Принцип нейтралитета - институты развития не должны вмешиваться в ту деятельность, с которой может справиться сам рынок

8.         Принцип нейтралитета - институты развития не должны вмешиваться в ту деятельность, с которой может справиться сам рынок.

9.         Общественный контроль - институты развития должны обладать независимыми контролирующими органами, которые бы следили за тем, в какой мере институты развития способствуют достижению общественных целей, в эти органы целесообразно привлекать специалистов с высокой репутацией общероссийского и морового уровня.

10.      Репутация - возглавлять институты развития должны люди с высокой репутацией не только в региональном, но и в общероссийском и мировом масштабе, это необходимо для того, чтобы исключить возможность противодействия со стороны менеджеров.

11.      Прозрачность - деятельность институтов развития должна быть регламентирована набором правил, они должны своевременно и в полном объеме публиковать информацию о выполнении правил, это необходимо для того, чтобы инвесторы были уверены в надлежащем использовании их средств в рамках институтов развития.

12.      Профессионализм - использование услуг частных посредников -профессиональных управляющий компаний, аутсорсинг функций поддержки путем создания негосударственных агентств, привлечение к управлению иностранных партнеров для использования передового зарубежного опыта.

13.      Стимулы - создание стимулов для менеджеров фондов, использование механизмов опционов при выкупе государственной доли в инвестиционных фондах[31].

Основная задача механизма финансирования через институты развития состоит в том, чтобы распределить риски между государством и бизнесом, и использовать рыночные стимулы для эффективной реализации проекта. Как правило, государство берет на себя политические и административные риски, поскольку оно может управлять ими более эффективно, чем частный бизнес. Также государство берет часть рисков, связанных с новизной предлагаемого проекта, которая не позволяет частному сектору самостоятельно его реализовать. Частный бизнес берет на себя инвестиционные и маркетинговые риски, то есть те риски, которыми он может эффективно управлять. Частные вложения в проект задают стимулы для его эффективной реализации.

Принципы финансирования через институты развития:

1.         Принцип софинансирования - государство и бизнес инвестируют в определенной пропорции, причем доля государства, как правило, меньше доли бизнеса (например, 30% на 70%), этот механизм позволяет отсечь использование государственных ресурсов в неэффективных проектах.

2.         Целевой характер финансирования - осуществляется финансирование конкретных проектов с конкретными ожидаемыми результатами, а не просто оказывается поддержка предприятиям.

3.         Поддержка в неденежной форме - вместо выделения денежных средств, которые могут быть использованы нецелевым образом, происходит оказание услуг в натуральной форме за счет государственных ресурсов (например, подключение к инженерным сетям, построенным государством, пользование транспортной инфраструктурой).

4.         Привлечение зарубежных инвесторов - это является индикатором высокой инвестиционной привлекательности и эффективности проекта.

5.         Четкий механизм по выходу из проекта - частный бизнес, участвующий в проекте, должен четко понимать, в какой мере он будет участвовать в распределении результатов проекта, это создает стимулы для эффективной и быстрой реализации проекта[32].

Примеры «лучшей практики».

Заслуживают внимания два примера стимулирования инновационного развития. В Израиле была развитая научно-техническая база и высокая инновационная активность, что позволило достичь больших успехов за счет стимулирования системы венчурных фондов. В Чили была сегментированная научная система и низкая инновационная активность, поэтому был выбран другой путь – прямая (и не только финансовая) поддержка по полному циклу выращивания новых бизнесов.

Фонд венчурного инвестирования Yosma (Израиль).

Катализатором для венчурной индустрии в Израиле стала государственная инвестиционная компания Yosma («инициатива»). Yosma выступала как «фонд фондов», ее капитал был вложен в десять вновь созданных частных инвестиционных фондов с капиталом 20 млн. долл. США.

Программа оказалась успешной. Спустя семь лет после начала ее реализации в 1993г. В Израиле действовало более 100 венчурных фондов, в управлении у которых находилось около 10 млрд. долл. США. Объем высокотехнологичного экспорта увеличился с 2,2 млрд. долл. в 1991г. До 11 млрд. долл. в 2000г.

