Методические основы определения финансового состояния и платежеспособности субъектов естественных монополий

Промышленные отрасли естественных монополий
Основные направления совершенствования государственного Диалектическая взаимосвязь монополизма и конкуренции в системе рыночных отношений Сущность естественных монополий и мировой опыт регулирования деятельности их субъектов Экономические предпосылки государственного регулирования сфер промышленных естественных монополий с сетью коммуникационных инфраструктур в регионе Анализ механизма регулирования субъектов промышленных естественных монополий, действующего на местном товарном рынке Анализ имущественного и финансового положения субъектов промышленных естественных монополий Анализ механизма ценообразования и тарифной политики в сферах естественных монополий, имеющих коммуникационную инфраструктуру Методические основы определения финансового состояния и платежеспособности субъектов естественных монополий Основные направления регулирования и методика контроля ценообразования в отраслях естественных монополий
239339
знаков
17
таблиц
8
изображений

3.2 Методические основы определения финансового состояния и платежеспособности субъектов естественных монополий.


В условиях действия рыночных принципов хозяйствования, обеспечивающих реальное самоуправление и свободу в принятии хозяйственных решений, стабильная производственно-хозяйственная деятельность субъектов естественной монополии во многом зависит от их финансового состояния. Обобщающим показателем, позволяющим сравнительно просто и точно оценить сложившееся в отчетном периоде финансовое состояние хозяйствующего субъекта, является показатель «Излишек (недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат», представляющий собой разницу между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. В отличие от показателя, характеризующего величину запасов и затрат, информация о которых имеется непосредственно в бухгалтерском балансе, для определения необходимых источников формирования предлагаемого показателя используются следую________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств (за вычетом ссуд, не погашенных в установленный срок).

В зависимости от наличия финансовых ресурсов (ЕС, ЕТ, ЕО), предназначенных для формирования запасов и затрат (З), финансовые ситуации, возникающие на предприятиях естественных монополий возможно классифицировать по степени их устойчивости на следующие 4 вида:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, определяется условиями:

С-З) >= 0;

Т-З) >= 0; (1)

О-З) >= 0.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность, имеет место при следующих условиях:

С-З) < 0;

Т-З) >= 0; (2)

О-З) >= 0.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств. Такая ситуация возникает при следующих условиях:

С-З) < 0;

Т-З) < 0; (3)

О-З) >= 0;

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства. В данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Условия такой ситуации следующие:

С-З) < 0;

Т-З) < 0; (4)

О-З) < 0.

Систематизация существующих методик на основе анализа, приведенного во второй главе настоящей работы, позволяет выявить причины, влияющие на финансовое состояние субъекта естественной монополии, порядок и последовательность оценки общей финансовой устойчивости и представить их в виде таблицы 10.

В данной таблице представлен порядок расчета указанных выше показателей, характеризующих потенциально возможные ситуации финансового положения предприятия. Использование для анализа приведенного в табл. 9 алгоритма показало, что финансовое состояние анализируемого в разделе 2.2 настоящей диссертации предприятия в предыдущем и особенно в отчетном годах без сомнения можно считать кризисным (выполняется условие 4). Создавшаяся на предприятии ситуация вполне объяснима в виду низкой эффективности использования им своего производственного потенциала, что было отмечено выше, а также другие факторы, отрицательно повлиявшие на его финансовую устойчивость.

В странах с развитой рыночной экономикой для оценки устойчивости финансового положения предприятия в настоящее время широко используется множество различных показателей, оцениваемых коэффициентами с их эталонными (нормативными) значениями. В экономике нашей страны использование этих эталонных значений аналогичных показателей (коэффициентов), характеризующих финансовую устойчивость предприятия, ввиду неразвитости рыночных отношений, пока, по мнению диссертанта, себя не оправдывает. Сама же информация о производственно - хозяйственной деятельности предприятия, заложенная в структуре соответствующих коэффициентов, может быть с успехом востребована аналитиками для выявления причин, повлиявших на его

Таблица 10.

Алгоритм анализа общей финансовой устойчивости предприятия.

