Анализ финансового состояния предприятия

3. Анализ финансового состояния предприятия

  3.1 Структурный анализ баланса

Из таблицы 9 видно, что большую часть валюты баланса составляют внеоборотные активы (33,6%) по активу и капитал, и резервы (54,5%) по пассиву. Можно сделать вывод, что большая часть денежных средств организации находится в обездвиженном состоянии, к тому же достаточно большая доля валюты баланса приходится на нераспределенную прибыль прошлых лет (30,6%).

По итогам 2007 года доля внеоборотных активов в структуре баланса снизилась с 41 010 тыс. рублей до 38 769 тыс. рублей. В процентном соотношении – на 24,5% к величине валюты баланса. Во многом это произошло за счет уменьшения остаточной стоимости основных средств и за счет увеличения других оборотных активов. В то же время по итогам 2007 года, как видно из таблицы 8, выросла производительность труда и вместе с ней фондоотдача, что является одним из положительных аспектов деятельности предприятия.

Стоит отметить существенное изменение структуры баланса в 2007 году в сравнении с 2006 г. , что привело к резкому росту валюты баланса с 77 366 тыс. рублей до 115 140 тыс. рублей. Во многом это обусловлено ростом займов и кредитов по пассиву баланса и одновременным увеличением оборотных активов предприятия. Так рост краткосрочных кредитов и займов в абсолютном выражении по итогам 2007 года вырос на 12 959 тыс. рублей, в относительном же выражении к валюте баланса доля заимствованных средств выросла с 6,9 % (2006 г.) до 15.9 % (2007 г.). Однако следует отметить тот факт, что рост заимствованных денежных средств не привел к существенному увеличению нагрузки по обслуживанию кредитов в себестоимости товарной продукции.

Таблица 10 Структурный анализ баланса

Наименование показателя	Код	Абсол.вел., тыс. руб.		Относит. вел., %		Изменения
		Нач.года 2006	Кон.года 2007	Нач.года 2006	Кон.года 2007	абсол. , тыс.руб.	по стр-ре	в % к вели-	в % к изм.
								чине на н.г.	итога бал.
Актив
1 Внеоборотные активы
Отложенные налоговые активы	110	1190	973	1,538	0,845	-217	-0,693	0,000	-0,006
Основные средства	120	38867	37146	50,238	32,262	-1721	-17,976	-4,428	-0,046
Незавершенное строительство	130	611	305	0,790	0,265	-306	-0,525	-50,082	-0,008
Долгосрочные финансовые вложения	140	342	345	0,442	0,300	3	-0,142	0,877	0,000
Итого по разделу 1	190	41010	38769	53,008	33,671	-2241	-19,337	-5,465	-0,059
2 Оборотные активы
Запасы	210	25566	36627	33,046	31,811	11061	-1,235	43,264	0,293
сырье, материалы и др.	211	10242	12794	13,238	11,112	2552	-2,127	24,917	0,068
расходы будущих периодов	216	752	711	0,972	0,618	-41	-0,354	-5,452	-0,001
НДС по приобретенным ценностям	220	1455	3047	1,881	2,646	1592	0,766	109,416	0,042
Деб.задолж.(плат.ожид.в теч.12 м-цев)	240	8231	36249	10,639	31,483	28018	20,844	340,396	0,742
покупатели и заказчики	241	4220	29996	5,455	26,052	25776	20,597	610,806	0,682
прочие дебиторы	246	4011	6253	5,184	5,431	2242	0,246	55,896	0,059
Краткосрочные финансовые вложения	250	524	71	0,677	0,062	-453	-0,616	-86,450	-0,012
Денежные средства	260	580	377	0,750	0,327	-203	-0,422	-35,000	-0,005
Итого по разделу 2	290	36356	76371	46,992	66,329	40015	19,337	110,064	1,059
Баланс (сумма строк 190+290)	300	77366	115140	100,000	100,000	37774		48,825	1,000
Пассив
3 Капитал и резервы
Уставный капитал	410	2708	27	3,500	0,023	-2681	-3,477	-99,003	-0,071
Добавочный капитал	420	24575	27256	31,765	23,672	2681	-8,093	10,909	0,071
Резервный капитал	430	250	250	0,323	0,217	0	-0,106	0,000	0,000
резервы, образов. в соотв. с законод-вом	431
резервы, образов. в соотв. с учред. док-ми	432
Нераспределенная прибыль прошлых лет	460	33683	33683	43,537	29,254	0	-14,283	0,000	0,000
Нераспределенная прибыль отчетного года	470	X	1586		1,377		1,377
Итого по разделу 3	490	61216	62802	79,125	54,544	1586	-24,581	2,591	0,042
4 Долгосрочные обязательства
Отложенные налоговые обязательства	510	2126	3203	2,748	2,782	1077	0,034	50,659	0,029
кред. банков подлеж. погаш. >12 м-цев	511
Итого по разделу 4	590	2126	3203	2,748	2,782	1077	0,034	50,659	0,029
5 Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	610	5337	18296	6,898	15,890	12959	8,992	242,814	0,343
кред. банков подлеж. погаш. в течен.12 м-цев	611	5337	18296	6,898	15,890	12959	8,992	242,814	0,343
Кредиторская задолженность	620	8687	30839	11,228	26,784	22152	15,555	255,002	0,586
поставщики и подрядчики	621	3512	17761	4,539	15,426	14249	10,886	405,723	0,377
задолженность перед бюджетом	626	1060	8598	1,370	7,467	7538	6,097	711,132	0,200
авансы полученные	627	2160	2628	2,792	2,282	468	-0,509	21,667	0,012
задолженность перед персоналом	628	1955	1852	2,527	1,608	-103	-0,918	-5,269	-0,003
Задолженность участникам по выплате доходов	630
Итого по разделу 5	690	14024	49135	18,127	42,674	35111	24,547	250,364	0,930
Баланс (сумма строк 490+590+690)	700	77366	115140	100,000	100,000	37774		48,825	1

