Навигация
Специфика работы Российских предприятий с Векселями
104073
знака
0
таблиц
1
изображение
3. Специфика работы Российских предприятий с Векселями
3.1. Современное состояние экономики РФ.
Сегодня для оживления экономики страны необходим значительный приток средств частных инвесторов, и прежде всего крупного корпоративного национального капитала, сумевших наиболее успешно адаптироваться к условиям рынка и способных обеспечить высокую отдачу от инвестируемых средств.
Выходу российской экономики из инвестиционного кризиса в настоящее время во многом препятствует отсутствие в стране необходимых объемов внутренних ресурсов для накоплений. Проблема повышения инвестиционной активности и реконструкции экономики не может быть решена только за счет значительного увеличения масштабов государственного инвестирования из-за высокой степени "связанности" ограниченных бюджетных инвестиций неотложными задачами инвестиционной поддержки жизнеобеспечивающих производств и необходимости осуществления целого ряда некоммерческих (бесприбыльных) инвестиционных проектов социальной сферы.
В этой связи в 1998 году на первый план выходят задачи создания благоприятных условий и механизмов накопления национального капитала и его трансформации в реальные инвестиции, содействие реализации инвестиционных программ крупного корпоративного национального капитала, усиление функций государства как "стратегического" инвестора, стимулирование и поддержка инвестиционной деятельности среднего и малого предпринимательства.
Практическая реализация этих задач предъявляет жесткие требования к режиму функционирования экономики, направлениям и эффективности использования инвестиционных ресурсов, скорости и результативности институциональных преобразований.
Таким образом, важнейшим условием активизации производственной деятельности в 1998 году остается формирование в российской экономике благоприятного инвестиционного климата, что предполагает необходимость:
устойчивой стабилизации и последующего оживления производства с опорой на ныне конкурентоспособную часть производственного аппарата;
осуществления комплекса мер по нормализации платежной дисциплины, что позволит делать сбережения в денежной форме;
четкого разграничения сфер ответственности федерального и местного бюджетов, а именно:
1) выделение средств на развитие федеральной собственности;
2) в отношении отдельных объектов, находящихся в муниципальной собственности, — выделение средств из федерального бюджета только в порядке софинансирования в объеме, не большем, чем предусматривается за счет местного бюджета;
дальнейшего последовательного снижения темпов инфляции и реальной банковской процентной ставки до уровня, стимулирующего массовые инвестиции в экономику;
проведения взвешенной инвестиционной политики на фондовом рынке обеспечивающей разумный баланс интересов секторов;
создания благоприятного налогового режима, способствующего наращиванию производительного капитала;
стимулирования инвестиций в реальный сектор экономики за счет развития системы государственных гарантий, предоставляемых частному инвестору на приоритетных для государства направлениях инвестирования. (1)
За прошедший период 1998 года, доля валового накопления в ВВП продолжает падать и составила 11,8% .Инвестиции в основной капитал в январе- мае 1998 г. сократились на 5,8% по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Инвестиционный спад обусловлен ограниченными возможностями финансировании инвестиционных расходов как за счет собственных, так и привлеченных ресурсов.
Процесс накопления собственных средств предприятий, необходимых для реализации инвестиционных программ, ограничивается ухудшением показателей финансовой деятельности: систематическим ростом издержек производства, снижением рентабельности, увеличением объемов взаимных неплатежей .
Коммерческие банки в условиях крайней нестабильной ситуации на финансовых рынках и повышения инвестиционных рисков не проявляют интереса к долгосрочному кредитованию реального сектора. Политические факторы, связанные с обновлением кабинета Правительства, оказывают существенное влияние на принятие стратегических решений.
Усиливается тенденция к снижению инвестиционной деятельности со стороны государства. В структуре инвестиций в основной капитал по источникам финансирования доля профинансированных инвестиционных расходов из федерального бюджета снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года почти в десять раз и составила 0,3%. Отсутствие финансирования государственных инвестиций с начала 1998 г. сдерживает реализацию федеральных целевых программ и поддержку отдельных отраслей и регионов, устойчивая работа которых важна для обеспечения экономической безопасности и социально- экономической стабильности страны.
