Эволюция формирования и развитие Экономического и
Валютного Союза (зоны ЕВРО)
Объективные экономические причины появления ЕВРО
Организационная структура наднациональной финансовой системы ЕС
Текущее положение Евросоюза в мировой экономике
Взаимодействие евро со странами с переходной экономикой
Роль евро в создании трехвалютной мировой структуры
ЕВРО и рынки международного ссудного капитала
Ближайшие перспективы ЕВРО
Евро и экономическая безопасность России
Правовой аспект операций с общей валютой в России
Внешний долг и внешние заимствования России
Курсовая политика Банка России
Валютные операции с ЕВРО в СНГ
Навигация
Внешний долг и внешние заимствования России
Опыт и перспективы развития ЕС
178101
знак
13
таблиц
1
изображение
3.3 Внешний долг и внешние заимствования России.
Другой важнейшей сферой потенциального распространения евро являются финансовые рынки, сфера внешней задолженности и внешних заимствований.
На начало 2005 года государственный внешний долг России составлял 110,5 млрд. долл. (83,6 млрд. евро)
Таблица.
Структура государственного внешнего долга* по состоянию на 01 января 2005 года
| Наименование | млрд. долларов США | млрд. евро |
| Государственный внешний долг Российской Федерации (включая обязательства бывшего Союза ССР, принятые Российской Федерацией ) | 114.4 | 83.9 |
| Задолженность странам - участницам Парижского клуба | 47.5 | 34.9 |
| Задолженность странам, не вошедшим в Парижский клуб | 6.4 | 4.7 |
| Коммерческая задолженность | 2.5 | 1.8 |
| Задолженность перед международными финансовыми организациями | 9.7 | 7.1 |
| МВФ | 3.6 | 2.6 |
| Мировой банк | 5.7 | 4.2 |
| ЕБРР | 0.4 | 0.3 |
| Еврооблигационные займы | 35.3 | 25.9 |
| ОВГВЗ | 7.1 | 5.2 |
| Задолженность по кредитам Внешэкономбанка, предоставленным за счет средств Банка России | 5.5 | 4.0 |
| Предоставление гарантий Российской Федерации в иностранной валюте | 0.4 | 0.3 |
*-- в соответствии с 6 статьей Бюджетного кодекса Российской Федерации, внешним долгом являются обязательства, возникающие в иностранной валюте;
Структура государственного внешнего долга* по состоянию на 01 апреля 2005 года
| Наименование | млрд. долларов США | млрд. евро |
| Государственный внешний долг Российской Федерации (включая обязательства бывшего Союза ССР, принятые Российской Федерацией ) | 108.3 | 83.6 |
| Задолженность странам - участницам Парижского клуба | 46.2 | 35.7 |
| Задолженность странам, не вошедшим в Парижский клуб | 6.2 | 4.8 |
| Коммерческая задолженность | 2.5 | 1.9 |
| Задолженность международными финансовыми организациями | 6.0 | 4.6 |
| МВФ | 0.0 | 0.0 |
| Мировой банк | 5.5 | 4.3 |
| ЕБРР | 0.4 | 0.3 |
| Еврооблигационные займы | 34.5 | 26.6 |
| ОВГВЗ | 7.1 | 5.5 |
| Задолженность по кредитам Внешэкономбанка, предоставленным за счет средств Банка России | 5.5 | 4.2 |
| Предоставление гарантий Российской Федерации в иностранной валюте | 0.4 | 0.3 |
*-- в соответствии с 6 статьей Бюджетного кодекса Российской Федерации, внешним долгом являются обязательства, возникающие в иностранной валюте;
-- возможны неточности из-за округления
Почти две трети государственного внешнего долга России составляет долг бывшего СССР, принятый на себя Российской Федерацией. Причем 60% — это задолженность правительствам иностранных государств, а 40% — иностранным коммерческим банкам и фирмам.
Структура долга не совсем точно отражает истинную роль западноевропейских кредиторов России. Определенная часть кредитов, полученных бывшим СССР и Россией от европейских государств, а также от консорциумов европейских коммерческих банков, была номинирована в долларах США. Этому способствовало то обстоятельство, что в консорциумы коммерческих банков — заимодавцев входили кредитные учреждения разных стран. К сожалению, точных сведений о сумме кредитов, предоставленных бывшему СССР и России европейскими кредиторами в долларах, не имеется. Предположительно их доля колеблется в размере от 1/4 до 1/3 всех кредитов, полученных бывшим СССР и Россией от европейских кредиторов, т.е. составляет приблизительно от 12 до 17 млрд. долларов. С учетом этого доля кредиторов, входящих в "зону евро", может быть определена в размере 44—47% общего долга, или в абсолютных цифрах — от 60 до 65 млрд. долларов.
