Оценка финансового состояния МП «Тотемский хлебокомбинат»

2.2 Оценка финансового состояния МП «Тотемский хлебокомбинат»

Одним из важнейших условий успешного управления предприятием является анализ его финансового состояния. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. Конечные результаты деятельности предприятия интересуют не только работников, но и партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы и др.

Проведем общий анализ финансового состояния МУП «Тотемский хлебокомбинат» за 2008 г., результатом которого является оценка финансового состояния предприятия, включающая итоги анализа: динамики валюты баланса; структуры активов и пассивов; финансовых результатов деятельности предприятия.

Для анализа структуры активов и пассивов по данным Приложения составим аналитическую группировку статей актива и пассива баланса (таблица 8, 9), который характеризует как структуру бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей за 2008 г.

Таблица 8. Аналитическая группировка статей актива баланса МП» Тотемский хлебокомбинат» за 2008 г.

За анализируемый период стоимость имущества предприятия увеличилась на 65,89%, что в абсолютном выражении составляет 12183 тыс. руб., данный факт оценивается положительно. При сопоставлении темпа роста стоимости имущества 165,89% и темпа роста выручки от реализации 128,71%, темп роста стоимости имущества опережает темп роста выручки, это говорит о снижении предприятием хозяйственного оборота.

При анализе факторов, оказавших влияние на прирост валюты баланса выявлено, что изменении стоимости имущества предприятия на 15,91% обусловлено приростом внеоборотных активов и на 84,09% произошло за счет изменения оборотных активов.

Стоимость внеоборотных активов предприятия в общей стоимости имущества увеличилась на 31,4%, что в абсолютном выражении составляет 1938 тыс. руб. Их увеличение вызвано увеличением стоимости основных средств и незавершенного строительства.

Стоимость основных средств возросла на 2,16%, что в абсолютном выражении составило 125 тыс. руб., данный прирост обусловлен приобретением нового печного агрегата.

Стоимость незавершенного строительства возросла в 5,6 раза, что в абсолютном выражении составило 1813 тыс. руб. Данное изменение может свидетельствовать о том, что предприятие в анализируемом периоде начало осуществлять строительство какого-либо нового объекта основных средств.

Стоимость оборотных активов предприятия в общей стоимости имущества увеличилась на 83,17%, что в абсолютном выражении составляет 10245 тыс. руб. Их увеличение вызвано ростом стоимости запасов и дебиторской задолженности. Стоимость запасов увеличилась на 11,95%, чтов абсолютном выражении составляет 1171 тыс. руб. Данный прирост обусловлен увеличением стоимости сырья и материалов на 9,55% и ростом стоимости готовой продукции на 7,11%. На изменение величины стоимости запасов большое влияние оказал рост цен на сырье.

При сопоставлении темпа роста производственных запасов и темпа роста выручки, темпы роста выручки опережают темпы роста запасов. Отсюда можно сделать вывод о том, что предприятие увеличило объемы производства продукции и рост объема запасов на 1171 тыс. руб. экономически оправдан.

Дебиторская задолженность в анализируемом периоде выросла в 8,3 раза, что в абсолютном выражении составляет 9407 тыс. руб. Данный факт оценивается отрицательно. Такое резкое и значительное увеличение дебиторской задолженности могло быть вызвано нарушением сроков оплаты, возможной неплатежеспособностью покупателей и заказчиков, а также возможным наличием и увеличением просроченной дебиторской задолженности. Темп роста дебиторской задолженности в несколько раз опережает темп роста выручки от реализации, данный факт оценивается крайне негативно.

Увеличение стоимости готовой продукции на 242 тыс. руб. можно оценить положительно, т.к. предприятие имеет собственные магазины и изменение данной статьи скорее всего обусловлено ростом стоимости товаров для перепродажи.

В 2008 году произошло снижение величины денежных средств на 27,03% и в абсолютном выражении на конец года их величина составила 899 тыс. руб. Данный факт оценивается негативно может свидетельствовать о замедлении оборачиваемости денежных средств и росте потребности в кредитах. Удельный вес оборотных активов в стоимости имущества увеличился на 6,94%, что обусловлено ростом удельного веса дебиторской задолженности. Удельный вес стоимости основных средств в стоимости внеоборотных активов и стоимости имущества сократился на 12,01%, а удельный вес незавершенного строительства увеличился на 5,07%, данный фат оценивается отрицательно.

Положительно можно оценить увеличение удельного веса запасов, в том числе сырья и материалов и затрат в незавершенном производстве, так как темпы роста выручки опережают темпы роста производственных запасов, а это свидетельствует о росте объема производства и продаж.

