Навигация
Пример рейтинговой оценки
51884
знака
12
таблиц
1
изображение
2.3. Пример рейтинговой оценки.
Ниже приводится один из вариантов рейтинговой оценки. В рассматриваемом варианте цель рейтинговой оценки - дать представление об относительной будущей эффективности возможных инвестиционных вложений (например, по заказу крупной финансовой корпорации).
В приводимом примере при составлении рейтинговой котировки используется десятифакторная модель, структурированная по двум основным аспектам, определяющим успешность функционирования предприятия -(1) эффективности хозяйственной деятельности(пять факторов) и (2) финансовой стабильности (пять факторов). При составлении этой модели учитывается специфика нынешнего положения большинства российских предприятий. Так, модель учитывает перманентный кризис неплатежей в экономике и, как следствие:
- ”вес” показателей ликвидности и, особенно, абсолютной ликвидности, является большим, нежели этого можно было бы ожидать при применении аналогичной рейтинговой котировки предприятий в странах Запада. Это обуславливается той приоритетностью, которую имеет платежеспособность предприятий в сегодняшних условиях нашей страны по сравнению с показателями прибыльности.
- абсолютные стандарты/нормы требований к показателям ликвидности и чистого оборотного капитала понижены по сравнению с нормами, принятыми на Западе. Так, текущая ликвидность, равная 1,3 , оценивается по нашей шкале на ”хорошо”. Вместе с тем повышены требования к общей платежеспособности предприятия. Это обуславливается неразвитостью ипотечного финансирования в нашей стране и,как следствие, препятствий для использования недвижимости и основного капитала, приобретенного за счет собственных средств, в качестве залогового обеспечения кредита.
Также при составлении итоговой таблицы нами учитывается фактор тренда отдельных показателей эффективности деятельности и финансовой стабильности.
Ниже приводится алгоритм рейтинговой оценки предприятий региона Х на предмет прогнозной окупаемости инвестиций в развитие бизнеса. Объектом рейтинговой оценки являются компании двух отраслей:
1) Угледобыча ( 8 шахт)
шахта “А”
шахта “Б”
шахта “В”
шахта “Г”
шахта “Д”
шахта “Е”
шахта “Ж”
шахта “З”
2) Лесная промышленность (6 лесоперерабатывающих комбинатов - ЛПК)
ЛПК 1
ЛПК 2
ЛПК 3
ЛПК 4
ЛПК 5
ЛПК 6
Ранг (рейтинг) предприятий определяется на основе расчета их итогового балла в результате оценки. Итоговый балл отдельного предприятия выводится по формуле:
ИБ = Е (БiВi), где
ИБ - итоговый балл предприятия по результатам рейтинговой оценки
Бi - балл (количественная оценка) предприятия по i-ому показателю хозяйственной деятельности, включаемому в модель составления рейтинга
Вi - “вес” i-го показателя, присвоенный ему при включении в модель проведения рейтинговой оценки
Е (БiВi) - сумма произведений баллов отдельных показателей рейтинговой оценки и их весов, в результате определяющих величину итогового балла
Методологически проведение рейтинговой оценки начинается с выбора показателей, включаемых в модель и присвоения им “весов”, учитывающих относительную существенность того или иного показателя как фактора состояния бизнеса компании.
Таблица 2 “Показатели, включаемые в модель рейтинговой оценки”.
| Показатели | “Веса” показателей |
| 1) Эффективность хозяйственной деятельности: * Рентабельность продукции (балансовая прибыль/объем реализации) *Балансовая прибыль на 1 руб. совокупных активов * Балансовая прибыль к собственным средствам * Доля износа основных средств в первоначальной стоимости * Балансовая прибыль к величине оборотных средств Итого (сумма весов) 2. Финансовое состояние: *Коэффициент текущей ликвидности (оборотные активы/краткосрочные обязательства) * Коэффициент срочной ликвидности ( (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность)/краткосрочные обязательства) * Коэффициент абсолютной ликвидности ((денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)/краткосрочные обязательства) * Отношение чистого оборотного капитала (разницы оборотных средств и краткосрочных обязательств) к объему реализации за отчетный период * Доля собственных средств в совокупных пассивах (валюте баланса) Итого: (сумма весов) | 1,5 1 0,7 0,5 0,3 4 0,8 0,8 1,5 0,5 0,4 4 |
После этого составляется балльная шкала абсолютных значений отдельных показателей. Допустим, значения показателей могут оцениваться по пятибалльной шкале:
- ”хорошо” (хор.) - 2 балла
- ” удовлетворительно”(уд.) - 1 балл
- ” в районе предельно допустимого значения”(пред.) - 0
- ”неудовлетворительно” (неуд.)- (-1) балл
-”крайне неудовлетворительно”(кр.неуд.) -(- 2) балла
В соответствии с этим возможные абсолютные значения отдельных показателей “разбиваются” на пять интервалов.
