Удовлетворение существующего спроса на печатную продукцию

2. Удовлетворение существующего спроса на печатную продукцию.

Ответы на первую часть вопросов (до формирования ключевых проблем и задач) должна дать проблемная диагностика. Прежде всего, необходимо определиться, к какой из двух крайних концепций оно тяготеет больше:

— концепции выживания, эволюционного развития (отталкиваясь от сложившегося положения, плавно, с минимальными перестройками, но надежно улучшать показатели вплоть до выхода из состояния банкротства и удерживаться на достигнутых позициях);

— концепции прорыва, существенного улучшения всех критериев за минимальное время, ориентации на захват лидирующего положения на рынке (привлекательная, но более рискованная стратегия).

Задача 2. Анализ финансового состояния

Отдельно консультантами проводится анализ финансового состояния предприятия. Типовые методики такого анализа известны. Важно отметить динамику таких показателей, как:

— формальные признаки банкротства;

— маржинальная, балансовая и чистая прибыль;

— кредиторская задолженность, в том числе основные долги и пени бюджетам всех уровней и внебюджетным фондам;

— дебиторская задолженность;

— сверхнормативные запасы;

— оборачиваемость денег;

— задержка выплаты заработной платы;

— структура себестоимости строительства;

— продуктовая структура (в долях от объема продаж) и др.

Задача 3. Создание и рациональное использование новых видов продукции, услуг и новых технологий путем активизации инновационных процессов.

Основное средство — НИОКР и (или) подготовка и проведение программ по опытному и промышленному внедрению разрабатываемых или уже разработанных новшеств (инновационные программы). Его можно реализовать достаточно быстро (в пределах года), используя накопленные в стране эффективные новшества, доведенные до разработки опытных образцов, но не востребованные практикой, а также пока редко применяемые, давно отработанные за рубежом, но новые для нас технологии и продукты. Главное отличие группы средств, основанных на использовании результатов научно-технического прогресса, — это постоянно растущие со временем возможности многократного повышения эффективности.

Задача 4. Выделение приоритетных направлений деятельности (стратегий)

Используя сформулированные на предшествующих этапах пути решения проблем и оценки имеющегося потенциала (поля проектов), нужно выделить из них сравнительно небольшую часть наиболее важных проектов, дающую основной вклад в достижение целей. В диагностике основная цель— предварительная оценка и выделение наиболее важных (приоритетных) направлений для дополнительной, более тщательной проработки. Поэтому используются упрощенные подходы, основанные на качественных экспертных оценках и некоторых несложных формализованных процедурах.

Для ЗАО «Логотип» наиболее существенными факторами были тяжелое финансовое положение, нехватка управленческих знаний и квалифицированных кадров, способных разработать и реализовать эффективную антикризисную программу.

Наиболее приоритетные направления деятельности для ЗАО:

— финансовое оздоровление, и в первую очередь сокращение издержек, дебиторской и кредиторской задолженности, постановка системы финансового учета, планирования и контроля;

— реорганизация системы управления;

—обучение управленческого персонала эффективным методам управления в условиях переходного периода.

В качестве мероприятий, способствующих выходу из сложившегося положения, повышению финансовой устойчивости ЗАО «Логотип» и поддержке эффективной деятельности, можно предложить следующие:

·           сокращение расходов;

·           сокращение персонала;

·           совершенствование организации труда и системы управления;

·           оптимизация дебиторской задолженности;

·           кадровые изменения, привлечение специалистов;

·           отсрочка и (или) рассрочка платежей по кредитам.

То есть руководство ЗАО «Логотип» должно оперативно отреагировать на сложившуюся ситуацию и принять меры по устранению причин, вызвавших состояние финансовой неустойчивости.

3.2 Разработка антикризисной программы ЗАО «Логотип»

Цели антикризисной программы выхода предприятия из кризиса вытекают из результатов анализа финансово-хозяйственной деятельности, оценки масштабов кризисного состояния, выявления факторов, влияющих на неблагоприятное развитие.

Целью программы антикризисного управления финансами является устранение неплатежеспособности, которое достигается за счет:

- оптимизации организационной структуры и сокращения постоянных издержек,

-сокращения переменных издержек за счет автоматизации производственного процесса и сокращения персонала основных и вспомогательных подразделений,

-отсрочки и реструктуризации по возможности кредиторской задолженности,

- ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности за счет сокращения периода коммерческого кредита, по сомнительной дебиторской задолженности - обращение в суд с целью возврата, а также с целью отнесения дебиторской задолженности на валовые затраты, согласно действующему на настоящий момент законодательству о налогообложении прибыли,

-нормализации размера запасов товаро-материальных ценностей за счет сбыта запасов готовой продукции, которая может пользоваться спросом при небольших дополнительных затратах на обновление. Готовая полиграфическая продукция, полностью потерявшая свои потребительские свойства, должна быть реализована перерабатывающим предприятиям. Убытки, полученные от реализации, согласно действующему на сегодняшний день законодательству о налогообложении прибыли, будут сокращать налогооблагаемую прибыль в будущих периодах.