Строительные работы на объектах социальной сферы в I квартале велись в незначительных объемах. При отсутствии государственной поддержки эти объекты финансировались в основном за счет средств регионов. Основным дестабилизирующим фактором в строительстве продолжает оставаться проблема несвоевременного финансирования, неплатежи и хроническая задолженность заказчиков строительным организациям за выполненные работы. Такое положение обусловило низкий уровень выполнения государственной и региональных инвестиционных программ по вводу в действие важнейших объектов социальной сферы и производственных мощностей.
Вынужденные меры по укреплению курса национальной валюты и стабилизации ситуации на финансовом рынке, в том числе повышение ставки рефинансирования, процента по ломбардным кредитам и норм обязательного резервирования привели к ухудшению параметров функционирования кредитно-финансового рынка для реального сектора экономики и по всей вероятности инициируют спад деловой и инвестиционной активности.
Резкий взлет ставки рефинансирования ( с 30% до 150% ) и, как следствие этого, рост цены на кредитные средства, обострение бюджетного кризиса ввиду сокращения поступлений доходов от экспорта и недобором налогов обострит ситуацию с финансированием бюджетных расходов на инвестиционные нужды. (2)
Сегодня наиболее значимой проблемой для промышленности России стало реформирование предприятий . Без финансового оздоровления, а в некоторых случаях и ликвидации ряда предприятий экономический рост немыслим. Дело в том, что пока ценовая, налоговая и тарифная политики рассчитаны так, что жизнеспособные предприятия оплачивают существование неплатежеспособных коллег. Бюджетные деньги вместо поддержки предприятий, которые могут производить конкурентоспособную продукцию, направляются на поддержку и фактически на консервирование убыточных предприятий. (3)
Экстренный заем у "семерки" в виде продажи евробондов на 1,25 млрд. долл. замедлил, но не остановил девальвацию рубля. Для погашения долгов в 1998 г. Кремлю нужно 35 млрд. долл. В стране началась ажиотажная скупка валюты.
Молниеносная помощь Кремлю со стороны "семерки" в виде покупки 10 июня новых российских евробондов (на 1,25 млрд. долл.) в Люксембурге чуть повысила платежеспособность казны. На очереди еще два транша. Общий объем заимствований в 1998 г. объявлен в сумме около шести млрд. долл. Примерно столько же требовалось правительству для выкупа самых горящих ГКО. Теперь средства от "большой семерки" поступили на спецсчет в ЦБ РФ, где ожидают еще 670 млн. долл. от МВФ. Всего для погашения гособлигаций в 1998 г. нужно 35 млрд. долл.
Формально покупка госбумаг выглядела приличней, чем пожарная финансовая помощь. Но экстренный заем (срок погашения - 10.06.2003 г., купон - 11,75%, цена продажи - 98,71%, спрэд - 650 базисных пунктов, лид-менеджер - "Голдман Сакс интернэшнл") не улучшил ситуацию в принципе. Другие источники доходов, необходимые для укрепления рубля, практически утеряны.
По итогам второго квартала 1998 г. международные обязательства России, особенно с учетом последних и предстоящих займов, намного превысили ее требования к зарубежным контрагентам, что сильно ослабило российский дензнак. При официальном его курсе 6,10-6,15 руб./долл. (середина июня) фьючерсные котировки колебались вокруг 7,7 руб./долл., а форвардные - 9 руб./долл. Это значительно превышает верхнюю границу валютного коридора ЦБ РФ, который прогнозирует подобное лишь после 2000 г.