Анализ структуры баланса показал также значительное изменение следующих показателей:

По активу

- запасы ( 0,293 % к изменению итога баланса)

- дебиторская задолженность (0,742 % к изменению итога баланса)

По пассиву

- займы и кредиты (0,343 % к изменению итога баланса)

- кредиторская задолженность (0,586 % к изменению итога баланса)

Дальнейший анализ роста запасов в первую очередь показал рост остатков готовой продукции на складах предприятия и только потом рост товарно-материальных ценностей. Более подробный анализ роста запасов приведен в главе: "пути улучшения финансового состояния предприятия"

Вызывает опасения тот факт, что по итогам одного лишь года произошло существенное изменение дебиторской задолженности в сторону увеличения и как следствие – недостаток наиболее ликвидных оборотных средств. Однако этот факт нельзя напрямую связывать с финансовой деятельностью предприятия, полагаясь лишь на цифры. Во многом данное изменение вызвано долгосрочной политикой предприятии, направленной на развитие дилерской сети в регионах и уменьшению себестоимости выпускаемой продукции. Как следствие данного решения произошла выдача больших товарных кредитов предприятиям контрагентам для поддержания необходимого ассортимента продукции.

На основании структурного анализа баланса можно сказать о неплохой финансовой устойчивости предприятия с тенденцией к ухудшению, так как:

·    валюта баланса возросла на 49%, что превышает темпы инфляции и свидетельствует о неплохом финансовом состоянии организации;

·    собственный капитал превышает заемный, в то же время этого нельзя сказать о темпах их прироста;

·    соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей и темпы их прироста практически одинаковы;

3.2 Анализ ликвидности баланса

Для анализа ликвидности необходимо произвести расчет показателей ликвидности. Методика этого расчета представлена в разделе 1.3. данной работы.

А1=с.250+с.260=1 104 (448)

А2=с.240=8 231 (36 249)

А3=с.210+с.220+с.230+с.270=27 021 (39 674)

А4=с.190=41 010 (38 769)

П1=с.620=8 687 (30 839)

П2=с.610=5 337 (18 296)

П3=с.590+с.630+с.650+с.660=2 126 (3 203)

П4=с.490=61 216 (62 802)

Данные расчетов сведем в таблицу 11.

Таблица 11 Ликвидность баланса

Пока-затель	2006 г.	2007 г.	Показатель	2006 г.	2007 г.	Платежный излишек или недостаток
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
А1	1 104	448	П1	8 687	30 839	-7 583	-30 391
А2	8 231	36 249	П2	5 337	18 296	2 894	17 953
А3	27 021	39 674	П3	2 126	3 203	24 895	36 471
А4	41 010	38 769	П4	61 216	62 802	-20 206	-24 033
Баланс	77 366	115 140	Баланс	77 366	115 140

Соотношения для анализируемого баланса (2006 год)

А1<П1

А2>П2

А3>П3

А4<П4

Соотношения для анализируемого баланса (2007 год)

А1<П1

А2>П2

А3>П3

А4<П4

Как в 2006 году так и в 2007 году наблюдался недостаток наиболее ликвидных средств. Однако если по итогам 2006 года он (недостаток) составлял 7 583 тыс. рублей, то по итогам 2007 года этот показателей существенно вырос и составил 30 391 тыс. рублей, что должно негативно сказываться на работе предприятия: на закупке товаро-материальных ценностей, уплате налогов, выплате з/п и т.д. Однако в сложившейся обстановке руководство предприятия не считает данное соотношение критическим и делает упор на более рациональное использование наиболее ликвидных активов. Так, например, перевод банковских кредитов в разряд кредитов на условии "овердрафт". Кредит на условии "овердрафт" подразумевает погашение данного кредита поступившими в течении операционного дня денежными средствами и повторную выдачу его при необходимости на следующий день В результате происходит изменение в группах разной ликвидности (А1 и П2).

Отрицательное значение этого показателя не опасно для предприятия, поскольку существует платежный излишек, который образовался за счет разницы сумы краткосрочных финансовых вложений и суммы банковского кредита, подлежащего погашению в течении 12 месяцев и прочих краткосрочных пассивов.

Стоит отметить положительный факт в существенном платежном избытке по второй и третьей группе ликвидности, который по итогам 2007 года вырос на 26 635 тыс. рублей

Положительно стоит отметить недостаток труднореализуемых активов над постоянными пассивами, что говорит об эффективности использования денежных средств.

На основании полученных данных анализируемый баланс нельзя назвать абсолютно ликвидным.

