Году

1998 году.

№	показатели	Значение показателей				Абсолютное отклоне-ние (тыс.р)	Относительное отклонение (в%% )	Темп роста
		На начало 1998 г. (тыс.р. )	В %%к валюте баланса	На конец 1998 г. (тыс.р.)	В %% к валюте баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1.	а к т и в Внеоборотные активы	93600	76,4	91653	70,4	5186	- 4,5	105,9
1.1	Нематериальные активы	50	-	47	-	-3	-	94,0
1.2	Основные средства	31906	27,7	36051	27,7	4145	-	112,9
1.3	Незавершенное строительство	54511	47,3	55555	42,7	1044	0,4	101,9
2.	Оборотные активы	28847	23,6	38487	29,6	9640	4,6	133,4
2.1	Запасы , в т. ч.	14590	11,9	16876	12,9	2286	0,3	115,7
	- сырье и материалы	6437	5,3	8827	6,8	2390	1,2	137,1
	- мбп	855	0,7	1454	1,1	599	0,4	170,0
	- затраты в незавершенном производстве	122	0,1	49	0,0	-73	-0,1	40,1
	- готовая продукция	6497	5,3	5782	4,4	-715	-1,2	88,9
	- расходы будущих периодов	679	0,6	763	0,6	85	-	112,5
2.2	ндс по приобретенным ценностям	324	0,3	466	0,3	122	-	137,7
2.3	Краткосрочная дебиторская задолженность в т.ч.	12419	10,1	16708	12,8	4289	2,0	134,5
	- покупатели и заказчики	10735	8,8	11561	8,9	826	-0,4	107,7
	- векселя к получению	751	0,7	4627	3,6	3876	2,9	616,1
	- прочие дебиторы	933	0,8	520	0,4	-413	-0,4	55,7
2.4	Краткосрочные финансовые вложения	-	-	59	3,4	59	3,4	-
2.5	Денежные средства	1514	1,2	4398	3,4	2884	2,1	290,5
1.	п а с с и в Собственный капитал	89884	77,9	100724	77,4	10840	-0,5	112,1
2.	Заемный капитал	22322	19,4	23634	18,2	1312	1,1	105,8
2.1	Долгосрочные обязательства	453	0,4	-	-	-453	-0,4	-
2.2	Краткосрочные обязательства	21896	18,9	23634	18,2	1738	-0,7	107,9
	Кредиты банков	9898	8,6	9950	7,6	52	-1,0	105
	Кредиторская задолженность в т. ч.	11971	10,4	13684	10,5	1713	0,1	114,3
	- поставщики и подрядчики	5751	4,9	8540	6,6	2789	1,7	148,5
	- по оплате труда	802	0,7	896	0,7	94	-	117,7
	- социальному страхованию и обеспечению	514	0,4	382	0,3	-132	-0,1	74,3
	- задолженность перед бюджетом	786	0,7	772	0,6	-14	-0,1	98,2
	- авансы полученные	4083	3,5	2494	1,9	-1589	-1,6	61,1
	- прочие кредиторы	35	-	600	0,5	565	0,5	171,4
2.4	Фонд потребления	3108	2,7	5782	4,4	2674	1,7	186,0
	Валюта баланса	115314	100	130140	100	14826	-	112,9

Из приведенных данных таблицы 4. видно, что общая стоимость имущества предприятия ( валюта баланса) за отчетный период возросла на 14826 тыс. руб. или на 12,9%. Причем анализируя структуру имущества предприятия можно заметить, что сумма внеоборотных активов увеличилась на 5180 тыс. руб. однако доля внеоборотных активов предприятия значительно снизилась с 74,9 % до 70,4 % , но все равно составляет более 70% от стоимости имущества- это приводит к тому что значительная доля капитала выведена из обращения, тем самым уменьшается сумма оборотных средств, а как следствие снижается скорость производственного оборота и эффективность деятельности предприятия. Наметившаяся тенденция снижения доли внеоборотных активов достаточно благоприятна для предприятия.

В структуре внеоборотных активов произошли такие изменения: наблюдается увеличение незавершенного строительства на 1044 тыс. руб.; уменьшение нематериальных активов и рост стоимости основных средств на 4145 – это вызвано поступлением нового оборудования.

Как видно из данных таблицы 4. основную долю оборотных средств предприятия составляют запасы ( 12,9 % от стоимости имущества ) и дебиторская задолженность – 12,8% к валюте баланса.

За отчетный период стоимость запасов возросла на 2286 т.руб.; на это повлияло увеличение стоимости сырья и материалов и мбп. Увеличение запасов мбп и материалов говорит скорее о ²замораживании ² средств и выведении их из торгового оборота. Однако эта гипотеза требует дополнительной проверки и проведения дополнительного анализа оборачиваемости средств. По запасам еще важно заметить, что увеличение их по абсолютной сумме значительно сдержало уменьшение суммы готовой продукции и затраты в незавершенном производстве. Как уже отмечалось, за анализируемый период возросла доля дебиторской задолженности предприятия с 10,8 % от стоимости имущества предприятия до 12,8%. Это оказывает отрицательное влияние на положение предприятия. Увеличение денежных средств предприятия почти в 2 раза ( или на 2884 тыс. руб. ), а удельный вес их в стоимости имущества вырос на 2,1% является положительным фактором , так как влечет за собой рост суммы высоколиквидных активов и положительно сказывается на показателях ликвидности предприятия.