№ п.п


П о к а з а т е л и

Идентификатор

Коды строк форм отчетности,

алгоритм расчета

1

2

3

4

1

Наличие собственных оборотных средств

EC

стр.480ф.1-стр.080ф.1-стр.340ф.1-стр.350ф.1

2

Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных пассивов

ET

стр.480ф.1+стр.500ф.1+стр.510ф.1-стр.080ф.1-стр.340ф.1-стр.350ф.1

3

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат

EO

стр.480ф.1+стр.500ф.1+стр.510ф.1+стр.600ф.1+стр.610ф.1+стр.620ф.1-стр.080ф.1-стр.340ф.1-стр.350ф.1-стр.231.ф5-стр.241ф.5-стр.251.ф.5-стр.211ф.5-стр.221ф.5

4

Запасы и затраты З стр.180ф.1

5

Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств

EC

стр.1-стр.4

6

Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных пассивов

ET

стр.2-стр.4

7

Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат

EO

стр.3-стр.4

финансовое положение. При этом порядок исследования динамики изменений коэффициентов финансовой устойчивости анализируемого предприятия целесообразно осуществлять в порядке, указанном в таблице 11. Предлагаемый алгоритм, использованный при расчетах динамики изменения финансового положения, приведенной в таблице 4 Приложения, позволяет сделать вывод о том, что кризисное финансовое положение ГУДПП «Орелоблтеплоэнерго» во многом связано с недостатком собственных оборотных средств. Несмотря на то, что их абсолютная величина за отчетный год несколько возросла, этого оказалось недостаточно для формирования производственных запасов, а также материальных и оборотных средств хотя бы на уровне начала отчетного периода. В структуре финансовых ресурсов имело место значительное сокращение собственных и долгосрочных заемных средств, удельный вес которых в общей величине источников покрытия снизился за отчетный год с 82,64% до 49,12%. К концу года несколько возрос коэффициент соотношения заемных и собственных средств и снизился коэффициент автономии предприятия, что безусловно свидетельствует о формировании большей части его имущества за счет кредиторской задолженности. О неустойчивом финансовом состоянии предприятия говорит и снижение коэффициента соотношения денежных и заемных средств, величина которого в течение года уменьшилась с 0,05 до 0,01 единицы.

Для получения более цельного представления о финансово-экономическом состоянии предприятия ввиду разнонаправленности информации, заложенной в итоговых значениях каждого из рассмотренных выше коэффициентов финансовой устойчивости, а также отсутствия в настоящее время соответствующей нормативной базы, необходимо дополнительно использовать ряд других показателей. Одним из таких показателей, наиболее


Таблица 11.

Показатели финансовой устойчивости предприятия.


№ п.п


П о к а з а т е л и

Ед.

изме

рения

Коды строк форм отчетности и алгоритм расчета

№ формы

отчет-ности

1

2

3

4

5

1 Собственные средства тыс. руб. стр.480 1
2 Собственные оборотные средства тыс. руб. стр.480-стр.080-стр.340-стр.350 1
3 Материальные оборотные средства тыс. руб. стр.180-стр.140-стр.175 1

а) производственные запасы;

тыс. руб. стр.100 1

б) незавершенное производство;

тыс. руб. стр.130 1

в) готовая продукция. тыс. руб. стр.150 1
4 Денежные средства тыс. руб.

стр.270стр.310

1
5 Заемные средства тыс. руб.

стр.770-(стр.725стр.760)

1

6

Удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств в общей величине источников покрытия

%


(стр.480+стр.500+стр.510+стр.610) / стр.360 * 100


1

7 Коэффициент автономии единицы

стр.480: стр.360

1

8

Коэффициент обеспеченности материальных оборотных средств собственными оборотными средствами

единицы


(стр.480-стр.080-стр.340-стр.350) / (стр.180-стр.140-стр.175)



1

9 Коэффициент соотношения денежных и заемных средств единицы

(стр.270стр.310) / (стр.770-(стр.725стр.760))

1
10 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств единицы

(стр.770-(стр.725стр760)) / стр.480

1

11

Коэффициент обеспеченности производственных запасов собственными оборотными средствами

единицы


(стр.480-стр.080-стр.340-стр.350) / стр.100


1

часто применяемых в финансовом анализе, является показатель платежеспособности предприятия.