Рассчитаем текущую и перспективную ликвидности, сопоставив ликвидные средства и обязательства:

ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2)= - 4 689 (по итогам 2006 года)

ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2)= - 12 438 (по итогам 2007 года)

ПЛ=А3-П3=24 895 (по итогам 2006 года)

ПЛ=А3-П3=36 471 (по итогам 2007 года)

Далее рассчитаем следующие финансовые коэффициенты для оценки платежеспособности предприятия:

·          Общий показатель ликвидности (L1)=(А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2+0,3П3)= 1,11 (аналогично для 2007 года L1=0,74). Нормативное значение L1 >=1

·          Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)=А1/(П1+П2)= 0,08 (аналогично для 2007 года L2=0,01). Нормативное значение L2>0,2 или 0,7

·          Коэффициент критической оценки (L3)=(А1+А2)/(П1+П2)= 0,67 (аналогично для 2007 года L3=0,75). Нормативное значение L3 >=1,5 min=0,8

·          Коэффициент текущей ликвидности (L4)=(А1+А2+А3)/(П1+П2)= 2,59 (аналогично для 2007 года L4=1,55). Нормативное значение L4 >2 min=1

·          Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)= =А3/((А1+А2+А3)-(П1+П2))= 1,21 (аналогично для 2007 года L5=1,46).

·          Доля оборотных средств в активе (L6)=(А1+А2+А3)/Валюта баланса= 0,47 (аналогично для 2007 года L6=0,66).

·          Коэффициент обеспеченности собственными источниками формирования оборотных активов (L7)=(П4-А4)/(А1+А2+А3)=0,56 (аналогично для 2007 года L7= 0,31). Нормативное значение L7 >0,1

Данные расчетов сведем в таблицу 12.

Таблица 12 Финансовые коэффициенты

Финансовые коэффициенты	2006 г.	2007 г.	Δ
Текущая ликвидность	-4 689	-12 438	-7 749
Перспективная ликвидность	24 895	36 471	11 576
L1	1,11	0,74	-0,37
L2	0,08	0,01	-0,07
L3	0,67	0,75	0,08
L4	2,59	1,55	-1,04
L5	1,21	1,46	0,25
L6	0,47	0,66	0,19
L7	0,56	0,31	-0,25

У организации существуют проблемы с платежеспособностью, так как текущая ликвидность < 0, но перспективная ликвидность положительна на конец года, следовательно, возможно восстановление платежеспособности за счет будущих поступлений и платежей. Как видно из таблицы, финансовые коэффициенты не соответствуют нормативным значениям, то есть у организации существуют проблемы с ликвидностью баланса, а именно:

·          организация может погасить совсем небольшую часть (0,01) краткосрочной задолженности за счет денежных средств и ценных бумаг (L2);

·          организация в ближайшее время может погасить лишь 0,75 краткосрочной задолженности за счет денежных средств и поступлений по расчету (с 2006 г. положение улучшилось) (L3);

·          маневренность функционирующего капитала ухудшилось. В 2006 г. в запасах и долгосрочной дебиторской задолженности было обездвижено 1,21 капитала, а в 2007 г. этот показатель стал 1,46 (L5);

·          доля оборотных средств в активе увеличилась, что свидетельствует об улучшении активов по степени ликвидности (L6), в то же время обеспеченность оборотных активов собственными средствами упала с 0,56 до 0,31 на конец 2007 года.

  3.3 Анализ финансовой устойчивости   3.3.1 Определение типа финансовой устойчивости с использованием трехкомпонентного вектора

Для построения трехкомпонентного вектора необходимо произвести расчет следующих показателей:

·          Наличие собственных средств в обороте (СОС)= с.490-с.190=20 206 (в 2007 году – 24 033)

·          Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (ФК)=с.490+с.590-с.190=22 332 (в 2007 году – 27 236)

·          Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ)= с.490+с.590+с.610-с.190=27 669 (в 2007 году – 45 532)

·          Запасы и затраты (ЗЗ)=с.210+с.220=27 021 (в 2007 году – 39 674)

Сведем результаты расчетов в таблицу 13 и рассчитаем Δ1, Δ2 и Δ3 для составления вектора. Причем, если Δ<0, то координата вектора=0, а если Δ>0, то 1.

Таблица 13 Трехкомпонентный вектор

Наименование показателя	2006 г.	2007 г.	Δ
СОС	20 206	24 033	3 827
ФК	22 332	27 236	4 904
ВИ	27 669	45 532	17 863
ЗЗ	27 021	39 674	12 653
Δ1=СОС-ЗЗ	-6 815	-15 641	-8 826
Δ2=ФК-ЗЗ	-4 689	-12 438	-7 749
Δ3=ВИ-ЗЗ	648	5 858	5 210
Вектор	(0,0,1)	(0,0,1)

На основании расчетных данных был сформирован трехкомпонентный вектор (0, 0, 1). Из этого можно сделать вывод, что финансовое положение неустойчиво. Нарушена платежеспособность, но есть возможность ее восстановления за счет снижения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.

  3.3.2 Расчет финансовых коэффициентов, сравнение их с нормативными и изучение тенденции их изменения

Порядок расчета финансовых коэффициентов приведен в таблице 4. Данные, полученные на основании выполненных расчетов, сведены в таблицу 14.

Таблица 14 Финансовые коэффициенты

Наименование показателя	2006 г.	2007г.	Δ
Коэффициент капитализации U1	0,26	0,83	0,57
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования U2	0,56	0,31	-0,25
Коэффициент финансовой независимости U3	0,79	0,55	-0,24
Коэффициент финансирования U4	3,79	1,20	-2,59
Коэффициент финансовой устойчивости U5	0,82	0,57	-0,25
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов U6	0,75	0,61	-0,14

На основании данных таблицы можно сделать следующие выводы:

·          на 1 р. Собственных средств в 2006 году приходилось 26 коп. заемных, а в 2007 году 83 коп., такое изменение – положительный момент (U1);

·          оборотные активы финансируются за счет собственных источников на 0,56 (U2);

·          удельный вес собственных источников в общей величине источников финансирования уменьшился с 0,79 до 0,63, т.е. предприятие стало более зависимым от чужого капитала (U3);

·          на 1 р. заемных источников финансирования приходится 3,79 р. собственных и 1,20 р. по итогам 2007 года, что неблагоприятно для организации (U4);

·          за счет устойчивых источников финансируется 57% актива, но эта величина должна быть больше (80 – 90%) (U5), наблюдается падение этого показателя;

·          запасы формируются за счет собственных источников оборотных средств (U6), но по итогам 2007 года этот показатель падает.

