2.4 Аналіз рентабельності підприємства

У фінансовому аналізі використовують різні показники рентабельності. Усі вони відносні й показують, скільки одиниць прибутку (балансового, чистого, операційного, оподаткованого тощо) отримують на одиницю реалізованої продукції (активів, виробничих фондів, власного капіталу тощо).

Інакше кажучи, при визначенні показників рентабельності в чисельнику завжди буде прибуток. Сукупність показників рентабельності всебічно відбиває ефективність виробничої (операційної), інвестиційної та фінансової діяльності підприємства і відповідає інтересам учасників економічного процесу.

На рівень показників рентабельності, які по суті є узагальнюючими, впливає багато чинників, що відбивають різні аспекти діяльності підприємства. Певна річ, позитивні чинники сприяють підвищенню рентабельності. Завдання фінансового аналітики – кількісно оцінити вплив кожного чинника на рентабельність, тобто оцінити саме його внесок. Регулюючи розмір чинників з урахуванням їх взаємозв‘язку, можна досягти бажаного рівня рентабельності.

Мова вже йшла про те, що існує багато показників рентабельності, але в залежності від того, з чим порівнюється обраний показник прибутку, розрізняють дві групи коефіцієнтів рентабельності:

рентабельність капіталу;

рентабельність продаж.

Розглянемо показники першої групи.

Рентабельність капіталу за чистим прибутком – характеризує, скільки припадає чистого прибутку на одиницю інвестованих в активи коштів.

Позитивною є тенденція до збільшення цього показника.

Цей показник розраховується за формулою (2.24).
Rа = чистий прибуток / середньорічна вартість активів = (2.24)
=

2002 = 5,3 / 0,5 * 505,6 = 0,008
2003 = -10,6 / 0,5 * 524,9 = -0,04
2004 = 2 / 0,5 * 539,8 = 0,02

Рентабельність власного капіталу – дає оцінку, скільки припадає чистого прибутку на одиницю власного капіталу.

Позитивною є тенденція до збільшення цього показника.

Цей показник розраховується за формулою (2.25).
Rвк = чистий прибуток / середньорічна вартість власного капіталу = (2.25)
=

2002 Rвк = 5,3 / 0,5 * 2 = 4
2003 Rвк = -10,6 / 0,5 * 5,5 = -3,855
2004 Rвк = 2 / 0,5 * 4,5 = 1,178

Рентабельність виробничих фондів – характеризує скільки припадає чистого прибутку на одиницю вартості виробничих фондів.

Позитивною є тенденція до збільшення цього показника.

Цей показник розраховується за формулою (2.26).
Rвф = чистий прибуток / середньорічна вартість виробничих фондів = (2.26)
=

2002 Rвф = 5,3 / 0,5 * 14 = 0,128
2003 Rвф = -10,6 / 0,5 * 17,2 = -0,515
2004 Rвф = 2 / 0,5 * 24 = 0,221

Розглянемо показники другої групи рентабельності.

Рентабельність реалізованої продукції за прибутком від реалізації – характеризує скільки припадає прибутку від реалізації на одиницю виручки.

Позитивною є тенденція до збільшення цього показника.

Цей показник розраховується за формулою (2.27).
Rq = прибуток від реалізації / виручка = (2.27)
=

2002 Rq = (91 – 89) / 449,8 = 0,004
2003 Rq = (113,7 – 124,3) / 545,2 = -0,019
2004 Rq = (67,8 – 62,5) / 343,1 = 0,015

Рентабельність реалізованої продукції за прибутком від операційної діяльності – характеризує скільки припадає прибутку від операційної діяльності на одиницю виручки.

Позитивною є тенденція до збільшення цього показника.

Цей показник розраховується за формулою (2.28)
Rq оп = прибуток від операційної діяльності / виручка = (2.28)
=

2002 Rq оп = 2 / 449,8 = 0,004
2003 Rq оп = -10,6 / 545,2 = -0,019
2004 Rq оп = 5,3 / 343,1 = 0,015

Рентабельність реалізованої продукції за чистим прибутком – характеризує скільки припадає чистого прибутку на одиницю виручки.

Позитивною є тенденція до збільшення цього показника.

Цей показник розраховується за формулою (2.29)
Rq чист = чистий прибуток / виручка = (2.29)
=

2002 Rq чист = 2 / 449,8 = 0,004
2003 Rq чист = -10,6 / 545,2 = -0,019
2004 Rq чист = 5,3 / 343,1 = 0,015

Період окупності капіталу – дає оцінку, за який період кошти, що інвестовані в активи, будуть компенсовані чистим прибутком.

Позитивною є тенденція до зменшення цього показника.

Цей показник розраховується за формулою (2.30)
Тк = активи / чистий прибуток = (2.30)
=

2002 Тк = 250,6 / 2 = 125,3
2003 Тк = 255 / -10,6 = -24,05
2004 Тк = 269,9 / 5,3 = 50,925

Період окупності власного капіталу – характеризує за який період власний капітал буде компенсований чистим прибутком.

