Величина экономии (привлечения) оборотного капитала составила

1. Величина экономии (привлечения) оборотного капитала составила

(113720/360)*(55,2–45,41) =3092,55 тыс. руб.

2. Дополнительное вовлечение (+) или высвобождение (–) денежных средств в оборот или из оборота за год:

3092,55*6,52=20163,44 тыс. руб.

По данным показателям, можно сделать вывод о том, что в анализируемом периоде предприятием, вследствие сокращения продолжительности одного оборота оборотных активов, был привлечен дополнительный оборотный капитал. Дополнительное вовлечение денежных средств в 2008 год составило 3092,55 тыс. руб. Данный факт оценивается отрицательно.

Величина прироста объема продукции, вызванная ускорением оборотных средств (при прочих равных условиях), рассчитанная методом цепных подстановок (формула 1,7) составит: (6,52–7,93)*17440,5=-24591,105 тыс. руб.

В результате замедления оборачиваемости оборотных средств наблюдается сокращение объема произведенной продукции, что оценивается отрицательно.

Влияние оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли Р найдем по формуле 1.8. Оно составит: 3528*(6,52/7,93) – 3528=-627,30 тыс. руб.

В результате сокращения объема производства и замедления оборачиваемости оборотных активов произошло сокращение прибыли от продаж на 627,30 тыс. руб. Данный факт оценивается негативно.

Большое значение для анализа эффективности использования оборотных средств имеет расчет относительного высвобождения оборотных средств – высвобождение оборотных средств для дополнительного выпуска продукции (формула 1.9.): (11145*113720)/88354–17440,5=-3095,83.

Так как m₀<m₁, можно сделать вывод, что произошло повышение длительности одного оборота оборотных активов и замедление их оборачиваемости вызвало относительное высвобождение денежных средств в сумме 3095,83 рублей.

3.4 Анализ структуры и динамики источников оборотных средств

Система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость оборота и в значительной степени определяет эффективность использования оборотных средств.

По данным таблицы 17 можно проанализировать структуру и динамику источников оборотных средств на МП «Тотемский хлебокомбинат».

Таблица 17. Структура и динамика источников оборотных средств МП «Тотемский хлебокомбинат» в 2008 году

В анализируемом периоде величина собственных источников увеличилась на 42,31%, что в абсолютном выражении составило 3923 тыс. руб., данное изменение произошло за счет увеличения добавочного капитала, резервного капитала и нераспределенной прибыли, данный факт оценивается положительно.

Величина заемных источников также возросла за счет значительного увеличения краткосрочных кредитов в 26,5 раза и краткосрочных займов в 2,2 раза. Такое резкое увеличение следует оценить отрицательно, оно свидетельствует о нестабильности деятельности предприятия.

Увеличение краткосрочных займов свидетельствует о том, что предприятию не хватает собственных оборотных средств для покрытия текущих потребностей и оно было вынуждено прибегнуть к заемным источникам финансирования. Данный факт оценивается негативно и свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости и увеличению зависимости от внешних кредиторов.

В составе источников покрытия оборотных средств предприятия за анализируемый период значительных структурных изменений доли заемных и собственных средств не произошло. По прежнему в структуре источников формирования оборотных активов преобладают заемные средства, по сравнению с началом года их удельный вес увеличился на 4,65 п.п. и составил 60,73%.

Правильное соотношение собственных, заемных и привлеченных источников образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.

Целесообразность привлечения того или иного финансового источника определяется путем сравнения показателей рентабельности вложений данного вида и стоимости (цены) этого источника капитала. Особенно актуальна эта проблема для заемных средств.

Значительное увеличение прибыли оценивается положительно и свидетельствует о том, что предприятие своевременно выполняет обязательства перед государством и может обеспечить производственные, материальные и социальные нужды. Так же часть прибыли остается и может быть использована на расширение производства, его модернизацию и совершенствование.

В анализируемом периоде произошло сокращение кредиторской задолженности на 20%, данная тенденция оценивается отрицательно. Это изменение произошло в результате сокращения задолженности по товарным операциям и задолженности перед государственными внебюджетными фондами.