 
3.3.3 Определение класса финансовой устойчивости с использованием интегральной бальной оценки

Порядок начисления баллов представлен в таблице 5 данной работы. Результаты начисления баллов сведены в таблицу 15.

Таблица 15 Расчет бальной оценки

Наименование показателя	Обозначение	Количество баллов
		2006 г.	2007 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	Б1	3,15	0,36
Коэффициент критической оценки	Б2	0	0
Коэффициент текущей ликвидности	Б3	25,39	9,81
Коэффициент финансовой независимости	Б4	17	17
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	Б5	16,67	9,44
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов	Б6	7,19	3,64
Сумма баллов		69,4	40,26

По результатам расчетов, организация получила 69,46 балла по итогам 2006 года и 40,26 балла по итогам 2007 года. Отмечается ухудшение оценки, и даже переход организации из группы - "проблемные организации" в группу – "организации особого внимания"

  3.4 Анализ деловой активности

Общие показатели оборачиваемости активов

Для определения оборачиваемости активов используются следующие показатели:

·          Коэффициент общей оборачиваемости капитала = Выручка/Валюта баланса=2,46 (2,13 в 2007 году)

·          Коэффициент оборачиваемости мобильных средств = Выручка/с.290 = 5,25 (3,21 в 2007 году)

·          Фондоотдача = Выручка/с.120 = 4,91 (6,59 в 2007 году)

Результаты произведенных расчетов сведем в таблицу 16.

Таблица 16 Расчет показателей деловой активности

Наименование показателя	2006 г.	2007 г.
Коэффициент общей оборачиваемости капитала	2,466	2,13
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств	5,25	3,21
Фондоотдача	4,91	6,59
Выручка	190 774	244 915

По данным таблицы можно сделать вывод, что капитал оборачивается медленно, снизился коэффициент оборачиваемости мобильных средств, что говорит об увеличении потребности в запасах сырья и материалов, а, следовательно, больше требуется денежных ресурсов для вложения в эти запасы. Эти ресурсы снимаются с расчетного счета предприятия, в результате ослабляется его платежеспособность.

Улучшилось использование основных средств.

Рассчитаем показатели управления активами:

·    Коэффициент оборачиваемости капитала = Выручка/с.490 =3,12 (в 2007 году – 3,90)

·    Коэффициент оборачиваемости материальных средств = Выручка/(с.210+с.220) = 7,06 (в 2007 году 6,17)

·    Коэффициент оборачиваемости денежных средств = Выручка/с.260 = 328,92 (в 2007 году – 649,64)

·    Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах = Выручка/с.240 = 23,18 (в 2007 году – 6,76)

·    Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка/с.620 = 21,93 (в 2007 году – 7,94)

Данные расчетов сведем в таблицу 17.

Таблица 17 Расчет показателей управления активами

Наименование показателя	2006 г.	2007 г.
Коэффициент оборачиваемости капитала	3,12	3,90
Коэффициент оборачиваемости материальных средств	7,06	6,17
Коэффициент оборачиваемости денежных средств	328,92	649,64
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах	23,18	6,76
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	21,93	7,94

В 2007 году произошло, хотя и незначительное, увеличение коэффициента оборачиваемости капитала.

Снизился коэффициент оборачиваемости материальных средств, что говорит об увеличении производственных запасов, как уже говорилось выше.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств увеличился, что свидетельствует о притоке денежных средств, обеспечивающих покрытие текущих обязательств предприятия.

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах уменьшился, что свидетельствует о плохой платежеспособности покупателей и как следствие – рост дебиторской задолженности.

Уменьшился коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, следовательно, уменьшилась скорость оплаты задолженности предприятия и как следствие – рост кредиторской задолженности

  3.5 Оценка вероятности банкротства

Для оценки вероятности банкротства используем коэффициент Альтмана, который рассчитывается следующим образом:

где:

текущие активы,

добавочный капитал,

чистая прибыль,

уставный капитал,

выручка от реализации,

валюта баланса.

Z2006 =-3,15883

Z2007 =-2,03009

Таблица 18

	2006 г.	2007 г.
Z	-3,15883	-2,03009

В 2006 году вероятность банкротства предприятия была очень низкой, но в 2007 году возросла. Это говорит о том, что в 2007 году несколько ухудшилось управление ресурсами предприятия.

4. Пути улучшения финансового состояния предприятия (ЗАО "Мебель для офисов")

Как видно из структурного анализа баланса предприятия многие величины баланса растут не пропорционально валюте баланса, вызывая определенные нарушения в структуре баланса. Более подробный анализ статей активов и пассивов показал следующее факты, отрицательно влияющие на финансовые показатели предприятия:

·        наблюдается неоправданный рост запасов на предприятии;

·        наблюдается рост дебиторской задолженности;

·        наблюдается рост кредиторской задолженности.