Формирование имущества предприятия осуществляется за счет собственных и заемных средств, состояние и движение которых представлено в таблице 4. общий капитал предприятия за отчетный период увеличился на 14826 тыс.руб., что составляет 12,9 % от начального уровня. Произошло это за счет увеличения суммы собственных средств на 10840 тыс.руб. или на 12,1 %, что уменьшает зависимость предприятия от постороннего капитала. Такие изменения вызвали значительные сдвиги в структуре капитала. Так, доля заемных средств предприятия снизилась с 19,3% до 18,2%. Также изменилась и структура и заемных средств : предприятие погасило свои долгосрочные обязательства, но кредиты банков возросли на 0,5% , увеличилась и кредиторская задолженность ( на 1713 тыс.руб. или на 14,3%) , в основном за счет роста задолженности перед поставщиками и подрядчиками ( на 2789 или на 4,85%) ; по оплате труда ( на 94 тыс.руб. или на 11,7%) и прочих кредиторов ( на 565 тыс.руб. ил на 71% ). Как положительную тенденцию можно считать снижение задолженности перед бюджетом на 2% и авансы полученные на 39%. Важно отметить , что фонд потребления увеличился на 2674 тыс.руб. , что составляет 86% от предыдущего показателя.

Для наглядного анализа составим сводную таблицу аналитической группировки статей баланса за 1996 - 1998 гг.

Таблица 5.

Основные показатели бухгалтерского баланса за 1996 - 1998 гг.

№	Показатель	На1.01.96 тыс.руб.	На1.01.97 тыс.руб.	На1.01.98 тыс.руб.	На 1.01.99 тыс.руб.
1	2	3	4	5	6
1	актив Внеоборотные активы	82597	88466	86467	91653
2	Оборотные активы	22692	25182	28847	38487
3	Убытки	-	-	-	-
1	пассив Капитал и резервы	85010	91010	89884	100724
2	Долгосрочные пассивы	-	440	453	-
3	Краткосрочные пассивы	20279	22198	24977	29416
	баланс	105289	113648	115314	130140

Анализируя данную таблицу видно, что максимальное значение внеоборотных активов на 1.01.1999 г. составляет 91653 тыс.руб. , наименьшее на 1.01.1996 г. – 82597 тыс.руб, в основном это произошло из-за роста стоимости основных средств и незавершенного строительства. Это говорит о хороших производственных возможностях предприятия, то же касается и оборотных активов: равномерно с каждым годом они увеличивались, наибольший скачок в росте наблюдается в 1998 г. – оборотные активы увеличились почти на 10000 тыс.руб., что может гарантировать увеличение прибыли. В течении 3 лет оао молочный комбинат ²ставропольский ² не имел убытков.

Анализируя пассивную часть баланса, можно считать, что несмотря на то, что в течении 1997 года собственный капитал немного уменьшился, за счет снижения добавочного капитала и целевого финансирования , за 3 года собственный капитал предприятия увеличился на 25 тыс.руб. как видно из таблицы 2.4 внеоборотные активы финансируются за счет собственных средств, а оборотные активы за счет собственных и заемных средств. Рассматривая заемные средства предприятия можно заметить, что краткосрочные обязательства незначительно увеличились по сравнению с собственным капиталом , за анализируемые 3 года это увеличение составило, примерно, 9000 тыс.руб. к неблагоприятной тенденции можно отнести появление у предприятия в 1997 году долгосрочных обязательств , но на 1.01.1999 г. эта задолженность погашена. Соответственно валюта баланса с каждым годом возрастала и максимального значения достигла в 1998 г. – 13140 тыс.руб.

из приведенного анализа можно сделать вывод, что в течении анализируемого периода на предприятии кмс наблюдается значительное улучшение большинства показателей бухгалтерского баланса , в т.ч. и валюты баланса.

1.4.2.Анализ ликвидности баланса.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса во времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

 В зависимости от степени ликвидности средств, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А2 – легко реализуемые активы - дебиторская задолженность предприятия за исключением просроченной и сомнительной.

А3 - медленно реализуемые активы – запасы и затраты, за исключением иммобилизованных оборотных средств.

А4 - труднореализуемые активы - внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность , а также ссуды, не погашенные в срок.

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и займы.

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные обязательства предприятия.

П4 - постоянные пассивы – к ним относится собственный капитал и резервные фонды предприятия.

Значения вышеприведенных группировок представлено в таблице 6.:

Таблица 6.

Анализ ликвидности баланса.  