Суть проекта санации предприятия: слияние полиграфического предприятия «Логотип» с издательством «Бизнес Стиль» и образование на базе двух организаций открытого акционерного общества с участием иностранного капитала немецкой фирмы «Arlex», являющейся крупным полиграфическим предприятием в западной Германии и которая проявляет интерес к инвестированию в РФ.

Перечислим основные положительные моменты данного проекта:

1)    Полиграфия является одной из немногих отраслей Российской экономики, в которой по данным Министерства статистики РФ происходит устойчивый подъем в среднем на 26% в год, что свидетельствует о незаполненности рынка высококачественной полиграфической продукцией, поэтому вкладывая средства все участники проекта имеют основания рассчитывать на высокие доходы, однако предварительно необходимо провести технико-экономическое обоснование проекта.

2)    Предприятие «Логотип» обеспечено высококвалифицированными техническими кадрами в области полиграфии, а издательский дом «Бизнес Стиль» располагает квалифицированными кадрами в области предпечатной подготовки продукции – художники, дизайнеры, имеет налаженные связи по реализации печатной продукции.

Техническая база обоих предприятий может быть использована при условии проведения модернизации и ремонтных работ.

3)Немецкие полиграфические предприятия активно создают совместные предприятия на территории РФ, например: «Блиц-принт», «Графия», поэтому проект вправе рассчитывать на привлечение средств зарубежного партнера, однако необходимо представить обоснованный бизнес-план. Содержанием данной дипломной работы не являются проблемы написания бизнес-плана, поэтому работа содержит лишь предварительный экономический анализ реализации проекта.

4) Предприятия-основатели проекта расположены географически очень близко друг от друга, поэтому их слияние не потребует строительства дополнительных производственных помещений, перемещения подразделений какого-либо из предприятий.

Проект предполагает приобретение модульной многокрасочной установки «Аниокс» (12модулей), обладающей высокими техническими характеристиками по качеству, автоматизации, производительности. Установка может печатать рулонную и листовую продукцию форматом до 1200 мм. Кроме этого: приобретение фальцевальной машины, сушильной установки и резательной машины. Предполагается создать на базе акционерного общества рекламное агентство, специализирующееся на проектировании и получении заказов на изготовление полиграфической продукции рекламного характера (рекламные щиты, буклеты и т.д.). В план проекта входит и модернизация существующего оборудования предприятий-участников. Конечная мощность проекта с учетом введения в эксплуатацию нового оборудования и сохранения старого оборудования составляет 15000 тыс. оттисков А1 в месяц.

Для реализации проекта была выбрана акционерная форма собственности нового хозяйственного объекта. Правила создания, функционирования, реорганизации и ликвидации открытых акционерных обществ определяет Федеральный Закон РФ от 26.12.1995 № 208-ФЗ (ред. от 27.07.2006) «Об акционерных обществах». Акционерным называется общество, уставной фонд которого разделен на определенное количество акций равной номинальной стоимости и которое несет ответственность по обязательствам только имуществом общества.

Минимальный уставный капитал открытого общества должен составлять не менее тысячекратной суммы минимального размера оплаты труда, что по состоянию на 01.01.2007г. составляет 10000 рублей. Акционерное общество открытого типа отличается от акционерного общества закрытого типа тем, что его акции могут распространяться открытой подпиской на куплю-продажу на биржах.

Учредителями акционерного общества могут быть юридические и физические лица. Учредители акционерного обществ составляют между собой договор, который определяет порядок осуществления или совместной деятельности по созданию акционерного общества, ответственность перед лицами, которые подписались на акции и третьими лицами.

Учредители несут солидарную ответственность по обязательствам, которые возникли до регистрации акционерного общества. Для создания акционерного общества учредители должны сделать объявление о намерении создать акционерное общество, провести подписку на акции, провести установочные сборы и государственную регистрацию общества.

Годовое общее собрание акционеров проводится в сроки, устанавливаемые уставом общества, но не ранее чем через два месяца и не позднее чем через шесть месяцев после окончания финансового года. Голосование на сборах проводится по принципу: одна акция – один голос.