По итогам 2007 года изменение запасов на предприятии составило 29,3 % к величине валюты баланса. Дальнейший проведенный анализ состояния запасов позволил выделить две структурные величины, влияющие на изменение запасов в течение года: материалы, используемые в производстве продукции и готовая продукция на складах предприятия. В процентном соотношении рост запасов обусловлен на 30 % ростом материалов и на 70 % ростом остатков готовой продукции. Учитывая то, что неправомерный рост запасов приводит к уменьшению наиболее ликвидных оборотных средств и , как правило, к увеличению кредиторской задолженности, то на данном этапе анализа естественно было предположить, что рост запасов на предприятии не был обусловлен производственными факторами и попытаться проанализировать из-за чего произошло данное отклонение и найти пути решения данной проблемы. На данном этапе, исходя из поставленной задачи, была разработана модель системы учета и определения ликвидности материалов, совместимая с бухгалтерской и складской программой предприятия. Основные аспекты данной модели состоят в следующем:

·        материалы объединяются в общие группы по технологическим целям;

·        внутри каждой группы материал с разными свойствами имеет свой уникальный номенклатурный номер;

·        группировка материалов по степени ликвидности и необходимости в производстве;

·        группировка материалов по месту нахождения.

Для решения данной задачи и дальнейшего развития модели учета и определения ликвидности материалов была произведена инвентаризация складов предприятия и незавершенного производства. В результате это позволило получить исходные данные, на основании которых, планово-снабженческими службами предприятия, совместно с экономическими отделами, была разработана номенклатура материалов, которая вступила в действие с 1 декабря 2007 года. Бухгалтерия предприятия произвела большую работу по организации учета материалов в соответствии с новым номенклатурным ценником материалов.

Группировка материалов по степени ликвидности и необходимости в производстве решалась на основании следующих предположений:

·        Материалы, не используемые на производственные нужды в течении двух месяцев, относились к неликвидным материалам;

·        Материалы, доля использования которых по итогам двух месяцев не превышала 5%, относились к материалам особого внимания;

·        Материалы, остатки которых превышали плановую потребность на текущий месяц, относились к материалам повышенного внимания.

Совместно с отделом АСУ предприятия были разработаны программные средства, позволяющие контролировать движение материалов и контролировать степень их ликвидности. Результат работы данного этапа вылился в таблицу ликвидности материалов с возможностью получать оперативные данные по итогам отчетных периодов. Выдержки из данного анализа приведены в таблице 19.

Таблица 19 Ликвидность материалов по группам

Группа	Наименование материала	Остатки Ед.изм/руб	Степень ликвидности
5750000 Кромка пластик	КРОМКА ПЛАСТИК. ДЕКОР. ПОД БУК DRА-3631/3 Ш-18ММ, №5750006 (пог.м)	188 13 570,68	Неликвид
	КРОМКА ПЛАСТИК.ДЕКОР.ИРИС/ЗОЛ. DRА-3168/1А Ш-28ММ, №5750004 (пог.м)	29,1 3030,52	Неликвид
	КРОМКА ПЛАСТИКОВАЯ ДЕКОР. ПОД БУК DRА-3665 Ш-34ММ, №5750005 (пог.м)	1567 165 189,25	Повышенное внимание

Данные результаты были обобщены без разбивки по группа материалов и техническим характеристикам, в результате чего в ходе анализа было получено отношении доли материалов разных видов к общему количеству всех материалов. Результаты данной работы по состоянию на 1 декабря 2007 года приведены в таблице 20.

Таблица 20 Степень ликвидности материалов

Вид материала по степени ликвидности	Доля в общем количестве материалов, %	Сумма, руб.
Неликвид	21	1 810 507
Материал повышенного внимания	8	689 717
Материал особого внимания	7,5	646 609

Как видно из данной таблицы 36,5 % от общего запаса материалов представляют собой товарно-материальные ценности, которые либо вообще не используются в производстве, либо используются крайне неэффективно. Детальное рассмотрение причин образования остатков по таким материалам привело к следующему выводу: в 2007 году при проектировании и разработке новых моделей не были учтены технологические особенности оборудования, свойства материалов и их потребительская привлекательность. В результате отделом снабжения предприятия были закуплены материалы, которые предназначались для выпуска продукции, снятой с производства или же не подходили по каким-либо качествам к технологическим процессам предприятия для производства новых видов продукции. Созданное программное обеспечение позволило плановому отделу рассчитывать потребность в материалах (дефицитные ведомости) с учетом остатков на всех складах и распределения материалов по степени ликвидности. Основные и дополнительные лимитные карты отдела снабжения также учитывали остатки материалов в незавершенном производстве с классификацией материалов по степени ликвидности.

В сложившейся ситуации руководство предприятия пошло на создание рабочей группы по анализу и эффективности использования материалов. Цель данной группы заключалась в определении возможности использования данных материалов в производственных цепочках, возможности продажи или обмена на материалы с "большей" ликвидностью. По результатам работы данной группы с 1 декабря 2007 года по 1марта 2008 года был проведен анализ, который показал следующее: уменьшилось не только содержание неликвидов и материалов особого внимания в общей доле материалов, но и снизилась доля материальных запасов в процентном соотношении к валюте баланса при сопоставимых объемах производства. Результат работы оформлен в виде таблицы 20. Как видно из таблицы 21 за этот период количество материалов в денежном выражении уменьшилось с 12.8 миллиона рублей до 10 миллионов рублей. Таким образом, предприятие высвободило почти три миллиона рублей, которые были направлены на уменьшение кредиторской задолженности перед бюджетом по расчетам за налоговые платежи, что привело к стабилизации финансового положения предприятия и отсутствию фискальных мер со стороны налоговых органов.

