Платежеспособность предприятия, оценка реальных возможностей ее восстановления

2. Платежеспособность предприятия, оценка реальных возможностей ее восстановления

В Постановлении 498 утверждена единая система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, на основании которой делается вывод:

о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным;

о наличии реальной возможности у предприятия утратить/восстановить платежеспособность;

В основе лежат показатели:

коэффициент текущей ликвидности; характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами. Рассчитывается как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (сумма итогов II и III разделов актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог II раздела пассива баланса за вычетом строк 500, 510, 730, 735, 740)

коэффициент обеспеченности собственными средствами; характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Рассчитывается как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог 1 раздела пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог I раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (сумма итогов II и III разделов актива баланса).

коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности; характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода. Рассчитывается как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение на конец отчетного периода одного из следующих условий:

коэффициент текущей ликвидности имеет значение менее 2;

коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет значение менее 0,1.

При наличии этих оснований в случае, если коэффициент восстановления/утраты платежеспособности, рассчитанный исходя из 6-тимесячного периода восстановления платежеспособности и установленного значения коэффициента текущей ликвидности 2, имеет значение больше единицы, может быть принято решение о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. В этом случае решение о признании структуры баланса неудовлетворительной может быть отложено на срок, определяемый ФСДН.

Однако даже при отсутствии этих оснований в случае, если коэффициент восстановления/утраты платежеспособности, рассчитанный исходя из 3-хмесячного периода утраты платежеспособности, и установленного значения коэффициента текущей ликвидности 2, имеет значение меньше единицы, может быть принято решение об утрате платежеспособности предприятия.

 Анализ предприятия производится на основании баланса за последний отчетный период, а также баланса на первое число текущего месяца (если они не совпадают).

3. Основная информация, необходимая для составления оперативных финансовых планов

Оперативное финансовое планирование в отличие от составления финансового плана включает в себя разработку и составление:

платежного календаря.

Он позволяет сопоставить доходы и расходы за определенный период времени. Основой для составления платежного календаря являются:

данные баланса доходов и расходов предприятия

плановые данные по производству и реализации продукции

планы материально-технического снабжения

планы размещения заемных средств и обязательств.

 Платежный календарь состоит из 2-ух разделов:

Валовые доходы и поступления денежных средств. Здесь основным источником является выручка от реализации продукции (размер выручки определяется исходя из графика отгрузки продукции и сданных работ), а также поступления от арендной платы и получение кредитов банка.

Валовые расходы и отчисления средств. Здесь отражаются все виды платежей, предусмотренных на платежный период: поставщикам в соответствии с заключенными договорами; связанные с оплатой труда исходя из предусмотренного ФОТ с корректировкой на процент выполнения производственной программы и согласно графику выплаты ЗП; связанные с отчислениями во внебюджетные фонды; в бюджет строго в соответствии со сроками их уплаты; погашение кредитов в строгом соответствии со сроками; уплата процентов за пользование кредитами.

кассового плана.

В нем отражаются:

источники поступления ср-тв в кассу предприятия

расходы и выплаты денежных средств из кассы

 К этим расходам составляется справочный раздел, в котором производится расчет ФОТ и указываются сроки выплаты ЗП.

4. Спрос и цена на продукцию предприятия

График кривой спроса (…) выражает обратную зависимость величины спроса на продукцию предприятия от цены на нее. То есть, увеличение цены вызывает уменьшение спроса, и наоборот. Однако это все верно для т.н. нормальных товаров. Существуют еще и аномальные товары, повышение цены на которые не приводит к сокращению спроса (товары первой необходимости, н-р).

Степень изменения спроса в зависимости от изменения цены определяется эластичностью спроса по цене. Ценовая эластичность спроса – степень чувствительности потребителей к изменению цены продаваемого им товара. Если потребители относительно чувствительны, то спрос эластичен. В противном случае – неэластичен.

