2.2 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ЗАО «Логотип»
Анализ проведем на основании бухгалтерского баланса за 2007 год (приложение 1) и отчета о прибылях и убытках за 2007 год (приложение 2)
Таблица 1. Таблица для анализа актива баланса ЗАО «Логотип»
Показатели | Абсолютные величины, тыс. руб. | Удельные веса, % | Изменения | |||||
На начало периода | На конец периода | На начало периода | На конец периода | В абсолютных величинах, тыс. руб. | В удельных весах, пунк-тов | Темп приро-ста | Структура | |
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | 1311286 | 1304345 | 95 | 92.4 | -6941 | -2.6 | -1 | -22 |
2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | 69052 | 107819 | 5 | 7.6 | +38767 | +2.6 | +56 | 121.8 |
2.1. Запасы и НДС | 15464+ 7276= 22740 | 15016+ 9123= 24139 | 1.6 | 1.7 | +1399 | +0.1 | +6 | 4.4 |
2.2. Дебиторская задолженность более года | 1696 | 819 | 0.1 | 0.06 | -877 | -0.04 | -51.7 | -2.7 |
2.3. Дебиторская задолженность менее года | 21520 | 72352 | 1.6 | 5.1 | +50832 | +3.5 | +236 | 159.7 |
2.4. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения | 492+14400= 14892 | 108+10400= 10508 | 1.1 | 0.7 | -4384 | -0.4 | -30 | -13.8 |
2.5. Прочие оборотные активы | 8204 | - | 0.6 | - | -8204 | -0.6 | - | -25.8 |
БАЛАНС | 1380338 | 1412163 | 100 | 100 | +31825 | - | +2.3 | 100 |
Анализ активов баланса предприятия за рассматриваемый период по данным таблицы 1 показал уменьшение на 6941 руб. внеоборотных активов, причем темп их прироста составляет -1%. Доля внеоборотных активов в активах предприятия изменилась с 95 до 92%. доля запасов увеличилась с 1.6 до 1.7%, а доля денежных средств снизилась с 1.1 до 0.7%. Темп прироста денежных средств отрицательный (-30%), что говорит об ухудшении финансового состояния предприятия.
Таблица 2. Таблица для анализа пассива баланса
Показатели | Абсолютные величины, тыс. руб. | Удельные веса, % | Изменения | |||||
На начало перио-да | На конец перио-да | На начало перио-да | На конец перио-да | В абсолютных величинах, тыс. руб. | В удель-ных весах, пунк-тов | Темп приро-ста | Струк-тура | |
Капитал и резервы | 891798 | 902760 | 64.6 | 63.9 | +10962 | -0.7 | +1.2 | 34.4 |
Долгосроч-ные обязательст-ва | 8800 | 4344 | 0.6 | 0.3 | -4456 | -0.3 | -51 | -14 |
Краткосроч-ные обязательст-ва В т.ч. | 479740 | 505059 | 34.8 | 35.8 | +25319 | +1 | +5.3 | 79.6 |
Займы и кредиты | 23200 | 14400 | 1.7 | 1 | -8800 | -0.7 | -38 | -27.7 |
Кредиторс-кая задолжен-ность | 46254 | 97729 | 3.3 | 6.9 | +51475 | +3.6 | 2.11 | -17.8 |
Доходы будущих периодов | 410286 | 392930 | 29.7 | 27.9 | -17356 | -1.8 | -4.2 | -54.5 |
Прочие краткосроч-ные пассивы | - | - | - | - | - | - | - | - |
БАЛАНС | 1380338 | 1412163 | 100 | 100 | +31825 | - | +2.3 | 100 |
Анализ пассивов баланса по результатам расчетов, приведенным в таблице 2 показал темп прироста капитала и резервов на 10962 руб. Доля данной статьи в общей валюте баланса составила 64.6% на начало периода и 63.9% на конец периода. Увеличились краткосрочные обязательства предприятия с 479740 руб. до 505059 руб., что говорит об ухудшении финансовой устойчивости предприятия.