В стране начался очередной ажиотажный спрос на валюту. В июне покупки превысят, по оценкам, 7 млрд. долл., почти в три раза больше, чем в январе 1998 г. (1)
Доходы госбюджета составляют около трети ВВП, что ограничивает внутренние возможности по мобилизации ресурсов. Прежде кабинет мог выполнять обязательства по текущим операциям благодаря активному сальдо внешней торговли. В 1998 г. такие возможности быстро уходят в прошлое. В первом квартале положительное сальдо сократилось в четыре с лишним раза (до 1,4 млрд. долл. против 6 млрд. долл. за тот же период прошлого года) и к концу декабря, похоже, станет отрицательным. В основном это вызвано резко упавшими мировыми ценами на товары российского экспорта. Так, нефть подешевела на 38%, дизтопливо - на 33%, мазут - на 44%, газ - на 9% и т.д. В итоге экспортная выручка уменьшилась до 17,9 млрд. долл. (против 21,1 млрд. долл. в первом квартале 1997 г.). Ценовой удар по России оказался особенно разрушительным, поскольку продукция ТЭК, отраслей первого передела, увеличилась до 83,8% в суммарном экспорте (против 55% в 1990 г.).
Не только уродливая, колониальная структура экспорта привела к опасной зависимости России от мировой конъюнктуры и соответственно внешних источников доходов. Их иссяканию способствовала экспортная политика сырьевиков. Значительная часть выручки укрывается за границей с помощью бартера, занижения цен, невозвратов из-за различных форс-мажоров. За годы реформ общая сумма аккумулированных за границей капиталов достигла, как считают, 700 млрд. долл.
Несмотря на ухудшение конъюнктуры и спад в относительно благополучных экспортных отраслях (от 1% до 5% до конца 1998 г.), продолжается вывоз энергоносителей, химии, целлюлозы, древесины, металлов, пусть по самым бросовым расценкам, даже в убыток, лишь бы удержаться на плаву, не останавливать производство, которое потом не запустить без огромных затрат. Экспорт - единственный надежный источник получения живых денег в условиях тотальных неплатежей внутри России. Лишь просроченные невыплаты (около половины общей задолженности) достигли в первом квартале 978,1 млрд. новых рублей, почти вдвое превысив текущий ВВП. (4)
Другим каналом утечки валюты из страны и обескровливания рубля остается импорт: намеренно завышенные цены, фиктивные авансы, оплата консалтинга и др. Официально в январе-марте 1998 г. ввоз с учетом "челноков" вырос на 7,7% (с 15,1 млрд. долл. в первом квартале 1997 г. до 16,5 млрд. долл.). На низкие темпы прироста повлияло уменьшение платежеспособности, реальной емкости внутреннего рынка из-за сокращения выпуска продукции, потребления и инвестиций. Хотя потребности по-прежнему гигантские, в частности, на перевооружение, модернизацию отечественной индустрии, АПК. Но российская продукция вытесняется с рынка, замещается ввозом машин и оборудования (34%), химии (15%), продовольствия и сельхозсырья (27%). Только за продукты питания Россия истратила в 1991-1998 гг. свыше 50 млрд. долл., вместо того чтобы поддержать собственных сельхозпроизводителей.
Больше нет доходов и от международных услуг. Их баланс давно стал отрицательным. В 1997 г. пассивное сальдо увеличилось до 5 млрд. долл. (против 1,5 млрд. в 1990 г.), съев около трети внешнеторговой выручки. Во втором квартале 1998 г. отток валюты увеличился по таким каналам, как транспорт (особенно водный, автомобильный, воздушный), финансовые услуги банковского и небанковского сектора, страхование и перестрахование, лизинг, лицензии, консалтинг. С внутреннего и внешнего рынков продолжают вытеснять российские строительные, туристические фирмы.
Не сбылись надежды Кремля и Белого дома пополнить казну за счет возврата долгов и выплаты процентов по ним со стороны 50 стран (165 млрд. долл.). В 1992-1997 гг. поступило всего 24,6 млрд. долл. Вступление (сентябрь 1997 г.) в Парижский клуб государств-кредиторов не помогло. В его компетенции всего треть долговой суммы (52 млрд. долл.) , к тому же реструктурированной на 20-25 лет, и по ней не получить больше 10-12 млрд. долл. Остальное пока недоступно, т.к. Россия лишилась международного влияния.