Реализация программы происходила в специфических условиях отсутствия природных ресурсов, наличия человеческого капитала за счет иммиграции из бывшего СССР, финансовая помощь США.

Можно выделить следующие факторы успеха программы:

- использование мирового опыта: к формируемым фондам предъявлялось требование наличия американского или европейского партнера, с тем, чтобы они обучали израильских коллег методике и принципам инвестирования, развития компаний и ведения дел фонда;

- принцип софинансирования: в каждом случае пакет акций, принадлежащих правительству, составлял не более 40%, что оставляло контроль над фондами в частных руках;

- использование потенциала сферы образования: к участию в программе были приглашены университеты;

- создание стимулов к росту капитализации: с самого начала правительство заявило о намерении приватизировать активы, приобретенные им в ходе реализации программы, в этих целях фондам, созданным с участием компании Yosma, были предложены опционы на выкуп акций, принадлежащих государству по фиксированной цене плюс ограниченный процент (5-7% годовых).

Фонд Чили – это частная некоммерческая организация, специализирующаяся на управлении технологическими проектами, предоставлении технологических услуг (например, помощи в сертификации, оформлении лицензий, подготовке кадров), и на инкубации инновационных компаний в нишах технологий среднего уровня. Области специализации Фонда: агробизнес, морские ресурсы, лесная и лесоперерабатывающая промышленность, туризм, экология и образование. Источники финансирования- государственный бюджет на НИОКР, средства частных лиц и компаний, собственные ресурсы.

Фонд Чили был создан в 1976г. в результате сделки между правительством и компанией ITT: в обмен на возвращение национализированной прежним правительством компании ее законным владельцам последние приняли на себя обязательство создать и профинансировать новый институт, призванный стимулировать инновационный рост экономики Чили. Введена система проектного финансирования с ориентацией, как на коммерческие, так и социальные результаты проектов.

Неожиданной эффективностью обладал механизм внедрения и распространения технологий с помощью создания и продажи технологических компаний. За двадцать лет Фондом была создана 61 фирма, из них две трети были проданы на рынке. Пик успеха Фонда пришелся на середину 1980-х годов, когда были проданы четыре наиболее успешных компании: по культивированию антарктического лосося (технология заимствована в США и Канаде), по производству говядины в вакуумной упаковке (США), по промышленному выращиванию ягод и культивированию морепродуктов. Только продажа лосося на мировом рынке приносит Чили ежегодно 1,3 млрд. долл. США.

Основные факторы успеха - создание инновационной управленческой команды из предпринимателей, высокая адаптируемость к изменяющимся условиям, ставка на выращивание новых бизнесов с нуля.

Опыт Казахстана

В 1997г. в Казахстане по инициативе президента страны был разработан и принят долгосрочный концептуальный документ – стратегия «Казахстан -2030». Главный вызов, стоящий перед Казахстаном, заключается в том, сможет ли правительство управлять нефтяным ростом. Все стратегические документы, цели и усилия в виде Стратегии индустриально-инновационного развития (2003г.), поставленная президентом страны задача вхождения Казахстана в 50 наиболее конкурентоспособных стран мира, программа «30 корпоративных лидеров» и другие призваны с помощью различных инструментов и разными методами помощь стране преодолеть «голландскую болезнь», этот очевидный провал рынка для богатых природными ресурсами стран, грозящей деиндустриализацией и утратой долгосрочных конкурентных преимуществ.

К 2001г. у Казахстана появились первые «свободные» деньги, которые можно не тратить на текущие расходы, а использовать для решения стратегических задач развития страны.

Начиная с 2002г. бюджет был разделен на две части – текущий, финансируемый из не нефтяных доходов, и бюджет развития, средства которого формируются за счет трансферта из Нефтяного фонда и государственных заимствований. Нефтяной фонд был создан в 2000г. в размере 600 млн. долларов, а в конце 2007г. его размер составил 20,2 млрд. долларов или более 20% ВВП страны.