Таблица 3 "Балльная шкала параметров рейтинговой оценки"
| Показатели/ оценка | хорошо (2) | удовлетворительно (1) | в районе предельно допустимого значения (0) | неудовлетворительно (-1) | крайне неудовлетворительно (-2) |
| Рентабельность продукции | >0,2 | 0,05-0,2 | 0-0,05 | -0,2—0 | <-0,2 |
| Балансовая прибыль к валюте баланса | >0,15 | 0,05-0,15 | 0-0,05 | -0,1-0 | <-0,1 |
| Балансовая прибыль к собственным средствам | >0,45 | 0,15-0,45 | 0-0,15 | -0,3-0 | <-0,3 |
| Доля износа основных средств | <0,2 | 0,2-0,3 | 0,3-0,45 | 0,45-0,6 | >0,6 |
| Балансовая прибыль к оборотным средствам | >0,3 | 0,1-0,3 | 0-0,1 | -0,2-0 | <-0,2 |
| Текущая ликвидность | >1,3 | 1,15-1,3 | 1-1,15 | 0,9-1 | <0,9 |
| Срочная ликвидность | >1 | 0,8-1 | 0,7-0,8 | 0,5-0,7 | <0,5 |
| Абсолютная ликвидность | >0,3 | 0,2-0,3 | 0,15-0,2 | 0,1-0,15 | <0,1 |
| Отношение чистого оборотного капитала к объему реализации за отчетный период | >0,22 | 0,12-0,22 | 0-0,12 | -0,11-0 | <-0,11 |
| Доля собственных средств в совокупных пассивах (валюте баланса) | >0,5 | 0,2-0,5 | 0,1-0,2 | 0,03-0,1 | <0,03 |
После этого целесообразно ввести в модель рейтинговой оценки корректировку балльных значений с учетом динамики абсолютных показателей, включаемых в рейтинговую оценку. Как правило, характеристики динамики показателей, в силу их разнообразия, являются качественными, а не количественными, например:
Таблица 4 “ Коэффициенты корректировки баллов с учетом динамики абсолютных значений показателей”
| Динамика абсолютных значений показателей | Коэффициенты поправки на динамику |
| Крайне положительная Положительная Стабильная Отрицательная Крайне отрицательная | +20% +10% 0 -10% -20% |
Корректировка баллов с учетом тренда (динамики) абсолютных значений показателей производится следующим образом. Предположим, предприятие на последнюю отчетную дату имеет коэффициент текущей ликвидности, равный 1,2. По балльной шкале (Таблица 3) это соответствует оценке “удовлетворительно” (балл равен + 1). При этом на протяжении последних четырех кварталов коэффициент текущей ликвидности предприятия неуклонно снижался с 1,5 до итоговой величины 1,2. Динамика данного показателя может быть оценена как “отрицательная” (-10%). Соответственно, без поправки на динамику, “взвешенное” значение показателя, включаемое в расчет итогового балла, составляет 1* 0,8 = 0,8, а с учетом корректировки на динамику 1 * (1-0,1) * 0,8 = 0,72
Таблицы 2,3,4 составляют методологическую основу модели рейтинговой оценки. После того, как модель построена, можно проводить собственно расчеты по данным конкретных предприятий.
Вначале специфицируются абсолютные значения показателей предприятий, включаемые в рейтинговую оценку и, в соответствии с балльной шкалой (Таблица 3) значениям показателей “присваиваются” баллы.
Таблица 5 “ Баллы абсолютных значений показателей рейтинговой оценки по отдельным предприятиям”
Параметры эффективности хозяйственной деятельности.
