СОВРЕМЕННЫЙ ФИНАНСОВЫЙ КРИЗИС, КАК ПРОЯВЛЕНИЕ НЕСОВЕРШЕНСТВА КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНОЙ СИСТЕМЫ

2 СОВРЕМЕННЫЙ ФИНАНСОВЫЙ КРИЗИС, КАК ПРОЯВЛЕНИЕ НЕСОВЕРШЕНСТВА КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНОЙ СИСТЕМЫ

2.1 Причины и источники кризиса 2008 г.

Причинами начавшегося кризиса стали множества различных явлений, которые взаимосвязаны между собой. Одни из них менее влияют на развитие кризисной ситуации, другие, наоборот, усугубляют ее. Но все они важны.

Основными причинами мирового финансового кризиса, по мнению правительства, стало несовершенство регулирования финансовых рынков на национальном и международном уровне, перепроизводство американского доллара, рост экономической мощи США за счет ничем не подкрепленных долларов. В России в качестве причин кризиса называют зависимость фондового рынка[2] от средств нерезидентов, возникновение дисбаланса между спросом и предложением иностранной валюты на межбанковском рынке, что обусловило снижение курса рубля, не контролированный рост импорта в Россию, в связи с чем негативное сальдо внешней торговли достигло 12,5 млрд. долларов, уход инвестиций с российского рынка, падение акций, внешний долг российских банков на октябрь 2008 г. достиг 527 миллиардов долларов (в июле 2007г. он составлял 384,8 млрд. долларов).

В августе-ноябре 2008 года в России стремительно разворачивался экономический кризис, по многим показателям превосходящий по своим масштабам дефолт 2008 года и грозящий превратиться в крупнейший экономический кризис в стране с момента финансово-экономического краха СССР.

Хотя признаки проблем в экономике стали видны еще в первом полугодии 2008 года, когда были зафиксированы существенное падение фондового рынка, замедление темпов роста промышленного производства, инвестиций и доходов населения, реальные экономические трудности начали проявляться с августа 2008 года. Капитал побежал из России, резко подешевели фондовые индексы[3] - по состоянию на конец ноября индексы фондовых бирж РТС и ММВБ упали на 65-70% по сравнению с уровнем на 1 августа 2008 г. и на три четверти - по сравнению с пиковыми уровнями годичной давности. Переломилась прежняя тенденция к росту курса рубля по отношению к доллару США, рубль резко подешевел по отношению к доллару (рисунок 2):

Тенденция притока капитала в Россию сменилась резким и стремтельным его оттоком - в сентябре 2008 г. отток капитала из России составил 25 млрд. долларов, в октябре - рекордные 50 млрд. Избавлялись от российских активов и российской валюты не только иностранные инвесторы - большинство портфельных зарубежных инвесторов ушло из страны еще в самом начале острой фазы кризиса. Из России начали активно выводиться уже средства российских банков и компаний, не доверяющих экономической обстановке в стране.

Отток капитала спровоцировал развернувшийся в сентябре-ноябре 2008 года жесточайший кризис ликвидности в финансовой системе. Нехватка денег привела к резкому росту взаимных неплатежей, возникновению долгов предприятий, остановке проектов развития.

Пытаясь спасти эту ситуацию, власти выделили масштабную финансовую помощь на поддержку банковской системы, фондового рынка, курса рубля. Средства были взяты из накопленных государством в предыдущие годы финансовых резервов - однако это привело к их стремительному сокращению. Золотовалютные резервы[4] российского Центробанка к концу ноября 2008 г. сократились на четверть, или более чем на 147 миллиардов долларов, по сравнению с уровнем на 1 августа. При таких темпах сокращения государственных финансовых резервов уже через год они могут полностью исчезнуть.

Всплеск финансового кризиса начал отражаться на реальном секторе экономики и гражданах. Дефицит денежной ликвидности и проблемы с доступом к финансированию привели к тому, что в октябре 2008 г. ВВП впервые за долгие годы не вырос, а снизился на 0,4%, а прирост промышленного производства упал до рекордно низких 0,6 %. До минимальной отметки за последние годы упали темпы роста объема работ в строительстве. На 1 % в октябре снизились инвестиции в основной капитал, которые до этого устойчиво росли высокими темпами.

Кризис уже ухудшил экономическое положение граждан. В октябре 2008 г. реальные располагаемые денежные доходы населения снизились по сравнению с сентябрем 2008 г. на 0,5%, после долгих лет роста в десять и более процентов. Выросла безработица - по данным Росстата, в октябре 2008 г. число безработных увеличилось почти на 300 тыс. человек по сравнению с июлем 2008 г., темпы роста безработицы в сентябре-октябре достигли 7-9% в месяц. В ноябре, по оценкам Минздравсоцразвития, работу потеряли 500 тыс. россиян, а общая численность зарегистрированных безработных в России превысила 5 миллионов человек. Задолженность по зарплате в целом по Российской Федерации на 1 апреля 2009 г. составила 8 754 млн руб. и по сравнению с 1 февраля 2009г. увеличилась на 16,1 %! (Таблица 2):

Таблица 2 - Задолженность по зарплате

Все эти события происходили на фоне довольно высокой инфляции, рекордной по меркам последних лет и наиболее высокой с 2001 года (к концу ноября инфляция потребительских цен превысила 12,3 %, рост цен на основные продукты питания - хлеб, муку, масло, говядину - составил 25-30% к уровню декабря 2007 года).