Чтобы пополнить казну, почти вдвое увеличены задания Мингосимуществу по продаже госсобственности (15 млрд. руб.), аренде (1,4 млрд. руб.), мобилизации дивидендов по госпакетам (1,09 млрд. руб.), до конца 1998 г. Кремль рассчитывает получить 17,5 млрд. руб. Насколько реальны данные цифры, говорят итоги первого квартала. Получено 464,7 млн. руб., проданы госдоли в 107 акционерных обществах (вчетверо меньше плана - 468), собрано дивидендов 4,1 млн. руб. (вместо 10,7 млн. руб.).
Не укрепили рубль и иностранные инвестиции. В 1997 г. прямые капвложения достигли 6,2 млрд. долл. и направлялись строго избирательно, чтобы не создавать Западу конкуренцию на мировых рынках. Вместе с портфельным приток капитала составил 24,4 млрд. долл. Но с ноября 1997 г. по март 1998 г. свыше двух третей западных инвестиций вернулись обратно за границу. Только в первом квартале прямые капвложения уменьшились на 14,9%, а портфельные - на 90% по сравнению с тем же периодом 1997 г.
Властям пришлось предпринимать отчаянные усилия, чтобы при потерянных источниках доходов найти средства для погашения и обслуживания собственных долгов (около 140 млрд. долл., не считая новых в 1998 г.). С учетом проданных нерезидентам облигаций внешняя задолженность приблизилась к 200 млрд. долл., сделав Россию самым крупным заемщиком в мире. И самым опасным, поскольку превышены все международные критерии платежеспособности. Внешние обязательства превзошли пороговые 40% ВВП (450 млрд. долл. в 1997 г.), 200% экспорта, а имеющиеся золотовалютные запасы (14 млрд. долл. в июне) недостаточны для выкупа пакета коротких госбумаг у нерезидентов (20 млрд. долл.) и оплаты трехмесячного импорта товаров и услуг из дальнего зарубежья.
Если к этому добавить ввоз наличной валюты, погашение и текущее обслуживание облигаций, купленных иностранцами, то резервов Центробанка хватает примерно на месяц. Почему же Запад продолжает помогать? Он ничем уже не рискует. Предоставляемые им средства (причем втридорога и только на погашение срочных долгов) с лихвой перекрываются доходами от осевших в зарубежных банках легально и нелегально российских капиталов, сумасшедшей доходностью российских госбумаг, подставивших рубль под топор девальвации. (3)
3.2.Перспективы развития фондового рынка России.
В ближайшее время возможность нового обвала на российском фондовом рынке и атаки на рубль возрастет. В сентябре 1998 г. предстоят парламентские выборы в ФРГ, которая является одним из главных строителей Европейского валютного союза. Евро получила все шансы стать еще одной мировой резервной валютой. В том числе с помощью мощной энергосырьевой поддержки со стороны России (которая, как и Китай, например, переводит в евро часть своих валютных резервов). Это категорически не устраивает другие глобальные полюса, которые ожесточенно борются за передел сфер влияния, включая развивающиеся рынки.
Во время и после майской встречи "восьмерки" в Бирмингеме западные страны дали понять, что они решительно против отсрочки выплаты процентов по российскому внешнему долгу. В 1998 г. для его погашения и обслуживания нужно истратить 10 млрд. долл., или до 32% государственных расходов. А еще Кремлю и Белому дому требуются деньги для покрытия дефицита федерального бюджета (26%). То есть свыше половины трат казны придется финансировать пока непонятно за счет каких источников.
