Оценка выполнения плана и динамики финансовых результатов КТСУП «Отель»

2.2 Оценка выполнения плана и динамики финансовых результатов КТСУП «Отель»

Организация КТСУП «Отель» не планирует показатели своей деятельности на будущий период, исходя из специфики гостиничного бизнеса (невозможно предусмотреть сколько койко-мест будет предоставлено в перспективе). Поэтому эффективность своей работы КТСУП «Отель» анализирует исходя из сопоставления показателей работы текущего года с предыдущим.

На основании методик изложенных в главе I произведём анализ платёжеспособности и финансовой устойчивости КТСУП «Отель».

Результаты сведём в таблицу 2.2.1.

Таблица 2.2.1 - Анализ финансового состояния КТСУП «Отель» на 01.01.2008 г.

Анализ финансового состояния организации базируется на данных бухгалтерской отчетности, поэтому его часто называют финансовым анализом или бухгалтерским анализом.

Из всех видов работ по финансовому анализу наибольший интерес для целей экспресс-анализа представляет анализ финансового состояния, а из методов его проведения - метод финансовых коэффициентов.

Метод финансовых коэффициентов - это метод анализа, который строится на определении экономических коэффициентов и сопоставлении их с нормативными (базовыми) значениями. При коэффициентном анализе наилучшим образом контролируется сопоставимость базовых и отчетных показателей.

Чтобы рассчитать и проанализировать финансовую деятельность коммерческой организации, необходим минимум исходных показателей - всего 25. Эти показатели берутся из бухгалтерского баланса (форма 1) и отчета о прибылях и убытках (форма 2). Из других форм годового бухгалтерского отчета берутся лишь 4 показателя: первоначальная (восстановительная) стоимость основных средств, исчисленная за год амортизация основных средств, накопленная амортизация основных средств и финансовые издержки.

Под финансовыми издержками следует понимать затраты организации по обслуживанию кредиторской задолженности. Финансовые издержки состоят из процентов уплаченных, санкций за нарушение условий хозяйственных договоров и других видов затрат по обслуживанию кредиторской задолженности.

Надо иметь в виду, что пропорциональными расходами, сумма которых показывается по стр.040 формы 2, являются прямые материальные, прямые трудовые и общепроизводственные расходы (последние учитываются по дебету счета 25). Что касается общехозяйственных расходов, учитываемых по дебету счета 26, то эти расходы являются периодическими, в основном непропорциональными, и по действующей методологии бухгалтерского учета могут списываться непосредственно в дебет счета 90 «Реализация». Общехозяйственные расходы показываются отдельно по стр.050 формы 2 как «Управленческие расходы». Сказанное в отношении общехозяйственных расходов относится и к коммерческим расходам, учитываемым на счете 44 «Расходы на реализацию» и отражаемым по стр.060 формы 2.

Разделение себестоимости реализованной продукции на пропорциональные и непропорциональные расходы дает возможность определить такие показатели, как объем нетто-продаж в точке безубыточности («мертвой точке»), а также запас финансовой прочности анализируемой организации.

В приведенной ниже таблице 2.2.2 показан порядок расчета и анализа показателей финансового состояния коммерческой организации с расшифровкой каждого показателя вплоть до источника его формирования.

Таблица 2.2.2 - Расчет и анализ показателей финансового состояния КТСУП «Отель» за 2007 год (экспресс-анализ)

Как видно из таблицы 2.2.2, нами предлагается анализируемые показатели классифицировать по пяти группам:

А. Исходные показатели финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности;

Б. Показатели качества управления капиталом и деловой активности;

В. Показатели платежеспособности (ликвидности);

Г. Показатели рентабельности;

Д. Показатели финансовой устойчивости и гибкости организации.

Эта классификация хотя и не претендует на оригинальность, но дает возможность систематизировать показатели финансового положения и финансовой деятельности предприятия по группам их однородности.

Уже из рассмотрения показателей группы «А» можно сделать ряд выводов. Так, из таблицы видно, что валюта баланса (общая стоимость имущества организации) увеличилась на 938 млн.руб., или на 14,5% (стр.1 таблицы). В меньшей мере возросли внеоборотные активы - на 13,6% (стр.2 таблицы). При росте средств в обороте на 181 млн.руб., или на 20,5% (стр.3 таблицы), внутри оборотных активов произошло существенное изменение их структуры: дебиторская задолженность снизилась на 10 млн.руб., или на 13,7%, тогда как финансовые вложения не поступали, а денежные средства возросли на 9 млн.руб., или в 5,5 раз; материально-производственные запасы снизились на 14 млн.руб., или на 5,2%. Такие изменения положительно сказались на росте ликвидности организации.