Позитивною є тенденція до зменшення цього показника.

Цей показник розраховується за формулою (2.31)
Твк = власний капітал / чистий прибуток = (2.31)
=

2002 Твк = 1,5 / 2 = 0,750
2003 Твк = -0,5 / -10,6 = 0,047
2004 Твк = 6 / 5,3 = 1,132

Результати розрахунків показників рентабельності, наведені у таблиці 2.7.

За результатами розрахунків показників рентабельності можна зробити висновок, що загалом підприємство можна визнати рентабельним, хоча й показники рентабельності залишаються на досить низькому рівні.(рис.2.3)


Таблиця 2.7

Показники рентабельності

2002 2003 2004
рентабельність капіталу за чистим прибутком 0,008 -0,040 0,020
рентабельність власного капіталу Rв.к. 4,000 -3,855 0,883
рентабельність виробничих фондів Rв.ф. 0,128 -0,515 0,221
рентабельність реалізованої продукції за прибутком від реалізації Rq 0,004 -0,019 0,015
рентабельність реалізованої продукції за прибутком від операційної діяльності Rq оп 0,004 -0,019 0,015
рентабельність реалізованої продукції за чистим прибутком Rq чист 0,004 -0,019 0,015
період окупності капіталу Тк 125,300 -24,057 50,925
період окупності власного капіталу Твк 0,750 0,047 1,132

Найгірша ситуація спостерігалась за 2003 рік, коли всі без винятку показники були вкрай незадовільні, але вже у 2004 року ситуація дещо покращилась. Так, рентабельність капіталу за чистим прибутком становить вже 2 % на відміну від цього показника за 2002 рік – 0,8%. Це свідчить про те, що у 2004році на одиницю інвестованих в активи коштів припадає 2% чистого прибутку. Щодо рентабельності власного капіталу, то тут ситуація дещо гірша. У 2004році на одиницю інвестованих в активи коштів припадає 0,88 одиниць чистого прибутку на відміну від цього ж показника у 2002 році, який становив 4 одиниці. Рентабельність виробничих фондів також залишається достатньо низькою, але тут спостерігається позитивна тенденція до збільшення цього показника на 57,9% в порівнянні з 2002роком. Щодо рентабельності реалізованої продукції за прибутком від реалізації, то тут також має місце позитивне збільшення на 26% в порівнянні з 2002роком.

Оскільки для підприємства основним і єдиним видом діяльності є роздрібна торгівля лікарськими засобами, то показники рентабельності реалізованої продукції за прибутком від операційної діяльності, рентабельності реалізованої продукції за чистим прибутком не відрізняються від показника рентабельність реалізованої продукції за прибутком від реалізації. Якщо вести мову про період окупності власного капіталу, то тут спостерігається негативна тенденція до збільшення цього показника. Так, у 2004 році він вже становив 1,132 на відміну від цього ж показника у 2002 році, коли він дорівнював 0,75, це, безумовно, не в кращій бік характеризує діяльність підприємства.


Информация о работе «Фінансовий стан підприємства»
Раздел: Финансовые науки
Количество знаков с пробелами: 115516
Количество таблиц: 87
Количество изображений: 5

Похожие работы

Скачать
37415
2
0

... бухгалтерський баланс підприємства (форма №1). Співвідношення між окремими групами активів і пасивів балансу мають важливе економічне значення і використовуються для оцінки і діагностики фінансового стану підприємства. Це співвідношення можна розглянути у різних аспектах, але основними показниками з отриманих будуть ті, що характеризують ступінь заборгованості, ліквідності та активності підприє ...

Скачать
96119
14
0

... інь розвитку фінансового ринку, страхової справи й зовнішньоекономічних зв‘язків, використання порівняльних й абсолютних переваг міжнародного поділу праці. 49 2.3. Оцінка фінансового стану ВАТ “Чернігівський інструментальний завод ” Оцінка фінансового стану підприємства в умовах ринкових відносин особливо важлива для вирішення конкуренції і фінансової стабільності, надійності підприємства як ...

Скачать
91826
21
4

... одом. Вертикальний аналіз (структурний) - визначення структури підсумкових фінансових показників, із виявленням впливу кожної позиції звітності на результат у цілому [4]. Традиційна практика аналізу фінансового стану підприємства опрацювала певні прийоми й методи його здійснення. Можна виділити шість основних прийомів аналізу: горизонтальний (часовий) аналіз, вертикальний (структурний) аналіз, ...

Скачать
195735
35
22

... формування активів. Визначається фінансова стійкість відношенням вартості матеріальних оборотних активів (запасів та витрат) до величини власних та позикових джерел коштів для їх формування. Аналіз фінансового стану підприємства ТОВ "Комфорт" показав, що власний капітал у 2006 році складав 1529421,7 грн. За рахунок чистого прибутку, отриманого за звітній період власний капітал зріс на відповідну ...

0 комментариев


Наверх