Рынки поставщиков
Решения о методах стимулирования
Подготовка воды, соли и другого сырья
Приобретение и эксплуатация основных фондов. Место расположение АО «Турецкий батон»
Час. х 253 дня – ( 8 х 253 х 0, 12 ) = 1781 час
Определение финансово – экономических показателей проекта
Транспортные средства
Денежные потоки для финансового планирования
Приток наличностей
Кумулятивная
чистая
Коэффициент устойчивости проекта ( K у )
Навигация
Денежные потоки для финансового планирования
Инвестиционный анализ проекта (хлебо-булочной)
65033
знака
24
таблицы
0
изображений
8.6. Денежные потоки для финансового планирования.
Основным условием для осуществления проекта являются положительные значения кумулятивной ( накопленной ) кассовой наличности на любом шаге расчета. Если на некотором шаге сальдо реальных денег становится отрицательным, это означает, что проект в данном виде не может быть осуществлен независимо от значений интегральных показателей эффективности. На основании данных, полученных ранее составляем таблицу денежных потоков для финансового планирования
( табл.18 ).
Таблица 8.18.
Таблица денежных потоков финансового планирования ( тыс. руб. ). Первый год реализации проекта
Этапы и годы реализации проекта
Строительство и пуско-наладка Освоение мощностей
Статьи. Всего Первый год по месяцам
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
1. Приток наличностей
( стр. 1. 1. + 1. 2. ) 2962,5 540, 0 172, 5 225 225 225 225 225 225 225 225 225 225
1.1.Источники
ф инансирования
( стр. 1 табл. 15 ) 600,0 540.0 60.0 - - - - - - - - - -
1.2.Выручка
( стр. 3 табл. 17 ) 2362 5 112.5 225 225 225 225 225 225 225 225 225 225
2. Отток наличностей 2409.75 532,0 153, 9 228, 56 166, 14 166, 14 166, 14 166, 14 166, 14 166, 14 166, 14 166,14 166,14
( стр. 2.1. + стр. 2.2.
+ стр. 2.3. + стр. 2.4. )
2.1.Общие
инвестиции
( стр. 4 табл. 14 ) 658, 76 532, 0 64, 34 62, 42 - - - - - - - - -
2.2.Издержки
производст ва и сбыта
без амортизации
( стр. 4.1. табл. 17 ) 1750, 99 - 89, 59 166.14 166, 14 166, 14 166, 14 166, 14 166, 14 166, 14 166, 14 166, 14 166,14
2.3.Налоги
( стр. 7 табл. 17 ) - - - - - - - - - - - - -
2.4.Дивиденды
( 30 % годовых,
начиная с
третьего года
реализации
проекта - - - - - - - - - - - - -
3. Сальдо
( стр.1 – стр. 2 ) 8, 0 18.57 - 3, 56 58, 86 58, 86 58, 86 58, 86 58, 86 58, 86 58, 86 58, 86 58, 86
4. Кумулятивная
кассовая наличность
( стр. 3 с нарастаю –
щим итогом ) 8, 0 26,57 23, 01 81, 87 140, 73 199, 59 258, 45 317, 31 376, 17 435, 03 493 ,89 552,75
Окончание таблицы 8.18.
Таблица денежных потоков финансового планирования ( тыс. руб. ).
Второй и последующие годы реализации проекта
Этапы и годы реализации проекта
Полная производственная мощность
Статьи 2 3 4 5
1. Приток наличностей
( стр. 1. 1. + 1. 2. ) 2700 2700 2700 2700
1.1.Источники
финансирования
( стр. 1 табл. 15 ) - - - -
1.2.Выручка
( стр. 3 табл. 17 ) 2700 2700 2700 2700
2. Отток
наличностей 2173,68 2222,67 2271,65 2369,63
( стр. 2.1. + стр. 2.2.
+ стр. 2.3. + стр. 2.4. )
2.1. Общие
инвестиции
( стр. 4 табл. 14 ) - - - -
2.2.Издержки
производства
и сбыта
без амортизации
( стр. 4.1. табл. 17 ) 1993,68 1993,68 1993,68 1993,68
2.3.Налоги
( стр. 7 табл. 17 ) - 48,99 97,97 195,95
2.4.Дивиденды
( 30 % годовых,
начиная с
второго года
реализации
проекта 180,0 180,0 180,0 180,0
3. Сальдо
( стр.1 – стр. 2 ) 526,32 477,33 428,3 330,37
4. Кумулятивная
кассовая наличность
( стр. 3 с нарастаю – 1079,07 1556,4 1984,75 2315,12
щим итогом )
Дивиденды учредителям АО устанавливаем в размере 30 % годовых. По решению учредителей дивиденды в первый и второй год реализации проекта не выплачиваются.
Из таблицы 18 видно, что кумулятивная кассовая наличность имеет положительные значения на всех шагах расчета. Это подтверждает финансовую осуществимость проекта.
8. 7. Модель дисконтированных денежных потоков.
Цены. Расчет чистой текущей стоимости в пределах расчетного периода производим в базисных ценах, что соответствует этапу определения возможностей.
Норма дисконта ( Е = 0,35 ). Норму дисконта принимаем из следующих соображений:
- норма прибыли удовлетворяющая акционеров - 30%;
- премия на риск - 5%.
За точку приведения ( t 0 ) разновременных затрат и результатов принимаем конец второго месяца реализации проекта ( то есть момент выхода предприятия на проектную мощность ).
В этом случае коэффициент дисконтирования рассчитываем по формуле :
1
α t =
t - 1
( 1 + Е )
где α t – коэффициент дисконтирования ;
Е – норма дисконта ;
ι – номер шага расчета.
Расчет чистой текущей стоимости сведен в таблицу 19.
Таблица 19.
Модель дисконтированных денежных потоков по годам реализации проекта (тыс.руб.)
Годы и этапы реализации проекта
Статьи Освоение Полная производственная мощность Ликвидация
мощностей
1 2 3 4 5 6
Похожие работы
... вести переговоры с западными банками о вложении средств в серьёзные лизинговые проекты на территории России[8]. 2.ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЛИЗИНГА ДЛЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ПО ПРОИЗВОДСТВУ ХЛЕБА- ПЕКАРНИ "РУССКИЙ ХЛЕБ" 2.1 Разработка инвестиционного проекта с использованием бизнес - планирования для хлебо - пекарни "Русский хлеб" Для получения необходимых средств ...
... (8.13) составит: 325,35 тыс. р. 8.4 Расчет годового экономического эффекта и показателей рентабельности капиталовложений Годовой экономический эффект, обусловленный внедрением проекта реконструкции линии производства формового хлеба путем установки дополнительной тестомесильной машины и модернизации существующего и вновь установленного оборудования, составит где Ен - нормативный ...
... из опытных специалистов. Опыт показывает, что расплата за некачественный бизнес-план слишком высока и не оправдывает сэкономленных при его составлении средств.РАСЧЕТ РЕАЛЬНОГО ПРОЕКТА ОРГАНИЗАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЯ БИЗНЕС-ПЛАН по организации в 1995 году дополнительных рабочих мест для производства хлеба высших сортов общество с ограниченной ответственностью производственное предприятие "Стеллар" ...
... Дело и Сервис», 2004. - 336 с. 9. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие//Под ред. О.В.Ефимовой, М.В. Мельник. – 2-е изд., испр.– М.: Изд-во ОМЕГА-Л, 2006. – 408 с. 10. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие Мельник М.В., Герасимова Е.Б. М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2008. - 192 с. 11. Бланк И. А. Энциклопедия финансового менеджера. [В 4 томах]. ...
0 комментариев