| Предприятие | Рентабельность продукции | Балансовая прибыль к валюте баланса | Балансовая прибыль к собственным средствам | Доля износа основных средств | Балансовая прибыль к оборотным средствам |
| Угледобыча: 1. шахта “А” 2. шахта “Б” 3. шахта “В” 4. шахта “Г” 5. шахта “Д” 6. шахта “Е” 7. шахта “Ж” 8. шахта “З” Лесная промыш-ленность: 9. ЛПК 1 10. ЛПК 2 11. ЛПК 3 12. ЛПК 4 13. ЛПК 5 14. ЛПК 6 | 0,17 (1) 0,12 (1) 0,02 (0) -0,1 (-1) 0,39 (2) 0,04 (0) 0,25 (2) 0,15 (1) 0,1 (1) 0,4 (2) -0,3 (-2) 0,02 (0) 0,16 (1) 0,09 (1) | 0,06(1) 0,04 (0) 0,008 (0) -0,03 (-1) 0,2 (2) 0,01 (0) 0,08 (1) 0,06 (1) 0,07 (1) 0,3 (2) -0,2 (-2) 0,015 (0) 0,09 (1) 0,06 (1) | 0,22 (1) 0,19 (1) 0,05 (0) -0,1 (-1) 0,55 (2) 0,035 (0) 0,2 (1) 0,16 (1) 0,53 (2) 0,7 (2) -0,88 (-2) 0,05 (0) 0,5 (2) 0,61 (2) | 0,4 (0) 0,55 (-1) 0,32 (0) 0,64 (-2) 0,25 (1) 0,38 (0) 0,23 (1) 0,42 (0) 0,44 (0) 0,15 (2) 0,57 (-1) 0,25 (1) 0,38 (0) 0,52 (-1) | 0,08 (0) 0,05 (0) 0,01 (0) -0,05 (-1) 0,35 (2) 0,015 (0) 0,09 (0) 0,075 (0) 0,08 (0) 0,36 (2) -0,3 (-2) 0,02 (0) 0,12 (1) 0,07 (0) |
Параметры финансового состояния (финансовой устойчивости)
| Предприятие | Текущая ликвидность | Срочная ликвидность | Абсолютная ликвидность | Отношение ЧОК к объему реали-зации за отчетный период | Доля собствен-ных средств в валюте баланса |
| Угледобыча: 1. шахта “А” 2. шахта “Б” 3. шахта “В” 4. шахта “Г” 5. шахта “Д” 6. шахта “Е” 7. шахта “Ж” 8. шахта “З” Лесная промыш-ленность: 9. ЛПК 1 10. ЛПК 2 11. ЛПК 3 12. ЛПК 4 13. ЛПК 5 14. ЛПК 6 | 1,07 (0) 1,06 (0) 1 (0) 0,86 (-2) 0,95 (-1) 0,96 (-1) 1,48 (2) 1,33 (2) 1,1 (0) 1,51 (2) 0,89 (-2) 1,07 (0) 0,94 (-1) 0,96 (-1) | 0,81 (1) 0,75 (0) 0,73 (0) 0,64 (-1) 0,71 (0) 0,68 (-1) 1,06 (2) 0,95 (1) 0,78 (0) 1,12 (2) 0,55 (-1) 0,85 (1) 0,6 (-1) 0,71 (0) | 0,22 (1) 0,14 (-1) 0,16 (0) 0,04 (-2) 0,07 (-2) 0,06 (-2) 0,32 (2) 0,21 (1) 0,11 (-1) 0,35 (2) 0,03 (-2) 0,17 (0) 0,105 (-1) 0,05 (-2) | 0,139 (1) 0,136 (1) 0 (0) -0,326 (-2) -0,059 (-1) -0,112 (-2) 0,9 (2) 0,496 (2) 0,114 (0) 0,376 (2) -0,124 (-2) 0,065 (0) -0,085 (-1) -0,054 (-1)
| 0,27 (1) 0,21 (1) 0,16 (0) 0,3 (1) 0,36 (1) 0,29 (1) 0,4 (1) 0,38 (1) 0,13 (0) 0,43 (1) 0,23 (1) 0,3 (1) 0,18 (0) 0,098 (-1) |
После этого производится корректировка балльных оценок с учетом тренда (динамики) абсолютных показателей за несколько последних отчетных периодов (как правило, кварталов)
Таблица 6 “ Корректировка балльных оценок с учетом динамики абсолютных показателей”.
Параметры эффективности хозяйственной деятельности.
