Оценка потенциальных возможностей предприятия по привлечению дополнительных финансовых ресурсов

3. Оценка потенциальных возможностей предприятия по привлечению дополнительных финансовых ресурсов

Для гарантии обеспечения возврата привлекаемых заемных средств, необходимо обеспечивать требуемые значения показателей своей платежеспособности (ликвидности).

Ликвидность – это способность предприятия своевременно и в полном объеме производить расчеты по краткосрочным обязательствам (расчеты с поставщиками за полученные товарно-материальные ценности и оказанные услуги, расчеты с банком по предоставленным кредитам, расчеты с работниками по оплате труда и т.д.)

Регулирование платежеспособности в зависимости от источников получения заемных средств осуществляется по коэффициентам: коэффициент абсолютной ликвидности – для возможности привлечения низкозатратных заемных средств; промежуточного покрытия – для возможности привлечения банковских кредитов, общего покрытия – для обеспечения возможности получения дополнительных инвестиций от потенциальных инвесторов. Коэффициент чистой выручки и фондоотдача позволяют оценить возможность сохранения полученных результатов по коэффициентам абсолютной ликвидности, промежуточного и общего покрытия в перспективе, когда наступит срок погашения задолженности. Коэффициент платежеспособности может усилить эффект от полученных результатов по коэффициентам абсолютной ликвидности, промежуточного и общего покрытия.

Расчет показателей платежеспособности выполняем в следующей последовательности:

1) Определяем коэффициент абсолютной ликвидности.

[(ДС+КФВ)/КЗС]*100% (3.1)

где ДС – денежные средства предприятия;

КФВ – краткосрочные вложения предприятия;

КЗС – краткосрочные заемные средства предприятия.

[(0+338349,51/1194174,75)*100]=28%

2) Рассчитываем коэффициент промежуточного покрытия.

[(ДС+КФВ+ДБЗ)/КЗС]*100%=(ОБС_им/КЗС)*100% (3.2)

где ДБЗ – дебиторская задолженность;

ОБС_им – нематериальные оборотные средства.

[(0+338349,51+716504,85)/ 1194174,75]*100=88%

3) Выполняем расчет коэффициента общего покрытия.

ОБС/КЗС (3.3)

где ОБС – оборотные средства предприятия.

1791262,13/1194174,75=1,5

4)   Определим значение коэффициента чистой выручки.

К_чв=[(Пр_ост+АМ)/(Вр-НДС)]*100 (3.4)

где Пр_ост – прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после

уплаты налогов, финансируемых за счет прибыли и штрафных санкций, если таковые имели место;

АМ – амортизация;

Вр – выручка от реализации продукции (работ, услуг).

Пр_ост=Пр-30%=726377,95-30%=508464,56

К_чв=((508464,56+484251,96)/ 3416666,66)*100=29,05

3)   Рассчитаем коэффициент платежеспособности.

К_пл=СК/ИМ (3.5)

К_пл=1990291,26/3980582,52=0,5

Для определения реальных значений коэффициентов абсолютной ликвидности, промежуточного покрытия и общего покрытия следует пересчитать коэффициент общего покрытия. Это связано с тем, что общепринятые в настоящее время нормы этих коэффициентов взяты из зарубежных источников и не всегда срабатывают в условиях Украины.

 При пересчете коэффициента общего покрытия возможны три варианта, но так как у нас отсутствует просроченная дебиторская задолженность и сверхнормативные запасы, то мы используем первый вариант.

[(КЗС+ОБСм)/КЗС]*100 (3.6)

где ОБСм - материальные оборотные средства (2А).

((1194174,75+1791262,13)/ 1194174,75)*100=2,5

Оценку перспектив поддержания требуемого уровня самофинансирования предприятия осуществляем на основе коэффициентного анализа. Коэффициент финансовой устойчивости был рассчитан в п.2 данной работы (формула 2.11).

6) Рассчитаем коэффициент самофинансирования:

КСФ=(Пр_фн+АМ)/ЗК (3.7)

 

где Пр_фн- часть прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, направляемая в фонд накопления (в данном случае 50%).