Таблица 3. Таблица для анализа запасов предприятия
Показатели | Абсолютные величины, тыс. руб. | Удельные веса, % | Изменения | |||||
На начало перио-да | На конец перио-да | На начало перио-да | На конец перио-да | В абсолютных величинах, тыс. руб. | В удельных весах, пунктов | Темп прироста | Структура | |
Сырье и материалы | 8483 | 9160 | 37.3 | 37.9 | +677 | +0.6 | +8 | 48.4 |
Затраты в незавершен-ном производстве | 1004 | 878 | 4.4 | 3.6 | -126 | -0.8 | -12.5 | -9 |
Готовая продукция | 4262 | 4744 | 18.7 | 19.6 | +482 | +0.9 | +11.3 | 34.5 |
Товары отгруженные | - | - | - | - | - | - | - | - |
Расходы будущих периодов | 1715 | 234 | 7.5 | 1 | -1481 | -6.5 | -86.4 | -105.8 |
НДС | 7276 | 9123 | 32 | 37.8 | +1847 | +5.8 | +25.4 | +132 |
Итого запасов и НДС | 22740 | 24139 | 100 | 100 | +1399 | 0 | +6.2 | 100 |
В структуре запасов и затрат по данным таблицы 3 произошло снижение доли затрат в незавершенном производстве с 4.4 до 3.6%, причем темп их прироста составляет -12.5% при общем темпе увеличения запасов на 6.2%. На долю сырья и материалов к концу отчетного периода приходится 37.9% в общем объеме запасов. Увеличился объем готовой продукции с 4262 до 4744 руб., что свидетельствует об улучшении сбыта продукции.
Таблица 4. Таблица для анализа финансовых результатов предприятия
Показатели | Абсолютные величины, тыс. руб. | Удельные веса, % | Изменения | |||||
На начало перио-да | На конец пери-ода | На начало перио-да | На конец перио=да | В абсолютных величинах, тыс. руб. | В удельных весах, пунк-тов | Темп приро-ста | Струк-тура | |
Выручка от реализации | 65948 | 118342 | 100 | 100 | +52394 | 0 | +79.4 | 100 |
Себестоимость продукции | 54194 | 75735 | 82.2 | 64 | +21541 | -18. | +39.7 | 41.1 |
Коммерческие расходы | - | - | - | - | - | - | - | - |
Управленческие расходы | 1498 | 4381 | 2.3 | 3.7 | +2883 | +1.4 | +192 | 5.5 |
Прибыль от реализации | 10256 | 38226 | 15.6 | 32.3 | +27970 | +16.7 | 272.7 | 53.4 |
Внереализационные доходы | - | 1101 | - | 0.9 | +1101 | +0.9 | 0 | 2.1 |
Внереализационные расходы | 224 | 1682 | 0.3 | 1.4 | +1458 | +1.1 | +650.8 | 2.8 |
Результат от прочей реализации | 1692-367=1325 | -1624 | 2 | -1.3 | -2949 | -3.3 | -22.5 | -5.6 |
Прибыль (убыток) отчетного периода | 11357 | 38911 | 17.2 | 32.9 | +27554 | +15.7 | 242.6 | 52.6 |
Из данных таблицы 4 следует, что доля прибыли в выручке увеличилась на 15.7 пункта и составила в выручке 32.9%. Себестоимость увеличилась на 21541 руб. Темп прироста прибыли составляет 242.6%, в то время как темп прироста выручки – 79.4%. Вывод: роста выручка происходит экстенсивно, за счет себестоимости, удельный вес изменения которой составил 41.1% в изменении выручки. За анализируемый период произошло ухудшение структуры активов баланса, несмотря на улучшение структуры затрат. Рассчитаем тип финансовой устойчивости предприятия на начало и конец периода:
На начало периода:
СОС=891798-1311286-15464=-434952 руб.
ПОС=-434952+8800=-426152 руб.
ОИФ=-426152+14400=-411752руб.
На конец периода:
СОС=902760-1304345-15016=-416601 руб.
ПОС=-416601+4344=-412257 руб.
ОИФ=-412257+14400=-397857 руб.
Все эти показатели меньше нуля, а должны быть больше либо равны нулю, что свидетельствует о том, что критическом финансовом состоянии предприятия, хотя по сравнению с началом года его состояние улучшилось. Неустойчивость финансового состояния предприятия является допустимой, если величина «непродаваемой» части запасов (затрат в незавершенном производстве, товаров отгруженных, расходов будущих периодов) не превышает величины перманентных оборотных средств (ПОС). в нашем примере:
На начало года:
1004+1715>-426152 руб.