| Предприятие | Рентабельность продукции | Балансовая прибыль к валюте баланса | Балансовая прибыль к собственным средствам | Доля износа основных средств | Балансовая прибыль к оборотным средствам |
| Угледобыча: 1. шахта “А” -балл -динамика -балл с учетом динамики 2. шахта “Б” -балл -динамика -балл с учетом динамики 3. шахта “В” -балл -динамика -балл с учетом динамики 4. шахта “Г” -балл -динамика -балл с учетом динамики 5. шахта “Д” -балл -динамика -балл с учетом динамики 6. шахта “Е” -балл -динамика -балл с учетом динамики 7. шахта “Ж” -балл -динамика -балл с учетом динамики 8. шахта “З” -балл -динамика -балл с учетом динамики Лесная промышлен-ность: 9. ЛПК 1 -балл -динамика -балл с учетом динамики 10. ЛПК 2 -балл -динамика -балл с учетом динамики 11. ЛПК 3 -балл -динамика -балл с учетом динамики 12. ЛПК 4 -балл -динамика -балл с учетом динамики 13. ЛПК 5 -балл -динамика -балл с учетом динамики 14. ЛПК 6 -балл -динамика -балл с учетом динамики | 1 0 (стаб.) 1 1 -10% (отр.) 0,9 0 0 (стаб.) 0 -1 -10% (отр.) -1,1 2 10% (пол.) 2,2 0 -10% (отр.) -0,1 2 0 (стаб.) 2 1 0 (стаб.) 1 1 0 (стаб.) 1 2 20% (кр.пол.) 2,4 -2 -10% (отр.) -2,2 0 0 (стаб) 0 1 -10% (отр.) 0,9 1 0 (стаб.) 1 | 1 0 (стаб.) 1 0 -10% (отр.) -0,1 0 0 (стаб.) 0 -1 -10% (отр.) -1,1 2 0 (стаб.) 2 0 -10% (отр.) -0,1 1 0 (стаб.) 1 1 0 (стаб.) 1 1 10% (пол.) 1,1 2 10% (пол.) 2,2 -2 -10% (.отр.) -2,2 0 0 (стаб.) 0 1 0 (стаб.) 1 1 10% (пол.) 1,1 | 1 0 (стаб.) 1 1 -20% (кр.отр.) 0,8 0 0 (стаб.) 0 -1 -10% (отр.) -1,1 2 0 (стаб.) 2 0 -20% (кр.отр.) -0,2 1 0 (стаб.) 1 1 0 (стаб.) 1 2 10% (пол.) 2,2 2 10% (пол.) 2,2 -2 -20% (кр.отр.) -2,4 0 0 (стаб.) 0 2 0 (стаб.) 2 2 10% (пол.) 2,2 | 0 0 (стаб.) 0 -1 0 (стаб.) -1 0 10% (пол.) 0,1 -2 -10% (отр.) -2,2 1 0 (стаб.) 1 0 0 (стаб.) 0 1 0 (стаб.) 1 0 10% (пол.) 0,1 0 0 (стаб.) 0 2 10% (пол.) 2,2 -1 0 (стаб.) -1 1 0 (стаб.) 1 0 0 (стаб.) 0 -1 0 (стаб.) -1 | 0 10% (пол.) 0,1 0 -10% (отр.) -0,1 0 0 (стаб.) 0 -1 -10% (отр.) -1,1 2 0 (стаб.) 2 0 -10% (отр.) -0,1 0 0 (стаб.) 0 0 0 (стаб.) 0 0 10% (пол.) 0,1 2 10% (пол.) 2,2 -2 -10% (отр.) -2,2 0 0 (стаб.) 0 1 0 (стаб.) 1 0 10% (пол.) 0,1 |
Параметры финансового состояния (финансовой устойчивости)
| Предприятие | Текущая ликвидность | Срочная ликвидность | Абсолютная ликвидность | Отношение ЧОК к объему реализации за отчетный период | Доля собствен-ных средств в валюте баланса |
| Угледобыча: 1. шахта “А” -балл -динамика -балл с учетом динамики 2. шахта “Б” -балл -динамика -балл с учетом динамики 3. шахта “В” -балл -динамика -балл с учетом динамики 4. шахта “Г” -балл -динамика -балл с учетом динамики 5. шахта “Д” -балл -динамика -балл с учетом динамики 6. шахта “Е” -балл -динамика -балл с учетом динамики 7. шахта “Ж” -балл -динамика -балл с учетом динамики 8. шахта “З” -балл -динамика -балл с учетом динамики Лесная промышленность: 9. ЛПК 1 -балл -динамика -балл с учетом динамики 10. ЛПК 2 -балл -динамика -балл с учетом динамики 11. ЛПК 3 -балл -динамика -балл с учетом динамики 12. ЛПК 4 -балл -динамика -балл с учетом динамики 13. ЛПК 5 -балл -динамика -балл с учетом динамики 14. ЛПК 6 -балл -динамика -балл с учетом динамики | 0 -10% (отр.) -0,1 