Решения о ликвидации общества, назначении ликвидационной комиссии и утверждении промежуточного и окончательного ликвидационных балансов, а также решения об определении количества, номинальной стоимости, категории (типа) объявленных акций и прав, предоставляемых этими акциями, принимаются общим собранием акционеров большинством в три четверти голосов акционеров - владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров. Вкладами учредителей общества могут быть здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности, ценные бумаги, права пользования землей, водой и другими природными ресурсами, а также имущественные права (в том числе интеллектуальная собственность), денежные средства, включая в иностранной валюте. Запрещается использование для формирования уставного фонда бюджетных средств, средств, полученных в кредит и под залог. Финансовое состояние учредителей открытых акционерных обществ, касательно их способности сделать соответствующие взносы в уставный фонд, должно быть проверено аудиторской фирмой. Осуществление эмиссии также регулируется законодательством РФ. Необходимо выпускать эмиссионный проспект. Сумма средств необходимых для реализации проекта складывается из четырех основных частей:

1.    Внеоборотные и оборотные средства российских предприятий, оцененные по рыночной стоимости.

2.    Средства, выделяемые на погашение кредиторской задолженности участников проекта с российской стороны.

3.    Вложения в новые внеоборотные активы, а также в ремонт и модернизацию внеоборотных активов российских предприятий.

4.    Необходимые вложения в оборотные активы, которые вытекают из специфики нового производства и требований по нормативам нормируемых оборотных средств исходя из планируемых объемов производства и условий транспортировки, складирования производственных запасов.

5.    Пуско-наладочные расходы, включающие расходы по регистрации акционерного общества, а также текущие расходы на время наладки и ремонта оборудования – заработная плата и отчисления, хозяйственные расходы, расходы на подготовку кадров и др.

Мотивы формирования именно такой структуры уставного фонда следующие. В условиях кризиса на российских предприятиях вероятность эффективной эмиссии акций, то есть реализация по цене не ниже номинальной, минимальна. Необходим стратегический инвестор, который имеет опыт работы в полиграфической отрасли и который нацелен на проникновение на российский рынок. Таким инвестором выступает фирма «Arlex». В структуре уставного капитала акции, реализуемые по свободной подписке, составляет 10%. Участие в проекте крупного иностранного инвестора повысит рыночную стоимость акций по сравнению с номинальной и предприятие получит эмиссионный доход, который будет направлен в резервный фонд для финансирования непредвиденных ситуаций. Никто из участников проекта не должен иметь 50% + 1 акция. Привлечение банковского кредита объясняется тем, что фирма «Arlex» на предварительном этапе обсуждения проекта выдвинула свои условия относительно доли в уставном фонде и определила предельный размер инвестируемых средств. Таким образом в проспекте эмиссии акций будет содержаться следующая информация об эмиссии:

·     Размер уставного фонда – 5169,8 тыс. руб.

·     Количество выпускаемых акций – 51698 штук.

·     Номинальная стоимость 1 акции – 100 руб.

Международная практика обоснования проектов использует несколько обобщающих показателей, позволяющих подготовить решение о целесообразности (нецелесообразности) вложения средств. В их числе:

·     чистая приведенная стоимость (NPV);

·     расчетный уровень дохода (ARR);

·     период окупаемости проекта (РВР);

·     индекс прибыльности (PI);

·     внутренний коэффициент рентабельности (IRR).

Прежде чем рассчитывать показатели для предлагаемого проекта приведем небольшую теоретическую справку о них:

1.    Чистая приведенная стоимость представляет собой оценку сегодняшней стоимости потока будущих периодов; чистая приведенная стоимость равна приведенной стоимости будущих прибылей или денежных потоков, дисконтированных с помощью соответствующей процентной ставки, за вычетом приведенной стоимости инвестиционных затрат. NPV используется для оценивания и ранжирования различных предложений об инвестициях, с использованием общей базы для сравнения. Инвестор должен отдавать предпочтение только тем проектам, NPV которых имеет положительное значение.

2.    Расчетный уровень дохода (ARR) не учитывает ценность будущих поступлений по отношению к текущему периоду времени и показывает рентабельность вложенного капитала с учетом того, что инвестиционные затраты равномерно списываются в течение планируемого периода реализации проекта.

3.    Периодом окупаемости (РВР) проекта называется время, за которое поступления от производственной деятельности покроют затраты на инвестиции. Срок окупаемости измеряется в годах, месяцах.

