Анализ безубыточности и его использование в оценке фин сост-я пр-ия

3. Анализ безубыточности и его использование в оценке фин сост-я пр-ия.

А-з безуб-ти вкл-т опр-е безуб-х продаж – фин точки перехода, в к-й д-ды точно соотв-т з-там. А-з безуб-ти пр-ва прод увязывает вел-ну пост изд-к с ур-м цен реал-ии вып-х тов-в с min V пр-ва, при к-м достиг-ся безуб-ть пр-ва (прибыль=0). Этот V наз-т порогом рентаб-ти (=пост изд-ки/вал маржу)

Объем пр-ва, при к-м достиг-ся безуб-ть, рассч-ся по ф-ле: V= пост изд-ки/(цена – перем изд-ки).

А-з безуб-ти исх-т из след предпол-й:

цены на прод неизменны;

общ перем изд-ки мен-ся прямо пропорц-но V прод

совокупн изд-ки делятся на пост и перем

общ пост изд-ки сохр-ся неизм в пределах рассм-го V продаж

ассорт-т прод ост-ся неизм-м в пределах рассм-го V продаж

V продаж =V пр-ва

Далее нарисовать график и показать зоны убытков и прибыли.

Вал маржу наз-т покрытием, т.к. именно за счет ВМ осущ-ся покрытие пост изд-к. При оц-ке фин сост-я пр-ия А-з безуб-ти исп-ся с целью опр-ть риск убытков для пр-ия при снижении V-в пр-ва. Чем ниже т. равновесия, тем выше прибыли и меньше операц-й риск и наоб-т.

Назнач-е А-за безуб-ти: опр-ть критич V продаж, реал-я прод ниже к-го б стаб-но приносить пр-ию убыток; опр-ть V продаж, необх для получ-я опр вел-ны приб; с пом А-за безуб-ти происх-т выбор оптим произв-й программы, номенклатуры цен, конкр вида деят-ти, А-з -–осн расч произв-й программы; выбор оптим технологии; позв-т принимать реш-я в сит-ии, когда для удовл-я потенц спроса им-ся недост рес-в (им-т место огранич-й ф-р).

4. Влияние изм-я цен на выручку пр-ия.

Цена – фундам-я эк кат-я тов пр-ва, подчин-я дей-ю З-на ст-ти.

Цена – ден оболочка отн-й мены, ст-ти – их сод-ю. Практич проявл-ия сист цен выр-ся в актах купли-продажи, оплаты вып-х работ, услуг. Одним из важн-й эл-в цен пол-ки пр-ия выст-т базовая цена реал-ии пр-ия, опр-я исх из ден выр-я ур индивид изд-к на пр-во и реал-ю прод + норма рентаб-ти. Но рын цены на прод пр-ия не совпад-т с базовой ценой.

Выручка от реал-ии (ВР) предст-т собой сумму ден ср-в, поступивших на счет пр-ия за реализ-ю прод и оказ-е услуги. ВР явл-ся важн-шей фин кат-й, выраж-й ден отн-я м/у пост-ком и потр-лем товара. Она выст-т как 1 из гл ист-ков пост-я ФР пр-ия и ден ср-в. Поэтому изм-я в ВР д анализ-ся ФМ-ром с целью выявл-я ф-ров ¯или ­ ВР и устранения их негативного влияния в будущем. Гл. ф-ром изм-я ВР явл-ся изм-е цен на прод пр-ия. Цены изм-ся под возд-ем D и S. Цены, влияя на ВР, через операц рычаг возд-т и на прибыль пр-ия.

Развернутая ф-ла силы возд-я операц рычага: = (объем реал-ции*(цена-перем изд-ки на ед))/(( объем реал-ции*(цена-перем изд-ки на ед)-пост изд-ки).

Билет №18

1. Ф-ры, опр-е фин уст-ть пр-ия. См Б№1(1)

2. Кр-сп-ть как усл-е и ф-р устойч. фин полож-я.

3. Эфф-т фин рычага и его исп-е в фин прогноз-и

Дей-е фин рычага связано с фин левереджем, т.е. исп-ем заем ср-в, по к-м уплач-ся % Кр-ру. Левередж – часть пост з-т, к-я явл-ся источн-м риска для Со. Фин левередж, мера фин риска, опр-ся долгоср-м исп-ем заемн или привлеч-х (в части привилегир-х акций) ист-в с фиксир-ми платежами из активов Со. Чем выше фин левередж, тем выше фин риск и ст-ть К.

