Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия

2.6. Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия

Пассивы фирмы, т.е. источники её финансирования состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных заемных средств, кредиторской задолженности. Обобщенно источники подразделяются на собственные и заемные.

Таблица 2.6.1

Оценка состава и структуры источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество дается на основании таблицы 2.6.1.

Из приведенного в таблице анализа видно, что источники средств предприятия в течение 2002 года уменьшились, в основном это произошло за счет заемного капитала, доля которого снизилась с 67 до 64 %.

В свою очередь в составе заемного капитала произошло увеличение за счет средств, приравненных к собственным, удельный вес которых вырос с 7 до 29 %. Как известно к таким средствам относятся: «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления», «Резервы предстоящих платежей». На данном предприятии это «Фонды потребления» которые формируются за счет отчислений от прибыли. Уменьшилась кредиторская задолженность, доля которой снизилась с 60 до 34 %.

Таким образом, собственные источники средств для формирования внеоборотных активов уменьшились, но увеличились собственные средства, доля которых выросла до 25%.

Структура пассива баланса отражает стремление фирмы расширять свою торговую деятельность, увеличить товарооборот.

Изменение пассива за три года отражено в таблице 2.6.2.

Таблица 2.6.2. дает представление об изменениях в динамике капитала. В целом за три года источники средств выросли в 1,8 раза, хотя в 2002 году наблюдается замедление роста (-10 %). Изменений в собственном капитале не произошло. Основным источником роста явился заемный капитал, величина которого изменилась в 3,3 раза. В свою очередь в составе заемного капитала наиболее быстрыми средствами росли средства, приравненные к собственным (в 50 раз), в частности фонд потребления, по которым в 2000 году имелся перерасход на 1,2 тысячи рублей.

Таблица 2.6.2.

В то же время росла быстрыми темпами кредиторская задолженность: в 1,7 раз за три года, в 3,3 раза в 2001 к 2000 году. Источники собственных средств уменьшились на 50 % за три года, в то время как собственные оборотные средства имели устойчивую тенденцию роста: в 2 раза за три года.Предприятию следовало бы обратить внимание на снижение производственного потенциала, так как снижение доли источников, направляемых на формирование внеоборотных активов, может сказаться в скором будущем. В конечном итоге это может повлиять на качество торгового обслуживания и на эффективность работы в целом.

Анализ и оценка финансового состояния

В соответствии с Законом РФ «Об акционерных обществах» для оценки финансовой устойчивости акционерных обществ решающую роль приобретает показатель чистых активов (ЧА).

ЧА = еA-еO,

где А- активы,

О – обязательства

На начало 2002 года:

еA= 35,0+220,2 = 255,2 тыс. руб.

еO= 147,7-16,8 = 130,9 тыс. руб.

ЧА = +124,3 тыс. руб.

Составим таблицу по данным за три года.

Таблица 3.1.

Расчет чистых активов за 2000-2002гг.

Данные анализа показывают устойчивый рост чистых активов. Эти показатели совпадают с показателями реального собственного капитала. Основным исходным показателем устойчивости финансового состояния служит разница реального собственного и уставного капитала.

Таблица 3.2.

Прирост собственного капитала после образования организации составил 42 тысячи рублей. То есть, выполняется минимальное условие финансовой устойчивости организации, т.к. имеется в наличии собственный реальный капитал.