Оцінка фінансового стану ПОП ”Колос” с. Прадівка Ярмолинецького району Хмельницької області

2.2 Оцінка фінансового стану ПОП ”Колос” с. Прадівка Ярмолинецького району Хмельницької області

За умов переходу економіки України до ринкових відносин, суттєвого розширення прав підприємств у галузі фінансово-економічної діяльності значно зростає роль своєчасного та якісного аналізу фінансового стану підприємств, оцінки використання їхнього майна та капіталу, їхньої ліквідності, платоспроможності, фінансової стійкості та прибутковості, а також пошуку на цій основі способів підвищення і зміцнення фінансової стабільності.

Фінансовий стан підприємства – це комплесне поняття, яке є результатом взаємодії всіх елементів системи фінансових відносин підприємства, визначається сукупністю виробничо-господарських акторів і характеризується системою показників, що відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів.

Фінансовий стан підприємства залежить від результатів цього виробничої, комерційної та фінансово-господарської діяльності. Тому на нього випливають усі ці види діяльності підприємства. Передусім на фінансовому стані підприємства позитивно позначаються безперебійний випуск і реалізація високоякісної продукції.

Фінансовий стан підприємства треба систематично і всебічно оцінювати з використанням різних методів, прийомів та методик аналізу. Це уможливить критичну оцінку фінансових результатів діяльності підприємства як у статиці за певний період, так і в динаміці – за кілька періодів, дасть змогу визначити “больові точки” у фінансовій діяльності та способи ефективнішого використання фінансових ресурсів, їх раціонального розміщення.

Метою оцінки фінансового стану підприємства є пошук резервів підвищення рентабельності виробництва і зміцнення комерційного розрахунку як основи стабільної роботи підприємства і виконання ним зобов’язань перед бюджетом, банком та іншими установами.

Основним завданням аналізу фінансового стану є:

-     дослідження рентабельності та фінансової стійкості підприємства;

-     дослідження ефективності використання майна (капіталу) підприємства, забезпечення підприємства власними оборотними коштами;

-     об’єктивна оцінка динаміки та стану ліквідності, платоспроможності, фінансової стійкості підприємства;

-     оцінка становища суб’єкта господарювання на фінансовому ринку та кількісна оцінка його конкурентноспроможності;

-     аналіз ділової активності підприємства та його становища на ринку цінних паперів;

-     визначення ефективності використання фінансових ресурсів.

Оцінка фінансового стану підприємства проводиться за системою показників, які згруповані в наступні 5 груп:

1.   оцінка майнового стану.

2.   оцінка фінансової стійкості і стабільності.

3.   оцінка ліквідності (платоспроможності).

4.   оцінка показників ділової активності.

5.   оцінка показників прибутковості.

Оцінка майнового стану здійснюється за слідуючи ми показниками.

Вартість активів – їх зростання свідчить в більшості випадків про збільшення майнового потенціалу підприємства.

Основні засоби – їх наявність характеризується за первісною та залишковою вартістю та сумою нарахованої амортизації.

Коефіцієнт зносу характеризує частку зношених основних засобів у загальній їхній вартості.

Коефіцієнт придатності – це показник, обернений до коефіцієнта зносу; він характеризує частку вартості основних засобів, що залишилися до списання.

Коефіцієнт вибуття показує частину основних засобів, що вибули протягом звітного періоду з різних причин.

Коефіцієнт оновлення показує частину основних засобів, що становлять на кінець року нові основні засоби.

Питома вага активної частини основних засобів – її свідчення про позитивну тенденцію.

Таблиця 5

Оцінка майнового стану ПОП “Колос” с. Правдівка Ярмолинецького району Хмельницької області

№ п/п	Показники	Роки
		2001	2002
1 2 3 4 5 6 7	Вартість активів тис. грн.. З них: необоротні активи оборотні активи Оборотні засоби: Залишкова вартість Первісна вартість Знос Коефіцієнт зносу Коефіцієнт придатності Коефіцієнт вибуття Коефіцієнт оновлення Питома вага активної частини основних засобів	19578 12533 7045 11128 16464 5336 0,32 0,68 0,44 0,04 0,15	11372 4782 6590 3820 5022 1202 0,24 0,76 0,33 0,12 0,24