0 10% (пол.) 0,1 0 0 (стаб.) 0 -2 0 (стаб.) -2 -1 0 (стаб.) -1 -1 10% (пол.) -0,9 2 0 (стаб.) 2 2 0 (стаб.) 2 0 0 (стаб.) 0 2 0 (стаб.) 2 -2 0 (стаб.) -2 0 0 (стаб.) 0 -1 0 (стаб.) -1 -1 -10% (отр.) -1,1 | 1 -10% (отр.) 0,9 0 0 (стаб.) 0 0 0 (стаб.) 0 -1 -10% (отр.) -1,1 0 0(стаб.) 0 -1 0 (стаб.) -1 2 0 (стаб.) 2 1 0 (стаб.) 1 0 0 (стаб.) 0 2 0 (стаб.) 2 -1 0 (стаб.) -1 1 10% (пол.) 1,1 -1 0 (стаб.) -1 0 0 (стаб.) 0 | 1 0 (стаб.) 1 -1 0 (стаб.) -1 0 -10% (отр.) -0,1 -2 -10% (отр.) -2,2 -2 -10% (отр.) -2,2 -2 0 (стаб.) -2 2 0 (стаб.) 2 1 0 (стаб.) 1 -1 -10% (отр.) -1,1 2 0 (стаб.) 2 -2 0 (стаб.) -2 0 0 (стаб.) 0 -1 0 (стаб.) -1 -2 -10% (отр.) -2,2 | 1 -10% (отр.) 0,9 1 10% (пол.) 1,1 0 0 (стаб.) 0 -2 0 (стаб.) -2 -1 10% (пол.) -0,9 -2 10% (пол.) -1,8 2 0 (стаб.) 2 2 0(стаб.) 2 0 -10% (отр.) -0,1 2 10% (пол.) 2,2 -2 0 (стаб.) -2 0 0 (стаб.) 0 -1 -10% (отр.) -1,1 -1 -20% (кр.отр.) -1,2 | 1 0 (стаб.) 1 1 10% (пол.) 1,1 0 0 (стаб.) 0 1 0 (стаб.) 1 1 0 (стаб.) 1 1 10% (пол.) 1,1 1 0 (стаб.) 1 1 0 (стаб.) 1 0 0 (стаб.) 0 1 0 (стаб.) 1 1 0 (стаб.) 1 1 0 (стаб.) 1 0 0 (стаб.) 0 -1 -10% (отр.) -1,1 |
Следующей итерацией является “взвешивание” баллов в соответствии с “весами” отдельных показателей, включаемых в расчет рейтинга (см. Таблицу 2).
Таблица 7 “ Расчет “взвешенных” баллов по отдельным показателям, включаемых в рейтинговую оценку”.
Параметры эффективности хозяйственной деятельности.
| Предприятие | Рентабель-ность продукции | Балансовая прибыль к валюте баланса | Балансовая прибыль к собствен-ным средствам | Доля износа основных средств | Балансовая прибыль к оборотным средствам |
| Угледобыча: 1. шахта “А” 1.1.балл с учетом динамики 1.2. “вес” показателя 1.3. “взвешенный” балл (1.1.*1.2.) 2. шахта “Б” 2.1.балл с учетом динамики 2.2. “вес” показателя 2.3. “взвешенный” балл (2.1.*2.2.) 3. шахта “В” 3.1. балл с учетом динамики 3.2. “вес” показателя 3.3. “взвешенный” балл (3.1.*3.2.) 4. шахта “Г” 4.1. балл с учетом динамики 4.2. “вес” показателя 4.3. “взвешенный” балл (4.1.*4.2.) 5. шахта “Д” 5.1. балл с учетом динамики 5.2. “вес” показателя 5.3. “взвешенный” балл (5.1. * 5.2.) 6. шахта “Е” 6.1. балл с учетом динамики 6.2. “вес” показателя 6.3. “взвешенный” балл (6.1. * 6.2.) 7. шахта “Ж” 7.1. балл с учетом динамики 7.2. “вес” показателя 7.3. “взвешенный” балл (7.1.*7.2.) 8. шахта “З” 8.1. балл с учетом динамики 8.2. “вес” показателя 8.3. “взвешенный” балл (8.1. * 8.2.) Лесная промышленность: 9. ЛПК 1 9.1. балл с учетом динамики 9.2. “вес” показателя 9.3. “взвешенный” балл (9.1. * 9.2.) 10. ЛПК 2 10.1. балл с учетом динамики 10.2. “вес” показателя 10.3. “взвешенный” балл (10.1.*10.2.) 11. ЛПК 3 11.1. балл с учетом динамики 11.2. “вес” показателя 11.3. “взвешенный” балл (11.1. * 11.2.) 12. ЛПК 4 12.1. балл с учетом динамики 12.2. “вес” показателя 12.3. “взвешенный” балл (12.1. * 12.2.) 13. ЛПК 5 13.1. балл с учетом динамики 13.2. “вес” показателя 13.3. “взвешенный” балл (13.1. * 13.2.) 