Отечественные и зарубежные модели экспресс-прогнозирования вероятности наступления банкротства
Модель надзора над ссудами – Чессера, она прогнозирует в случае невыполнения клиентом условий договора о кредите
Расчет вероятности банкротства по модели Давыдовой–Беликова
Анализ финансового состояния ПУ «Гулливер»
Анализ финансовых результатов
Анализ ликвидности и платежеспособности ПУ «Гулливер»
Расчет относительных показателей ликвидности
Налогооблагаемая прибыль формируется как сумма прибылей от основной, операционной и внереализационной деятельности
ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПУ «ГУЛЛИВЕР»
Навигация
Отечественные и зарубежные модели экспресс-прогнозирования вероятности наступления банкротства
Диагностика банкротства по моделям Давыдовой-Беликова
63223
знака
17
таблиц
0
изображений
1.2 Отечественные и зарубежные модели экспресс-прогнозирования вероятности наступления банкротства
Одной из первых попыток использовать аналитические коэффициенты для прогнозирования банкротства считается работа У. Бивера, который проанализировал 30 коэффициентов за пятилетний период по группе компаний, половина из которых обанкротилась.
Все коэффициенты были сгруппированы им в шесть групп, при этом исследование показало, что наибольшую значимость для прогнозирования имел показатель, характеризовавший соотношение притока денежных средств и заемного капитала.
В настоящее время для диагностики вероятности банкротства используется несколько подходов, основанных на применении:
а) анализа обширной системы критериев и признаков;
б) ограниченного круга показателей;
в) интегральных показателей.
Все модели условно делятся на две группы:
Зарубежные:
1. Модель Альтмана:
- двухфакторная модель
Z= -0,3877 - 1,0736*КТЛ + 0,579*ЗК/П, (1)
где КТЛ - коэффициент текущей ликвидности;
ЗК - заемный капитал;
П – пассивы.
Если Z>0, то вероятность банкротства высокая, если Z<0, то низкая. Точность этой модели не высокая - 65%.
- пятифакторная модель рассчитывается для ОАО чьи акции котируются на рынке:
Z=1,2*х1 + 1,4*х2 + 3,3*х3 + 0,6*х4 + 1,0*х5, (2)
где х1 – ОА/А;
х2 -НПр/А;
х3 – Пр бал/А;
х4 - УК/КО;
х5 - Вр/А.
Нормативы для Z:
Z
2,99 – вероятность банкротства до 10%;
2,99<Z<2,77 – вероятность банкротства не велика от 15 до 20%;
2,77Z<1,81 средняя вероятность от 35 до 50%;
Z<1,81 – высокая вероятность банкротства от 80 до 100%.
- пятифакторная модель ЗАО или предприятий чьи акции не котируются на рынке:
Z = 0,7*х1 + 0,8*х2 + 3,1*х3 + 0,4*х4 + 1,0*х5, (3)
где х1 – ОА/А;
х2 - НПр/А;
х3 – ПР бал/А;
х4 - СК/КО;
х5 - Вр/А.
Нормативы для Z:
Z < 1,23 высокая степень банкротства, 1,23< Z < 2,89 средняя, Z 
2,89 низкая степень.
Модель Альтмана может быть использована для диагностики риска банкротства и на более продолжительный срок чем 1 год, но точность в этом случае будет снижаться.
2. Модель Бивера:
Таблица 1 – Сравнение расчетных данных с нормативными
| Коэффициенты | Благоприятные | Банкроты за 5 лет | Банкроты на момент |
| группа К1 | 3,3-3,5 | 2,4 | 2 |
| К2 | 0,45 | 0,15 | -0,15 |
| К3 | 0,1 | 0,05 | -0,2 |
| К4 | 0,37-0,40 | 0,5 | 0,8 |
| К5 | 0,40-0,42 | 0,3 | 0,06 |
Группа 1 - движение наличности, группа 2 - коэффициент чистого дохода, группа 3 - коэффициент обязательств к суммарным активам, группа 4 - коэффициент ликвидных активов к суммарным активам, группа 5 - коэффициент ликвидных активов к текущей задолженности.
Составляется расчетная таблица, которая заполняется по результатам сравнения факторных с нормативными.
3. Модель Ж. Конана и М. Голдер:
Q=-0,16*y1 - 0,222*y2 + 0,87*y3 + 0,10*y4 – 0,24*y5 (4)
Q - рассчитываемое значение позволяет определить вероятность задержек платежей фирмы.
y1 - ДС + ДЗ/сумма активов;
y2 - СК + ДО/пассив;
y3 - проценты по оплате кредита/Вр;
y4 - расходы на персонал/ЧПр;
y5 - прибыль до налогообложения/ЗК.
В зависимости от значения Q (от 0,164-0,210) определяется вероятность неплатежеспособности.
Похожие работы
... гг. финансовое состояние улучшилось и в среднем по показателям характеризуется как «неустойчивое». Результаты проведенного анализа служат основой для определения направлений совершенствования методики и результатов диагностики банкротства на предприятии на примере ООО трест «Татспецнефтехимремстрой». 3. Совершенствование методики и результатов диагностики банкротства на предприятии на примере ...
... -А-счет. 2. Отечественные модели. Начали появляться в 90-х годах, но в них не было необходимости т.к. частная собственность отсутствовала. Модель О.П. Зайцевой будет рассмотрена в п. 2.3. 2.1. Модель диагностики банкротства Давыдовой – Беликова имеет вид: Z = 8,38*х1 + 1,0*х2 + 0,054*х3 + 0,63*х4 где х1 = ; х2 = ; х3 = ; х4 = . полученные значения Z-счета сравниваются со следующими ...
... то, что механизм ее разработки и все основные этапы расчетов достаточно подробно описаны в источнике. Модели диагностики банкротства Лисса и Таффлера, используемые в данной работе будут рассмотрены в следующем параграфе работ. 2.3 Диагностирование банкротства по моделям Лисса и Таффлера Дискриминантная модель, разработанная Лис для Великобритании, получила следующее выражение: Z =0, ...
... ситуации предприятия как неустойчивое финансовое состояние. Таким образом, расчеты подтверждают правильность выводов (на основе анализа структуры пассивов баланса) и свидетельствуют о неустойчивом финансовом состоянии ЗАО «Витебский центральный универмаг». Поэтому необходимо провести диагностику банкротства предприятия. Дискриминантная модель Альтмана: Z=0,717 х1 +0,847 х2 +3,107 х3 +0,42 х4 ...
0 комментариев