Навигация
Сравнительный подход к оценке рыночной стоимости
24577
знаков
11
таблиц
0
изображений
3. Сравнительный подход к оценке рыночной стоимости
Сравнительный подход позволяет определить рыночную стоимость предприятия путем прямого сравнения оцениваемого предприятия с сопоставимыми, цена продажи которых известна. Определить наиболее вероятную цену продажи позволяет метод сделок и метод компании-аналога или метод рынка капитала.
Метод компании-аналога основан на рыночных ценах акций предприятия, сходных с оцениваемым предприятием. Для реализации этого метода необходима достоверная и рыночная информация по группе сопоставимых предприятий. При этом учитываются следующие критерии:
1) принадлежность к одной отрасли.
2) Однородная номенклатура выпускаемой продукции
3) Одинаковый размер предприятия, который оценивается по стоимости основных фондов.
4) Близость финансовых результатов деятельности
Определение рыночной стоимости предприятия в рамках данной методики основано на использовании ценовых мультипликаторов.
Мультипликатор - это коэффициент, который показывает соотношение между рыночной стоимостью предприятия и каким-либо финансовым показателем. Стоимость оцениваемого предприятия определяется путём умножения выбранного мультипликатора на соответствующий финансовый показатель.
Таблица 6
Расчёт оценочных мультипликаторов по предприятиям- аналогам
| № п/п | Название мультипликатора | ООО «Лидер- Групп» | ООО «ПМК-159» | ООО «Тынд-й» | ООО «Строитель» | Среднее значение |
| 1 | Цена/объем реализации | 7,65 | 1,65 | 1,65 | 0,2998 | 2,81245 |
| 2 | Цена/себестоимость | 8,53 | 0,062 | 0,06 | 0,1304 | 2,1956 |
| 3 | Цена / валовая прибыль | 91,41 | 9,44 | 7,32 | 2,99 | 27,79 |
| 4 | Цена/Операционные расходы | 285,26 | 50,39 | 5,15 | 88,19 | 107,2475 |
| 5 | Цена/ Операционные доходы | 1195,97 | - | 6,99 | 149,93 | 338,2225 |
| 6 | Цена/балансовая прибыль | 126,02 | 11,629 | 11,73 | 3,097 | 38,119 |
| 7 | Цена/чистая прибыль | 194,83 | 66,52 | 14,67 | 59,97 | 83,9975 |
| 8 | Цена/денежный поток | 35,00 | 0,69 | 1,63 | 1,15 | 9,6175 |
| 9 | Цена/балансовая стоимость основных средств | 1,002 | 0,062 | 0,31 | 0,12 | 0,3735 |
В силу того, что в качестве аналогов применяются данные трёх предприятий, а каждое предприятие имеет только ему характерные условия развития, то необходимо предать средним мультипликаторам по предприятиям-аналогам веса, характеризующие степень доверия к полученным значениям.
Таблица 7
Значения весов для средних мультипликаторов
| №п/п | Оценочные мультипликаторы | Средние значения мультипликатора | Вес мультипликатора | Значение мультипликатора |
| 1 | Цена/объем реализации | 2,81245 | 0,2 | 0,56249 |
| 2 | Цена/себестоимость | 2,1956 | 0,2 | 0,43912 |
| 3 | Цена / валовая прибыль | 27,79 | 0,15 | 4,1685 |
| 4 | Цена/Операционные расходы | 107,2475 | 0,07 | 7,507325 |
| 5 | Цена/ Операционные доходы | 338,2225 | 0,07 | 23,67558 |
| 6 | Цена/балансовая прибыль | 38,119 | 0,07 | 2,66833 |
| 7 | Цена/чистая прибыль | 83,9975 | 0,1 | 8,39975 |
| 8 | Цена/денежный поток | 9,6175 | 0,07 | 0,673225 |
| 9 | Цена/балансовая стоимость основных средств | 0,3735 | 0,07 | 0,026145 |
Таблица 8
Расчёт собственного капитала ОАО «Тындатрансстрой» по мультипликаторам сопоставимых предприятий
| №п/п | Отчет о прибылях и убытках в д.е. | Оценочные мультипликаторы компаний-аналогов | Величина финансового показателя | Оценка собственного капитала |
| 1 | Выручка от реализации | 0,56249 | 30362210 | 17078439,5 |
| 2 | Себестоимость | 0,43912 | 27206598 | 11946961,31 |
| 3 | Валовая прибыль | 4,1685 | 2539815 | 10587218,83 |
| 4 | Операционные расходы | 7,507325 | 813845 | 6109798,915 |
| 5 | Операционные доходы | 23,67558 | 116315 | 2753825,088 |
| 6 | Балансовая прибыль | 2,66833 | 1833275 | 4891782,681 |
| 7 | Чистая прибыль | 8,39975 | 1191628,7 | 10009383,17 |
| 8 | Денежный поток | 0,673225 | 6632948 | 4465466,417 |
| 9 | Стоимость основных средств | 0,026145 | 231642166 | 6056284,43 |
| 10 | Итого стоимость по предприятию по методу компании-аналога: | 48,12047 | 302338800,7 | 14548683677 |
Похожие работы
... строительство на территории автозаправочной станции кафе и мастерской по замене масла и шиномонтажу; - создание системы всеобъемлющего контроля за рациональным приобретением, размещением и использованием ресурсов. 4. Оценка рыночной стоимости реструктурированного предприятия на основе доходного подхода При оценке стоимости доходной недвижимости используем метод дисконтированных денежных ...
... будет использован метод накопления активов, а в рамках доходного метод дисконтирования денежных потоков, так как имеется возможность спрогнозировать будущие денежные потоки. Глава 2. Оценка рыночной стоимости 100% пакета акций ОАО 2.1 Обзор мирового рынка нефти С марта по июль прошлого года состоялись две плановые встречи в Вене представителей стран ОПЕК, на которых решался один тот же ...
... необходимость ее комплексной оценки для выявления возможных резервов улучшения основных показателей его хозяйственной деятельности. оценка повышение конкурентоспособность предприятие 2. КОМПЛЕКСНАЯ ОЦЕНКА ПОКАЗАТЕЛЕЙ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ ФИРМЫ НА ПРИМЕРЕ ООО «скотный двор» и оОо «мясокомбинат» 2.1 Краткая экономическая характеристика предприятий ООО «Скотный двор» и ООО «Мясокомбинат» ...
... предприятие обладает нормальной финансовой устойчивостью и независимо от внешних займов. 3. Предложения по внедрению ИНСТРУМЕНТОВ стратегического анализа в систему управления ООО "Строительное управление" 3.1 STEP-анализ организации Анализ конкурентоспособности предприятия представляет собой сложную задачу, решение которой возможно на основе системного рассмотрения стратегического ...
0 комментариев