Основные финансовые проблемы

3.1 Основные финансовые проблемы

Рассматриваемые показатели не отражают полную суть явления, но помогают нам увидеть, наметить и обозначить основные проблемы в финансовой сфере данного предприятия, решая которые мы сможем повысить финансовое состояние и соответственно экономическую эффективность производства ОАО «Уральская Сталь»

Основные проблемы финансовой сферы:

1)         Крайне низкая ликвидность и невысокая рентабельность предприятия.

2)         Высокая доля займов и кредитов как ДФО, так и КФО - предприятие нуждается в финансировании и инвестициях извне.

3)         Малое для внутренних нужд количество денежных средств в кассе и на счетах.

4)         Огромная доля незавершенного строительства и связанные с этим риски

5)         Большой объем производственных запасов и связанные с эти риски

6)         Рост отложенных финансовых обязательств

7)         Высокая задолженность перед персоналом

8)         Повышение себестоимости и расходов на организацию продаж продукции.

Не случайно, круг финансовых проблем находит свое прямое отражение в хозяйственной (экономической) сфере. Проблемы в хозяйственной сфере прямое отражение финансового состояния. Падение цен на металлопродукцию на мировых рынках во втором полугодии 2005 г., произошедшее вследствие затоваривания, продолжалось в начале 2006 г. и естественным образом отразилось на российских компаниях. Однако впоследствии наблюдалась положительная динамика цен на основные виды продукции сталелитейной промышленности. Большинство ведущих металлургических компаний начало осуществление глобальных инвестиционных программ. Инвестиции направляются на рост объемов производства, на доведение качества продукции до требований мирового рынка, автоматизацию и компьютеризацию технологического процесса, в смежные металлургические производства (листопрокатное, трубное), а также в развитие сырьевой базы. По мнению экспертов, причиной вертикальной интеграции ("инвестиций в обеспечение сырьевой безопасности") в секторе стало недоверие металлургов друг к другу, усиление контроля над издержками и стремление застраховаться от возможной смены конъюнктуры.

 

3.2 Борьба с рисками

Увеличение цен на сырьевые материалы, в совокупности с тенденциями по снижению цен на металлопродукцию, способно оказать негативное влияние на результаты финансово-хозяйственной деятельности эмитента.

Основными действиями, предпринимаемыми предприятием для снижения отраслевых и сырьевых рисков, являются:

1)         разработка и внедрение программ технического развития и модернизации основных фондов с целью снижения себестоимости выпускаемой продукции и повышения ее качества;

2)         НИОКР направленный на повышение качества продукции и дальнейшее расширение сортимента;

3)         выхода на новые, либо закрепления позиций на освоенных рынках продукции с высокой добавленной стоимостью;

4)         снижение зависимости от поставщиков основного сырья;

5)         оптимизация объемов производства и продаж продукции эмитента на внутреннем и внешнем рынке;

6)         установление прямых долгосрочных контрактов на поставки своей продукции с основными российскими и зарубежными потребителями;

7)         региональная диверсификация рынков сбыта.

Риск влияния инфляции может возникнуть в случае, когда получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности денег быстрее, чем растут номинально. Рост инфляции влияет на финансовые результаты деятельности ОАО «Урал Сталь» неоднозначно. Он может привести к увеличению затрат предприятия (за счет роста цен на энергоресурсы, сырье и материалы), и как следствие, падению прибылей ОАО «Урал Сталь» и соответственно рентабельности его деятельности. Кроме того, рост инфляции приведет к увеличению стоимости заемных средств для ОАО «Урал Сталь», что может привести к нехватке оборотных средств предприятия.

Критическим уровнем инфляции является уровень, превышающий текущую рентабельность. С учетом стабилизации макроэкономической ситуации в РФ, а также устойчивой тенденции к снижению темпов инфляции, вероятность возникновения данной ситуации крайне низка.

 

3.3 Предполагаемые действия ОАО «Урал Сталь» по уменьшению указанного риска:

В случае роста инфляции ОАО «Урал Сталь» планирует уделить особое внимание повышению оборачиваемости оборотных активов, в основном за счет изменения существующих договорных отношений с потребителями с целью сокращения дебиторской задолженности покупателей; оптимизировать управление затратами. Кроме того, инфляционный рост издержек ОАО «Урал Сталь» будет в значительной степени компенсирован повышением стоимости производимой металлопродукции.

Кредитный риск. При работе с покупателями продукции ОАО «Урал Сталь» ориентируется на крупных, проверенных и платежеспособных потребителей. Значительный объем продаж ОАО «Урал Сталь» производится на условиях предварительной оплаты, что исключает возникновение риска неполучения денежных средств за отгруженную продукцию.