Одним из основных условий обеспечения нормального и бесперебойного осуществления товарно-денежных операций, связанных с производством и другими видами деятельности любого хозяйствующего субъекта, является его способность своевременно и в полном объеме производить расчеты с трудовым коллективом, с поставщиками за полученные от них товарно - материальные ценности и услуги, с банками по ссудам, с бюджетом и т. д. Для погашения его обязательств могут быть задействованы наиболее ликвидные активы (денежные средства в кассе, на расчетном и других счетах предприятия, краткосрочные финансовые вложения), быстро реализуемые активы (расчеты с дебиторами, авансы, выданные поставщикам и подрядчикам, прочие оборотные активы), а также медленно реализуемые активы (материально - производственные запасы). Все эт________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________тов платежеспособности приведен в таблице 12. Что же касается эталонных (нормативных) значений каждого из трех приведенных в таблице коэффициентов, с которыми можно было бы сравнивать их расчетные величины, то в условиях переходного периода российской экономики к рыночному механизму хозяйствования их разработка находится в стадии поиска и разрешения. Использование же в таких условиях широко применяемых в странах с развитой рыночной экономикой нормативов на уровне 2,0-2,5 единицы - для общего коэффициента покрытия, 0,7-0,8 единицы - для промежуточного коэффициента покрытия и не менее 1,0 единицы - для коэффициента абсолютной ликвидности [41, 123], как показывает практика, не дает желаемого результата. Так, приведенный в главе 2 настоящего исследования анализ показывает, что уровни двух коэффициентов намного ниже указанных нормативных значений. Это не противоречит сделанному там же выводу о критическом финансовом положении анализируемого предприятия. Более высокий уровень промежуточного коэффициента покрытия по сравнению с приведенным выше его нормативным значением в то же время опровергает такое заключение без всяких на то оснований. При большой кредиторской задолженности на конец отчетного года, когда доля дебиторской задолженности в общей величине имущества предприятия составляет 43,7%, а денежных средств всего лишь 0,4%, (в параграфе 2.2) - крайне необъективно оценивать сложившееся у него финансового положения как платежеспособное.

Неадекватность в оценке платежеспособности предприятия с использованием коэффициентов с нормативными значениями, взятыми на уровне западных аналогов, особенно четко проявилась в механизме банкротства предприятий. Отечественная практика показала, что при решении этой проблемы взятый в качестве одного из критериев неплатежеспособности (банкротства) того или иного предприятия коэффициент текущей ликвидности, нижний предел которого так же как и у аналогичного ему общего коэффициента покрытия равен 2 единицам, не обеспечивает приемлемой вероятности выделения неэффективных производств. Более того, при такой пороговой величине указанного коэффициента абсолютное большинство российских предприятий, в том числе Российское акционерное общество «Газпром» и акционерное общество «Единая энергетическая система России» с их многотриллионными активами по результатам исследования их бухгалтерской отчетности за1993-1994 годы


Таблица 12.

Алгоритм расчета коэффициентов платежеспособности предприятия


п.п


П о к а з а т е л и

Ед.

изме-

рения

Коды строк формы отчетности, алгоритм расчета

№ формы отчет-ности

1

2

3

4

5

1 Материальные оборотные средства тыс. руб. стр.180-стр.140-стр.175 1
2 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения тыс. руб. Стр.270чстр.310 1
3 Дебиторская задолженность тыс. руб. Стр.199чстр.260 1
4 Прочие оборотные активы тыс. руб. стр.320 1
5 Краткосрочная задолженность тыс. руб. стр.770-(стр.500+стр.510)-(стр.725чстр.750)+стр.760 1
6 Общий коэффициент покрытия един.

(стр.1+стр.2+стр.3+стр.4):стр.5

Х
7 Промежуточный коэффициент покрытия един.

(стр.2+стр.3):стр.5

Х
8 Коэффициент абсолютной ликвидности един.

стр.2:стр.5

Х

9

Отношение промежуточного коэффициента покрытия к общему коэффициенту покрытия

един.


стр.7:стр.6


Х


10

Отношение коэффициента абсолютной ликвидности к общему коэффициенту покрытия

един.