Изменений в уставном капитале за анализируемый период не произошло (стр.16 таблицы).

Для проведения дальнейшего анализа необходимо пояснить сущность некоторых упрощений в выполненных расчетах и отклонений от официально рекомендованных методик. В частности, следует отметить, что остатки средств целевого финансирования (кредитовое сальдо по счету 86) некоторые методисты рекомендуют исключать из собственных ресурсов предприятия, не учитывать их при расчете чистых активов. По определению финансирование отличается от кредитования своим безвозмездным характером. Коль скоро оно получено безвозмездно, при соблюдении целевого использования этих средств их можно считать собственностью организации. В анализируемой ситуации (см. таблицы) чистые активы к концу года возросли на 987 млн.руб., или на 16,2% (стр.18 таблицы), т.е. их рост произошел в той же сумме, что и рост собственного капитала (стр.4 таблицы).

Чистые оборотные активы увеличились по сравнению с чистыми активами более существенно - на 230 млн.руб., или на 43,6%. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами достиг 0,71 при нормативе 0,1, т.е. превысил норматив в 7,1 раза (стр.23 таблицы).

Для расчета отдельных показателей, используемых в анализе, предпочтительнее применять средневзвешенную величину за анализируемый период вместо конечного остатка. Однако на практике для ускорения расчетов и анализа часто используются конечные остатки, ибо погрешность в расчетах и выводах невелика. Если экспресс-анализ выполняется за квартал, полугодие, 9 месяцев или год, то в расчетах оборачиваемости в днях следует соответственно применять числа 90, 180, 270 и 360, а в показателе «Возраст организации» (стр. 44 таблицы) делителями будут соответственно 4; 2; 1,33 и 1.

Кратко поясним используемую терминологию, которая в различных литературных источниках для одних и тех же аналитических показателей имеет существенные отличия и часто непривычна для восприятия. Для понимания логики новых понятий в расчетах приводятся либо двойные обозначения, либо наиболее часто употребляемые термины. Дадим определение некоторым из показателей, используемых при анализе финансового состояния организации.

Авансированный капитал - это сумма чистых активов плюс долгосрочные обязательства (стр.20 таблицы). Собственный же капитал представляет собой только чистые активы. Так, при росте чистых активов на 987 млн.руб. авансированный капитал увеличился на 987 млн.руб. (изменение не произошло за счет отсутствия долгосрочных финансовых обязательств (стр.5 таблицы).

Коэффициент банкротства измеряется отношением всех обязательств организации к общей стоимости имущества или валюте баланса (стр.25 таблицы). Действительно, если собственный капитал составляет незначительную долю в активах (а иногда принимает отрицательное значение), то предприятие становится экономически несостоятельным. В анализируемой ситуации в течение отчетного года финансовые обязательства снизились на 49 млн.руб., или на 13,7%. В результате коэффициент банкротства снизился с 0,055 до 0,042 при критической величине 0,9. Т.е. организация может не принимать действенных мер к финансовому оздоровлению, организация в перспективе не может стать банкротом.

Для устойчивого финансового состояния организации важно, чтобы краткосрочная дебиторская задолженность была значительно меньше, чем кредиторская (нормальное отношение - 0,5). В анализируемой организации это отношение в начале года равнялось 0,204, в конце года - 0,21 (стр.26 таблицы). Увеличение произошло в связи со снижением краткосрочных обязательств.

Коэффициент деловой активности или трансформации (стр.27 таблицы) - это отношение нетто-объема продаж к активам баланса, т.е. своеобразный показатель капиталоотдачи. Обычно от управляющих требуется получить как можно больший объем продаж с каждого рубля имущества, вложенного в дело, т.е. как можно быстрее трансформировать располагаемую сумму активов в выручку от реализации.

В нашем случае - налицо существенное снижение деловой активности. Так, этот показатель на конец года составил 0,357, т.е. снизился на 0,005, или на 1,5%. В итоге замедлилась оборачиваемость средств. Из оборота оказались высвобожденными оборотные средства в сумме 67 млн.руб. (стр.34 таблицы). Это примерно 28% от чистой прибыли за отчетный год. Оборот авансированного капитала увеличился на 27,6 дней (стр.28 таблицы), оборот всех оборотных активов - на 9,2 дня (стр.29 таблицы), лишь оборот материально-производственных запасов снизился на 10,2 дня (стр.30 таблицы). Таким образом, можно констатировать ухудшение качества управления и деловой активности организации.