актив	На 01.01.96.	на 01.01.97.		на 01.01.98.		на 01.01.99.
1	2	3		3		4
1. наиболее ликвидные активы.	817	1531		1514		4457
2. легко реализуемые активы.	2684	4521		12419		16708
3. медленно реализуемые активы.	19191	19130		14914		17322
4. трудно реализуемые активы.	82597	88466		86467		91653
баланс.	105289	113648		115314		130140
пассив	На 01.01.96.		На 01.01.97.		На 01.01.98.		На 01.01.99.
1.наиболее срочные обязательства.	13827		14886		11971		13684
2.краткосрочные пассивы.	6373		3730		9898		9950
3.долгосрочные пассивы.	-		440		453		-
4.постоянные пассивы.	85089		94592		92992		106542
баланс.	105289		113648		115314		130140

 Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

 А1П1

 А2П2

 А3П3

 А4П4

Как видно из таблицы 6, для оАО мкс первые неравенства не выполняется, т.е. имеют знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом второе неравенство не выполняется только на 01.01.96.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяют выяснить текущую ликвидность (сроки до трех месяцев). Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Таким образом, данные таблицы 6. свидетельствуют о нормальной текущей ликвидности, что свидетельствует о нормальной платежеспособности за анализируемый период. Несопоставимость отношения п1 и а1 знаку зафиксированному в оптимальном варианте объясняется следующими вышеуказанными причинами: тем, что по законодательству РФ и договору с банком предприятиям запрещается иметь в кассе предприятия большие наличные денежные суммы , а также в условиях рыночной экономики предприятия должны стремится рационально использовать свободные денежные средства и поэтому денежные средства с расчетного счета оАО мкс находятся в постоянном обороте. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Данный вид прогноза является приближенным, но по данным таблицы 6. можно увидеть, что перспективная ликвидность является высокой, что говорит о высокой будущей платежеспособности оАО мкс.

Таким образом возникает такая ситуация, при которой предприятие может погасить свои долги, но не в кратчайший срок, а в более долгосрочной перспективе.

1.4.3.Анализ финансовых коэффициентов.

 Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.

Система относительных финансовых коэффициентов по экономическому смыслу может быть подразделена на ряд характерных групп:

-показатели оценки рентабельности предприятия

-показатели оценки деловой активности

-показатели оценки рыночной устойчивости

-показатели оценки ликвидности активов баланса как основы платежеспособности.

Оценка рентабельности предприятия.

Показатели оценки рентабельности предприятия - характеризуют прибыльность работы предприятия и рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам или объему реализации.

Показатели рентабельности являются наиболее обобщенной характеристикой эффективности хозяйственной деятельности. В зависимости от базы сравнения различают рентабельность всего капитала, производственных фондов. собственного капитала и т.д.

1) Коэффициенты рентабельности всего капитала показывают, сколько балансовой или чистой прибыли получено на 1000 рублей стоимости имущества:

Балансовая прибыль

Общая рентабельность капитала= ______________________ х 100% (1)

Стоимость имущества

Чистая прибыль

Чистая рентабельность капитала = ____________________ х 100% (2)

Стоимость имущества

 .

2) Коэффициенты эффективности использования собственных средств отражают долю балансовой или чистой прибыли в собственных средствах предприятия:

Общая рентабельность Балансовая прибыль

собственного капитала = _____________________ х 100% (3)

Собственные средства

Чистая рентабельность Чистая прибыль

собственного капитала = ______________________х 100% (4)

 Собственные средства

Рентабельность собственного капитала показывает, сколько прибыли получено с каждой 1000 рублей, вложенной собственниками предприятия. Этот показатель характеризует эффективность использования инвестированного акционерного капитала и служит важным критерием оценки уровня котировки акций. Коэффициент позволяет оценить потенциальный доход от вложения средств в ценные бумаги различных предприятий.

 Коэффициент общей рентабельности предприятия сравнивается с коэффициентом общей рентабельности собственных средств. Разность этих показателей характеризует привлечение внешних источников финансирования.

3) Рентабельность производственных фондов исчисляется отношением суммы прибыли к стоимости основных средств и материальных оборотных средств:

Общая рентабельность балансовая прибыль

производственных фондов=___________________________ х100%  (5)

Основные средства + материальные

оборотные средства

 

Чистая рентабельность чистая прибыль

производственных фондов =_________________________ х 100% (6)

Основные средства + материальные

 оборотные средства

В российской практике имеет большое значение именно эти показатели, так как отражают долю прибыли на каждую тысячу производственных фондов.

4) Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов (фондорентабельность):

Балансовая прибыль

Общая фондорентабельность= ____________________________________ х 100% (7)

Средняя за период величина основных

средств и прочих внеоборотных активов

Чистая прибыль

Чистая фондорентабельность= ____________________________________ х 100% (8)

Средняя за период величина основных

средств и прочих внеоборотных активов

 Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящийся на единицу стоимости средств. Рост этого показателя свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов товарно-материальных ценностей, затоваренности готовой продукцией в результате снижения спроса, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств

5) Рентабельность продаж (различие этих показателей в числителе формул, т.е. в финансовых результатах, отражающих определенную сторону хозяйственной деятельности):

 

Чистая прибыль на Чистая прибыль предприятия

1000 рублей выручки =_________________________________х100% (9)

Выручка от реализации

Прибыль от реализации прибыль от реализации продукции

Продукции на =__________________________________ х100% (10)