Аналізуючи майновий стан ПОП “Колос”, можна відмітити зменшення загальної вартості активів підприємства. Оборотні активи зменшились на 455 тис. грн. (на 6,5%).Необоротні активи зменшились на 7751 тис. грн. (61,8%). Зокрема, вартість оборотних активів зменшилась, в основному, за рахунок зменшення залишкової вартості на 7308 тис. грн. (65,7%). Коефіцієнт зносу в2002 році зменшився порівняно з 2001роком і становив 0,24, або24%. Коефіцієнт придатності зріс і становив 0,76, або 76%, що свідчить про задовільний стан основних засобів в господарстві. Позитивними тенденціями є також зменшення коефіцієнту вибуття до 0,33, або 33% в 2002 році та зростання коефіцієнту оновлення до 0,12, або 12%, і питомої ваги активної частини основних засобів 0,24, або ж 24%. Коефіцієнт придатності зріз і становив 0,46, або 76%, що свідчить про зодовільний стан основних засобів в господарстві. Позитивними тенденціями є також зменшення коефіцієнту вибуття до 0,33, або 33% в 2002 році та зростання коефіцієнта оновлення до 0,12, або 12%, і питомої ваги активної частини основних засобів до 0,24, або ж 245.

Оцінка фінансової стійкості і стабільності підприємства проводиться за наступними показниками.

Коефіцієнт автономії (незалежності) визначає частину коштів власників підприємства в загальній сумі коштів, вкладених в майно підприємства. Він характеризує незалежність підприємства від позичкових коштів; чим більшим є показник – тим більш підприємства фінансово стійке, стабільне та незалежне від кредиторів. Нормативне значення >0,5.

Коефіцієнт співвідношення залученого і власного капіталу відображає, скільки позичених коштів припадає на одиницю власних коштів, укладених в активи підприємства. Зростання цілого показника в динаміці свідчить про посилення залежності підприємства від кредиторів, тобто про зниження його фінансової стійкості. Нормативне значення <1,0.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу свідчить про ступінь мобільності (гнучкості) використання власних коштів підприємства. Нормативне значення >0,5.

Маневреність робочого капіталу характеризує частку запасів у загальній сумі робочого капіталу. Зростання залишків запасів при стабільному рівні виробництва призводить до збільшення зобов’язань підприємства, що негативно впливає на платоспроможність підприємства, внаслідок цього і на його фінансовий стан.

Коефіцієнт фінансової стабільності відображає співвідношення власного та залученого капіталу. Якщо коефіцієнт перевищує нормативне значення (>1,0), то підприємство є відносно незалежним відносно незалежним від зовнішніх фінансових джерел.

Коефіцієнт фінансової залежності є обережним до коефіцієнта незалежності. Його зростання в динаміці свідчить про збільшення питомої ваги позичкових коштів у фінансуванні підприємства. Нормативне значення <2.

Коефіцієнт фінансового лівериджу характеризує залежність підприємства від довгострокових зобов’язань. Зростання показника свідчить про зростання фінансового ризику, тобто про можливість втрати платоспроможності. Нормативне значення  <1.

Коефіцієнти страхування бізнесу та страхування власного капіталу показують можливість покриття непередбачених витрат та збитків за рахунок резервного капіталу. Нормативне значення >1.

Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів робочим капіталом характеризує питому вагу вільних оборотних активів підприємства.

Таблиця 6

Оцінка фінансової стійкості і стабільності ПОП “Колос”

с. Правдівка Яромилинецького району Хмельницької області.

№ п/п	Показники	Роки
		2001	2002
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10	Коефіцієнт автономії Коефіцієнт співвідношення залученого і власного капіталу Коефіцієнт маневреності власного капіталу Маневреність робочого капіталу Коефіцієнт фінансової стабільності Коефіцієнт фінансової залежності Коефіцієнт фінансового лівериджу Коефіцієнт страхування бізнесу Коефіцієнт страхування власного капіталу Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів робочим капіталом	0,99 0,01 0,35 0,72 77,31 1,01 0 0,06 0,06 0,96	0,88 0,14 0,62 0,68 7,34 1,14 0,10 0,23 0,26 0,94