Западные аналитики существенное значение придают расчету и анализу производственно-коммерческого цикла (ПКЦ), который равен периоду оборота материально-производственных запасов плюс период оборота дебиторской и минус период оборота кредиторской задолженности (в днях). В нашем случае ПКЦ оказался равным на начало года 12,98 дней, а на конец года – 14,13 дней, т.е. увеличился на 1,14 дней (стр.33 таблицы). На увеличение ПКЦ оказало существенное влияние недостаточное уменьшение оборота материально-производственных запасов. Сумма материально-производственных запасов и дебиторской задолженности за вычетом краткосрочных обязательств рассматривается как финансово-эксплуатационные потребности предприятия.

Хотя и считается необходимым, чтобы каждый рубль имущества организации приносил прибыль, существует понятие реального капитала, или реальных активов. Реальные активы представляют собой сумму остаточной стоимости основных средств и стоимости материально-производственных запасов (стр.35 таблицы). Другое имущество организации и денежные средства к реальным активам не относятся. Стоимость реальных активов используется для определения коэффициента общей платежеспособности (отношение реальных активов к общей сумме обязательств) (стр.37 таблицы). При незначительных суммах долгосрочных обязательств коэффициент общей платежеспособности обычно составляет не менее 2, что характеризует хорошую кредитную обеспеченность организации. В анализируемой ситуации этот показатель является достаточным: на начало года - 16,291 и на конец – 16,654. Это подтверждается и высокими показателями ликвидности. Так, коэффициенты текущей и промежуточной ликвидности (стр.38 и 39 таблицы) повысились на 0,978 и 0,905 соответственно, а коэффициент абсолютной ликвидности - на 0,03 (стр.40 таблицы). При этом не все они находятся в пределах или значительно выше базового норматива. Например, коэффициент текущей ликвидности повысился до 3,45. Это означает, что на каждый рубль краткосрочных обязательств у организации имеется 3 рубля и 45 копеек имущества из оборотных активов. Таким образом, анализируемая организация - достаточно платежеспособна, а ее текущие обязательства легко погашаются, т.е. являются ликвидными.

При проведении финансового анализа большой интерес представляет коэффициент накопления денежных средств (стр.43 таблицы). Есть два компонента нетто-выручки от реализации, которые не являются возмещением каких-либо затрат и не облагаются какими-либо налогами, - это начисленная амортизация и чистая прибыль. Они остаются в обороте предприятия в качестве дополнительных оборотных средств. Сумма этих двух компонентов, поделенная на нетто-объем продаж, и представляет собой коэффициент накопления денежных средств. В рассматриваемой ситуации этот коэффициент в начале года составлял 0,145 и к концу года увеличился до 0,256. Существующая величина анализируемого коэффициента дает возможность организации поддерживать на высоком уровне размер собственных средств в обороте и устойчивое финансовое положение.

Показатель возраста организации как отношение накопленной амортизации за все время функционирования основных средств к амортизации, начисленной за год, зарубежной статистикой практикуется издавна. Использование его для анализа представляет интерес с точки зрения старения или обновления основных средств. В нашем случае возраст организации хотя и незначительно, но снижается - с 15 лет в начале периода до 9 лет к его концу (стр.44 таблицы). Это положительная тенденция. Омоложение произошло в связи с увеличением амортизации основных - их прирост составил 159 млн.руб., или 56,8% (см. стр.12 таблицы).

В расчете и анализе рентабельности организации показан метод определения порога рентабельности («мертвой точки») (стр.51 таблицы). Он равен нетто-объему продаж, при котором прибыль (и рентабельность) имеют нулевое значение. В таблице показан самый простой способ нахождения «мертвой точки». Так, в предшествующем году порог рентабельности был определен равным объему реализации в сумме 1279,511 млн.руб., а в анализируемом году он возрос и составил 1309,354 млн.руб. Реальный же объем продаж в эти годы был значительно выше. Запас финансовой прочности за год увеличился с 45,413% до 50,497%, т.е. почти на 5% (стр.75 таблицы). Это связано с опережающим ростом периодических (непропорциональных) расходов в себестоимости реализованной продукции (стр.49 таблицы).

При анализе рентабельности следует также обратить внимание на существенную связь рентабельности продаж по прибыли до вычета налогов (коммерческой маржи) (стр.53 таблицы) с рентабельностью активов по прибыли до вычета налогов (стр.55 таблицы). Рентабельность активов можно рассчитать как произведение коммерческой маржи на коэффициент деловой активности (стр.27 таблицы). Так, в нашем случае на начало года мы получим 4,765 (13,14 х 0,363), а на конец года – 8,268 (23,138 х 0,357). Отклонение значительно и составляет +3,5%. В бизнесе считается важным не столько увеличивать коммерческую маржу, сколько повышать деловую активность (коэффициент трансформации). В анализируемой организации все показатели рентабельности увеличились (стр.52-59 таблицы). Увеличение произошло за счет опережающего роста объема продаж по сравнению с ростом издержек производства. Так, нетто-объем продаж увеличился на 301 млн.руб., или на 12,8%, тогда как издержки обращения увеличились лишь на 194 млн.руб., или на 10%. Опережение увеличения выручки перед увеличением издержек обращения положительно сказалось на рентабельности организации.