На конец года
878+234 > -412257
Вывод: предприятие находится в недопустимо неустойчивом финансовом состоянии. Ему необходимо предпринимать меры по улучшению финансовой устойчивости. Для определения ликвидности баланса необходимо проанализировать активы по степени ликвидности, а пассивы по срочности наступления обязательств, на начало и на конец периода. Сведем полученные данные в таблицу
Таблица 5. Расчетные данные для анализа ликвидности баланса
Группа показа-телей актива | Значение, тыс. руб. | Группа показа-телей пасси-ва | Значение, тыс. руб. | Платежный баланс, тыс. руб. | |||
На начало периода | На конец периода | На начало периода | На конец периода | На нача-ло периода | На ко-нец периода | ||
Расчет текущей ликвидности | |||||||
1. А1 – наиболее ликвид-ные активы | 492+14400=14892 | 108+10400= 10508 | 1.П1 | 479740-23200= 456540 | 505059-14400= 490659 | -441648 | -480151 |
2.А2 – быстрореализуе-мые активы | 21520+8204=29724 | 72352 | 2.П2 | 23200 | 14400 | 6524 | 57952 |
Итого | 44616 | 82860 | Итого | 479740 | 505059 | -435124 | -422199 |
Расчет перспективной ликвидности | |||||||
3.А3 – медленно реализуемые активы | 1696+22740-1715+21200=43921 | 819+24139-234+21200=45924 | 3.П3 | 8800 | 4344 | 35121 | 41580 |
4.А4 – трудно реализуемые активы | 1311286-21200=1290086 | 1304345-21200=1283235 | 4.П4 | 891798 | 902760 | 398288 | 380475 |
Итого | 1334007 | 1329159 | Итого | 900598 | 907104 | 435409 | 422199 |
Всего | 1380338 | 1412163 | 1380338 | 1412163 | 0 | 0 |
Исходя из полученных расчетов, определим коэффициент общей ликвидности:
На начало периода:
Кол=(14892+0.5*29724+0.3*43921)/ (56540+0.5*23200+0.3*8800)=42930.3/70780=0.6
На конец периода:
(10508+0.5*72352+0.3*45924)/(490659+0.5*14400+0.3*4344)=60461.2/499162.2=0.12
Ликвидность предприятия к концу анализируемого периода улучшилась. Если на начало периода текущая ликвидность низкой (-435124), то к концу года недостаток средств снизился до 435409 руб., соответственно перспективная ликвидность была избыточной, а к концу года избыток снизился до 422199 руб. Проведем анализ коэффициентов финансового состояния предприятия.
Таблица 6. Финансовые коэффициенты предприятия
Наименование | На начало периода | На конец периода |
Коэффициент автономии | 891798/1380338=0.65 | 902760/1412163=0.64 |
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | (8800+479740)/891798=0.55 | (4344+505059)/902760=0.56 |
Коэффициент маневренности | (891798+8800-1311286)/891798=-0.46 | (902760+4344-1304345)/902760=-0.44 |
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования | (891798+8800-1311286)/22740=-18 | (902760+4344-1304345)/24139=-16.4 |
Коэффициент абсолютной ликвидности | (492+14400)/479740=0.03 | (108+10400)/505059=0.02 |
Коэффициент ликвидности | (492+14400+21520+8204)/479740=0.09 | (108+10400+72352)/505059=0.16 |
Коэффициент покрытия | 69052/479740=0.14 | 107819/505059=0.21 |
Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения | (8800+1266690+8483+1004)/1380338=0.93 | (16000+1262646+9160+878)/1412163=0.91 |
Коэффициент прогноза банкротства | (492+14400+2274-479740)/1380338=-0.34 | (108+10400+24139-505059)/1412163=-0.33 |
Анализ финансовых коэффициентов позволяет сделать вывод об общем ухудшении финансового состояния предприятия. Снижение коэффициента автономии с 0.65 до 0.64 свидетельствует о некотором уменьшении финансовой независимости предприятия, повышении риска финансовых затруднений в будущем. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, понижает гарантии погашения предприятием своих обязательств. Повышение коэффициента соотношения заемных и собственных средств на конец периода (0.56) по сравнению с началом (0.52) свидетельствует об увеличении собственных средств предприятия и их достаточности для покрытия своих обязательств. Коэффициент маневренности снизился, что свидетельствует об уменьшении величины собственных средств предприятия, находящихся в мобильной форме, и понижении возможностей в маневрировании этими средствами. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования на начало периода не удовлетворял нормальному ограничению (-18), на конец периода он также ниже (-16.4). Это свидетельствует об недостаточной обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования. Коэффициент абсолютной ликвидности повысился с 0.0004 до 0.001, но все равно не удовлетворяет нормативному значению. Увеличение коэффициента ликвидности с 0.09 до 0.16 свидетельствует об увеличении платежных возможностей предприятия. При таком значении коэффициента ликвидности на конец периода предприятию сложно будет получить кредиты банка. Коэффициент покрытия увеличился с 0.14 до 0.21, но все равно остался ниже нормативного значение (меньше 2). Это говорит о низкой платежной возможности предприятия при условии своевременных расчетов в дебиторами и реализации, в случае необходимости, материальных оборотных средств. В такой ситуации акции и облигации предприятия неликвидны.
Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения на начало периода составляет 0.93, на конец – 0.91, что удовлетворяет нормативному значению (0.5). Коэффициент прогноза банкротства на начало периода составляет -0.34, на конец – -0.33. Это говорит о том, что предприятие находится на грани банкротства.
Таблица 7. Коэффициенты рентабельности и деловой активности предприятий
Наименование | На начало периода | На конец периода |
Коэффициент рентабельности продаж | 11357/65948=0.17 | 38911/118342=0.33 |
Коэффициент рентабельности всего капитала предприятия | 11357/1380338=0.008 | 38911/1412163=0.03 |
Коэффициент рентабельности внеоборотных активов | 11357/1311286=0.009 | 38911/1304345=0.03 |
Коэффициент рентабельности собственного капитала | 11357/891798=0.01 | 38911/902760=0.04 |
Коэффициент рентабельности перманентного капитала | 11357/(891798+8800)=0.01 | 38911/(902760+4344)=0.04 |
Коэффициент общей оборачиваемости капитала | 65948/1380338=0.05 | 118342/1412163=0.08 |
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств | 65948/69052=0.95 | 118342/107819=1.09 |
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств | 65948/15464=4.26 | 118342/15016=7.88 |
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции | 65948/4262=15.5 | 118342/4744=24.9 |
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 65948/21520=3.06 | 118342/72352=1.6 |
Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности | (365*21520)/65948=119 | 365*72352/118342=223.2 |
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 65948/46254=1.43 | 118342/90101=1.31 |
Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности | 365*46254/65948=256 | 365*90101/118342=277.9 |
Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов | 65948/1311286=0.05 | 118342/1304345=0.09 |
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | 65948/891798=0.07 | 118342/902760=0.13 |
Проведем сравнительный анализ и оценку полученных значений коэффициентов на начало, и конец периода. Расчеты коэффициентов рентабельности и деловой активности по данным таблицы 6 показывают, что:
Коэффициент рентабельности продаж увеличился с 0.17 до 0.33, что свидетельствует об увеличении спроса на продукцию предприятия. Коэффициент рентабельности всего капитала увеличился с 0.008 до 0.03, что говорит об увеличении эффективности использования имущества предприятия; Увеличились коэффициенты рентабельности внеоборотных активов с 0.009 до 0.03, рентабельности собственного капитала с 0.01 до 0.04, рентабельности перманентного капитала с 0.01 до 0.04, коэффициент общей оборачиваемости капитала с 0.05 до 0.08, коэффициент оборачиваемости мобильных средств с 0.95 до 1.09, коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств с 4.26 до 7.88, коэффициент оборачиваемости готовой продукции с 15.5 до 24.9, что свидетельствует о некотором оживлении деловой активности. Снизился коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности с 3.06 до 1.6 дня. Рост остальных коэффициентов свидетельствует об общем увеличении рентабельности и деловой активности предприятия. Вывод: финансовое положение предприятия за анализируемый период ухудшилось. Основная проблема, стоящая перед предприятием – нехватка в анализируемый период перманентных источников формирования запасов, что может привести к остановке производства, которая проявилась в ухудшении типа финансовой устойчивости предприятия до недопустимо неустойчивого положения.
... элементов корпорации, а так как было невозможно за столь короткий период изучить культуру всех дочерних предприятий АФК «Система», то данный метод было решено не использовать. Общая оценка КК после проведения диагностики: «удовлетворительная». Некоторые пояснения. Оценка корпоративной культуры как «хорошая» может быть дана только тогда, когда она способствует формированию у персонала ощущения ...
... применимо наилучшим образом, можно только при такой организационной структуре, когда существует единый центр принятия решений.[45] 3.2 Планирование PR-деятельности ООО «Стройпромтрейд» Так как в компании «Аксиома» появился отдел по связям с общественностью, целесообразным будет сформировать план работы данного подразделения. Оптимальный срок, по мнению автора, составляет 1 год. Деятельность ...
... и хранения лекарственных средств, организация входного контроля качества лекарственных средств и медикаментов, применяемых при изготовлении лекарств). 5. Разработка мероприятий по укреплению позиций КОГУП «Аптека №68» на региональном розничном фармацевтическом рынке Основной целью для исследуемого предприятия должно стать укрепление позиций на региональном розничном фармацевтическом рынке. В ...
... в том или ином регионе мира в конкретный период времени. Такие изменения происходят, за частую, с одной стороны, в виде процессов слияния (поглощения) компаний, приводящих к образованию, как правило, диверсифицированных корпораций, с другой, и их разукрупнения. Данные изменения существенным образом затрагивают интересы государств, в которых они зарегистрированы и осуществляют свою деятельность. ...
0 комментариев