26 мая были закрыты лимиты на российские банки со стороны французских, немецких и ряда американских кредитных институтов. Ранее международное агентство "Стандард энд Пурс" подтвердило свой негативный прогноз в отношении России. Агентство "Мудиз" понизило долгосрочный рейтинг по российским гособязательствам в СКВ с ВаЗ до В1, по среднесрочным рублевым облигациям - до В2, по ГКО - до "Нот прайм". Соответственно понижены рейтинги российских регионов, банков, компаний. Аналогично 1 июня поступило агентство "Фитч ИБКА", снизившее рейтинг 14 крупнейших банков в России. Влиятельные руководители МВФ заявили, что России не следует выдавать стабилизационный кредит, а лучше ограничиться траншем в 670 млн. долл.
Все это прямо влияет на внутрироссийскую ситуацию, ход кризиса. В начале июня рынок госбумаг опустился до самого низкого уровня за последние два года. Велика вероятность еще большего "проседания" цен в ближайшие месяцы, поскольку сохраняется общая крайняя неустойчивость и неопределенность. Доходность по "коротким" ГКО колебалась вокруг 90%, по 180-дневным - 70-75%, по годовым - 55%. ОФЗ торговались по 60-70%, ОГСЗ - по 38-40%.
Повышение 27 мая Центробанком ставки рефинансирования и по ломбардным кредитам до 150% создало в кредитных институтах исключительно критическую ситуацию с текущей ликвидностью (многие закрыли друг другу кредитные линии, что парализовало рынок МБК). Для ее восстановления и поддержания банки были вынуждены активно продавать госбумаги и валюту. Это в 2,5 раза подбросило цены по овернайтам - со 120-150% до 270-380%, что "пригнуло" котировки доллара сначала к середине, а потом к нижней границе валютного коридора (с 6170/6185 до 6140/6155 руб./долл.), ударив по экспортерам.
Воспользовавшись ситуацией, Неглинная принялась быстро скупать СКВ и (чтобы уменьшить госдолг) "короткие" ГКО, что снизило их доходность, используя, как убеждены в банках, печатный станок. Если удастся поддержать рост котировок госбумаг, Минфин готов активно доразмещать облигации, в т.ч. с укороченным сроком (даже 7-дневным), чтобы покрыть убытки от размещения дорогих для себя займов в мае.
В июне можно ожидать повышения цен на госбумаги. Властям придется разморозить фондовый и валютный рынки (понизив ставку рефинансирования и по ломбардным кредитам, установленные 5 июня 60% не предел) для размещения новых гособлигаций, т.к. участники рынка оперируют заемными деньгами. Скупившие ранее подешевевшие ГКО - ОФЗ, попытаются возместить свои прежние потери от продажи более дорогих госбумаг, которыми были набиты портфели, сыграв на положительных ожиданиях от объявленных экстренных действий Кремля и Белого дома по мобилизации ресурсов.
Но в дальнейшем велика вероятность не только падения котировок гособязательств, но и повторения еще более сильного кризиса на финансовом рынке в августе-сентябре и до конца 1998 г. Дело в том, что уже начиная с июня и по сентябрь правительству придется штурмовать весьма внушительные пики погашений ранее выпущенных внутренних займов (только в июне-июле нужно 12 млрд. долл.). И это не учитывая новых долгов (их размеров, стоимости обслуживания для бюджета), сделанных Белым домом в ходе майского кризиса.
Конец лета - начало осени традиционно самый провальный период в фискальных сборах и выплатах бюджетникам, возвращающимся из отпусков. Истекает срок шахтерских протоколов. Начнутся уборка урожая, северный завоз. Потребуются новые расходы. На это же время намечались аукционы по продаже госпакетов "Роснефти", "Связьинвеста", других компаний с госучастием. Результаты данных конкурсов под большим вопросом после фиаско с "НОРСИойл", ТНК, ВНК, "Славнефтью", а теперь и с "Роснефтью". Правительство потеряло лицо, когда "окончательную" цену (2,5 млрд. долл.) для торгов в мае после их провала снизило до 1,6 млрд. долл. для следующего конкурса. Инвесторы не прощают таких слабостей и в дальнейшем будут торговаться еще жестче.