Оптим-я стр-ра К для любой Со во многом зависит от вел-ны левереджа, к-й м допустить Со, и от результирующей ст-ти К.

Фин рычаг известен ка принцип рычага, сущность его дей-я сост-т в том, что при проч равных усл большая масса К в об-те «тащит» большую массу прибыли.

Эффект фин рычага – это приращ-е чист рентаб-ти собств-х ср-в, получ-е в рез-те исп-я заем ист-ков (западноевроп-я школа)

Американск школа дает др опр-е: приращ-е чист прибыли на 1 акцию.

Эфф-т фин рычага зависит от разницы м/у экономич рентаб-тью и ставкой %; стр-ры К и ставки Н. Эфф-т фин рычага рассч-ся по ф-ле: ЭФР=(1-СН)*(ЭР-СП)*(ЗС/СС)

СН – ставка Н;

ЭР – экономич рентаб-ть (прибыль до уплаты Н и %/ на сумму А или з-ты, связ-е с влож-м К;

СП-%

ЗС- заем ср-ва

СС- собств-е ср-ва

(1-СН)*(ЭР-СП) наз-ют дифференциалом, а ЗС/СС – плечом фин рычага.

Еще одним сп-бом оц-ки фин рычага явл-ся след: опр-е того, как на прибыль акции влияют изм-я прибыли до уплаты налогов и процентов. В этом случае фин л-дж рассч-ся по ф-ле:

ФЛ=[(p-v)*x-FC]/[ (p-v)*x-FC-I], где

p – цена за ед

v – перем изд-ки на ед

x – кол-во прод, шт

FC – пост изд-ки

I – фиксиров-я плата за исп-мые заемные или привлеч-е ист-ки (% за Кр-т или див-ды по привилег-м акциям)

С помощью фин рычага измеряется, как изменится прибыль на акцию при изм-и прибыли до уплаты Н и % на 1%.

В пр-се фин прогнозир-я фин рычаг исп-ся с целью опр-ть оптимальную стр-ру К, к-я опр-ся достиж-ем равновесия м/у различными ист-ми фин-я, при к-м при min з-тах на привлеч-й К будет получена max прибыль. Знание ЭФР для данной Со позволяет опр-ть, следует ли наращивать ЗС и на каких усл-ях; какая вел-на риска м б допустима при изм-ии ставки за Кр-т и ставки Н; каков риск ¯ див-дов и курса акций для И-ра.

Похожие работы

Экзаменационные билеты по маркетингу за 2000 год

Скачать

27150

0

0

... которое учитывается при сегментации рынка? Что такое «неценовая конкуренция»? Как классифицируются зависимые посредники? Зав. кафедрой -------------------------------------------------- Экзаменационный билет по предмету МАРКЕТИНГ Билет № 35 Каковы первопричины, определяющие потребности и поведение человека? Как обрабатываются результаты изучения мотиваций? Что такое « ...

Экзамен 3 курс

Скачать

346476

3

0

... кадров профессионалов. Существует мнение, что профессиональный уровень управленческого персонала обеспечивается знанием производства и опытом управленческой работы, по необходимости дополненными краткосрочными курсами повышения квалификации или переподготовки. Это ошибочное мнение. Профессиональное мышление формируется на ранних стадиях получения высшего образования и профессиональной ...

Маркетинг услуг

Скачать

69783

3

0

... . 1.Ф. Котлер ”Основы маркетинга”,Санкт-Петербург, 1994 г. 2. Ф.Котлер “Маркетинг Менеджмент”, Санкт-Петербург,1998 г. 3. В.Маркова “ Маркетинг услуг”, Москва,1996 г. 4. Журналы “ Aeroflot Inflight Magazine ” 5. Информация из источников компании ОАО “Аэрофлот – Российские Международные Авиалинии ” 125167 Москва Ленинградский проспект д. 37 корп. 9 Анализ маркетинговой и производственной ...

Маркетинг в сфере авиапассажирских перевозок (на примере ОАО "Аэрофлот – российские авиалинии")

Скачать

128208

9

5

... в крупных городах есть специализированные медицинские центры и клиники, научные медицинские институты, позволяющие оказывать населению высококвалифицированную медицинскую помощь в сложных случаях. ОАО «Аэрофлот - российские авиалинии», Научный Центр сердечно - сосудистой хирургии им. А.Н.Бакулева и Благотворительный общественный фонд «Детские сердца» разработали совместную программу помощи детям ...