Средства бюджета развития направляются на инвестиции в инфраструктуру, а также на капитализацию институтов развития.

Первым из них был создан Банк развития Казахстана (далее – БРК). Это необычный банк, он действует по специальному закону. БРК не привлекает депозиты населения, его капитализирует государство. В свою очередь, БРК не может использовать свой капитал на выдачу кредитов. Согласно уставу БРК, он под свой уставной капитал может привлекать займы на мировых рынках капитала в соотношении сначала 1:1, сейчас 1:2, в перспективе 1:3 и эти средства уже использовать для выдачи кредитов.

На первом этапе БРК столкнулся с проблемой дефицита проектов. В первые 2-3 года банк искал проекты на суммы свыше 5 млн. долларов, но их не было. Затем ситуация изменилась, бизнес резко расширил масштабы и горизонты своих планов. Один из проектов, софинансируемый в настоящее время БРК, составляет более 500 млн. долларов, доля банка – 150 млн. долларов. Это проект строительства первого в Казахстане электролизного завода по производству первичного алюминия в Павлодарской области. Общая сумма одобренных к поддержке БРК инвестиционных проектов достигла на 1 июля 2007г. 2,5 млрд. долларов, при этом доля БРК – 1,15 млрд. долларов. Средний размер проекта по всему портфелю составляет порядка 50 млн. долларов.

По мере становления банков второго уровня, готовых выдавать более крупные и длинные проекты, БРК постепенно смещается в нишу долгосрочных проектов на 15-20 лет. Это инфраструктурные проекты, либо проекты которые частный бизнес один потянуть не в состоянии. БРК предоставляет финансирование в размере до 50% общей сметы по тем проектам, которые прошли экспертизу и отбор БРК.

Идеальная модель финансирования, это когда 30% риска берет на себя заемщик, 30% софинансирует БРК, а оставшиеся 30% берет на себя зарубежный партнер, причем не просто финансовый партнер, а стратегический партнер, обладающий соответствующими компетенциями и передовой технологией. Например, проект создания производства металлургического кремния в Карагандинской области. Первичное сырье, кварц, продается по 20 долларов, а металлургический кремний стоит уже 2 000 долларов, а поликристаллический кремний стоит уже 20 000 долларов. Конечные изделия, например, солнечные батареи, стоят очень больших денег. В настоящее время в

Казахстане запущен проект по созданию производства металлургического кремния. Необходимая сумма инвестиций порядка 100 млн. евро. Местный инвестор привлек западного партнера, немецкую TissenKrupp, а БРК софинансирует проект. Привлечен также коммерческий заем от Банка ТуранАлем.

Функции учредителя (100% акций) и стратегического управления институтами развития в Казахстане переданы государством Фонду устойчивого развития «Казына», а управление госпакетами акций в крупнейших национальных компаниях переданы холдингу «Самрук». Подобная модель, так называемого активного акционера по типу Holding Executive, используется в Англии. Подобные агентства есть в Испании и во Франции. Близки к этой модели сингапурская государственная инвестиционная компания TEMASEK, а также малайзийская «Хазенах».

Это агенты правительства, специальные структуры, ментально близкие к бизнесу с одной стороны, а с другой стороны. Понимающие чего хочет от них государство и уполномоченные эту государственную политику проводить. Эти структуры включают в себя комитет по аудиту, комитет по вознаграждениям, комитет по корпоративному развитию и корпоративному управлению, а также привлекать известных иностранных менеджеров – все, как положено, в крупных бизнес-корпорациях.

Перед Фондом устойчивого развития «Казына» стоят две главные задачи – улучшение корпоративного управления в институтах развития и усиление инвестиционной активности. Это стимулирование активности бизнеса в стране, поддержка предпринимательских инициатив секторах, представляющих интерес для государства.

