланса, динамика имущественного положения предприятия может быть охарактеризована следующим образом (табл. 9).

 Таблица 9

Изменение имущественного положения предприятия за 1998 год

Показатель	на начало года			на конец года			изменения
	тыс. руб.		%	тыс. руб.		%	тыс. руб.		раз
Всего имущества	498823,00		100,00	436345,00		100,00	-62478,00		0,87
в т. ч.
1. Иммобилизованные активы	333861,00		66,93	288577,00		66,14	-45284,00		0,86
2. Мобильные активы	164962,00		33,07	147768,00		33,86	-17194,00		0,90
2.1. Запасы и затраты	111382,00		67,52	93903,00		63,55	-17479,00		0,84
2.2. Дебиторская задолж-ть	51299,00		31,10	51753,00		35,02	454,00		1,01
2.3. Денежные средства и	2281,00		1,38	2112,00		1,43	-169,00		0,93
краткоср. фин. вложения

Из приведенных данных видно, что за истекший год имущество предприятия увеличилось на 156056 тыс. руб. Большая часть прироста (58%) это дебиторская задолженность. Значительное увеличение объемных показателей было вызвано инфляционными процессами. Следует отметить как негативный момент низкий удельный вес иммобилизованных активов. Важнейший элемент производственного потенциала предприятия – его материально-техническую базу – можно охарактеризовать следующими показателями (табл. 10).

Таблица 10

 Показатели состояния и эффективности использования основных средств

Показатели,%	1998	1997	Откло-	Темп
	год	год	нение	роста,%
1,Среднегод.	260390,5	290694,5	-30304	89,58%
ст-ть основн.
средств, руб
2.Прибыль	68532	65359	3173	104,85%
3.К износа	72,20%	67,70%	4,50%	106,65%
4. К годн	27,80%	32,30%	-4,50%	86,07%
5. К обновл	9,87%	3,07%	6,79%	320,89%
6. Квыбытия	31,49%	2,67%	28,81%	1178,72%
7. К реальн.
ст-ти ОС в
имуществе	56,96%	58,12%	-1,16%	98,01%
8. Уд вес акт	61,32%	70,02%	-8,70%	87,57%
части в
Общем
объеме ОС
9.Фондорен-	26,32%	22,48%	3,84%	117,06%
Табельность

Приведенные данные показывают, что за анализируемый период возросла доля активной части основных средств до 13,1 % что, безусловно должно рассматриваться как положительный момент в развитии материально-технической базы предприятия. Согласно нормативным документам под активной частью основных средств понимают машины, оборудование и транспортные средства. Структура основных средств изменилась за счет приобретения нового оборудования, а К изношенности в целом составил 48,2 %. Тем не менее доля финансовых ресурсов, направленных в основные средства предприятия, остается не высокой, поэтому задача укрепления материально-технической базы является в данном случае одной из основных стратегических задач, стоящих перед предприятием.

Важным показателем оценки имущества является коэффициент реальной стоимости имущества (реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в имуществе предприятия). Он определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. По существу, этот коэффициент определяет уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства. Он рассчитывается по следующей формуле.

Кр = (ОС + ЗАП + НЗП + МБП) / итого активов, где

ОС – суммарная величина основных средств по остаточной стоимости,

ЗАП – суммарная величина производственных запасов,

НЗП – суммарная величина незавершенного производства,

МБП – суммарная величина МБП по остаточной стоимости.

На основе данных хозяйственной практики нормальным считается ограничение, когда реальная стоимость имущества составляет более 0,5 от общей стоимости активов.

На начало года коэффициент реальной стоимости составлял 34,7 %, а на конец – 30,1%. Наблюдается тенденция снижения реальной стоимости имущества. Уровень производственного потенциала предприятия и обеспеченность производственного процесса средствами производства очень низок и не соответствует нормативным значениям.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью анализа отчетности предприятия.

В ходе выполнения данной курсовой работы согласно определенной цели, поставленным задачам мы пришли к следующим выводам:

1. Структура активов ОАО «ЧЭАЗ» существенно изменилась: уменьшилась доля основного капитала на 5,3 процентных пункта, а оборотного соответственно увеличилась.