Поставки на условиях последующей оплаты осуществляются при наличии банковской гарантии или с использованием обеспечения в виде залога ликвидных активов покупателя. Также в целях минимизации риска производится оценка кредитоспособности покупателей при отгрузке продукции в кредит. Данные мероприятия, а также грамотное юридическое сопровождение, позволяют снизить риск неплатежей.

Риск ликвидности. Данный риск возникает при несовпадении сроков поступления активов и погашения обязательств. ОАО «Урал Сталь» в течение 2 квартала 2007г. поддерживало показатели текущей ликвидности и коэффициент покрытия на высоком уровне. Кратко- и среднесрочное планирование (бюджетирование) денежных поступлений и выплат позволяет ОАО «Урал Сталь» выполнять свои обязательства в срок и в полном объеме.

Соотношение наиболее ликвидных активов и обязательств ОАО «Урал Сталь» говорит о высокой платежеспособности и, соответственно, низком риске ликвидности.

Инвестиционный риск. При реализации инвестиционной программы ОАО «Урал Сталь» подвергается инвестиционным рискам[2], т. е. рискам, связанным с не дополучением прибыли в результате неопределенности основных показателей проекта. В целях снижения рисков ОАО «Урал Сталь» на стадии разработки проекта производит финансово-экономическую оценку эффективности и анализ риска проекта с учетом факторов неопределенности.

Основными показателями финансовой отчетности ОАО «Урал Сталь», подверженными влиянию финансовых рисков, являются показатели курсовых разниц, стоимости обязательств (в части процентных платежей), себестоимости производимой продукции, показатели выручки, прибыли.

Основные факторы, которые могут негативно повлиять на сбыт ОАО «Урал Сталь» его продукции:

1)      усиление ограничительных и дискриминационных мер в отношении российского металлопроката на мировых рынках;

2)      повышение требований охраны окружающей среды в России;

3)      увеличение социальной нагрузки на российские предприятия;

4)      снижение цен и спроса на внутреннем и внешнем рынках;

5)      усиление конкуренции на рынке в связи с вводом новых, реконструкции уже существующих мощностей;

6)      изменение структуры потребляемой продукции, снижение объемов производства металлопотребляющими отраслями промышленности.

Вероятность реализации таких событий оценивается Эмитентом как умеренно-низкая.

Итак, намечены и объяснены основные финансовые проблемы и экономические риски предприятия.

Сформулируем тезисно основные пути решения финансовых проблем.

1)      Мобилизация денежных и материальных ресурсов на незавершенное строительство. Сокращение сроков строительства.

Цепочка: «Новые фонды — Снижение затрат на производство -- Повышение качества продукции – Конкурентоспособность – Привлекательность продукции — Повышение спроса.»

2)      Снижение (по возможности) доли краткосрочной кредиторской задолженности (до 12 мес) в пользу долгосрочной. Отсрочка платежа с предоплатой. Снижение доли КФО в пользу ДФО.

3)      Снижение уровня финансовых штрафов, неустоек и прочих санкций, связанных с производством. Дисциплина. Ответственность руководства.

4)      Сокращение расходов по содержанию управленческого аппарата. Преодоление децентрализации в управлении предприятием. Единый контроль финансовых потоков.

5)      Частичное погашение задолженности перед персоналом. Частично за счет высвободившихся средств двух предыдущих пунктов.

6)      Меры по рационализации товаро-реализации. Сокращение расходов на сбыт.

7)      Анализ финансового рынка страны. Выгодные финансовые вложения.

 

Заключение

Действуя поступательно, мы в ходе курсовой работы решили намеченные задачи и реализовали основную цель нашей работы.

По итогам анализа финансовой отчетности 2006-2007 финансовое состояние предприятия ОАО «Уральская сталь» можно охарактеризовать как вполне устойчивое, а само предприятие - динамично развивающееся.

Выросла общая выручка и чистая прибыль предприятия, увеличился объем собственного капитала и денежной наличности, ускорился расчет с кредиторами. Хотя высокой остается зависимость от кредитов и займов. Однако это обусловлено прогрессивной экономической политикой предприятия. Также улучшилось большинство финансовых показателей и коэффициентов по сравнению с предыдущим периодом. Почти во всех показателях замечена положительная динамика. Рентабельность и оборачиваемость предприятия возросла значительно, хотя ликвидность пока не достигла уровня «норма». В целом, финансовый климат ОАО «Уральская Сталь» способствует намеченным руководством предприятия экономическим преобразованиям.

