2.5 Анализ платежеспособности и ликвидности

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

В зависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращения в деньги, активы любого предприятия разделяются на следующие группы:

Al - наиболее ликвидные активы, к которым относятся сами денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ЦБ;

А2 - быстро реализуемые активы, т. е. дебиторская задолженность до 12 месяцев и прочие оборотные активы.

A3 - медленно реализуемые активы - запасы (без строки 217 и расходов будущих периодов) и дебиторская задолженность более 12 месяцев, а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложения в уставные фонды других предприятий);

А4 - труднореализуемые активы - итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Анализ платежеспособности предприятия требует также оценки его пассивов по степени срочности их оплаты.

Пассивы баланса делятся по степени срочности на 4 группы:

П1 - наиболее срочные обязательства – краткосрочная кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 - постоянные пассивы (собственный капитал с учетом убытков, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов).

Таблица 4.1.

Баланс ликвидности.

Актив 2005 2006 Пассив 2005 2006 Платежный излишек / недостаток тыс. руб.
2005 2006
Наиболее ликвидные активы, А1 74373 688283 Наиболее срочные обязательства, П1 58821 63174 15552 625109
Быстрореализуемые активы, А2 138341 135026 Краткосрочные пассивы, П2 0 93 138341 134933
Медленно реализуемые активы, А3 124672 168699 Долгосрочные пассивы, П3 9511 14569 115161 154130
Трудно реализуемые активы, А4 635083 627103 Постоянные пассивы, П4 904137 1541275 -269054 -917172
Баланс 972469 1619111 Баланс 972469 1619111

Проанализировав ликвидность баланса за последний год можно сказать, что стандартная система неравенств соблюдена:

Актив Сравнение Пассив
А1 >= П1
А2 >= П2
А3 >= П3
А4 =< П4

Из этого следует что баланс ОАО «ШМЗ» за 2006 году ликвиден.

Далее рассчитываются коэффициенты платежеспособности (ликвидности).

- Коэффициент абсолютной ликвидности (LR):

Показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидными активами. Рекомендуемые значения: 0.2 - 0.5.

LR = (Денежные средства + Краткосрочные инвестиции)/Текущие обязательства

- Коэффициент срочной ликвидности:

Отношение наиболее ликвидной части оборотных средств к краткосрочным обязательствам. Обычно рекомендуется, чтобы значение этого показателя было больше 1. Однако реально значения для российских предприятий редко составляют более 0,7-0,8, что признается допустимым.

QR = (Денежные средства + Краткосрочные инвестиции + Счета и векселя к получению)/Текущие обязательства

- Коэффициент текущей ликвидности (CR):

Рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Согласно с международной практикой, значения коэффициента ликвидности должны находиться в пределах от единицы до двух (иногда до трех).

CR = Текущие активы/Текущие обязательства

Результаты расчетов сводим в таблицу.

Таблица 4.2

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия.

№ п/п Показатель 2005 год 2006 год Изменение
1 Коэф. абсолюдной ликвидности 0,53 4,106 3,57
2 Коэф. срочной ликвидности 1,54 4,91 3,37
3 Коэф. текущей ликвидности 2,44 5,91 3,47
4 Чистый оборотный капитал 199557 824388 624831
5 Коэф. собственной платежеспособности 1,44 4,9 3,46

Рассчитав и проанализировав финансовые коэффициенты: коэффициент абсолютной ликвидности по сравнению с 2005 годом увеличился на 3,57, коэффициент срочной ликвидности на 3,37, коэффициент текущей ликвидности на 3,47, чистый оборотный капитал увеличился на 6248,31 и рассчитав коэффициент собственной платежеспособности видим, что он увеличился на 3,46. Из произведенных расходов мы видим, что предприятие находится в устойчивом финансовом положении. Но происходит некоторое превышение значений коэффициентов над их оптимальными границами, что может быть связано со спецификой деятельности предприятия на рынке.



Информация о работе «Анализ инвестиционной политики ОАО "Шебекинский маслодельный завод"»
Раздел: Экономика
Количество знаков с пробелами: 71835
Количество таблиц: 15
Количество изображений: 13

0 комментариев


Наверх