2. Оборотные активы как наиболее мобильная часть имущества по сравнению с 1997 годом увеличилась на 143230 тыс. руб. и составили 488767 тыс. руб., удельный вес которого в общем объеме имущества составляет 72%. Увеличение активов произошло в основном за счет возросшей задолженности потребителей теплоэнергии на 326,9 тыс. руб., за счет увеличения НДС по приобретенным ценностям на 13390 тыс. руб. в связи с отсутствием средств для расчетов с поставщиками теплоэнергии.

3. В составе источников формирования имущества предприятия наблюдаются отрицательные структурные изменения. Увеличилась доля заемных средств на 8,5 процентных пунктов, где основную часть составляет кредиторская задолженность. Ее доля в общем объеме источников составляет 67,9 %. Предприятие не может рассчитаться со своими кредиторами из-за отсутствия средств у потребителей теплоэнергии и расчеты с основными поставщиками энергоресурсов ОАО «ЧЭАЗ» вынуждено вести взаимозачетами и передачей им ценных бумаг.

4.   Необходимо также отметить, что значительно увеличилась финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов и понизилась рыночная устойчивость предприятия. Темпы прироста заемного капитала превышают темпы прироста собственного капитала.

5.   По результатам финансово-хозяйственной деятельности предприятие имеет за 1998 год балансовый убыток, который составляет 6847 тыс.руб.

Для улучшения финансового положения предприятия предлагаются следующие рекомендации:

·    необходимо укрепить материально-техническую базу предприятия;

·    проводить активную политику наращивания собственного капитала в целях уменьшения финансовой зависимости от внешних инвесторов;

·    внедрить оперативный контроль за состоянием дебиторской и кредиторской задолженности по срокам их образования и погашения с целью выявления просроченной и ее ликвидации;

·    рассмотреть возможности перезаключения хозяйственных договоров с кредиторами в целях их пролонгации.

Положительным моментом является то, что с недавнего времени на предприятии экономической и юридической службами проводится работа с дебиторами, а в части долгов за теплоэнергию руководство предприятия приняло решение на основании постановлений Правительства РФ возвращать средства путем ограничения и отключения злостных неплательщиков от источников теплоэнергии.

Список используемой литературы

1.   Учетная политика организации.

2.   Бухгалтерский словарь. - М.: Финансы и статистика, 1996 г. – 120с.

3.   Ефимова О. В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 1995 г. – 180с.

4.   Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 1995г. – 432с.

5.   Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ. – М.: «ПРИОР», 1996г. – 160с.

6.   Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Мн.: ИП «Экоперспектива», 1997г. – 498с.

7.   Финансовый учет, анализ и управление:Руководство по комплексному финансовому анализу / Сост.: Л.М.Песина, Э.Н. Рябинина, Л.Н. Толстов. Чебоксары: Изд-во Чуваш. Ун-та, 1999г. – 172с.

8.   Шеремет А.Д., Сайфулина Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 1995г.

9.   Шеремет А.Д., Суйц В. П. Аудит: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 1995. – 240с.

10.         Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятий и объединений под ред-ей С.Б. Банкгольц, Г.М. Таций. – М.: Финансы и статистика, 1995. – 250с.

11.         Внешний и внутрихозяйственный финансовый анализ // Аудит и финансовый анализ 1997г. - №1. – С. 222.

12.          Глазунов В.Н. Анализ финансового состояния предприятия // Финансы. – 1999г. - № 2. – С. 15.

13.          Ефимова О.В. Годовая отчетность для целей финансового анализа // Бухгалтерский учет. – 1998г. - № 2. – С.66.

14.         Купчина Л.А. Анализ финансовой деятельности // Бухгалтерский учет. – 1997г. - № 2. – С.51.

15.         Шеремет А.Д. Анализ и оценка состава и динамики имущества экономического субъекта // Аудит и финансовый анализ. – 1995г. - № 4. – С.23.