Навигация
П (Д) пр = ( К с.пр. * ( С кр.зм. – С д.б.) * Т ) \ ( 360*100 + С д.б. * Т ) ;
44703
знака
0
таблиц
1
изображение
1. П (Д) пр = ( К с.пр. * ( С кр.зм. – С д.б.) * Т ) \ ( 360*100 + С д.б. * Т ) ;
де П (Д) пр – премія (дисконт) для форвардного курсу продажу;
К с.пр. – спот-курс продажу;
П (Д) пр = ( 2,094 (60 – 25)*60 ) \ ( 360*100 + 25*60 ) = 0,1173
( + 1173 пунктів ) – премія .
1. П (Д) пр = ( К с.куп. * ( С д.зм. – С кр.б.) * Т ) \ ( 360*100 + С кр.б. * Т ) ;
де П (Д) пр – премія (дисконт) для форвардного курсу продажу;
К с.куп. – спот-курс купівлі;
П (Д) пр = ( 2,051 (45 – 33)*60 ) \ ( 360*100 + 33*60 ) = 0,0039
( + 39 пункт ) – премія .
Форвардна маржа = 52- 1374
Курс “аутрайт” USD\UAH :
курс купівлі 2,238+0,1173= 2,3553
курс продажу 2,261+ 0,0039=2,2649
Ринкові курси на момент розрахунку по форвардній угоді на 01.11.1998 рокукурс купівлі 3,391
курс продажу 3,458.
Результати форвардної угоди:
при купівлі (2,3553-3,391)*400000,00 USD = - 414280,00 грн. – додаткова економія.
при купівлі (2,2649-3,458)*400000,00 USD = - 477240,00 грн. – додаткові витрати.
Отже за таких обставин вигідно купувати долари, ніж їх продавати.
Завдання 4 . Провести необхідні розрахунки для визначення ефективності угод репорт і депорт для доларів США за українські гривні, укдадених – 01.07.1998 року; 01.08.1998 року; 01.09.1998 року.
Визначити додаткову економію або додаткові витрати, що виникають в результаті порівняння із ринковими курсами на дату завершення свопу курсів форвард, звфіксованих в угодах. Зробити висновки.
УГОДА РЕПОРТ – це продаж валюти на умовах “спот” і одночасна купівля на умовах”форвард”.
4.1. На 01.07.1998 року курс продажу “спот” становить 2,094 UAH за 1 USD.
400000,00 USD * 2,094 = 837600,00 грн.
На 01.07.1998 року 2-х місячний курс купівлі “форвард” становить 2,1884 UAH за 1 USD.
400000,00 USD * 2,1884 = 875360,00 грн.
Отже , угода репорт в даному випадку є ефективною ,тому, що хоча прямі витрати є 37760,00 грн. , але через 2 місяці цю ж саму суму можна буде купити ще дорожче : 400000,00 USD * 2,25 = 900000,00 грн. А це з покриттям витрат прямих становить ще й 24640,00 грн. прибутку.
4.2. На 01.09.1998 року курс продажу “спот” становить 2,261 UAH за 1 USD.
400000,00 USD * 2,261 = 904400,00 грн.
На 01.09.1998 року 2-х місячний курс купівлі “форвард” становить 2,3553 UAH за 1 USD.
400000,00 USD * 2,3553 = 942120,00 грн.
Отже , угода репорт в даному випадку є ефективною ,тому, що хоча прямі витрати є 37720,00 грн. , але через 2 місяці цю ж саму суму можна буде купити ще дорожче : 400000,00 USD * 3,428 = 1371200,00 грн. А це з покриттям витрат прямих становить ще й 429080,00 грн. прибутку.
УГОДА ДЕПОРТ – це купівлі валюти на умовах “спот ” і одночасний продаж на умовах”форвард”.
4.3. На 01.07.1998 року курс купівлі “спот” становить 2,051 UAH за 1 USD.
400000,00 USD * 2,051 = 820400,00 грн.
На 01.07.1998 року 2-х місячний курс продажу “форвард” становить 2,0992 UAH за 1 USD.
400000,00 USD * 2,0992 = 839680,00 грн.
Отже , угода репорт в даному випадку є не ефективною ,тому, що хоча прямі прибутки і склали є 19280,00 грн. , але через 2 місяці цю ж саму суму можна буде продати ще дорожче : 400000,00 USD * 2,25 = 900000,00 грн. А це з покриттям прямих прибутків складе ще й 60320,00 грн. збитків.
4.4. На 01.09.1998 року курс купівлі “спот” становить 2,238 UAH за 1 USD.
400000,00 USD * 2,238 = 895200,00 грн.
На 01.09.1998 року 2-х місячний курс продажу “форвард” становить 2,2649 UAH за 1 USD.
400000,00 USD * 2,2649 = 905960,00 грн.
Отже , угода репорт в даному випадку є не ефективною ,тому, що хоча прямі прибутки і склали є 10760,00 грн. , але через 2 місяці цю ж саму суму можна буде продати ще дорожче : 400000,00 USD * 3,428 = 1371200,00 грн. А це з покриттям витрат прямих прибутків складе ще й 465240,00 грн. збитків
Висновок : з приведених вище розрахунків виходить , що угоди репорт в данний проміжок часу є набагато вигіднішими за угоди депорт.