Основным направлением модернизации комбината в 2007 году является модернизация объектов энергетического хозяйства, что обусловлено двумя факторами: высоким износом основного оборудования и повышением требований к надежности энергоснабжения в связи с его реконструкцией и связанным с этим двукратным увеличением его производственной мощности. Инвестиционная программа на 2007 году включает также комплекс мероприятий по информационным технологиям, наиболее приоритетными из которых являются внедрение интегрированной системы управления, сеть телекоммуникаций и комплекс новых весо измерительных систем.

Кроме перечисленных выше инвестиционных проектов и мероприятий Инвестиционная программа ОАО «Урал Сталь» на 2007 год предусматривает реализацию мероприятий по рациональному использованию энергоресурсов, охране труда, промышленной и пожарной безопасности, а также природоохранных мероприятий.

Инвестиционная программа ОАО «Урал Сталь» на 2009 г. предусматривает реализацию мероприятий по техническому перевооружению и реконструкции действующего производства, охране труда, промышленной и пожарной безопасности, административного характера, а также природоохранных мероприятий.

В настоящее время также разрабатывается концепция технического развития ОАО «Урал Сталь» на период до 2015 года. в случае негативных тенденций в экономической ситуации в стране или в регионах, ОАО «Урал Сталь» направит свои усилия на дополнительное стимулирование спроса, посредством предоставления дополнительных сервисных услуг, создания дополнительных ценностей для потребителей, более гибкой ценовой политики.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

1.       Ефимов О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 1998.

2.       Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 1998.

3.       Ковалева А.М. Финансы: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 1999

4.       Ковалева А.М. Финансы: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 1999

5.       Лупей Н. А. Финансы организаций.- М: Дашков и К, 2008.

6.       Глазунов В.Н. Финансы фирмы.-М.: ЗАО Изд-во «Экономика», 2000г.

7.       Романовский М.В. Финансы предприятий. – СПб.: Бизнес-пресс, 2000г.

8.       Бобылева А.З. Финансовое оздоровление фирмы: теория и практика. – М.: Дело, 2003г.

9.       Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. - М.2002

10.    Баканов М.И.,Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник 2001

11.    http://metalloinvest.cmsplanet.ru- Ежеквартальный отчет ОАО «Уральская сталь»

12.    http://metalloinvest.cmsplanet.ru/rus/uralsteel.aspx?id=44-

Годовой отчет ОАО «Уральская сталь»

13.    http://www.skrin.ru/analytics/- статистика эмитентов

14.    http://lotpp-treteiskysud.ru/- формирование отчетности

15.    http://metalloinvest.cmsplanet.ru/rus/uralsteel.aspx?parm=report&page=1

Ежеквартальные отчеты эмитента

Приложения 1

 

Бухгалтерский баланс

на

31 декабря

20

07

г.

Коды

Форма № 1 по ОКУД

0710001

Дата (год, месяц, число)

Организация

Открытое Акционерное Общество «Уральская Сталь»

по ОКПО

13657842

Идентификационный номер налогоплательщика ИНН

5607019523

Вид деятельности

Производство чугуна и стали

по ОКВЭД

27 11 27 14

Организационно-правовая форма/форма собственности

Открытое акционерное

47

23

Общество/Совместная частная и иностранная собственность

по ОКОПФ/ОКФС

Единица измерения: тыс. руб./млн. руб. (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИ

384

Местонахождение (адрес)

Оренбургская обл., г. Новотроицк, ул. Заводская № 1

Дата утверждения

Дата отправки (принятия)

Актив	Код по- казателя	На начало отчетного года	На конец отчет- ного периода
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	110	1 574	1 199
Основные средства	120	2 812 396	3 554 383
Незавершенное строительство	130	9 639 025	10 933 179
Долгосрочные финансовые вложения	140	148 480	2 126 436
Отложенные налоговые активы	145	3 069	6 669
Прочие внеоборотные активы	150	8 121	4 030
Итого по разделу I	190	12 612 665	16 625 896
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	210	4 993 089	5 903 732
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	3 715 698	4 501 453
затраты в незавершенном производстве	213	1 043 439	1 203 030
готовая продукция и товары для перепродажи	214	59 505	50 188
расходы будущих периодов	216	174 447	149 061
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	1 365 292	1 554 843
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	15 897	135 245
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	5 800 109	6 292 031
в том числе: покупатели и заказчики	241	1 506 923	2 019 320
Краткосрочные финансовые вложения	250	31 712	7 220
Денежные средства	260	125 054	1 033 125
Итого по разделу II	290	12 331 153	14 926 196
БАЛАНС (сумма строк 190+290)	300	24 943 818	31 552 092