Таблица 21

	Остатки ТМЦ, руб
	01.11.07	01.01.08	01.02.08	01.03.08
Сумма, руб.	12 793 090	13 375 729	11 126 098	10 048 926
Неликвиды, %	21	22	14	11
Материалы особого внимания, %	7,5	6	5	4
Материалы повышенного внимания, %	8	9	7	5,5

На основании этих данных был построен "прогнозный баланс" с величиной запасов и суммой кредиторской задолженности, которая получилась бы, после проведения вышеуказанных мероприятий.

Рассмотрение "прогнозного баланса" и дальнейший финансовый анализ показал существенное улучшение финансового состояния предприятия.

"Прогнозный баланс" приведен в виде таблицы 22.

Как видно из данной таблицы, произошло выравнивание отклонений по итогам 2007 года к величине изменения валюты баланса. Одновременно улучшилось распределение активов и пассивов по степени ликвидности. Текущая ликвидность увеличилась на 3 млн. рублей за счет перспективной ликвидности.

Таблица 22 Структурный анализ баланса

Наименование показателя	Код	Абсол.вел.		Относит. вел.		Изменения
		Нач.года 2006	Кон.года 2007	Нач.года 2006	Кон.года 2007	абсол.	по стр-ре	в % к вели-	в % к изм.
								чине на н.г.	итога бал.
Актив
1 Внеоборотные активы
Отложенные налоговые активы	110	1190	973	1,538	0,868	-217	-0,670	0,000	-0,006
Основные средства	120	38867	37146	50,238	33,125	-1721	-17,113	-4,428	-0,049
Незавершенное строительство	130	611	305	0,790	0,272	-306	-0,518	-50,082	-0,009
Долгосрочные финансовые вложения	140	342	345	0,442	0,308	3	-0,134	0,877	0,000
Итого по разделу 1	190	41010	38769	53,008	34,572	-2241	-18,436	-5,465	-0,064
2 Оборотные активы
Запасы	210	25566	33627	33,046	29,987	8061	-3,059	31,530	0,232
сырье, материалы и др.	211	10242	12794	13,238	11,409	2552	-1,829	24,917	0,073
расходы будущих периодов	216	752	711	0,972	0,634	-41	-0,338	-5,452	-0,001
НДС по приобретенным ценностям	220	1455	3047	1,881	2,717	1592	0,836	109,416	0,046
Деб.задолж.(плат.ожид.в теч.12 м-цев)	240	8231	36249	10,639	32,325	28018	21,686	340,396	0,806
покупатели и заказчики	241	4220	29996	5,455	26,749	25776	21,294	610,806	0,741
прочие дебиторы	246	4011	6253	5,184	5,576	2242	0,392	55,896	0,064
Краткосрочные финансовые вложения	250	524	71	0,677	0,063	-453	-0,614	-86,450	-0,013
прочие краткосрочн. фин. влож.	253
Денежные средства	260	580	377	0,750	0,336	-203	-0,413	-35,000	-0,006
касса	261
Итого по разделу 2	290	36356	73371	46,992	65,428	37015	18,436	101,813	1,064
Баланс (сумма строк 190+290)	300	77366	112140	100,000	100,000	34774		44,947	1,000
Пассив
3 Капитал и резервы
Уставный капитал	410	2708	27	3,500	0,024	-2681	-3,476	-99,003	-0,077
Добавочный капитал	420	24575	27256	31,765	24,305	2681	-7,459	10,909	0,077
Резервный капитал	430	250	250	0,323	0,223	0	-0,100	0,000	0,000
резервы, образов. в соотв. с законод-вом	431
резервы, образов. в соотв. с учред. док-ми	432
Нераспределенная прибыль прошлых лет	460	33683	33683	43,537	30,037	0	-13,501	0,000	0,000
Нераспределенная прибыль отчетного года	470	X	1586		1,414		1,414
Итого по разделу 3	490	61216	62802	79,125	56,003	1586	-23,122	2,591	0,046
4 Долгосрочные обязательства
Отложенные налоговые обязательства	510	2126	3203	2,748	2,856	1077	0,108	50,659	0,031
кред. банков подлеж. погаш. >12 м-цев	511
Итого по разделу 4	590	2126	3203	2,748	2,856	1077	0,108	50,659	0,031
5 Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	610	5337	18296	6,898	16,315	12959	9,417	242,814	0,373
кред. банков подлеж. погаш. в течен.12 м-цев	611	5337	18296	6,898	16,315	12959	9,417	242,814	0,373
Кредиторская задолженность	620	8687	27839	11,228	24,825	19152	13,597	220,467	0,551
поставщики и подрядчики	621	3512	17761	4,539	15,838	14249	11,299	405,723	0,410
задолженность перед бюджетом	626	1060	5598	1,370	4,992	4538	3,622	428,113	0,130
авансы полученные	627	2160	2628	2,792	2,343	468	-0,448	21,667	0,013
задолженность перед персоналом	628	1955	1852	2,527	1,652	-103	-0,875	-5,269	-0,003
Задолженность участникам по выплате доходов	630
Итого по разделу 5	690	14024	46135	18,127	41,141	32111	23,014	228,972	0,923
Баланс (сумма строк 490+590+690)	700	77366	112140	100,000	100,000	34774		44,947	1

Заключение

Значительную роль в изучении деятельности предприятия играет финансовый анализ.

Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и результатов деятельности. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее. Финансовый анализ может использоваться как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций; как средство оценки мастерства и качества управления; как способ прогнозирования будущих финансовых результатов. Финансовое прогнозирование позволяет в значительной степени улучшить управление предприятием за счет координации всех факторов производства и реализации, взаимосвязи деятельности всех подразделений, и распределения ответственности.

Основным документом, необходимым для полноценного финансового анализа, является бухгалтерский баланс предприятия. Анализ изменений в структуре активов и пассивов баланса (вертикальный анализ) позволяет сделать выводы об управлении ресурсами предприятия, а горизонтальный анализ показывает положительные или отрицательные тенденции изменения этого управления.

Для оценки деятельности предприятия ,очень важное значение имеет оценка его платежеспособности, то есть способности полностью и своевременно выполнить свои денежные обязательства. Основным показателем платежеспособности является ликвидность. Для анализа этого показателя баланс подразделяют на группы: Актив – по степени ликвидности, Пассив – по степени устойчивости, и, на основе сравнения сгруппированных статей актива и пассива, делают вывод о платежеспособности предприятия.

Определяют также финансовую устойчивость предприятия. Для этого используется трехкомпонентный вектор, финансовые коэффициенты и метод интегральной балльной оценки. С помощью перечисленных методик выявляются сильные и слабые стороны управления финансовыми ресурсами предприятия.

Для определения динамичности развития предприятия используются показатели, характеризующие его деловую активность. Эти показатели (коэффициенты оборачиваемости) позволяют оценить, на сколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

И, наконец, определяется вероятность банкротства предприятия. Эта характеристика дает представление об экономическом кризисе или кризисе руководства предприятия, которые, в свою очередь, привели его к финансовому кризису.

Анализ и оценка финансового состояния выполнена на примере ЗАО "Мебель для офисов".

На основании анализа финансового состояния ЗАО "Мебель для офисов" можно сделать вывод о положительных моментах в развитии предприятия, а именно:

·    рост общей стоимости имущества;

·    превышение собственного капитала над заемным;

·    превышение долгосрочных финансовых вложений над долгосрочными обязательствами;

·    увеличение маневренности собственного капитала;

·    предприятие в долгосрочной перспективе может исполнить все свои обязательства;

·    увеличение доли оборотных средств в активе.

Несмотря на вышеперечисленные, положительные тенденции в развитии предприятия, существует и ряд недостатков, таких как:

·    большая часть денежных средств предприятия находится в обездвиженном состоянии;

·    недостаток в погашении кредиторской задолженности;

·    нарушение платежеспособности;

·    увеличение потребности в запасах сырья и материалов;

·    формирование запасов зависит от заемного капитала;

·    медленная оборачиваемость капитала;

·    увеличение вероятности банкротства (снизился коэффициент Альтмана).

Исходя из соотношения положительных и отрицательных сторон работы предприятия, можно дать следующие рекомендации по улучшению его финансового состояния:

·     восстановление платежеспособности возможно за счет будущих поступлений и платежей;

·     снизить дебиторскую задолженность и ускорить оборачиваемость запасов. Этого можно достичь, проводя более активные мероприятия с покупателями ЗАО "Мебель для офисов", такие как: разумная рекламная политика, обновление ассортимента выпускаемой продукции, снижение себестоимости продукции.

·     ускорить оборачиваемость капитала. В 2007 году коэффициент оборачиваемости капитала составлял 3,9. Оборачиваемость капитала можно увеличить за счет увеличения выручки или уменьшения итога 3-го раздела баланса "Капитал и резервы". Оценивая структуру баланса, можно сделать вывод о том, что большую часть итога раздела 3 составляет нераспределенная прибыль прошлых лет.

·     провести мероприятия по усовершенствованию управления ресурсами предприятия. В настоящее время на предприятии ведется активная работа по усовершенствованию управления производством на всех уровнях. Внедрение таких современнейших информационных систем как автоматизированный документооборот, автоматизированное управление производством, автоматизированное управление финансами (система бюджетирования) и других, позволит руководству предприятия наиболее эффективно управлять ресурсами предприятия, и, как следствие такого эффективного управления ресурсами, снизится дебиторская задолженность, ускорится оборачиваемость капитала, восстановится платежеспособность.

Список литературы

1. Федеральный закон от 10 января 2003 г. № 8-ФЗ "О бухгалтерском учете".

2. Федеральный закон РФ от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве) предприятий".

3. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие – изд. 2-е, исправ. – М.: Дело и сервис, 2000. – 256 с.

4. Аитов Р.Л. Управление финансовой устойчивостью. – М.: ЮНИТИ, 2005. – 363 с.

5. Артеменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: ДИС НГАЭиУ, 2006. – 128 с.

6. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости и процедуры, связанные с банкротством. – М.: Ось-89, 2005. – 163 с.

7. Анализ финансовых показателей деятельности предприятий./ Под ред. проф. Бакунина Л.С. – СПб.: Книжник, 2006. – 416 с.

8. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие / Г.В. Савицкая. – 7-е изд., испр. – Мн.: Новое звание, 2002. – 704 с.

9. Бородина В.В. Бухгалтерский учет. М.: "Книжный мир"- 2001г., 208 стр.

10. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 1998. – 218 с.

11. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 384 с.

12. Барсуков А.В., Малыгина Г.В. Финансы предприятия. – Новосибирск: Кама-плюс, 2004. – 317 с.

13. Бланк И.Б. Финансовый менеджмент. – Киев: Ника-Центр, 2004. – 306 с.

