ОАО "Лебединский ГОК". Карьер поставляет щебень кварцитопесчаник фракций 5-20, 20-40 железнодорожным транспортом

1. ОАО "Лебединский ГОК". Карьер поставляет щебень кварцитопесчаник фракций 5-20, 20-40 железнодорожным транспортом.

2. ОАО "Павловскгранит". Поставляемый щебень — гранит фракций 5-20, 20-40. Щебень поставляется из карьера, расположенного в г. Павловск Воронежской области, железнодорожным транспортом.

Поставщики цемента:

ЗАО "Белгородский цемент". Поставляет портландцемент М400, М500 железнодорожным транспортом (хопердозаторами), являющимся собственностью ОАО "Белгородстройдеталь". В исключительных случаях цемент поставляется автомобильным транспортом (цементовозами), арендуемым у автотранспортных предприятий г. Белгорода.

Поставщики металла:

ЗАО "Белгородметаллоснаб". Металлобаза расположена в районе Крейды. Поставляет арматурную сталь, проволоку, профиль, а также метизы (гайки, болты, шайбы). Вследствие высоких цен объем поставок незначителен.

Основную часть объема поставляемого металла предприятие получает через посреднические фирмы Москвы, Орла, Курска, Белгорода.

¾  Производителями поставляемого металла являются крупнейшие металлургические предприятия России, Украины, Белоруссии:

¾  ОАО "Орловский сталепрокатный завод" г. Орел.

¾  ОАО "Северсталь" г. Череповец, Вологодская область.

¾  ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат" г. Магнитогорск, Челябинская область.

¾  ОАО "Западно-Сибирский Металлургический Комбинат" г. Новокузнецк, Кемеровская область.

¾  ОАО "Мечел" г. Челябинск.

¾  Металлургический комбинат "Криворожсталь" г. Кривой Рог, Украина.

¾  "Белорусский Металлургический Завод" г. Жлобин, Республика Беларусь и др.

Поставки осуществляются железнодорожным транспортом МПС и автомобильным транспортом как арендованным, так и собственным.

 

Основные конкуренты

На территории Белгородской области действуют 20 предприятий железобетонных изделий и конструкций. Основными центрами производства строительных материалов на территории области являются: Белгород, Шебекино, Старый Оскол, Губкин, Уразово, Алексеевка, Строитель. В числе основных конкурентов ОАО «БЗ ЖБК-1» на рынке сборного железобетона можно назвать следующие предприятия:

1. ОАО "Белгородстойдеталь"

2. ОАО завод ЖБИ-4 г. Белгород

3. Яковлевский КСМ, г. Строитель

4. ОАО "Новооскольский завод ЖБК" г. Новый Оскол.

5. ЗАО "Белгородский завод ЖБИ-3" п. Строитель.

6. АО КМАрудстрой ЖБИ-2, г. Губкин

7. АО " Шебекиностройдеталь "

8. ЗАО ЖБИ, пос. Маслова пристань

В целом областной рынок сборного железобетона характеризуется жесткой конкуренцией его участников. Каждое из рассмотренных предприятий имеет мощную производственную базу. Мощности превышают объем платежеспособного спроса в 3–4 раза. Поэтому существенное улучшение позиций возможно при резком росте рынка, либо при уходе с него конкурентов.

Конкурентами ОАО «БЗ ЖБК-1» на жилищном рынке г. Белгорода являются УКС г. Белгорода (30-55 тыс. кв. м в год), «Белгородстройплюс» (25-40 тыс. кв. м в год), «Белгородстроймонтажзаказчик» (15-30 тыс. кв. м в год), «Домостроительная компания» (10-15 тыс.м.кб. в год). У первых трех организаций основное преимущество — наличие значительного числа строительных площадок во всех регионах города. Кроме того, они имеют значительный опыт строительства в городе в отличие от ОАО «БЗ ЖБК-1», где опыт строительной деятельности составляет 8 лет, а по кирпичному и каменному строительству —3 года.

 

Анализ динамики основных технико-экономических показателей предприятия

Таблица 2

Динамика развития ОАО «БЗ ЖБК-1»

	ед. изм.	2002	2003	2004
Годовой оборот с НДС	млн. руб.	448,9	680	930
Производство основной продукции (ж/б. бетон, тов. бетон)	тыс. м3	199	233	262
Керамзитовый гравий	тыс. м3	86	85	96
Столярные изделия	тыс. м2	64	65	74
Ввод жилой площади в эксплл.	тыс. м2	43,000	31.975	45,100
Розничная торговля	млн. руб.	13,3	8	6,1

Таблица 3

Динамика численности работающих по годам

Год	2002	2003	2004
Общее число работающих	2449	2506	2663

Система показателей финансового состояния ОАО «БЗ ЖБК-1»

1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К_{заемисоб}. _ср.) показывает, сколько заемных приходится на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.