Крайне негативно оценивается увеличение удельного веса дебиторской задолженности в стоимости оборотных активов и имущества на 27,9%, это свидетельствует об отвлечении денежных средств из производственного оборота. Сокращение удельного веса величины денежных средств в стоимости имущества на 3,73% также оценивается негативно.

Таблица 9. Аналитическая группировка статей пассива

За 2008 год наблюдается увеличение общего объема источников финансирования на 65,89%, что в абсолютном выражении составляет 12183 тыс. руб.

При анализе факторов оказавших влияние на прирост совокупного капитала выявлено, что данное изменение на 32,2% обусловлено изменение собственного капитала и на 67,8% приростом стоимости внешних обязательств. В свою очередь прирост внешних обязательств в общем приросте валюты баланса и а стоимости пассива произошел за счет прироста на 88% краткосрочных кредитов и займов и на 12% обусловлен приростом кредиторской задолженности. Данные факты можно оценить негативно.

Стоимость собственных средств предприятия за рассматриваемый период увеличилась на 48,31%, что в абсолютном выражении составляет 3923 тыс. руб. Их увеличение вызвано ростом стоимости добавочного капитала на 25,48%, что в абсолютном выражении составляет 1476 тыс. руб., ростом резервного капитала на 25,48%, что в абсолютном выражении составило 111 тыс. руб. и увеличением нераспределенной прибыли в 2,5 раза. Данную ситуацию на предприятии следует считать благоприятной.

При сопоставлении темпов роста привлеченной части собственного капитала (23,04%) и темпа роста заработанной части собственного капитала (2,4 раза), получаем, что темпы роста заработанного капитала опережают темпы роста привлеченной части, данный факт заслуживает положительной оценки. На предприятии отсутствуют долгосрочные кредиты и займы.

Стоимость внешних обязательств в общей стоимости источников формирования финансовых ресурсов возросла на 79,67%, что в абсолютном выражении составляет 8260 тыс. руб. Это изменении произошло за счет увеличения краткосрочных кредитов и займов в 13,6 раза, что оценивается крайне негативно и свидетельствует о значительном росте потребности в кредитах, который мог быть вызван невозможностью погашения предшествующего кредита или других обязательств.

Кредиторская задолженность в анализируемом периоде уменьшилась на 19,52%, что в абсолютном выражении составило 1558 тыс. руб., это произошло в результате уменьшения задолженности перед поставщиками и государственными внебюджетными фондами.

При сопоставлении величины и темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности, выявлено, что по величине кредиторская задолженность незначительно выше дебиторской, но темпы роста кредиторской задолженности почти в 2 раза опережают темпы роста дебиторской задолженности. Данный факт следует оценить отрицательно, так как он ставит под вопрос эффективность системы расчетов на предприятии.

Удельный вес собственных источников финансирования в стоимости совокупного капитала на конец 2008 года составил 39,27%, а удельный вес заемных средств – 60,73%, что оценивается отрицательно, так как в современных условиях экономики доля собственных источников должна быть не менее 50%.

Удельный вес внеоборотных активов (26,44%) меньше удельного собственного (39,27%), данный факт свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия.

Снижение удельного веса добавочного капитала в собственном капитале и в валюте баланса можно оценить положительно, так как при этом происходит увеличение резервного капитала и нераспределенной прибыли.

Рост удельного веса нераспределенной прибыли и резервного капитала в собственных источниках финансирования и в пассиве оценивается очень благоприятно. Данное изменение свидетельствует об увеличении финансовой устойчивости предприятия и эффективности деятельности.

В рассматриваемом периоде произошло резкое увеличение удельного веса краткосрочных кредитов и займов в общем объеме источников финансирования и во внешних обязательствах на 33,2%, что можно оценить негативно, так как данный источник финансирования является наиболее дорогостоящим.

Сокращение доли кредиторской задолженности на 25,57% также оценивается отрицательно.

При сопоставлении темпов роста валюты баланса и отдельных статей актива и пассива, можно сделать вывод о том, что они изменяются несоразмерно, имеются резкие колебания, что свидетельствует о нестабильности деятельности предприятия.

Важным этапом финансового анализа является анализ финансовых результатов деятельности предприятия. Задачами анализа являются оценка динамики показателей прибыли (выявление и измерение действия различных факторов на прибыль), деловой активности и рентабельности предприятия.