14. Виниаминов П.Л., Краснова В.И., Анализ финансового состояния предприятия. – Н. Новгород: Балахна-пресс, 2006. – 488 с.

15. Владимирова Т.А., Соколов В.Г. Анализ финансовой отчетности предприятия. – Новосибирск: СИФБД, 2006. – 450 с.

16. Воронина Л.И. Основы бухгалтерского учета и аудита: учебное пособие. – М.: Приор, 1999. – 425 с.

17. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия., М.: "ДИС" - 2002г., 208 стр.

18. Герчикова И.Н. Финансовый менеджмент. – М.: Инфра-М, 2003. – 208 с.

19. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ годовой бухгалтерской отчетности. – М.: ДИС, 2004. – 216 с.

20. Дружинин А.И., Дунаев О.Н. Управление финансовой устойчивостью. – Екатеринбург: ИПК УГТУ, 2005. – 363 с.

21. Ермоленко В.А. Анализ финансового положения предприятия: учебное пособие. – СПб.: Книжник, 2006. – 516 с.

22. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2005 . – 208 с.

23. Ковалев В.В. , Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник М.: ООО ,, ТК Велби ,, 2002г.

24. Ириков В.А., Ириков И.В. Технология финансово-экономического планирования на фирме. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 249 с.

25. Ковалев. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 512 с.

26. Ковалев В.В., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2004. – 192 с.

27. Ковбасюк М.Р. Анализ финансовой деятельности предприятия . Финансы и статистика 2004г.

28. Ковалев В.В., Волкова О.Н., Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2004. – 424 с.

29. Кондраков Н.П. Основы финансового анализа. – М.: Главбух, 2003. – 314 с.

30. Козлова Е.П., Галанина Е.Н. Финансовый анализ и аудит. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 285 с.

31. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. – М.: Дело и сервис, 2001. – 319 с.

32. Лапина В.П., Мартынов А.Ю. Анализ финансовых показателей деятельности предприятия: практическое пособие. – СПб.: Финансист, 2004. – 206 с.

33. Лупей Н.А. Методические рекомендации по учету финансовых результатов деятельности организаций: практическое пособие. – СПб.: Книжник, 2003. – 258 с.

34. Методические рекомендации о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации: Приказ Минфина РФ от 28 июня 2000 г. № 60 .

35. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства,М.: ФиС , 1996г.

36. Мальцев В.А. Финансовый менеджмент: введение в управление капиталом. – Новосибирск: СИФБД, 2006. – 436 с.

37. Нестеров В.О., Карпенко С.Н. Финансовый анализ и учет. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 316 с.

38. Никольская Э.В., Лозинская В.Б. Финансовый анализ. – М.: МГАП Мир книги, 2003. – 316 с.

39. Новодворский В.Д., Пономарева Л.В., Ефимова О.В. Бухгалтерская отчетность: составление и анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2002. – 280 с.

40. Олейник И.С., Коваль И.Г. Финансовый менеджмент. – Обнинск: 2004. – 187 с.

41. Основы производственного менеджмента./ Под ред. Табурчака П.П. – СПб.: Книжник, 2005. – 260 с.

42. Павлов Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 337 с.

43. Пелих А.С., Чумаков А.А., Баранников М.М., Боков И.И., Дреев Г.А., Пронченко А.Г., Попета Г.Г. Организация предпринимательской деятельности: Учебное пособие / Под. Ред. А.С. Пелиха. Изд. 3-е, испр. и доп. – Москва:ИКЦ "МарТ", Ростов н/Д: Издательский центр "МарТ", 2004. – 384 с.

44. Ю. Роговцев И.И., Ларионова Н.С. Финансовый анализ. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 426 с.

45. Родионова В.М., Федотова М.А., Дружинин А.Ю. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. – М.: Литера плюс, 2002. – 265 с.

46. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 6-е изд., перераб. и доп. – Минск: Новое издание, 2005. – 688 с.

47. Савчук В.П. Финансовый анализ деятельности предприятия. Учебное пособие. Опубликовано на сайте .

48. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: российская практика. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 118 с.

49. Статистика. Курс лекций . Л.П. Харченко, В.Г. Ионин и др. Новосибирск, НГАЭиУ , 1997г.

50. Скоун Д.В., Хитчинг Е.К. Бухгалтерский учет и финансовый анализ.Финансы 2005г.

51. Скоун Т. Управленческий учет, М.: Изд-во ЮНИТИ , 1997г.

52. Управление предприятием и анализ его деятельности./ Под ред. Наумова С.Ю. – Саратов: Издательство саратовского университета, 2005. – 268 с.

53. Управление предприятием и анализ его деятельности./ Под ред. Титаева В.Н. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 420 с.

54. Чертыкин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. –М.: Дело, 1992г., 320 стр.

55. Финансовый менеджмент./ Под ред. Стояновой Е.С. – М.: Перспектива, 2004. – 512 с.

56. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник – 2-е изд., перераб. и доп./ В.К.Сенчагов, А.И.Архипов и др.; Под. Ред. В.К.Сенчагова, А.И.Архипова. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. – 720с.

57. Шеремет А.Д. и др. Методика финансового анализа – 3-изд., прераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2000.- 208 с.

58. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2001. – 512 с.

59. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры задач, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование. Учеб. Пособие/ Под ред. М.И.Баканова, А.Д.Шеремета. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 656 с.

60. Бюджетное управление. Серия статей журнала "Экономика и время" № 9-10 за 1998г.

Приложение

Организационная структура, структура управления ОАО "Мебель для Офисов"