2.3 Анализ инвестиционного проекта в ООО «Суворовская птицефабрика»
Прежде всего, необходимо отметить, что на предприятии в течение 2006–2009 гг. были реконструированы 2 птичника, куплено и смонтировано испанское оборудование, которое оснащено автоматическими системами яйцесбора, кормораздачи. Также было организовано круглосуточное наблюдение за всей территорией птицефабрики. Осуществлён капитальный ремонт помещений и производственного оборудования. Отремонтирована железнодорожная ветка. Построены механизированные склады для хранения зерна, а также зерносушка. Реконструирован комбикормовый цех. Таким образом, ООО «Суворовская птицефабрика» постоянно занимается модернизацией и перевооружением всех производственных процессов, а именно:
─ внедрена ленточная уборка на клеточном оборудовании, приобретена и освоена высокоавтоматизированная линия;
─ внедрено производство мяса и колбас;
─ освоена технология переработки и утилизации технических отходов производства в мясокостную муку;
─ построены и введены в эксплуатацию собственные очистные сооружения и современное отечественное холодильное хозяйство;
─ повышена надёжность всех объектов жизнеобеспечения.
За прошедшие годы на предприятии:
· заменено устаревшее оборудование в птичниках, мощность каждого их которых увеличена на 33%;
обновлён инкубаторский парк, а также построен и оснащён оборудованием мирового уровня цех по производству сухого яичного порошка.
Таблица 10. Анализ степени изношенности основных средств ООО «Суворовская птицефабрика»
Показатели | 2008 г. | 2009 г. | Изменение |
Первоначальная стоимость основных средств, тыс. руб., в т.ч.: | |||
активной части | |||
Износ основных средств, тыс. руб., в т.ч.: | |||
активной части | |||
Степень изношенности основных средств, % в т.ч.: | |||
активной части |
Так, для повышения уровня механизации производства необходимо заменить изношенные основные средства новыми. В частности, необходимо приобрести 2 единицы новой техники: кормораздатчики на базе ЗИЛ-130.
Для начала необходимо провести обоснование инвестиционного проекта, которое заключается в определении ущерба путём сравнения эффективности новой и изношенной техники. В качестве изношенных машин в расчётах принимают машины со сроком службы, превышающим нормативный срок или морально изношенные.
Так, кормораздатчик марки ЗИЛ-130 потенциально может быть приобретён для ООО «Суворовская птицефабрика». Стоимость одной единицы составляет 700 тыс. руб., а двух – 1400 тыс. руб. (таблица 11).
Таблица 11. Исходные данные для расчёта эффективности замены техники
Показатель | Изношенная техника | Новая техника |
1. Балансовая стоимость техники, тыс. руб. | ||
2. Фактическая годовая выработка машины, тыс. км | ||
3. Годовые затраты на эксплуатацию, тыс. руб. | ||
4. Коэффициент снижения производительности (п. 2 / п. 2) | ||
5. Коэффициент затрат на эксплуатацию (п. 3 / п. 3) | ||
6. Ущерб от увеличения затрат ((п. 5 – п. 4)×471) | ||
7. Коэффициент расчёта разницы стоимости изношенной и новой машины () (п. 1 / п. 1) |
На предприятии 31% из 7 единиц рассматриваемой техники имеют истекший срок службы. Коэффициент уменьшения их годовой выработки по сравнению с машинами, срок службы которых меньше нормативного, составил 0,83.
Следовательно, для компенсации снижения выработки машин необходимо содержать дополнительно 1 машину (7×0,31× (1–0,83)).
Размер дополнительных капитальных вложений рассчитывается по формуле:
, (16)
где – расчётная эффективность инвестиций (0,2);
- коэффициент расчёта разницы стоимости изношенной и новой машины;
- коэффициент расчёта разницы годовой выработки изношенной и новой машины;
– балансовая стоимость новой машины.
Размер дополнительных капитальных вложений составит:
тыс. руб. в год
Таким образом, размер дополнительных капитальных вложений составит 39,2 тыс. руб. в год.
Эффективность замены одной единицы изношенной техники состоит в устранении суммарного ущерба и рассчитывается по формуле:
, (17)
где У – ущерб от увеличения затрат.
Эффективность замены одной единицы изношенной техники составит:
тыс. руб.