Например, нефтехимический кластер. Собственник шинного завода в г. Шымкенте решил модернизировать завод и привести стратегического инвестора. Были привлечены институты развития. Сначала Национальному инновационному фонду было заказано исследование по современным технологиям шинного производства. Среди обладателей наиболее перспективных технологий выбрали финскую компанию Nokian. Затем Центр маркетингово-аналитических исследований изучил шинный рынок в Казахстане и соседних странах – Узбекистане, Кыргызстане, России и Китае. В результате исследований был определен оптимальный объем производства и рынков сбыта. Затем инициаторы проекта обратились в Инвестиционный фонд, и он вошел в долы в проекте, а БРК предоставил долгосрочный кредит. Предварительно было получено согласие Nokian о запуске в Казахстане своего шинного производства. Правда, из логистических соображений финская компания предпочла г. Астану, а не г. Шымкент.

Инвестиции в проект – 200 млн. долларов. Данный крупный проект послужит развитию целого нефтехимического кластера, состоящего из производства резины, сажи, кордов и т.д. Задача институтов развития – создать как можно больше точек роста, которые создадут основу развития самостоятельных бизнесов.

Отдельная задача институтов развития – развитие инфраструктуры, прежде всего стратегического назначения. В этой области можно привести, например, проект расширения и модернизации морского порта Актау, который превратится в мощный логистический хаб на западе Казахстана.

Также в стране создаются особые экономические зоны. В настоящее время их четыре - «Морпорт Актау», «Астана - Новый город», парк информационных технологий и текстильная зона «Онтустик» в Южном Казахстане[33].

В регионах Казахстана создаются социально-предпринимательские корпорации (СПК). Это региональные институты развития. Главный ресурс СПК – это принадлежащие государству земли и месторождения. Из имеющихся аналогов ближе всего к СПК модель агентств по развитию территорий в Канаде.

Таким образом, создание инвестиционной инфраструктуры региона – это важнейшая задача, решение которой способствует повышению инвестиционной привлекательности региона. Решение данной задачи неординарно и требует значительных усилий, однако возможно использование опыта зарубежных стран, которые уже в большинстве своем прошли этот путь и нашли те решения, использование которых оптимально в различных хозяйственных ситуациях.

Глава 2. Региональные аспекты формирования инвестиционной инфраструктуры

Похожие работы

Анализ инвестиционной политики Тульского региона

Скачать

181517

6

7

... новых и модернизации действующих производств. В области ведется целенаправленная работа над созданием благоприятного климата для вложения капиталов. Инвестиционная политика в Тульской области основывается на принципах: ·           доброжелательности в отношениях с инвестором и взаимной ответственности участников инвестиционного процесса; ·           равноправия инвесторов; ·           ...

Государственное регулирование инвестиционных процессов: социальный аспект

Скачать

142303

7

0

... и инструментов государственного регулирования инвестиционной деятельностью. Условно выделяют макроэкономические, микроэкономические и институциональные инструменты государственного регулирования инвестиционными процессами. Социальная направленность осуществления инвестиционной деятельности государства заключается в следующем: финансирование объектов социальной сферы (жилищное строительство, ...

Инвестиционная привлекательность отдельных отраслей экономики Тюменской области

Скачать

145128

15

17

... параграфа работы была рассмотрена инвестиционная структура Тюменской области на примере инвестиционной деятельности банковского сектора и торгово-промышленной палаты. 3.2 Оценка инвестиционного климата экономики Тюменской области по критериям инвестиционной привлекательности Согласно проведенному мной анализу, в 1993–2005 годах Тюменская область сформировалась как один из центров России в ...

Инвестиции. Инвестиционная политика

Скачать

192751

8

0

... на некоторых проблемах, без разрешения которых в условиях экономического кризиса, восстановительного периода и активной структурной перестройки инвестиционная политика российского государства обречена на неуспех. 12.1. Прямые государственные инвестиций. Повышение инвестиционной ориентации бюджетной системы важнейшая задача государства на льготные ставки процента для производственного сектора, в ...