Для анализа формирования балансовой прибыли МУП «Тотемский хлебокомбинат» за 2008 г. составим таблицу (таблица 10). Исходными данными для составления является «Отчет о прибылях и убытках».

Таблица 10. Анализ формирования балансовой прибыли МУП «Тотемский хлебокомбинат» за 2008 г.

За анализируемый период наблюдается увеличение выручки-нетто от продажи товаров. Работ, услуг на 28,709%, что в абсолютном выражении составляет 25366 тыс. руб., данный факт оценивается положительно. Себестоимость проданных товаров, работ, услуг так же возросла на 27,16%, что в абсолютном выражении составляет 19726 тыс. руб. При сопоставлении темпа роста выручки (128,71%) и темпа роста себестоимости (128,22%), темп роста выручки незначительно превышает темп роста себестоимости, данный факт оценивается так же положительно. Это свидетельствует о росте доли прибыли от продаж в выручке, т.е. росту рентабельности продаж по прибыли от продаж.

Коммерческие расходы возросли на 7,5%, а управленческие расходы на 7%, что в абсолютном выражении составляет соответственно 1093 тыс. руб. и 940 тыс. руб.

При сопоставлении темпов роста выручки (128,79%) и темпов роста коммерческих расходов (116,54%), получаем, что темп роста выручки больше темпа роста коммерческих расходов. данный факт оценивается положительно и свидетельствует о об эффективности деятельности службы сбыта на предприятии.

Положительной оценки заслуживает превышение темпов роста выручки (128,79%) над темпами роста управленческих расходов (115,22%).Данный факт оценивается положительно и дает возможность сделать косвенный вывод об эффективности системы менеджмента.

Показатели прибыли в 2008 году увеличились по сравнению с 2007 годом, данная тенденция оценивается положительно.

Прибыль от продаж в анализируемом периоде возросла на 85,2% и на конец 2008 года в абсолютном выражении составила 6535 тыс. руб., данное изменение следует оценить положительно.

Прочие доходы также возросли в 2008 году, что положительно повлияло на деятельность предприятия.

На МП «Тотемский хлебокомбинат» отсутствуют чрезвычайные расходы, что оценивается положительно.

Негативной оценки заслуживает тот факт, что сальдо прочих доходов и расходов отрицательное в анализируемом периоде.

В 2008 году чистая прибыль возросла в 2,5 раза по сравнению с 2007 годом и на конец периода составила в абсолютном выражении 3923 тыс. руб. Данный факт оценивается положительно и свидетельствует о результативности деятельности предприятия.

Прибыль до налогообложения так же возросла в анализируемом периоде на 83%, что в абсолютном выражении составило 2796 тыс. руб.

Чистая прибыль растет опережающими темпами по сравнению с прибылью до налогообложения, данный факт оценивается положительно и свидетельствует об осуществлении на предприятии грамотного налогового менеджмента и оптимизации налогообложения.

Удельный вес себестоимости, коммерческих и управленческих расходов в выручке-нетто отчетного года сократился, данный факт оценивается положительно.

Положительно оценивается преобладание прибыли от продаж в структуре прибыли до налогообложения.

В анализируемом периоде наблюдается увеличение удельного веса валовой прибыли в выручке от продаж на 0,13%, что оценивается положительно.

Положительной оценки заслуживает увеличение удельного веса в выручке прибыли от продаж на 1,75%, прибыли до налогообложения на 1,6% и чистой прибыли на 1,65%, данная тенденция свидетельствует об увеличении доходности деятельности предприятия.

Важными характеристиками финансового состояния предприятия является его финансовая устойчивость, ликвидность и платежеспособность. Рассчитаем основные относительные показатели указанных характеристик.

Коэффициент автономии в течение анализируемого периода уменьшился, на конец 2008 года его величина составила 0,39, это говорит о том, что только 39% составляет собственный капитал от общих источников финансирования. Данный факт оценивается негативно и свидетельствует о том, что предприятие зависимо от внешних кредиторов.

Таблица 11. Основные показатели финансовой устойчивости и платежеспособности (ликвидности) МУП «Тотемский хлебокомбинат» на 2008 г.

Коэффициент общей платежеспособности не соответствует нормативу. Все имущество предприятия в 1,646 раза превышает внешние обязательства, т.е. в случае ликвидации предприятие погасит все внешние обязательства.

Величина коэффициента абсолютной ликвидности за анализируемый период уменьшилась и не соответствует нормативу. Данный факт оценивается отрицательно и свидетельствует о том, что предприятие не располагает средствами достаточными для погашения всех краткосрочных обязательств в короткий срок, и оно только 5% текущей задолженности может погасить немедленно.

