Акционирование государственных предприятий

3.3. Акционирование государственных предприятий

Первым решительным шагом правительства в этом направлении стал широко известный Указ Президента РФ от 1 июля 1992 г. № 721 о принудительном акци­онировании федеральных предприятий. Хотя качество проработки типовых документов и умышленная примитивизация ряда процедур акционирования вряд ли могут быть оценены очень, высоко, тем не менее сам факт ускоренного преобразования около 6 тыс. пред­приятий в АО был во многом оправдан следующими соображениями:

— выпуск ваучеров в условиях возможного инве­стиционного кризиса в сфере приватизации рассмат­ривался ГКИ как важный канал подкачки инвестици­онного спроса со стороны населения, и в этом смысле акционирование значительного числа предприятий и эмиссия их акций были необходимы для обеспечения адекватного инвестиционного предложения;

— акционерная форма собственности (даже без сме­ны собственника) казалась более приемлемой для со­здания условий эффективного привлечения и перелива капитала между экономическими агентами в ситуации кризиса источников финансирования (собственной при­были, бюджета, банковских кредитов).

Работа по акционированию крупных госпредпри­ятий началась практически сразу после вступления в силу Указа № 721.

Таблица 2. Итоги акционирования государственных предприятий в Российской Федерации к 1 июля 1994г.

 Если к 1 января 1993 г. в реестр предприятий, подлежащих обязательному акционированию, было включено 4978 предприятий, а зарегистрировано как акционерное об­щество 674, то к 1 июля 1994 г. эти показатели со­ставили соответственно 7129 и 4368. Всего же к 1 июля 1994 г. было зарегистрировано в качестве АО свыше 20 тыс. бывших государственных предприятий с совокуп­ным уставным капиталом 1,1 трлн рублей (старые балансовые цены), а в разных стадиях акционирования находилось и было включено в общероссийский реестр акционируемых предприятий более 30 тыс. предпри­ятий с оценочным уставным капиталом более 1,3 трлн рублей. Важно отметить, что около 23 тыс. из этих предприятий включились в процесс акционирования добровольно. Таким образом, чисто формально пред­ложение в рамках массовой приватизации было подго­товлено неплохо.

Безусловно, в перспективе значительная часть паке­та акций работников перейдет в руки "внешних" ин­весторов. Тем не менее любой промежуточный этап между моментом первич­ного распределения акций и появлением серьезного акционера — обладателя крупного пакета является не­сомненным препятствием для эффективного управле­ния АО со всеми вытекающими последствиями. В этом смысле разумной политикой было бы постепенное ограничение соответствующих прав работников пред­приятий.

3.4. Политика продажи акций. Чековые аукционы

В соответствии с курсом ГКИ на приоритетную поддержку ваучерной приватизации в нормативныхдокументах жестко определена последовательность продажи акций конкретного предприятия: закрытая подписка для работников, продажа акций (именно акций, а не пакетов) на чековом аукционе, и только после этого продажа на инвестиционном конкурсе, из фонда акционирования работников предприятия и иные спо­собы. Все предприятия, принудительно преобразованные в АО, были разделены на пять групп в произволь­ной пропорции, акционирующиеся же добровольно — в зависимости от срока регистрации АО. Для каж­дой группы определялся крайний срок проведения че­ковых аукционов.

Количество акций, подлежащих продаже на чеко­вом аукционе, определялось как разность между об­щим количеством акций, подлежащих продаже за чеки (от 35 до 90% в зависимости от уровня собственности), и количеством акций, продаваемых за чеки по закры­той подписке и должностным лицам администрации на льготных условиях. Позднее была определена еди­ная обязательная квота акций, выставляемых на чеко­вый аукцион, в 29% от общего числа. Первый тип заявки — без указания минимума акций за 1 чек — должен удовлетворяться полностью, второй — с ука­занием предельной цены — в зависимости от спроса на акции. С учетом опыта проведения первых аукци­онов была также предусмотрена возможность дробле­ния номинала акции для удовлетворения всех заявок первого типа.

Несмотря на довольно жесткое законодательство, в течение всего срока проведения аукционов сохраня­лись такие негативные тенденции, как сопротивление властей в ряде регионов (по данным Аналитического центра администрации Президента РФ, в 1993 г. в 30—40% регионов было реализовано менее 3% че­ков, а 10 регионов обеспечивали 50% продаж всех акций) и отраслевых министерств.