Билет №7/2

1. Оптимизация распределения прибыли на предприятии реинвестиции и дивиденды

2. Управление ценами в условиях свободной конкуренции

3. Организация отношений с покупателями

4. Управление внеоборотными активами

1. Оптимизация распределения прибыли на предприятии реинвестиции и дивиденды

Дивидендная политика определяет, какую часть прибыли направить на выплату дивидендов, а какую – на реинвестирование. Реинвестирование прибыли – это внутренний источник финансирования, причем относительно дешевый для предприятия, расширяющего свою деятельность: оно позволяет избежать расходов на эмиссию и сохранить сложившуюся систему контроля на предприятии, так как не затрагивает состав акционеров. С другой стороны, выплата дивидендов свидетельствует об успешной работе предприятия.

Существует два основных способа распределения.

По остаточному принципу. Считается, что дивиденды не влияют на величину совокупного богатства акционеров, поэтому выплачиваются только после финансирования всех эффективных проектов за счет прибыли (реинвестирования). Деятели – Миллер и Модильяни.

По норме. Считается, что дивиденды влияют на стоимость компании, так как акционеры предпочитают выплату дивидендов приросту капитала - последний более рискован.

Предпочтение инвесторов во многом влияет на решения фирмы в отношении дивидендной политики. Это предпочтение может быть оценено с помощью модели оценки акций в условиях постоянного роста:

Где Р – цена акции, g –темп прироста, kS – ожидаемая доходность акции, D1 – размер выплат дивидендов (в % от нераспределенной прибыли).

Из этой формулы видно, что, повышая норму выплат дивидендов, фирма достигает двух противоположных результатов: увеличение цены акций в результате увеличения дохода по ним или уменьшение цены акций в результате снижения потенциала роста акций. Поэтому фирма должна балансировать: максимизация совокупного достояния акционеров и достаточное финансирование деятельности предприятия.

Какого-то единого алгоритма выбора дивидендной политики не существует – она определяется многими факторами, в том числе и трудно формализуемыми (предпочтения ФМ-ра).

Похожие работы

Экзаменационные билеты по маркетингу за 2000 год

Скачать

27150

0

0

... которое учитывается при сегментации рынка? Что такое «неценовая конкуренция»? Как классифицируются зависимые посредники? Зав. кафедрой -------------------------------------------------- Экзаменационный билет по предмету МАРКЕТИНГ Билет № 35 Каковы первопричины, определяющие потребности и поведение человека? Как обрабатываются результаты изучения мотиваций? Что такое « ...

Экзамен 3 курс

Скачать

346476

3

0

... кадров профессионалов. Существует мнение, что профессиональный уровень управленческого персонала обеспечивается знанием производства и опытом управленческой работы, по необходимости дополненными краткосрочными курсами повышения квалификации или переподготовки. Это ошибочное мнение. Профессиональное мышление формируется на ранних стадиях получения высшего образования и профессиональной ...

Маркетинг услуг

Скачать

69783

3

0

... . 1.Ф. Котлер ”Основы маркетинга”,Санкт-Петербург, 1994 г. 2. Ф.Котлер “Маркетинг Менеджмент”, Санкт-Петербург,1998 г. 3. В.Маркова “ Маркетинг услуг”, Москва,1996 г. 4. Журналы “ Aeroflot Inflight Magazine ” 5. Информация из источников компании ОАО “Аэрофлот – Российские Международные Авиалинии ” 125167 Москва Ленинградский проспект д. 37 корп. 9 Анализ маркетинговой и производственной ...

Маркетинг в сфере авиапассажирских перевозок (на примере ОАО "Аэрофлот – российские авиалинии")

Скачать

128208

9

5

... в крупных городах есть специализированные медицинские центры и клиники, научные медицинские институты, позволяющие оказывать населению высококвалифицированную медицинскую помощь в сложных случаях. ОАО «Аэрофлот - российские авиалинии», Научный Центр сердечно - сосудистой хирургии им. А.Н.Бакулева и Благотворительный общественный фонд «Детские сердца» разработали совместную программу помощи детям ...