Прогнозирование денежных потоков инновационного проекта

1. Прогнозирование денежных потоков инновационного проекта.

1.1. Расчет потребности в ресурсах и определение источников финансирования

Необходимость осуществления издержек выступает как основной признак инновационного проекта. Расчет единовременных затрат проводится в таблице 2 «Общие инвестиции», которая заполняется по исходным данным.

Величина первоначальных инвестиций включает:

- капитальные вложения на подготовку производства (предпроизводственные расходы);

- капитальные вложения в основные средства;

- капитальные вложения в оборотные средства.

 В состав предпроизводственных расходов включаются затраты на проведение маркетинговых исследований, опытно-конструкторских и технологических работ по созданию технической документации на новую продукцию, проведение других работ по созданию предприятия и организации производственного процесса.

 К основным средствам относятся средства труда, функционирующие в сфере производства в течение длительного времени. В состав основных средств включаются здания, сооружения, передаточные устройства, машины и оборудование, транспортные средства, прочие производственные средства длительного пользования.

 Для нормальной организации процесса производства и реализации продукции, наряду с основными, предприятию необходимы оборотные средства. От обеспеченности оборотными средствами во многом зависит ритмичность, слаженность и результативность производства.

 Оборотные средства включают в себя:

- стоимость предметов груда, находящихся в сфере производства - производственных запасов (сырье, материалы, комплектующие изделия) и незавершенного производства (детали и сборочные единицы, находящиеся на разных стадиях производственного процесса);

- денежные средства на счетах и в кассе предприятия;

- себестоимость готовой продукции, находящейся на складе предприятия и ожидающей отгрузки потребителям, а также продукции отгруженной, но не оплаченной потребителями.

Прирост оборотного капитала распределяется следующим образом: в 0-ой год (на стадии строительства) он составляет 75% общей величины оборотных средств на месяц (таблица 1), в 1-ый год (на стадии освоения) - остальные 25%.

Таблица 2.

Общие инвестиции, млн. руб.

После определения величины первоначальных инвестиций необходимо рассмотреть источники финансирования. Источники финансирования приводятся в таблице 3.

В качестве основных источников финансирования в работе выступает акционерный капитал и кредиты поставщиков (таблица 1), при необходимости берется банковский кредит.

Банковский кредит необходим, если результирующая величина инвестиций в таблице 2 (итого) оказалась больше величины акционерного капитала и кредита поставщиков. В этом случае банковский кредит равен недостающей величине капитала:

Величина банковского кредита = Графа 8 табл.2 -Акционерный капитал - Кредиты поставщиков

Рекомендуется взять кредит с небольшим превышением

Таблица 3.

Источники финансирования, млн. руб.

1.2.Построение прогноза текущих издержек и отчета о чистых доходах

Для построения прогноза текущих издержек заполняется таблица 4 «Издержки производства».

Стоимость сырья, материалов, покупных полуфабрикатов, основная заработная плата производственных рабочих заданы на единицу продукции в исходных данных. Единый социальный налог рассчитываются в процентах от основной заработной платы (26%). Величина накладных расходов (без амортизации) и административных издержек задана в таблице 1.

Общезаводские издержки определяются как сумма издержек на материалы, заработную плату, накладных и административных издержек.

Величина амортизации определяется как сумма амортизационных отчислений на здания, сооружения и оборудование. Амортизационные отчисления рассчитываются умножением балансовой (первоначальной) стоимости зданий, сооружений и оборудования на норму амортизации.

Общие производственные издержки определяются как сумма общезаводских издержек, амортизации, издержек на сбыт и распределение.

Таблица 4.

Издержки производства, млн, руб.

Прогнозный отчет о чистых доходах (таблица 5) раскрывает доходы проекта за определенный период времени и дает представление о факторах, влияющих на доходы на каждом шаге расчетного периода.

Цель данного отчета - увязка расходов с доходами по периодам, а, следовательно, и оценка эффективности текущей (хозяйственной) деятельности проекта. Анализ соотношения доходов с расходами позволяет оценить резервы увеличения собственного капитала проекта.

Доход от продаж рассчитывается умножением цены единицы продукции на полную мощность производства (таблица 1) во 2—5 годах в размере 100%, в 1-ом году в размере 75% от полной мощности.

Прибыль к налогообложению определяется как разность доходов проекта и общих производственных издержек.

Таблица. 5.

Отчет о чистых доходах, млн. руб.

Разница между доходами и расходами проекта после уплаты налогов составляет чистая прибыль. Именно этот показатель дает наилучшее представление об эффективности функционирования проекта. В строке «Налоги» учитывается только налог на прибыль в размере 24% от величины валовой прибыли. Налоги выплачиваются с 3-го года, так как в первые два года реализации инновационных проектов предприятия освобождаются от налога на прибыль.

Нераспределенная прибыль определяется как чистая прибыль после выплаты дивидендов. Дивиденды целесообразно выплачивать при условии эффективности проекта, то есть его окупаемости в течение экономического срока жизни инвестиций

Похожие работы

Исследование экономической эффективности инновационного проекта

Скачать

49742

11

1

... риск инновационного предпринимательства в 8 квартале составит: 1 900 Х 113 = 16,81 Согласно данным таблицы 9 величина 16,81 соответствует сверхнадежному бизнесу, уровень риска практически отсутствует.   3.Экономическая оценка инновационного проекта Простая норма прибыли (ПНП) ПНП = (Чистая прибыль * % заемного капитала) / Инвестиционные затраты ПНП4 = 977 + 160 / 8500 = 13,4% ПНП5 ...

Принципы и методы оценки эффективности инновационных проектов в современных условиях

Скачать

33563

0

0

... различных слоев общества или региона. 4. Экономическая эффективность Экономический эффект характеризуется прибыльностью, приростом объема продаж, улучшением использования ресурсов. Все методы, используемые при оценке эффективности инновационных проектов можно разделить на две группы: простые (статистические) методы и динамические, использующие концепцию дисконтирования. 4.1 Простые методы ...

Комплексная оценка эффективности инновационного проекта

Скачать

35998

23

4

... = 0,4823 Найдем среднегодовой эффект предлагаемого проекта:  млн руб/год; Из таблицы можно определить срок окупаемости: лет ВНД = 0,5129   4 Комплексная оценка эффективности инновационного проекта Комплексную оценку эффективности инновационного проекта проводим с помощью показателя технико-экономического уровня (), который определяется по формуле: где  – если улучшение критерия ...

Оценка эффективности инновационного проекта

Скачать

31041

1

0

... предприятие могут быть наложены большие штрафы, что вызовет непредвиденные убытки и поставит под вопрос эффективность инновационного проекта. 4. Финансы. При выборе инновационного проекта большое значение имеет правильная оценка эффективности (прибыльности) проекта. Проект должен рассматриваться в совокупности с уже разрабатываемыми инновационными проектами, которые также требуют финансирования. ...