стр.8:стр.6


Х

могли бы быть признаны неплатежеспособными со всеми вытекающими отсюда последствиями [114]. Все это, конечно же, мало соответствует действительности, и поэтому, по мнению автора диссертации, возникла объективная необходимость разработки таких критериев показателей платежеспособности предприятий, которые в полной мере учитывали бы следующее:

-специфику отрасли;

-особенности структуры бухгалтерского баланса, динамику изменений величины оборотных средств, дебиторской и кредиторской задолженности;

-наличие (отсутствие) лишних основных фондов и материальных оборотных средств и их ликвидности с учетом изменяющейся конъюнктуры рынка.

Разработка таких критериев, в основе которых лежит анализ большого объема статистического материала, в период становления в России рыночной экономики связана с решением множества труднопреодолимых задач и поэтому достаточно злободневным в такой ситуации становится изменение самого подхода к оценке платежеспособности предприятий, позволяющего более точно определять их финансовое состояние.

Одним из вариантов такого подхода к оценке платежеспособности предприятия автором диссертации предлагается сопоставление общего коэффициента покрытия не с нормативным его значением, а с нормальным уровнем, характеризующим возможности предприятия не только полностью погашать кредиторскую задолженность, но и осуществлять вместе с тем бесперебойную производственно-хозяйственную деятельность. Предлагаемый вариант на примере конкретного хозяйствующего субъекта с использованием данных проведенного в главе 2 настоящей работы исследования по алгоритму, приведенному в таблице 13, показывает, что уровень платежеспособности анализируемого предприятия, определяемый как отношение фактического общего коэффициента покрытия к его нормальному уровню, за отчетные периоды не превысил 100%, что еще раз подтверждает ранее сделанный вывод о его финансовой несостоятельности. Об этом же, но только уже в абсолютном исчислении, свидетельствует и возрастающая из года в год величина денежных средств, необходимая для восстановления платежеспособности этого хозяйствующего субъекта. Так, если на начало 1994 года для погашения текущей задолженности предприятие испытывало недостаток в денежных средствах в сумме 53626 тыс. рублей, то на конец 1995 года ему для этих целей недоставало уже 2599969 тыс. рублей. Автором предлагается использовать данную информацию о дефиците денежных средств у предприятия в качестве ориентира для определения величины дотации тем хозяйствующим субъектам, цены и тарифы у которых регулируются государством. Предлагаемый механизм обеспечивает расчет показателя, необходимость в котором испытывают администрации субъектов Российской Федерации, регулирующие цены (тарифы) естественных монополий.

Оказавшись в сложном финансовом положении в результате ценового регулирования со стороны государственных органов, предприятия-монополисты зачастую стремятся получить от администрации такую величину дотации, которая обеспечивала бы им возмещение убытков, связанных не только с превышением издержек над установленными местной властью ценами (тарифами), но и со всеми непроизводительными расходами, имевшими место в отчетном периоде. И если, например, запрашиваемая ими сумма дотации превышает рассчитанную в указанном выше порядке величину денежных средств, необходимую для восстановления платежеспособности, то администрация, сравнив эти две величины, всегда вправе усомниться в правильности их чрезмерных требований. Кроме того, у администрации при такой методике определения реальной суммы дотации

Таблица 13

Алгоритм расчета уровня платежеспособности предприятия









№ п.п.


П о к а з а т е л и

Ед. изме-рения

Коды строк форм отчетности, алгоритм расчета

№ формы отчетности



1

2

3

4

5

1 Материальные оборотные средства тыс. руб. стр.180-стр.140-стр.175 1

2

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения тыс. руб.

стр.270:-стр.310


1

3 Дебиторская задолженность тыс. руб.

стр.199:-стр.260

1
4 Безнадежная дебиторская задолженность*) тыс. руб. Х Х
5 Краткосрочная задолженность тыс. руб.

Стр.770-(стр.500+стр.510)-(стр.725:-стр.760)

1
6 Нормальный уровень общего коэффициента покрытия единицы

(стр.1+стр.4+стр.5):стр.5

Х
7 Фактический общий коэффициент покрытия единицы Стр.6 табл.2 Х
8 Уровень платежеспособности предприятия %

Стр.7: стр.6

Х

9

Величина денежных средств, необходимая для восстановления платежеспособности предприятия

тыс.