Годовой эффект от обновления 2 единиц техники составит:
тыс. руб.
Таким образом, годовой эффект от обновления двух единиц техники (кормораздатчики) составит 157,2 тыс. руб.
Таблица 12. Исходные характеристики техники
Наименование характеристик | Новая техника | Изношенная техника |
1. Производительность, км/ч | ||
2. Стоимость, тыс. руб. | ||
3. Коэффициент годовых затрат на техническую эксплуатацию | ||
4. Затраты времени на техническую эксплуатацию, дней/год | ||
5. Затраты на техническую эксплуатацию, тыс. руб./год (стр. 2 × стр. 3) | ||
6. Годовой фонд машино-часов | ||
7. Чистая прибыль на 1 единицу продукции, руб. | ||
8. Годовой доход, тыс. руб. (стр. 1 × стр. 6×стр. 7) |
Задача оптимизации процесса обновления техники должна быть дополнена условиями выбора инвестиционного решения.
Для сравнения и выбора рационального варианта примем критерий – суммарную дисконтированную прибыль на момент окончания инвестиционного периода (возврат основной суммы инвестиций и получение стабильной чистой прибыли).
Для экспериментальных расчётов примем следующие соотношения:
Т= 4 года; К = 20%; Iавт = К×0,5 =10%; R = К.
Сумма дисконтированной прибыли за первый год рассчитывается по формуле:
, (18)
где – доход от реализации услуг, тыс. руб. в год;
- экономия в эксплуатационных затратах, тыс. руб. в год;
- сумма основных инвестиций в год, тыс. руб.;
- суммарный размер платежей за пользование основными инвестициями в год, тыс. руб.
Исходные данные для расчёта эффективности кредита на 2 года представлены в таблице 13.
Таблица 13. Исходные данные для расчёта эффективности кредита на 2 года
Показатели | Годы | |||
1 | 2 | 3 | 4 | |
Коэффициент дисконтирования | ||||
Доход | ||||
Экономия эксплуатационных затрат (стр. 3 / стр. 1) |
Коэффициент дисконтирования рассчитывается по формуле:
, (19)
где В-ставка банковского процента.
Рассчитаем коэффициент дисконтирования для каждого периода:
- за второй год;
- за третий год;
- за четвёртый год.
Сумма дохода от реализации услуг зависит от годовой выработки.
Сумма дисконтированной прибыли за первый год составит:
тыс. руб.
Сумма дисконтированной прибыли за последующие инвестиционные годы рассчитывается по формуле:
, (20)
где – доход от реализации услуг, руб./год;
- экономия в эксплуатационных затратах, руб./год;
- цена транспорта или сумма кредита, тыс. руб.;
- сумма выплаченных процентов.
Рассчитаем сумму дисконтированной прибыли за второй год:
тыс. руб.
Сумма дисконтированной прибыли за третий год составит:
тыс. руб.
Сумма дисконтированной прибыли за четвёртый год составит:
тыс. руб.
На сумму инвестиций влияет коэффициент дисконтирования в размере 1,2, отсюда 1400/1,2=1166,7.
Результаты расчётов представлены в таблице 14.
Таблица 14. Результаты расчёта эффективности приобретения новой техники
Экономические показатели | Годы | |||
1 | 2 | 3 | 4 | |
Расчёт денежного потока | ||||
Инвестиции | ||||
Доход (Д), тыс. руб. | ||||
Экономия эксплуатацион. затрат (Q), тыс. руб. | ||||
Денежный поток (S), тыс. руб. | ||||
Сумма дисконтирован. прибыли (SД), тыс. руб. |
Рис. 1. Динамика изменения суммы дисконтированной прибыли
ООО «Суворовская птицефабрика», к расширению его потенциальной сферы деятельности и, как следствие, повышению его конкурентоспособности.
Далее необходимо разработать рекомендации по снижению инвестиционных рисков при реализации рассматриваемого проекта.
... аналитических таблиц, логика отбора и составление которых предполагает анализ состояния и динамики экономического потенциала предприятия, результатов и эффективности его использования. Приемом финансового анализа является изучение специальных коэффициентов, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между отдельными статьями отчетности. Эти коэффициенты представляют большой ...
0 комментариев