Форма 0710001 с. 2

Пассив	Код по- казателя	На начало отчетного периода	На конец отчет- ного периода
1	2	3	4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410	1 431 165	1 431 165
Резервный капитал	430	71 558	71 558
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	71 558	71 558
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	9 185 307	14 883 945
Итого по разделу III	490	10 688 030	16 386 668
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	510	8 069 390	7 342 805
Отложенные налоговые обязательства	515	180 142	239 689
Итого по разделу IV	590	8 249 532	7 582 494
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	610	2 360 692	3 616 806
Кредиторская задолженность	620	3 645 033	3 965 787
в том числе: поставщики и подрядчики	621	2 790 481	2 117 229
задолженность перед персоналом организации	622	248 211	203 386
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	21 841	64 386
задолженность по налогам и сборам	624	72 016	854 727
прочие кредиторы	625	512 484	59 067
Доходы будущих периодов	640	531	337
Итого по разделу V	690	6 006 256	7 582 930
БАЛАНС (сумма строк 490+490+690)	700	24 943 818	31 552 092
СПРАВКА о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах
Арендованные основные средства	910	20 151	20 657
в том числе: по лизингу (0013)	911	10 593	11 714
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение (002)	920	226	153
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособность дебиторов (007)	940	16 069	49 131
Обеспечение обязательств и платежей полученные (008)	950	4 414 422	30 103
Обеспечения обязательств и платежей выданные (009)	960	14 345 484	14 807 550
Износ жилищного фонда (010)	970	54	63
Нематериальные активы, полученные в пользование	990	209 726

Приложение 2

 

Отчет о прибылях и убытках

на

31 декабря

20

07

г.

Коды

Форма № 2 по ОКУД

0710002

Дата (год, месяц, число)

Организация

Открытое акционерное общество «Уральская Сталь»

по ОКПО

13657842

Идентификационный номер налогоплательщика ИНН

5607019523

Вид деятельности

Производство чугуна и стали

по ОКВЭД

27 11 27 14

Организационно-правовая форма/форма собственности

Открытое акционерное

47

23

Общество / Совместная частная и иностранная собственность

по ОКОПФ/ОКФС

Единица измерения: тыс. руб./млн. руб. (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИ

384

Показатель		За отчетный период	За аналогичный период преды- дущего года
наименование	код
1	2	3	4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	34 838 395	22 636 634
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг в том числе:	020	(25 746 074)	(17 237 514)
Валовая прибыль	029	9 092 231	5 399 120
Коммерческие расходы	030	(636 781)	(331 050)
Управленческие расходы	040	(1 145 414)	(942 147)
Прибыль (убыток) от продаж	050	7 310 126	4 125 923
Прочие доходы и расходы Проценты к получению	060	21 109	11 886
Проценты к уплате	070	(77 699)	(184 976)
Доходы от участия в других организациях	080
Прочие доходы	090	16 783 123	10 046 786
Прочие расходы	100	(16 652 193)	(9 846 688)
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	7 384 466	4 152 931
Отложенные налоговые активы	141	3 600	(190)
Отложенные налоговые обязательства	142	(59 547)	(23 760)
Текущий налог на прибыль	150	(1 596 580)	(1 018 537)
Постоян.налог.обязат-ва(активы)относящ.кпрош.периоду	170	(33 301)	(4 141)
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	5 698 638	3 114 585
СПРАВОЧНО. Постоянные налоговые обязательства (активы)	200	175 634	(45 782)
Базовая прибыль (убыток) на акцию
Разводненная прибыль (убыток) на акцию

Форма 0710002 с. 2

Расшифровка отдельных прибылей и убытков

Показатель		За отчетный период		За аналогичный период предыдущего года
наименование	код	прибыль	убыток	прибыль	убыток
1	2	3	4	5	6
Штрафы, пени и неустойки, приз- нанные или по которым получены решения суда (арбитражного суда) об их взыскании	210	1 440	71 370	3 887	16 598
Прибыль (убыток) прошлых лет	220	3 299	16 375	5 742	22 995
Курсовые разницы по операциям в иностранной валюте	240	149 821	219 379	201 871	169 346
Списание дебиторских и кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности	260	505		72

[1] http://metalloinvest.cmsplanet.ru/rus/uralsteel.aspx?id=44- ОАО «Уральская Сталь»

[2] http://metalloinvest.cmsplanet.ru/rus/uralsteel.aspx?parm=report&page=1

Ежеквартальный отчет эмитента