4.    Индекс прибыльности (PI) – критерий оценки инвестиционного проекта, определяемый как частное от деления приведенной стоимости, связанной с его реализацией будущих денежных потоков на приведенную стоимость первоначальных инвестиций.

5.    Внутренний коэффициент рентабельности (IRR) рассчитывается путем нахождения ставки дисконтирования, при которой приведенная стоимость будущих денежных потоков равняется первоначальной сумме инвестиций с учетом длительности проекта.

В расчетах принимается ставка дисконтирования 12% - это максимальная ставка по валютным депозитам, которая была определена в результате анализа предлагаемых депозитных ставок российскими банками. Со второго года деятельности производственные издержки становятся меньше на сумму процентов по банковскому кредиту, поэтому чистый денежный поток во второй и последующие годы больше, чем в первом году. Расчетный уровень дохода почти в 2 раза превышает ставку дисконтирования и это означает, что вкладчики, реализовав проект, обеспечат темп роста своего капитала почти в 2 раза больше по сравнению с депозитным вкладом. Внутренняя норма рентабельности проекта более чем в 5 раз превышает ставку дисконтирования. В случае реализации проекта вкладчики увеличат стоимость своего капитала на 51%. Срок окупаемости проекта составляет 2,7 года, что по меркам финансового менеджмента небольшой срок. Полученную прибыль предлагается использовать на выплату дивидендов, производственное развитие, социальное развитие, экономическое стимулирование, а также часть направлять в финансовые инвестиции. Стратегия распределения и использования прибыли представлена в следующем разделе – «Управление капиталом».

Управление капиталом (накапливаемой прибылью, оставшейся после уплаты налогов) исходит из принципов:

·      обеспечение роста рыночной стоимости предприятия;

·      производственное развитие (внедрение передовых технологий, усовершенствование производства, рост производительности, качества, инвестирование в рост потребности оборотных ресурсов);

·      социальное и общественное развитие.

Предлагается прибыль, оставшуюся после уплаты налога на прибыль использовать следующим образом. Для высокой котировки акции предприятия предусмотрена норма доходности 15% годовых без учета инфляции. Остаток свободной прибыли (нераспределенная прибыль) предлагается использовать на финансово-денежном рынке РФ. Преимуществом использования прибыли в финансовых операциях с ценными бумагами является сравнительно высокая ликвидность ценных бумаг по сравнению с другими видами активов и возможность быстрого трансформирования в денежные активы. Необходимо отметить, что ликвидность ценных бумаг зависит от многих факторов и поэтому вложения в ценные бумаги связаны с определенной степенью риска потери финансовых средств. Между доходностью и рискованностью в операциях с ценными бумагами существует прямая зависимость. Рассмотрим некоторые теоретические аспекты по этому вопросу.

Похожие работы

Корпоративная культура как фактор эффективности управления современным предприятием

Скачать

195225

12

14

... элементов корпорации, а так как было невозможно за столь короткий период изучить культуру всех дочерних предприятий АФК «Система», то данный метод было решено не использовать. Общая оценка КК после проведения диагностики: «удовлетворительная». Некоторые пояснения. Оценка корпоративной культуры как «хорошая» может быть дана только тогда, когда она способствует формированию у персонала ощущения ...

Связи с общественностью в продвижении компании "Стройпромтрейд"

Скачать

133877

2

1

... применимо наилучшим образом, можно только при такой организационной структуре, когда существует единый центр принятия решений.[45] 3.2 Планирование PR-деятельности ООО «Стройпромтрейд» Так как в компании «Аксиома» появился отдел по связям с общественностью, целесообразным будет сформировать план работы данного подразделения. Оптимальный срок, по мнению автора, составляет 1 год. Деятельность ...

Разработка мероприятий по укреплению позиций КОГУП "Аптека №68" на региональном розничном фармацевтическом рынке

Скачать

34081

1

0

... и хранения лекарственных средств, организация входного контроля качества лекарственных средств и медикаментов, применяемых при изготовлении лекарств). 5. Разработка мероприятий по укреплению позиций КОГУП «Аптека №68» на региональном розничном фармацевтическом рынке Основной целью для исследуемого предприятия должно стать укрепление позиций на региональном розничном фармацевтическом рынке. В ...

Слияние и поглощение корпораций

Скачать

143700

14

2

... в том или ином регионе мира в конкретный период времени. Такие изменения происходят, за частую, с одной стороны, в виде процессов слияния (поглощения) компаний, приводящих к образованию, как правило, диверсифицированных корпораций, с другой, и их разукрупнения. Данные изменения существенным образом затрагивают интересы государств, в которых они зарегистрированы и осуществляют свою деятельность. ...