Промежуточный коэффициент ликвидности в 2008 году по сравнению с 2007 годом уменьшился на 0,38 и составил 0,62. Коэффициент не соответствует нормативному ограничению, данный факт также оценивается отрицательно и говорит о том, что только 62% краткосрочных обязательств может погасить при условии возврата дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности не соответствует нормативам. В данном случае можно сказать о том, что оборотные активы в 1,2 раза превышают краткосрочные обязательства.

По рассчитанным показателям можно сделать вывод о том, что предприятие финансово неустойчиво, но в тоже время платежеспособно.

Для оценки деловой активности принято сопоставлять темпы роста показателей, характеризующих результативность деятельности.

Оптимальное соотношение:

T_П≥T_В ≥T_АК≥100%, (2.1)

где: T_П – темп изменения прибыли;

T_В – темп изменения выручки от реализации продукции (работ, услуг);

T_АК – темп изменения активов (имущества) предприятия.

Приведенное соотношение получило название «золотого правила экономики предприятия»: прибыль должна возрастать более высокими темпами, чем объемы реализации и имущества предприятия. Это означает следующее: издержки производства и обращения должны снижаться, а ресурсы предприятия использоваться более эффективно.

Таблица 12. Средняя динамика активов и финансовых результатов МУП «Тотемский хлебокомбинат» за 2006–2007 гг.

По данным таблицы 12 получаем, что «золотое правило экономики» не выполняется, так как не выполняется 2 неравенство:

T_П≥T_В – данный факт оценивается положительно и означает, что прибыль растет более высокими темпами по сравнению с темпом роста продаж, в результате чего увеличивается рентабельность продаж по чистой прибыли.

T_В ≤T_АК - это означает, что объем продаж возрастает более медленными темпами по сравнению с ростом капитала организации, ресурсы предприятия используются неэффективно, снижается коэффициент деловой активности, что в целом приводит к росту зависимости предприятия от внешних кредиторов.

T_АК≥ 100% - данный факт заслуживает положительно оценки. Он свидетельствует о росте экономического потенциала предприятия по сравнению с предыдущим периодом.

По данным бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках за 2008 г. рассчитаем коэффициенты рентабельности и деловой активности на начало и конец 2008 г.

Таблица 13. Показатели деловой активности и рентабельности МУП «Тотемский хлебокомбинат» за 2007 г.

За анализируемый период коэффициент деловой активности уменьшается. Данный факт оценивается отрицательно и свидетельствует о замедлении общего цикла производства и обращения, приносящего прибыль.

Фондоотдача внеоборотных активов увеличилась на 5,74 процентных пункта и составляет 19,94, такую тенденцию можно считать положительной.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности за 2008 год существенно уменьшился на 70,77 п.п. и составил 19,2 п.п. Данный факт оценивается крайне негативно и может свидетельствовать о наличии коммерческих кредитов, предоставляемых предприятием своим дебиторам, замедлении расчетов с ними и увеличении продаж в кредит.

Период погашения дебиторской задолженности увеличился на 14 дней в динамике, отрицательная тенденция, свидетельствующая об увеличении срока погашения дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности за анализируемый период увеличился, данный факт оценивается отрицательно и свидетельствует об увеличении скорости оплаты задолженности предприятием, росте коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

При сопоставлении в динамике периода погашения дебиторской задолженности и периода погашения кредиторской задолженности, получаем, что период погашения кредиторской задолженности больше периода погашения дебиторской, данный факт оценивается положительно.

Коэффициент оборачиваемости наиболее ликвидных активов в динамике возрастает, данная тенденция оценивается положительно.

Рентабельность основной деятельности за анализируемый период возросла, данная тенденция оценивается положительно. На конец 2008 года она составила 6,09%. Показывает, что предприятие получило 6 копеек прибыли на 1 рубль затрат, вложенных в производство продукции.

Рентабельность продаж по прибыли от продаж за 2008 год также возросла и на конец года составила 5,74%, показывает, что 5.47 копеек прибыли содержится в каждом рубле выручки от реализации. Данный факт оценивается положительно.

Рентабельность активов по прибыли до налогообложения показывает эффективность использования имущества предприятия в целом. В 2007 году предприятие получало 9, 14 копеек прибыли до налогообложения в расчете на рубль среднегодовой стоимости имущества. В динамике за период произошло увеличение рентабельности активов и на конец 2008 года она составила 15,6%. Данная тенденция расценивается положительно