Завдання 5 . Виконати необхідні розрахунки для визначення ефективності опціонних угод на купівлю і продаж доларів США за українські гривні , укладених 01 числа кожного місяця розрахункового періоду, якщо власник опціону при його купівлі сплачує продавцю премію в розмірі 0,04 UAH за 1 USD.
ФОРВАРДНИЙ ОПЦІОН (OPTION) — це контракт, укладений між двома контрагентами, один із яких виписує і продає опціон (при цьому він є продавцем опціону), а іншої купує його й одержує право протягом обговореного в умовах опціону терміну або купити за фіксованою ціною визначену суму іноземної валюти в продавця опціону (у випадку валютного опціону на покупку), або продати визначену суму валюти продавцю опціону (опціон на продаж). Таким чином, особливість опціону полягає в тім, що в угоді купівлі-продажу покупець здобуває не титул власності (тобто іноземну валюту), а право на її придбання. При цьому покупець опціону виплачує продавцю своєрідні комісійні, котрі іменуються премією. У цій угоді продавець контракту приймає на себе визначені обов'язки ( чипродати купити визначену суму валюти) у залежності від умов опціону. Покупець же опціону одержує право чи купити продати визначену суму валюти.
5.1. Опціонна угода укладена 01.07.1998 року на купівлю і продаж доларів США за українські гривні .
Сума валюти 400000,00 USD.
Курс обміну – 2,0647 .
Дата завершення опціонного періоду – 01.09.1998 року.
Премія – 0,04 UAH за 1 USD.
Рішення :
400000,00 * 2,0647 + 400000,00*0,04 = 841880,00 грн.
Курс обміну на 01.09.1998 року складає 2,25.
400000,00 * 2,25 = 900000,00 грн.
841880,00 – 900000,00 = 58120,00 грн.
Отже, для власника опціону ця угода є вигідною він одержить прибуток 58120,00 грн., на цю ж суму отримає збитків продавець.
5.2. Опціонна угода укладена 01.09.1998 року на купівлю і продаж доларів США за українські гривні .
Сума валюти 400000,00 USD.
Курс обміну – 2,25 .
Дата завершення опціонного періоду – 01.11.1998 року.
Премія – 0,04 UAH за 1 USD.
Рішення:
400000,00 * 2,25 + 400000,00*0,04 = 916000,00 грн.
Курс обміну на 01.09.1998 року складає 3,428.
400000,00 * 3,428 = 1371200,00 грн.
900000,00 – 1371200,00 = - 471200,00 грн.
Отже, для власника опціону ця угода є вигідною він одержить прибуток 471200,00 грн., на цю ж суму отримає збитків продавець.
Висновок: ефективність опціонної угоди залежить від коливання валютного курсу. Чим більше підвищення курсу, тим вигіднішою стає опціонна угода для власника опціону.
Л І Т Е Р А Т У Р А
1. Інструкція з організвції емісійно-касової роботи в установах банків України. Затверджено Постановою Правління Національного банку України № 129 від 07.07.1994 року .
2. Банківська енциклопедія під редакцією д.ек.н.професора Мороза А.М.
3. Банківська справа під редакцією д.ек.н.професора Лаврушина О.І. Москва “Фінанси та статистика” 1999 рі
Похожие работы
... кредитний ризик за кожною кредитною операцією і зважує його на встановлений коефіцієнт резервування: Табл. 1.2.7.1. «Визначення відсотку резервування» Категорія кредитної операції Коефіцієнт резервування "Стандартна" 2% "Під контролем" 5% "Субстандартна" 20% "Сумнівна" 50% "Безнадійна" 100% Для врахування ризику кра ...
... Перевага тому чи іншому методу перерахунку балансу надається в залежності від конкретних умов, обсягів операцій і перспектив коливань валютних курсів. Основою керування валютним ризиком є чітке визначення його кількісних характеристик, що дає можливість банкам і корпораціям застосувати селективне керування, тобто страхувати тільки неприйнятний валютний ризик – ризик, імовірність настання якого ...
... організаційно-технічної точки зору валютний ринок є сукупністю комунікаційних систем, що зв'язують між собою банки різних країн, що здійснюють міжнародні розрахунки і інші валютні операції. 2. Механізм функціонування міжнародного валютного ринку на сучасному етапі глобалізації світової економіки 2.1. Обсяги та структура валютних операцій Сучасний валютний ринок являє розгалужену систему ...
... експортерів, сприяння реалізації інноваційних проектів і проектів з розвитку енергозберігаючих технологій; РОЗДІЛ 3 ЗАХОДИ ЩОДО ДЕМПФІНУВАННЯ ТА ПОДОЛАННЯ НАСЛІДКІВ СВІТОВОЇ БАНКІВСЬКОЇ ФІНАНСОВОЇ КРИЗИ В УКРАЇНІ 3.1 Основні важелі та шляхи демпфінування у вітчизняній практиці Аналіз ефективності пропозицій по основним важелям та шляхам демпфінування у вітчизняній практиці наслідків ...
0 комментариев