Ситуация в экономике, финансовой сфере в частности, на рынке госбумаг (котировки и соответственно вероятность доходов или убытков для держателей облигаций) до конца 1998 г. целиком зависит от успеха либо провала пожарных мер властей, чтобы добыть для казны дешевые деньги, уменьшить нагрузку на бюджет, в т.ч. по обслуживанию и погашению госдолга.
Задача исключительно трудная. С 1993 по 1998 г. правительство с помощью госбумаг получило 32 млрд. руб. живых денег. И при этом истратило 450 млрд. руб. на выплату процентов и погашение тиражей. То есть за каждый привлеченный с рынка рубль казна заплатила свыше 12 рублей. Главными получателями этих денег остаются сырьевой капитал, обслуживающие его крупнейшие банки и западные финансовые институты. Последние получают, по самым заниженным оценкам, более полумиллиарда долларов в год. В первом квартале 1998 г. в России доходность операций западных инвестиционных банков и фондов доходила до 40% годовых и выше, оплаченных российской казной.
Внутренний госдолг в виде ценных бумаг (свыше 700 млрд. руб. в мае 1998 г.) - лишь часть задолженности Кремля и Белого дома. Гигантские по объемам обязательства сохраняются перед пенсионным фондом, бюджетниками, регионами. Перед корпоративными, элитными, номенклатурными группировками, создававшими постсоветскую экономическую модель, живущими только сиюминутными интересами.
Авральная программа правительства (секвестры, прессинг по мобилизации налогов и кредитов, кадровые перетасовки) не решают главного. Они не заменяют неработоспособный хозяйственный механизм, а только консервируют систему, при которой старые долги можно отдавать лишь с помощью новых. Поскольку инвестиционная, производственная, внешнеэкономическая, фискальная структуры неэффективны, не генерируют легальных доходов, нарастающее повышение расходов обрекает власти на повторение еще более сильных финансовых потрясений в ближайшей перспективе.
Последние фискальные ужесточения не создают условий бесперебойного реального поступления средств в казну. Предусмотренные в бюджете-98 налоги в принципе невозможно собрать. Свыше 70% расчетов приходится на бартер. Официально недобор составляет 40%, фактически - 60-70%. Продажа за долги дебиторской задолженности, арестованного имущества крайне затруднена из-за многочисленных сложностей - правовых, судебных, оценочных, торговых, кадровых, т.к. в России этим никто никогда не занимался. В одночасье подобной системы не создать. В стране нет денег даже на юридически, процедурно отлаженные аукционы по госсобственности. Санация через ускоренное банкротство неосуществима, поскольку в стране нет необходимых десятков тысяч менеджеров с опытом современного управления.
В Кремле рассматривают ставку рефинансирования как инструмент долгосрочного регулирования и не видят необходимости ее снижения в ближайшее время. Там понимают, что этим перечеркиваются перспективы экономического роста в 1998 г., но убеждены: в случае дестабилизации финансовой системы потери будут еще больше. Имеется в виду утрата золотовалютных резервов (14 млрд. долл. в мае 1998 г.), девальвация рубля, банкротство всей банковской системы России.
По сути, речь идет о выборе между худшим и самым плохим, в который правительство само себя загнало. В условиях мирового кризиса курсы валют всех развивающихся рынков падают по отношению к доллару. Исключением остается рубль, котировка которого искусственно удерживается. Это усиливает угрозу обвальной девальвации и является основной причиной бегства инвесторов из России. При нынешних запредельных ставках внутренний госдолг взрывоподобно разбухает, его обслуживание обходится казне еще дороже. Полученные кредиты не возвращаются. Растут неплатежи. В мае они превысили 2 трлн. новых рублей, что вчетверо больше произведенного в первом квартале 1998 г. ВВП (568,8 млрд. руб.), причем половину из них составили просроченные.