Европейские страны могут выступить с инициативой перевода долга и/или процентных платежей в евро. Правда, на пути подобных инициатив имеется ряд препятствий. Хотя нормативные документы ЕС, касающиеся единой европейской валюты, в принципе не лишают должника права обращаться и требовать от кредитора пересмотра валюты договора, этими же документами установлен незыблемый принцип преемственности и неизменности контрактов и договоров. Опираясь на это положение, любая страна-кредитор на законном основании может воспротивиться досрочному пересмотру валюты кредитного договора. Вместе с тем экономическая (и политическая) целесообразность со временем делает кредиторов все более заинтересованными в переходе на евро.
При изменении валюты государственного долга те же документы ЕС обязывают страну-кредитора в интересах соблюдения определенной системы в своей политике и исходя из положений международного права о компетенции государственных органов в области законодательства о деньгах позволять конвертацию лишь на основе решения центрального правительства. Подобная процедура может затягиваться на многие месяцы.
Вместе с тем в ряде случаев досрочный пересмотр валюты кредитного договора может стать возможным и целесообразным. Так, открытым остается вопрос о процентных платежах по ранее осуществленным заимствованиям в регионе евро. Действительно, если полученные Правительством Российской Федерации займы, например, у Италии и Германии имеют разные процентные ставки (плавающие процентные ставки — особый случай), а условия выплаты в основном совпадают (что отражает скоординированную политику предоставления займов или гарантий кредитов, в том числе в рамках ОЭСР), то возникают сомнения в юридической оправданности и обоснованности такой ситуации. Правовые акты ЕС по введению евро, в основном рассчитанные на коммерческий оборот, не дают ответа на вопрос о судьбе процентных платежей по такого рода государственным заимствованиям.
Что касается российского долга европейским кредиторам, номинированного в долларах, то введение евро само по себе не создает никаких оснований для его конвертации в новую валюту. Пересмотр соответствующих кредитных договоров возможен лишь в обычном порядке при наличии обоюдной заинтересованности сторон.
Общая линия Российской Федерации в отношении замены доллара на евро в наших долговых обязательствах выстраивается постепенно, с учетом практики международного использования евро-валюты, в том числе и в операциях по государственным внешним заимствованиям. Кстати, именно такую осторожную позицию по отношению к евро занял Китай, который намерен определиться в вопросах использования евро в роли мировой валюты только на основе многолетнего опыта его функционирования.
Переход на единую европейскую валюту потребовал пересмотра стратегии России относительно новых заимствований. Можно предположить, что в перспективе объем долларовых кредитов в наших операциях на мировом рынке ссудных капиталов сократится и соответственно увеличатся масштабы обращения на объединенный европейский финансовый рынок в силу подробно рассмотренных выше причин (в частности, более низких по сравнению с другими регионами процентных ставок). На возможности использования евро в кредитных операциях повлияет также обычная практика, когда при выборе валюты займа предпочтительной является позиция кредитора. Кредиторы из стран Евросоюза совершенно определенно станут теперь настаивать на преимущественном использовании евро.
Похожие работы
... кредита без взимания штрафов, минимальный срок рассмотрения заявок и выдачи займа, необременительные требования к залоговому обеспечению, а также специальная ставка вознаграждения по займу. 3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ПОТРЕБИТЕЛЬСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН 3.1. Отрицательные и положительные аспекты развития потребительского кредитования в Республике Казахстан ...
... завершен. Почти отсутствуют специальные работы в аспекте управленческих приложений политической науки, посвященные исследованию 15-летнего опыта новых федеративных отношений в Российской Федерации и перспективам их развития. Проблемы развития федеративных отношений, вопросы, связанные с определением их сущности, характера, возможностей, стали предметом внимания многих зарубежных исследователей. ...
... . И важнейшей из стоящих сегодня проблем является выбор модели вторичного ипотечного рынка. 1.2. Система ипотечного кредитования как инструмент преодоления кризисных явлений в строительстве в условиях транзитивной экономики Ипотечное кредитование выступает существенным фактором экономического и социального развития страны. Его роль становится особенно заметной для страны в период выхода из ...
... и лениться; не чревоугодничать; не сребролюбствовать; безумно не гордиться; трудиться…» [21] Соблюдение библейских заповедей. [32] Третьей задачей будет, представление вероятностной перспективы развития общественных изменений. Пока не изобретены полёты во времени и телепортационные технологии, инкубационное выращивание потомства, окружающая рукотворная действительность характеризуется плавной ...
0 комментариев