Первые восемь показательных чековых аукционов прошли в декабре 1992 г. в Москве, Санкт-Петербурге, Владимире, Нижнем Новгороде и ряде других горо­дов. Всего же в декабре 1992 г. — июне 1994 г. в 86 регионах России на чековых аукционах были выстав­лены акции более 15 тыс. предприятий с суммарным уставным капиталом более 1,1 трлн. рублей и с числом занятых свыше 17 млн. человек, или почти 2/3 занятых в промышленности.

Таблица 3. Результаты чековых аукционов в Российской Федерации по месяцам, к 1 июля 1994г.

В сре­днем на аукционы выставлялось 18,9% акций каждого предприятия (против 29 по закону), всего же за чеки продавалось — с учетом закрытой подписки — в сред­нем 71% акций (против положенных 80%).

Уставный капитал самих АО, акции которых выно­сились на чековые аукционы, колеблется от 1—2 млн. до 30 млрд. рублей (РАО "Норильский никель"), при среднем по России около 100 млн. рублей. Не меньший разброс характерен и для доли уставного капитала, выносимой на аукцион: минимум 3%, как АО "Строи­тель" во Владивостоке, и максимум 60%, как АО "Свердловскдорстрой".

По оценкам ГКИ, максимальным спросом пользо­вались (до появления акций ТЭК) акции отдельных предприятий машиностроения, пищевой, табачной, ме­бельной, деревообрабатывающей отраслей, гостиниц, предприятий в наиболее "престижных" регионах, а также крупнейших (в расчете на ликвидность их акций) и небольших (в расчете на скорейшее установление контроля). При этом наблюдался очень заметный разброс курсов в зависимости от региона при среднем взвешенном по всем аукционам в 1,8.

Наиболее дешевые акции были типичны для ау­кционов провинциальных предприятий (до 405 ты­сячерублевых акций за 1 чек), а рекорды по наиболее дорогим акциям ставили мелкие столичные пред­приятия в центре города. В среднем же отмечена прямо пропорциональная зависимость между ко­личеством выставляемых акций (соответственно раз­мером уставного капитала предприятия) и аук­ционным курсом.

Анализ "отраслевой структуры" чеков, вложенных через чековые аукционы, показывает, что 70% из них приходится на предприятия восьми отраслей: ма­шиностроение (11,4%), металлургия (11,1%), химическая промышленность (10,5%), нефте- и газодобыча (9,1%), нефтепереработка (8,9%), электроэнергетика (8,1%), почта и связь (5,8%), транспортное маши­ностроение (5,0 %).

Главным результатом приватизации явилось то, что в России возникла принципиально новая система собственности, которая должна обеспечить повышение эффективности производства и подлинную демократизацию общества.

Литература:

1. Гайдар Е. Экономические реформы и иерархические структуры.

2. Журавская Е. Приватизация в России: законодательство и реальный процесс.

3. Михайлов С. О некоторых итогах приватизации в 1993 г.

4. Радыгин А. Реформа собственности в России.

Похожие работы

Государственные ценные бумаги: сущность и значение

Скачать

189278

10

5

... выпуск государственных ценных бумаг Правительством и местными исполнительными органами республики, а также Национальным банком Казахстана. По экономическому содержанию государственные ценные бумаги, как и корпоративные облигации, являются долговыми. Большинство из упомянутых и, в сущности, известных в мировой практике ценных бумаг удостоверяют собой право их собственников требовать выплаты денег ...

Сущность и значение банковского кредита в современных экономических условиях

Скачать

59267

0

0

... -хозяйственной деятельностью составляет основу в кредитной политике банка. Сложность этой проблемы очевидна, но без ее решения невозможна активизация банковского кредитования хозяйства. Данная работа посвящена определению сущности и значения кредита в современных условиях. Итак, мы видим значимость в наших условиях вопроса, связанного с кредитованием, рассмотрение которого начнем с установления ...

Перестрахование, его сущность и значение

Скачать

27911

1

0

... страхового рынка является сокращение некогда всеобъемлющих гарантий, предоставляемых системой государственного соцстрахования и соцобеспечения. Сегодня отсутствие гарантий должно восполняться различными формами личного страхования. ПЕРЕСТРАХОВАНИЕ, ЕГО СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ Одним из видов страхования является перестрахование. Перестрахование позволяет компенсировать колебания и сокращать ...

Приватизация на Украине на примере анализа экономической и финансовой деятельности предприятия

Скачать

128436

18

2

... уменьшения затрат на производство, а, следовательно, и увеличения его экономической эффективности. 2.3. Основные технико-экономические показатели работы Ялтинского городского молочного завода. Основными показателями, характеризующими производственную деятельность предприятия, являются: товарная продукция, выпуск товарной продукции на 1 т перерабатываемого сырья, производство товаров народного ...