2.5 Анализ платежеспособности и ликвидности
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
В зависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращения в деньги, активы любого предприятия разделяются на следующие группы:
Al - наиболее ликвидные активы, к которым относятся сами денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ЦБ;
А2 - быстро реализуемые активы, т. е. дебиторская задолженность до 12 месяцев и прочие оборотные активы.
A3 - медленно реализуемые активы - запасы (без строки 217 и расходов будущих периодов) и дебиторская задолженность более 12 месяцев, а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложения в уставные фонды других предприятий);
А4 - труднореализуемые активы - итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.
Анализ платежеспособности предприятия требует также оценки его пассивов по степени срочности их оплаты.
Пассивы баланса делятся по степени срочности на 4 группы:
П1 - наиболее срочные обязательства – краткосрочная кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;
П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;
П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;
П4 - постоянные пассивы (собственный капитал с учетом убытков, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов).
Таблица 4.1.
Баланс ликвидности.
Актив | 2005 | 2006 | Пассив | 2005 | 2006 | Платежный излишек / недостаток тыс. руб. | |
2005 | 2006 | ||||||
Наиболее ликвидные активы, А1 | 74373 | 688283 | Наиболее срочные обязательства, П1 | 58821 | 63174 | 15552 | 625109 |
Быстрореализуемые активы, А2 | 138341 | 135026 | Краткосрочные пассивы, П2 | 0 | 93 | 138341 | 134933 |
Медленно реализуемые активы, А3 | 124672 | 168699 | Долгосрочные пассивы, П3 | 9511 | 14569 | 115161 | 154130 |
Трудно реализуемые активы, А4 | 635083 | 627103 | Постоянные пассивы, П4 | 904137 | 1541275 | -269054 | -917172 |
Баланс | 972469 | 1619111 | Баланс | 972469 | 1619111 |
Проанализировав ликвидность баланса за последний год можно сказать, что стандартная система неравенств соблюдена:
Актив | Сравнение | Пассив |
А1 | >= | П1 |
А2 | >= | П2 |
А3 | >= | П3 |
А4 | =< | П4 |
Из этого следует что баланс ОАО «ШМЗ» за 2006 году ликвиден.
Далее рассчитываются коэффициенты платежеспособности (ликвидности).
- Коэффициент абсолютной ликвидности (LR):
Показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидными активами. Рекомендуемые значения: 0.2 - 0.5.
LR = (Денежные средства + Краткосрочные инвестиции)/Текущие обязательства
- Коэффициент срочной ликвидности:
Отношение наиболее ликвидной части оборотных средств к краткосрочным обязательствам. Обычно рекомендуется, чтобы значение этого показателя было больше 1. Однако реально значения для российских предприятий редко составляют более 0,7-0,8, что признается допустимым.
QR = (Денежные средства + Краткосрочные инвестиции + Счета и векселя к получению)/Текущие обязательства
- Коэффициент текущей ликвидности (CR):
Рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Согласно с международной практикой, значения коэффициента ликвидности должны находиться в пределах от единицы до двух (иногда до трех).
CR = Текущие активы/Текущие обязательства
Результаты расчетов сводим в таблицу.
Таблица 4.2
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия.
№ п/п | Показатель | 2005 год | 2006 год | Изменение |
1 | Коэф. абсолюдной ликвидности | 0,53 | 4,106 | 3,57 |
2 | Коэф. срочной ликвидности | 1,54 | 4,91 | 3,37 |
3 | Коэф. текущей ликвидности | 2,44 | 5,91 | 3,47 |
4 | Чистый оборотный капитал | 199557 | 824388 | 624831 |
5 | Коэф. собственной платежеспособности | 1,44 | 4,9 | 3,46 |
Рассчитав и проанализировав финансовые коэффициенты: коэффициент абсолютной ликвидности по сравнению с 2005 годом увеличился на 3,57, коэффициент срочной ликвидности на 3,37, коэффициент текущей ликвидности на 3,47, чистый оборотный капитал увеличился на 6248,31 и рассчитав коэффициент собственной платежеспособности видим, что он увеличился на 3,46. Из произведенных расходов мы видим, что предприятие находится в устойчивом финансовом положении. Но происходит некоторое превышение значений коэффициентов над их оптимальными границами, что может быть связано со спецификой деятельности предприятия на рынке.
0 комментариев