14. ЛПК 6 14.1. балл с учетом динамики 14.2. “вес” показателя 14.3. “взвешенный” балл (14.1. * 14.2.) | 1 1,5 1,5 0,9 1,5 1,35 0 1,5 0 -1,1 1,5 -1,65 2,2 1,5 3,3 -0,1 1,5 -0,15 2 1,5 3 1 1,5 1,5 1 1,5 1,5 2,4 1,5 3,6 -2,2 1,5 -3,3 0 1,5 0 0,9 1,5 1,35 1 1,5 1,5 | 1 1 1 -0,1 1 -0,1 0 1 0 -1,1 1 -1,1 2 1 2 -0,1 1 -0,1 1 1 1 1 1 1 1,1 1 1,1 2,2 1 2,2 -2,2 1 -2,2 0 1 0 1 1 1 1,1 1 1,1 | 1 0,7 0,7 0,8 0,7 0,56 0 0,7 0 -1,1 0,7 -0,77 2 0,7 1,4 -0,2 0,7 -0,14 1 0,7 0,7 1 0,7 0,7 2,2 0,7 1,54 2,2 0,7 1,54 -2,4 0,7 -1,68 0 0,7 0 2 0,7 1,4 2,2 0,7 1,54 | 0 0,5 0 -1 0,5 -0,5 0,1 0,5 0,05 -2,2 0,5 -1,1 1 0,5 0,5 0 0,5 0 1 0,5 0,5 0,1 0,5 0,05 0 0,5 0 2,2 0,5 1,1 -1 0,5 -0,5 1 0,5 0,5 0 0,5 0 -1 0,5 -0,5 | 0,1 0,3 0,03 -0,1 0,3 -0,03 0 0,3 0 -1,1 0,3 -0,33 2 0,3 0,6 -0,1 0,3 -0,03 0 0,3 0 0 0,3 0 0,1 0,3 0,03 2,2 0,3 0,66 -2,2 0,3 -0,66 0 0,3 0 1 0,3 0,3 0,1 0,3 0,03 |
Параметры финансового состояния (финансовой устойчивости)
| Предприятие | Текущая ликвидность | Срочная ликвидность | Абсолютная ликвидность | Отношение ЧОК к объему реализации за отчетный период | Доля собствен-ных средств в валюте баланса |
| Угледобыча: 1. шахта “А” 1.1. балл с учетом динамики 1.2. “вес” показателя 1.3. “взвешенный” балл (1.1. * 1.2.) 2. шахта “Б” 2.1. балл с учетом динамики 2.2. “вес” показателя 2.3. “взвешенный” балл (2.1. * 2.2.) 3. шахта “В” 3.1. балл с учетом динамики 3.2. “вес” показателя 3.3. “взвешенный” балл (3.1. * 3.2.) 4. шахта “Г” 4.1. балл с учетом динамики 4.2. “вес” показателя 4.3. “взвешенный” балл (4.1. * 4.2.) 5. шахта “Д” 5.1. балл с учетом динамики 5.2. “вес” показателя 5.3. “взвешенный” балл (5.1. * 5.2.) 6. шахта “Е” 6.1. балл с учетом динамики 6.2. “вес” показателя 6.3. “взвешенный” балл (6.1. * 6.2.) 7. шахта “Ж” 7.1. балл с учетом динамики 7.2. “вес” показателя 7.3. “взвешенный” балл (7.1. * 7.2.) 8. шахта “З” 8.1. балл с учетом динамики 8.2. “вес” показателя 8.3. “взвешенный” балл (8.1. * 8.2.) Лесная промышленность: 9. ЛПК 1 9.1. балл с учетом динамики 9.2. “вес” показателя 9.3. “взвешенный” балл (9.1. * 9.2.) 10. ЛПК 2 балл с учетом динамики “вес” показателя 10.3. “взвешенный” балл (10.1. * 10.2.) 11. ЛПК 3 11.1. балл с учетом динамики 11.2. “вес” показателя 11.3. “взвешенный” балл (11.1. * 11.2.) 12. ЛПК 4 12.1. балл с учетом динамики 12.2. “вес” показателя 12.3. “взвешенный” балл (12.1. * 12.2.) 13. ЛПК 5 13.1. балл с учетом динамики 13.2. “вес” показателя 13.3. “взвешенный” балл (13.1. * 13.2.) 14. ЛПК 6 14.1. балл с учетом динамики 14.2. “вес” показателя 14.3. “взвешенный” балл (14.1. * 14.2.) | -0,1 0,8 -0,08 0,1 0,8 0,08 0 0,8 0 -2 0,8 -1,6 -1 0,8 -0,8 -0,9 0,8 -0,72 2 0,8 1,6 2 0,8 1,6 0 0,8 0 2 0,8 1,6 -2 0,8 -1,6 0 0,8 0 -1 0,8 -0,8 -1,1 0,8 -0,88 | 0,9 0,8 0,72 0 0,8 0 0 0,8 0 -1,1 0,8 -0,88 0 0,8 0 -1 0,8 -0,8 2 0,8 1,6 1 0,8 0,8 0 0,8 0 2 0,8 1,6 -1 0,8 -0,8 1,1 0,8 0,88 -1 0,8 -0,8 0 0,8 0 | 1 1,5 1,5 -1 1,5 -1,5 -0,1 1,5 -0,15 -2,2 1,5 -3,3 -2,2 1,5 -3,3 -2 1,5 -3 2 1,5 3 1 1,5 1,5 -1,1 1,5 -1,65 2 1,5 3 -2 1,5 -3 0 1,5 0 -1 1,5 -1,5 -2,2 1,5 -3,3 | 0,9 0,5 0,45 1,1 0,5 0,55 0 0,5 0 -2 0,5 -1 -0,9 0,5 -0,45 -1,8 0,5 -0,9 2 0,5 1 2 0,5 1 -0,1 0,5 -0,05 2,2 0,5 1,1 -2 0,5 -1 0 0,5 0 -1,1 0,5 -0,55 -1,2 0,5 -0,6 | 1 0,4 0,4 1,1 0,4 0,44 0 0,4 0 1 0,4 0,4 1 0,4 0,4 1,1 0,4 0,44 1 0,4 0,4 1 0,4 0,4 0 0,4 0 1 0,4 0,4 1 0,4 0,4 1 0,4 0,4 0 0,4 0 -1,1 0,4 -0,44 |