Одновременно наращивается задолженность по налогам (около 190 млрд. руб. в первом квартале 1998 г.). Повышение учетной ставки до 150% автоматически увеличило пени (1/300 от ставки рефинансирования) до полпроцента в день! Чтобы платить налоги, "Газпром", РАО ЕЭС, МПС, например, дающие около половины всех фискальных поступлений, вынуждены брать подорожавшие кредиты. - Неплатежи подкосили доходную базу естественных монополий (и всех остальных компаний), обрекая их на то, чтобы задаром кредитовать экономику России, СНГ. В июне правительство пошло еще дальше: заставило их снизить и заморозить тарифы на свою продукцию и услуги. На очереди отмена фискальных льгот для "нефтянки", где ускорился спад инвестиций, производства, экспорта после падения мировых цен на все энергосырьевые товары, лишив российскую экономику внешней подпитки.
Такова обстановка за кулисами совещания в Париже министров финансов "семерки", посвященного помощи России. Кремль и Белый дом надеются, что "G7" станут еще одним источником дешевой валюты наряду с кредитами международных финансовых организаций, двусторонними межправительственными кредитами (визиты А.Чубайса в США, С.Кириенко во Францию, Б.Ельцина в ФРГ), евробондами, коммерческими займами, приватизацией.
Как бы ни складывались переговоры с западными кредиторами, получение внешних займов - это лишь часть проблемы, ее осложнение, а не решение. Финансовые вливания не идут в производство, его реструктуризацию, модернизацию. Они просто проедаются. И скорость проедания зависит исключительно от размера очередного куска и количества голодающих. (3)
3.3.ДОКУМЕНТООБОРОТ ПО ВЕКСЕЛЯМ
Согласно основным законам вексельного обращения, вексель не нуждается в дополнительном оформлении, кроме записей, оформленных на нем, но как показывает практика, качество векселей, возможность их дальнейшего использования зависит от оформления действий с векселем.
Рекомендуется оформлять операции с векселями следующим образом :
1. Оформление договоров на само действие с векселем :
- договор купли-продажи, договора поручения, договор комиссии; (см. Приложение 3);
2. копии векселя (лицевая и оборотная сторона);
3. Акт приема-передачи векселя; (см. Приложение 4);
4. При погашении Векселя – расписку плательщика.
При совершении сделок по векселям на бирже существует ряд отличительных особенностей
При приеме векселей на хранение на бирже составляется договор хранения векселей, в котором оговаривается количество векселей, их номинал и прочие условия (си. Приложение 5);
При совершении сделок купли-продажи через биржу составляется договор о порядке проведения расчетов (см.Приложение 6 )
Кроме того некоторые эмитенты, требуют регистрации всех индоссаментов в специализированных отделах.
Похожие работы
... 3 лет, к векселедателям и по переводному и по простому векселю, а также к индоссантам - в течение 1 года; иски между индоссантами предъявляются в течение 6 месяцев. 2. Специфика работы российских предприятий с векселями 2.1. Состояние вексельного рынка России Бурное развитие вексельного рынка в России, наблюдаемое в последние годы, во многом определяется кризисным состоянием ...
... одного года со дня совершения протеста; индоссантов друг к другу — в течение шести месяцев со дня, в который индоссант оплатил вексель, или со дня совершения протеста по векселю. 2. Операции банка с собственными векселями 2.1. Выпуск банками векселей Российские коммерческие банки активно осваивают выпуск собственных векселей как краткосрочных долговых обязательств. Впервые банковские векселя ...
... усилится[10]. Таким образом, в ближайшие двадцать лет, а может быть и раньше, Китай превратится в страну с самой развитой экономикой. 1.3 Состояние внешнеэкономической деятельности российских предприятий Внешнеэкономическая деятельность является одним из важнейших факторов развития народного хозяйства и экономической стабилизации страны. В настоящее время нет практически ни одной отрасли ...
... и местного самоуправления для успешного осуществления мероприятий перехода к рыночным отношениям в экономике. В настоящее время законодательством Российской Федерации предусмотрено, что годовая бухгалтерская отчетность предприятия является открытой для банков, бирж, инвесторов, покупателей, поставщиков и других внешних пользователей и подлежит публикации в установленном порядке и в ...
0 комментариев