Организация и принципы деятельности Нью-Йоркской фондовой биржи

2.1 Организация и принципы деятельности Нью-Йоркской фондовой биржи

Нью-йоркская фондовая биржа была основана в 1792 г. По форме организации эта биржа является корпорацией, находящейся в собственности ее членов. Нью-йоркская фондовая биржа управляется советом директоров, избираемый ее членами. Число членов биржи не меняется с 1988 г. и составляет 1469 человек. Ежегодно несколько десятков мест меняют своих владельцев, но в целом контингент членов Нью-йоркской фондовой биржи характеризуется высокой стабильностью, что делает эту биржу одним из наиболее элитных институтов современной Америки.

Таблица 2.1 Объем торгов акциями в 2006 г. на основных фондовых биржах (млрд. долл. США)

Биржа	Объем торгов акциями
	Всего	В том числе
		отечественных	зарубежных компаний	инвестиционных фондов
Нью-йоркская	21791	19916	1795	79
NASDAQ	11807	9985	712	1110
Лондонская	7572	4284	3288
Токийская	5822	5791	1	30
Немецкая	2737	2483	254	-
Итальянская	1591	1504	87	1
Австралийская	860	824	35	-
Гонконгская	832	830	2	-
Шанхайская	736	727	-	11
ММВБ	550	550	-	-
Группа РТС (все рынки)	150	150	-	-

Источник: В.А. Галанова, А.И. Басова. Рынок ценных бумаг : Финансы и статистика, 2006

Как видно в таблицы 2 по объёму торгов акциями Нью-Йоркская фондовая биржа занимает первое место не только в США, но и среди наиболее развитых фондовых бирж мира.

В зависимости от исполняемых ими функций члены NISE делятся на четыре категории:

·  брокеры-комиссионеры;

·  биржевые брокеры;

·  биржевые трейдеры;

·  специалисты.

Из 1366 членов биржи примерно 700 человек составляют брокеры-комиссионеры, 400 — специалисты, 225 — биржевые брокеры, 41 — биржевые трейдеры.

Работа биржи и деятельность ее членов регламентируется уставом, внутренними правилами и инструкциями. Управляет биржей избираемый ее членами совет директоров, в состав которого входят 26 человек. Из них 12 человек являются членами, 12 — независимыми представителями. Оставшиеся 2 — председатель биржи и его заместитель. Каждый из участников биржевой торговли выполняет определенные функции.

Брокеры-комиссионеры (англ. Comission brokers) собирают заявки у брокерских фирм клиентов, доставляют их в торговый зал и отвечают за их выполнение. За свои услуги они взимают с клиентов комиссионные.

Биржевые брокеры (англ. floor brokers), именуемые также «двухдолларовыми брокерами», выполняют в биржевом зале поручения других брокеров. Они помогают брокерам-комиссионерам, когда те не в состоянии самостоятельно обработать большой поток заявок клиентов.

Биржевые трейдеры ( англ. floor traders ) выполняют операции за свой счет. Согласно правилам NISE им запрещено выполнять поручения клиентов. Свою прибыль они получают за счет разницы цен покупки и продажи ценных бумаг. Иногда их называют конкурентными торговцами.

Специалисты являются центральными фигурами на NISE , поскольку им принадлежит ведущая роль в биржевой торговле. По правилам NISE на каждую группу ценных бумаг назначается один определенный специалист. Он находится на торговом месте (площадке в зале биржи) в течение всего операционного дня. В соответствии с поручениями специалисты могут выступать в качестве брокеров для брокеров или же дилеров. При этом им разрешается осуществлять сделки купли-продажи только по назначенным для них акциям и в целях поддержания стабильности на рынке. Все поручения, получаемые от брокеров-комиссионеров, специалисты заносят в книгу учета. Некоторые показатели, характеризующие NISE , приведены в табл. 3.

 

Таблица 2.2

Показатели Нью-йоркской фондовой биржи за 1970-1992 гг

Показатель	1970 г.	1980 г.	1988 г.	1989 г.	1992 г.
Число зарегистрированных компаний	1351	1570	1681	1720	2089
Число зарегистрированных акций, млрд. ед.	16,1	33,7	76,2	83,0	51,4
Рыночная стоимость зарегистрированных акций, дол.	636	1243	2457	3029	1745
Средняя стоимость зарегистрированной акции, дол.	39,6	36,9	32,2	36,5	33,9
Биржевой оборот, млрд. акций	3,2	12,4	41,0	41,7	26,6
Биржевой оборот, млрд. дол.	103	398	1378	-	-
Средняя стоимость одной реализованной акции, дол.	30,1	32,1	31,3	-	-
Средняя ежедневная продажа акций, млн. ед.	12	45	157	105	202

Источник: Алексеев М. Ю. Рынок ценных бумаг: Финансы и статистика, 1992 К торговле на НФБ допускаются только ценные бумаги, прошедшие листинг. В отличие от бирж европейских стран здесь нет так называемых ценных бумаг "второго" или "третьего" списка. Существуют единые требования для всех ценных бумаг, которыми можно торговать на НФБ. При этом требования листинга на НФБ самые жесткие по сравнению с остальными биржами США и всего мира. Чтобы быть допущенной к котировке, компания должна удовлетворять следующим требованиям: - прибыль до выплаты налогов за последний год - 2,5 млн. долл.; - прибыль за 2 предыдущих года - 2,0 млн. долл.; - чистая стоимость материальных активов - 18,0 млн. долл.; - количество акций в публичном владении - на 1,1 млн. долл.; - курсовая стоимость акций - 18,0 млн. долл.; - минимальное число акционеров, владеющих 100 акциями и более, - не менее 2 тыс.

Сведения о сделках, осуществлённых на НФБ, поступают в Национальную клиринговую корпорацию по ценным бумагам, которая определяет взаимные обязательства сторон, участвующих в сделках. Кроме того, она является гарантом при отказе от платежа кого-либо из участников, для чего за счет их взносов создается специальный клиринговый фонд. После процедуры определения взаимных обязательств осуществляются поставки ценных бумаг и совершение платежа. В связи с тем, что большинство эмиссий осуществляется в безбумажной форме, они имеют сертификаты. Сертификаты акций являются свидетельством собственности и могут быть выпущены на любое число. После совершения покупки трансфертный агент регистрирует изменение собственности в день расчета по сделке (обычно в течение пяти дней после даты покупки). Аннулируется старый сертификат на прежнего владельца и выдается новый на фамилию покупателя или номинального собственника — брокера, обслуживающего покупателя. Эта процедура упрощается, когда сертификаты акций хранятся в централизованном депозитарии — депозитарно-доверительной компании.