Суммирование “взвешенных” баллов показателей дает итоговый балл и, соответственно, позицию в рейтинге отдельного предприятия.
Таблица 8 “ Итоговая рейтинговая таблица предприятий”.
| пред- приятие | рента- бель- ность проду- кции | балан- совая при- быль к валюте балан- са | балан- совая прибыль к собст- венным средст- вам | доля износа основ- ных средств | балан- совая при- быль к оборот- ным акти- вам | всего по факто- рам эффек- тив- ности | теку- щая лик- вид- ность | сроч- ная лик- вид- ность | абсо- лютная лик- вид- ность | ЧОК к объ- ему реали- зации | доля собст- венных средств в валюте баланса | всего по факто- рам финан- сового состоя- ния | ито- говый балл | место пред- прия- тия в рей- тинге |
| (1) | (2) | (3) | (4) | (5) | (6)= (1)+ (2)+ (3)+ (4)+ (5) | (7) | (8) | (9) | (10) | (11) | (12)= (7)+ (8)+ (9)+ (10)+ (11) | (13)= (6)+ (12) | (14) | |
| ЛПК 2 | 3,6 | 2,2 | 1,54 | 1,1 | 0,66 | 9,1 | 1,6 | 1,6 | 3 | 1,1 | 0,4 | 7,7 | 16,8 | 1 |
| шахта “Ж” | 3 | 1 | 0,7 | 0,5 | 0 | 5,2 | 1,6 | 1,6 | 3 | 1 | 0,4 | 7,6 | 12,8 | 2 |
| шахта “З” | 1,5 | 1 | 0,7 | 0,05 | 0 | 3,25 | 1,6 | 0,8 | 1,5 | 1 | 0,4 | 5,3 | 8,55 | 3 |
| шахта “А” | 1,5 | 1 | 0,7 | 0 | 0,03 | 3,23 | -0,08 | 0,72 | 1,5 | 0,45 | 0,4 | 2,99 | 6,22 | 4 |
| шахта “Д” | 3,3 | 2 | 1,4 | 0,5 | 0,6 | 7,8 | -0,8 | 0 | -3,3 | -0,45 | 0,4 | -4,15 | 3,65 | 5 |
| ЛПК 1 | 1,5 | 1,1 | 1,54 | 0 | 0,03 | 4,17 | 0 | 0 | -1,65 | -0,05 | 0 | -1,7 | 2,47 | 6 |
| ЛПК 4 | 0 | 0 | 0 | 0,5 | 0 | 0,5 | 0 | 0,88 | 0 | 0 | 0,4 | 1,28 | 1,78 | 7 |
| шахта “Б” | 1,35 | -0,1 | 0,56 | -0,5 | -0,03 | 1,28 | 0,08 | 0 | -1,5 | 0,55 | 0,44 | -0,43 | 0,85 | 8 |
| ЛПК 5 | 1,35 | 1 | 1,4 | 0 | 0,3 | 4,05 | -0,8 | -0,8 | -1,5 | -0,55 | 0 | -3,65 | 0,4 | 9 |
| шахта “В” | 0 | 0 | 0 | 0,05 | 0 | 0,05 | 0 | 0 | -0,15 | 0 | 0 | -0,15 | -0,1 | 10 |
| ЛПК 6 | 1,5 | 1,1 | 1,54 | -0,5 | 0,03 | 3,67 | -0,88 | 0 | -3,3 | -0,6 | -0,44 | -5,22 | -1,55 | 11 |
| шахта “Е” | -0,15 | -0,1 | -0,14 | 0 | -0,03 | -0,42 | -0,72 | -0,8 | -3 | -0,9 | 0,44 | -4,98 | -5,4 | 12 |
| шахта “Г” | -1,65 | -1,1 | -0,77 | -1,1 | -0,33 | -4,95 | -1,6 | -0,88 | -3,3 | -1 | 0,4 | -6,38 | -11,33 | 13 |
| ЛПК 3 | -3,3 | -2,2 | -1,68 | -0,5 | -0,66 | -8,34 | -1,6 | -0,8 | -3 | -1 | 0,4 | -6 | -14,34 | 14 |
Из итоговой рейтинговой таблицы ясно видно, какими факторами эффективности и финансового состояния обусловлено место предприятия в рейтинге, что дает пользователю рейтинга (например, потенциальному инвестору) комплексную картину состояния бизнеса анализируемых предприятий . Вместе с тем, следует отметить два основных ограничения рейтингового подхода:
полученная оценка является относительной, а не абсолютной. Иначе говоря, по результатам рейтинга можно сделать более или менее достоверные выводы о сравнительно большей привлекательности того или иного предприятия, к примеру, с точки зрения окупаемости возможных вложений по сравнению с другими компаниями отрасли или региона. Однако при этом рейтинговые коэффициенты (баллы) не несут никакой количественной информации о состоянии бизнеса отдельного предприятия, включаемого в рейтинг. За балльной оценкой (см. таблицу 3) стоят качественные характеристики “хорошо”, “ удовлетворительно” и т.д., которые, во многом, являются условными; как говорится, “хорошо” - это понятие растяжимое. Следовательно, составление рейтинга является инструментом лишь первичного отбора предприятий и, разумеется, должно в последующем быть дополнено полномасштабным финансово-экономическим анализом бизнеса выбранных компаний.