К_{заем.и соб. ср.} = (стр.590 + стр.690) / стр.490;

К_{заем и соб.ср.} н2004 = (0+140735) / 441593 =0,0016

К_{заем и соб.ср.} к2004 = (881+40282) / 21850=1,8839

К_{заем и соб.ср.} н2003 =(0+133212) / 290127=0,4592

К_{заем и соб.ср.} к2003 = (0+140735) / 441593 =0,0016

Изменение: 1,8839-0,0016=1,8823

Вывод: Финансовая устойчивость предприятия снижается. Заемные средства увеличиваются, собственные снижаются.

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (К_сос) показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных оборотных источников.

К_сос = (стр.490 + стр. 190) / стр.290;

К_сос н2004 =0,4658

К_сос к2004 =0,1423

К_сос н2003 =0,2468

K_cot к2003 =0,4658

Изменение: 0,1423-0,4658= -0,3235

Вывод: Обеспеченность (покрытие) собственными источниками оборотных активов снижается.

3.Коэффициент финансовой независимости (К_ф.з.) характеризует удельный вес собственных средств в общей сумме пассивов (активов).

К_ф.з. = стр.490 / стр.700;

К_ф.з. н2004 = 441593 /582328 = 0,76

К_ф.з. к2004 = 21850/63013 = 0,35

К_ф.з. н2003 =290127/423339= 0,69

К_ф.з. 2003 441593 /582328 = 0,76

Изменение: 0,35-0,76=-0,412

Вывод: Организация финансово независима. На конец анализируемого периода 35% стоимости активов предприятия сформировано за счет собственных средств.

Анализ рентабельности

1. Рентабельность продаж (Р_пр):

Р_пр =050/010´100%

Р_пр 2004=(44294/277010)´100=15,99%

Р_пр 2003=( 1101 83/5 13995)´100=21,44%

Изменение:-5,45%

2. Общая рентабельность (Р_общ):

Р_общ =140/010´100%

Р_общ 2004=( 16440/277010)´100=5,93%

Р_общ 2003=( 106764/513995 )´100=20,77%

Изменение:-14,84%

Вывод: Рентабельность предприятия падает, следовательно, снижается деловая активность, сокращается величина собственного капитала. В отчетном периоде менее быстрыми темпами сокращалась прибыль от продажи товаров, продукции, работ, услуг по сравнению с прибылью, полученной из других источников. Это свидетельствует о снижении уровня специализации предприятия, его диверсификации.

3. Рентабельность собственного капитала (Р_СК)

Р_СК = (140_ф.№2/(490н.г.+490к.г._ф.№1.)´0,5)´100%

Р_СК 2004=(16440/(441593+21850)´0,5)´100= 1,77%

Р_СК 2003=(1067647(290127+441593)´0,5)´100=7,30%

Изменение: -5,52%

Вывод: Ухудшается использование собственного капитала, снижается ликвидность предприятия, а также статус собственников предприятия. При наличии ценных бумаг возможно снижение уровня их котировок.

Показатели оборачиваемости

1. Коэффициент общей оборачиваемости имущества (активов, ресурсов) (К_{об. им.}) характеризует скорость оборотов всего имущества предприятия.

К_{об. им.} = стр.010_ф.№2 / ( (стр.300н.г. + стр.300к.г._ф.№1)´0,5)

К_{об. им.} 2004 = 277010 / (582328+63013)´0,5= 0,858

К_{об. им.} 2003 = 5 13995 / (423339+582328)´0,5= 1,022

Изменение: 0,858-1,022=-0,164

Вывод: Уменьшается общая оборачиваемость имущества (активов, ресурсов) в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом, снижается его общая ресурсоотдача.

2. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (К_моб.ср.) характеризует скорость оборота всех оборотных средств предприятия (как материальных, так и денежных).

К_моб.ср.= стр.010_ф.№2 / (ф.№ 1 (стр.290н.г. + стр.290к.г._ф.№1)´0,5)

К_моб.ср. 2004 = 277010 / (263462+47995)´0,5=1,779

К_моб.ср. 2003 = 513995 / (176868+263462)´0,5=2,335

Изменение: 1,779-2,335=-0,556

Вывод: Снижается оборачиваемость всех оборотных средств.

4. Коэффициент оборачиваемости денежных средств (К_{об. д. ср.}) характеризует скорость оборота денежных средств.

К_{об. д. ср.}= стр.010_ф.№2 / (ф.№ 1 (стр.260н.г. + стр.260к.г._ф.№1)´0,5)

К_{об. д. ср.} 2004 = 277010 / (21440+43)´0,5= 25,789

К_{об. д. ср.} 2003 = 513995 / (3223+21440)´0,5= 41,681

Изменение: 25,789-41,681= -15,893

Вывод: Оборачиваемость средств в расчетах снижается. Увеличиваются отвлечение средств предприятия в расчеты и косвенное кредитование предприятием (в форме товарного кредита) других предприятий. Предприятие несет потери от обесценивания дебиторской задолженности.

5. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (К_об. СК) характеризует скорость оборота собственного капитала.

К_об. СК = стр.010_ф.№2 / (ф.№1 (стр.490н.г.+стр.490к.г._ф.№1)´0,5)

К_об. СК 2004 =277010/(441593+21850)´0,5= 1,195

К_об. СК 2003 =513995/ (290127+441593)´0,5= 1,405

Изменение: 1,195-1,405=-0,209

Вывод: Оборачиваемость собственного капитала снижается. Это имеет отрицательное значение в первую очередь для учредителей предприятия.

6. Коэффициент отдачи основных средств (К_{отд. ОС}) характеризует эффективность использования основных средств предприятия.

К_{отд. ОС} = стр.010_ф.№2 / (ф.№ 1 (стр. 120н.г. + стр. 120к.г._ф.№1)´0,5)

К_{отд. ОС} 2003 = 513995/ (153173+143032) ´0,5 = 3,471

К_{отд. ОС} 2004 = 277010/ (143032+12248) ´0,5 = 3,568

Изменение: 3,568-3,471=0,097

Вывод: Эффективность использования основных средств повышается.

  2.2. ОСОБЕННОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ С ТОЧКИ ЗРЕНИЯ ОЦЕНКИ БИЗНЕСА

Оценивать бизнес можно различными подходами и методами, при этом получать разные виды стоимости и величины бизнеса. Поскольку не имеется достаточного объема данных по сопоставимым компаниям, а также информации, позволяющей обоснованно оценить будущие денежные потоки компании, не представляется возможным использовать рыночный и доходный подход к оценке стоимости компании. Поэтому для расчета стоимости бизнеса ОАО «БЗ ЖБК-1» планируется применить затратный подход. Наиболее достоверная оценка стоимости бизнеса компании может быть получена с использованием метода накопления активов.

Оценка бизнеса с применением методов затратного подхода осуществляется исходя из величины тех активов и обязательств, которые приобрело предприятие за период своего функционирования на основе принципа замещения. Актив не должен стоить больше затрат за замещение его основных частей.

Активы и обязательства предприятия в рамках затратного подхода принимаются к расчету по рыночной стоимости. Определение иной стоимости актива или обязательства, если договором или в нормативном правовом акте не установлено иное, должно быть аргументировано оценщиком.

Основными источниками информации, используемыми в рамках затратного подхода, являются:

¾  Бухгалтерская отчетность предприятия,

¾  Данные синтетического и аналитического учета предприятия,

¾  Данные о текущей рыночной (или иной — в соответствии с базой оценки) стоимости материальных активов предприятия,

¾  Данные о текущей рыночной (или иной — в соответствии с базой оценки) стоимости финансовых вложений предприятия,

¾  Данные о текущей величине обязательств предприятия,

¾  Данные о текущей рыночной (или иной — в соответствии с базой оценки) стоимости (доходности) нематериальных активов предприятия,

¾  Прочая информация о рыночной или иной стоимости активов, обязательств, вещных и иных прав и обязанностей предприятия. Не использование какого-либо из указанных источников информации должно быть аргументировано оценщиком.

Метод накопления активов включает следующие этапы:

¾  анализ бухгалтерского баланса и финансовых показателей;

¾  оценка и перевод финансовых активов в чистую реализуемую стоимость;

¾  оценка материальных активов по обоснованной рыночной стоимости;

¾  оценка материальных активов;

¾  определение избыточных прибылей (гудвил );

¾  определение стоимости собственного капитала и обоснованной рыночной стоимости совокупных активов.

В рамках указанных процедур оценщик оценивает:

¾  активы и обязательства предприятия, отражаемые на балансе предприятия,

¾  обременение активов предприятия,

¾  деловую репутацию предприятия и прочие нематериальные активы, не отраженные в балансе;

¾  вещные, прочие права предприятия;

¾  обязанности, связанные с обеспечением исполнения обязательств;

¾  другие активы, права, обязательства и обязанности, не отраженные в бухгалтерском балансе.

В случае если стоимость актива, права, обязательства или обязанности является незначительной, оценщик имеет право не осуществлять их оценку.

При проведении оценки бизнеса методами затратного подхода должны быть соблюдены следующие условия:

¾  При использовании данных бухгалтерского баланса оценщик должен предпринять соответствующие процедуры, чтобы удостовериться, что на дату оценки не существует активов и обязательств, не учтенных в бухгалтерском балансе.

¾  При корректировке статей баланса до рыночной стоимости не должно возникать двойного счета с другими статьями баланса.

Метод накопления активов применяется в случае, если у оценщика имеется обоснованная уверенность относительно функционирования предприятия в будущем.

В отношении метода накопления активов применяются все общие правила оценки бизнеса, установленные для методов затратного подхода.