руб.


(стр.6-стр.7) х стр.5


Х



*) Данные по стр.4 находят свое отражение на забалансовом счете 007 «Списанная в убыток

задолженность неплатежеспособных дебиторов.

имеются возможности уточнять ее величину путем корректировки сравниваемого с ней расчетного показателя на основе дополнительно проведенного анализа фактически происходящих на предприятии хозяйственных процессов. При этом в процессе анализа его финансово-хозяйственной деятельности в первую очередь необходимо проверить состояние основных фондов и материальных запасов и выявить ту их часть, которая без ущерба для производства может быть продана. Важно так же определить, пользуются ли на рынке спросом те материальные ценности, которые предприятие может продать, и проанализировать состав дебиторской задолженности, обратив особое внимание на точный расчет ее безнадежной части.

Не менее важно в ходе анализа выявить потенциальные возможности предприятия возврата долгов кредиторам по первому их требованию. Для этих целей предлагается использовать информацию, получаемую посредством использования промежуточного ________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________. Проведенное исследование позволяет сделать вывод, что устанавливать для этих коэффициентов какие -либо нормативные (эталонные) значения в наших условиях также не имеет смысла. Применять эти коэффициенты с их нормативными значениями целесообразно в основном для решения вопроса о возможности предприятия при расчетах с кредиторами обойтись без продажи своих материальных ресурсов. В данном случае, например, когда на начало года всего лишь 0,92 части долга от общего коэффициента покрытия было обеспечено быстро реализуемыми активами и 0,05 - наиболее мобильными активами, анализируемое предприятие вряд ли будет в состоянии погасить долги по первому требованию кредиторов, не лишившись при этом определенной части своих материальных ресурсов.

Не лучшим образом сложились у предприятия дела и на конец отчетного года. Правда, у него наметились положительные сдвиги в части погашения долгов быстро реализуемыми активами, однако говорить при этом об улучшении его финансового положения в целом преждевременно.

Существенной особенностью представленной выше методики анализа производственно-хозяйственной деятельности, финансового положения и финансовой устойчивости субъектов естественных монополий является понимание крайней необходимости совершенствования действующего в настоящее время порядка ценообразования, от которого, как показывает практика, во многом зависят результаты не только в производственной, но и социальной сфере жизнедеятельности общества.



Информация о работе «Промышленные отрасли естественных монополий»
Раздел: Экономическая теория
Количество знаков с пробелами: 239339
Количество таблиц: 17
Количество изображений: 8

Похожие работы

Скачать
83449
0
2

... рынок естественной монополии к более конкурентному уровню. Глава 3.Естественные монополии в России   Ø   Развитие системы государственного регулирования естественных монополий в России Проблема необходимости государственного регулирования естественных монополий была осознана властью лишь к 1994 г., когда рост цен на производимую ими продукцию уже оказал существенное влияние на подрыв ...

Скачать
59448
1
1

... в виде отдельных групп потребителей с различными функциями спроса. Естественные монополии очень часто используют ценовую дискриминацию при регулировании. Согласно Закону «О естественных монополиях» существуют два метода регулирования естественных монополий: 1.  Ценовое регулирование. Его суть состоит в определении и установлении фиксированных цен на товары и услуги, либо их предельного уровня, ...

Скачать
79635
1
0

... чтобы приобрести другие товары и услуги. В целях снижения цен и тарифов или, по крайней мере, их стабилизации большие надежды возлагаются на реформирование естественных монополий.   3.         Естественная монополия в России: история создания и перспективы развития   Электроэнергетика. В российской электроэнергетике естественная монополия сложилась исторически. Образование РАО «ЕЭС России» ...

Скачать
52362
1
0

... монополий совершенствовались в течение многих лет, поэтому они, конечно ушли далеко вперед по сравнению с российским законодательством. Можно выделить две основные формы государственного регулирования естественных монополий при сохранении в них преобладания частного капитала: ·     организация конкурсов за вход на монопольный рынок, ·     ценовое регулирование деятельности непосредственно на ...

0 комментариев


Наверх