Пр_фн=Пр_ост-50%=508464,56-50%=254232,28

КСФ=(254232,28+484251,96)/ 1592233,009=0,46

Коэффициент самофинансирования показывает, во сколько раз поступления в собственные источники средств превышают привлекаемые заемные ресурсы. Чем больше величина КСФ, тем выше уровень самофинансирования. Данный коэффициент характеризует определенный запас прочности хозяйствующего субъекта.

7)   Вычислим коэффициент устойчивости процесса

самофинансирования, который показывает долю прироста СК:

КУПСФ=(Пр_фн+АМ)/СК (3.8)

КУПСФ=(254232,28+484251,96)/ 1990291,26=0,37

Чем выше коэффициент устойчивости процесса самофинансирования, тем эффективнее руководство предприятия проводит политику развития производственной базы.

Коэффициенты самофинансирования и устойчивости процесса самофинансирования позволяют оценивать и управлять проводимой предприятием политикой развития, и оптимизировать сложившиеся комбинации используемых для этого собственных и заемных источников.

Коэффициент уровня рентабельности процесса самофинансирования показывает величину чистого дохода, получаемого предприятием с одной гривни, инвестированной в собственные средства, т.е. уровень рентабельности процесса самофинансирования характеризует эффективность отдачи от инвестиций собственных финансовых ресурсов. Так как чистый доход может быть направлен на реинвестирование, то УРПС также позволяет осуществлять прогноз сохранения завоеванных позиций по самофинансированию предприятия и перспектив их развития.

УРПС=[(Пр_ост+АМ)/СК]*100 (3.9)

УРПС=((254232,28+484251,96)/ 1990291,26 )*100=49,87

Определим тип финансовой устойчивости предприятия. Всего различают четыре типа финансовой устойчивости:

1)   Абсолютно устойчивое финансовое положение (≥, ≥, ≥)

2)   Нормальное финансовое положение (<, ≥, ≥)

3)   Неустойчивое финансовое положение (<, <, ≥)

4)   Кризисное финансовое положение (<, <, <)

СОБК-З=-79611,65-736407,76=-816019,41 (СОБК+ДЗК)-З=-79611,65+398058,25-736407,76=-417961,16

(СОБК+ЗК)-З=-79611,65+1592233,009-736407,76=776213,59

Таблица 3.1 Тип финансовой устойчивости предприятия

 

	1 тип	2 тип	3 тип	4 тип
СОБК-З	≥	<	<	<
(СОБК+ДЗК)-З	≥	≥	<	<
(СОБК+ЗК)-З	≥	≥	≥	<

Согласно расчетам, на исследуемом предприятии неустойчивое финансовое положение.

Таблица 2.1 Баланс

АКТИВ	Ед. изм.	Стоимость	ПАССИВ	Ед. изм.	Стоимость
1А. Необоротные активы			1П. Собственный капитал
Основные средства:
по первоначальной стоимости	грн	3662135,92
Износ	грн	1592233,009
по остаточной стоимости	грн	2069902,91
Всего по разделу 1А	грн	2069902,91	Всего по разделу 1П	грн	1990291,26
2А. Оборотные активы			2П. Обеспечение последующих расходов и платежей	грн	199029,12
Запасы	грн	736407,76	3П. Долгосрочные обязательства	грн	398058,25
Дебиторская задолженность в т.ч. сомнительная дебиторская задолженность	грн	716504,85	4П. Текущие обязательства Краткосрочные кредиты банков Кредиторская задолженность и	грн	199029,12
Текущие финансовые инвестиции	грн	338349,51	текущие обязательства по расчетам	грн	995145,63
Денежные средства и их эквиваленты	грн
Всего по разделу 2А	грн	1791262,13	Всего по разделу 4П	грн	1194174,75
3А. Расходы будущих периодов	грн	119417,47	5П. Доходы будущих периодов	грн	199029,12
Всего стоимость имущества	грн	3980582,52	Всего стоимость имущества	грн	3980582,52

Список использованной литературы:

1.   “Фінанси підприємств”, А.М. Поддєрьогін – К.: КНЕУ, 2000.

2.   «Финансы предприятий: учебник для вузов» Л.Н. Павлова – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998

3.   “Финансы. Денежное обращение. Кредит” Г.Б. Поляк – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.