Для участников акционерных обществ, других частных компаний важным показателем финансового анализа является коэффициент отношения чистой прибыли к уставному капиталу (стр.60 таблицы). Ведь на его основе определяется размер выплаты дивидендов акционерам или участникам корпорации. В наших расчетах этот показатель составлял на начало года 120%, а на конец года - уже 470%. Увеличение на 350% должно порадовать как учредителей, так и управляющих организации.

Расчеты рентабельности организации завершает показатель дифференциала финансового рычага (стр.61 таблицы). В финансовом анализе без расчета эффекта финансового рычага не обойтись. В анализируемой организации на протяжении отчетного периода отрицательный дифференциал финансового рычага увеличился на 19,8%, и имеет отрицательное значение – 25,4%. На ухудшение этого показателя сказались как рост издержек по обслуживанию кредиторской задолженности.

Дополнительно к дифференциалу финансового рычага необходимо определить и плечо финансового рычага, или коэффициент финансового риска (стр.65 таблицы). Этот показатель определяется как отношение всех обязательств организации к величине собственного капитала. Обычно финансовый риск в различных отраслях экономики неодинаков. Наибольшим он является в банковской сфере. В промышленности коэффициент до 0,5 является нормальным. Если он выше норматива, то такая величина может быть оправданной и даже рациональной при положительном значении дифференциала финансового рычага. В противном случае эффект финансового рычага, одного из важнейших аналитических показателей финансовой деятельности, не только не обеспечит возможность предприятию иметь в обороте прибыль, не облагаемую никакими налогами, но и «связать» в обороте даже ту прибыль, которая имеется в виде коммерческой маржи. В анализируемой организации эффект финансового рычага снижается, и имеет отрицательное значение (стр.66 таблицы). Это ухудшает финансовое положение организации.

Коэффициент финансового риска, или плечо финансового рычага, формируется под влиянием пяти факторов, расчет которых показан в таблице. Кроме того, при анализе финансовой устойчивости организации используют и такие показатели, как коэффициент финансовой независимости (стр.62 таблицы) (на конец года составил 0,958, увеличился на 0,014), коэффициент собственности (стр.63 таблицы) (на конец года равен 22,955, увеличившись на 5,899), коэффициент реального капитала в активах (стр.68 таблицы) (составил на конец года 0,695, снизившись на 0,207).

Особое значение при финансовом анализе имеет коэффициент финансовой устойчивости (стр.74 таблицы). Он рассчитывается в виде отношения суммы чистых активов и долгосрочных обязательств к стоимости всего имущества организации. Иными словами, чем меньше в имуществе предприятия доля краткосрочных обязательств, тем выше его финансовая устойчивость. Как и следовало ожидать, у анализируемой организации показатель финансовой устойчивости увеличился на 0,014 и составил 0,958, однако он выше базового норматива (0,5).

Приведенный порядок расчета и анализа финансовых показателей (экспресс-анализ) позволяет быстро оценить реальное финансовое положение организации и уровень ее доходности от различных активов, раскрыть финансовые механизмы процессов формирования и использования финансовых ресурсов, задействованных в текущей и инвестиционной деятельности.

Похожие работы

Сфера гостиничных услуг: анализ основных результатов деятельности предприятия и пути их улучшения в условиях конкуренции

Скачать

132180

29

4

... потенциал для дальнейшего развития, но нерационально использует имеющиеся ресурсы для улучшения своей финансовой деятельности. 3. Резервы и направления улучшения основных результатов деятельности КТСУП «Отель» в условиях конкуренции. 3.1. Резервы улучшения основных результатов деятельности КТСУП «Отель» г.Гомель В данной главе нашей дипломной работы мы рассмотрим резервы увеличения суммы ...

Прибыль организации сферы услуг: комплексный анализ и пути ее увеличения

Скачать

131208

15

1

... их имеет сходную направленность изменений, которая обусловлена движением прибыли – наиболее подвижного компонента в формулах расчета рентабельности. 1.2      Методические подходы к комплексному анализу прибыли организации сферы услуг В процессе анализа изучаются факторы изменения налогооблагаемой прибыли, суммы выплаченных дивидендов, процентов, налогов из прибыли, размера чистой прибыли, ...