сравнительный рейтинг характеризует лишь общее состояние бизнеса предприятий, то есть дает, так сказать, фоновую картину. При этом не учитывается специфика конкретных вариантов взаимодействия инвестора и предприятия и, что особенно важно, возможный благоприятный эффект целевого вложения средств на финансовые результаты и финансовое состояние компании. Вполне вероятно, допустим, что существует большой потенциальный спрос на продукцию предприятия, ныне (по результатам рейтинга) находящегося “в низу турнирной таблицы”, и для использования наличествующих рыночных возможностей необходимы определенные средства на “запуск” дополнительного производства, проведение рекламной компании и т.д. Таким образом, рейтинг отвечает на вопрос “ Что есть?”, а не “Что можно сделать?”
Тем не менее, при всей существенности ограничений рейтингового подхода, он является одним из самых действенных аналитических инструментов в том случае, когда в достаточно сжатые сроки на основе лишь, по большей части сводной финансовой отчетности, необходимо, как выражаются англичане, сделать “рентгеновый снимок” (screening) целого территориального или отраслевого сегмента рынка в разрезе отдельных действующих на нем компаний.
Похожие работы
... и укрепления его позиций на внешнем и внутреннем рынках (рис. 1.3). Важность разработки эффективной системы организационно-экономических мероприятий поддержки управления конкурентоспособностью промышленного предприятия подтверждается работами [10, 21, 47,73]. ВЫВОДЫ К ПЕРВОЙ ГЛАВЕ Исследования, проведенные в первой главе, позволили сделать следующие выводы: 1. Высокая ...
... на 11.2%. Можно предположить, что предприятием взяты кредиты в банке для погашения задолженности перед поставщиками и подрядчиками. 2.2 Анализ финансовых показателей ЗАО «Петербургский тракторный завод» Для оценки ликвидности и платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитываются следующие показатели. (1) Коэффициент общей текущей ликвидности – ...
... жизни и жизненными принципами, фобиями, предубеждениями и так далее. Все эти отличия могут оказывать значительное влияние на их отношение к вашим продуктам и к вашей компании. 2. Анализ PR-мероприятия по продвижению бренда на примере компании Gallery Service 2.1 Определение целей и задач PR-мероприятия Покажем процесс организации и проведения компанией Gallery Service PR-мероприятия по ...
... запасов, затрат на производство продукции, реализации продукции, взаимоотношений с бюджетом в части налогообложения и иных хозяйственных операций. 1.2. Принципы организации и задачи бухгалтерского учета в обществах Общество с ограниченной ответственностью создается гражданами или юридическими лицами с целью получения прибыли, либо с целью, способствующей тем или иным образом получению прибыли. ...
0 комментариев