Оцінюючи показники фінансової стійкості та стабільності ПОП “Колос” можна стверджувати, що досліджуване підприємство є фінансово стійким, стабільним та незалежним від кредиторів. Про це свідчать коефіцієнти автономії на кінець 2002 року – 0,88%, що значно перевищує мінімальний рівень нормативу (0,5); коефіцієнт співвідношення залученого і власного капіталу – 0,14 ( за нормативом <10); коефіцієнт маневреності власного капіталу в 2002 році – 0,62 (норматив >0,5): коефіцієнт фінансової стабільності – 7,34 (норматив >1); коефіцієнт фінансової залежності – 1,14 при нормативі <2, а також коефіцієнти страхування бізнесу та власного капіталу – відповідно 0,23 і 0,26. Однак, у 2002 році проглядається погіршення показників фінансової стійкості та стабільності, на що необхідно звернути увагу. Маневреність робочого капіталу зменшилась до 0,68 в кінці 2002 року, що позитивно впливає на платоспроможність підприємства. Разом з тим, збільшився коефіцієнт фінансового лівериджу, що свідчить про зростання фінансового ризику. Негайною тенденцією є також зменшення коефіцієнта забезпеченості оборотних активів робочим капіталом на 0,02 пункти, що свідчить про необхідність збільшення робочого копіталу.

Оцінка ліквідності (платоспроможності) проводиться за наступними показниками.

Коефіцієнт загальної ліквідності (коефіцієнт покриття) відображає можливість покриття поточних зобов’язань оборотними активами. Норматив 1,5 – 2.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності характеризує ту частину коротко часової заборгованості, яку підприємство має можливість погасити негайно. Нормативне значення 0,20 – 0,35.

Коефіцієнт проміжної активності: при розрахунку не враховуються запаси. Норматив 0,7 – 0,8.

Таблиця 7

Оцінка ліквідності ПОП “Колос” Ярмолинецького району Хмельницької області

№ п/п	Показники	Роки
		2001	2002
1 2 3	Коефіцієнт загальної ліквідності Коефіцієнт абсолютної ліквідності Коефіцієнт проміжної ліквідності	28,18 3,04 8,30	16,03 1,23 5,35

Аналізуючи ліквідність ПОП “Колос” можна відмітити, що всі коефіцієнти ліквідності перевищують норматив. Це свідчить про достатню кількість найбільш ліквідних оборотних активів, зокрема грошових коштів, сума яких на кінець 2002 року становила 505 тис. грн. Проте, негативною тенденцією є зменшення показників ліквідності в 2002 році порівняно з 2001.

Оцінка показників ділової активності проводиться за показниками:

Доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) – це загальний доход (виручка) від реалізації продукції, товарів, робіт або послуг, тобто без врахування наданих знижок наданих знижок, повернення проданих товарів та непрямих податків (ПДВ, акцизного збору тощо). Організації, основою діяльністю яких є торгівля цінними паперами, у цій статті відображають вартість, за якою реалізовано цінні папери, та суму винагороди за виконання інших операцій, пов’язаних з розміщенням, купівлею та продажем цінних паперів.

Чистий доход ( виручка) від реалізації продукції ( товарів, робіт, послуг) визначається шляхом вирахування з доходу (виручки) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) відповідних податків, зборів, знижок тощо.

Валовий фінансовий результат від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг): прибуток (+), збиток (-), розраховується як різниця між чистим доходом від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) і собівартості реалізованої продукції.

Продуктивність праці середньо облікового працівника – це обсяг підприємницької діяльності в грошовому виразі в розрахунку на одного середньо облікового працівника підприємства. Обсяг підприємницької діяльності може характеризуватись показникам валової продукції в порівняних цінах, сумою чистого доходу (виручки), прибутком, які створюються суб’єктом господарювання за звітний рік.

Коефіцієнт оборотності оборотних актів та коефіцієнт оборотності активів – це кількість оборотів, яку здійснюють окремі види активів протягом звітного періоду. Характеризує ефективність використання підприємством відповідно наявних оборотних активів та всіх активів.

Тривалість обороту активів – це період, протягом яких активи проходять усі стадії одного кругообороту.

Коефіцієнт оборотності власного капіталу відображає обсяг реалізованої продукції, що припадає на одиницю власного капіталу, авансованого у виробництво. Характеризує ефективність використання підприємством активів, що формуються за рахунок власного капіталу. З фінансового погляду він характеризує швидкість обороту вкладеного капіталу. Значне перевищення обсягу реалізованої продукції над власним капіталом вказує про зменшення ролі власника у діяльності підприємства та власника у діяльності підприємства та збільшення ролі кредиторів. Низький показник показує про необхідність пошуку інших джерел вкладення пошуку інших джерел вкладення капіталу.

Тривалість обороту власного капіталу – це період, протягом яких власний капітал здійснює один оборот.

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості характеризує стан розрахунків по заборгованості перед іншими особами (юридичними та фізичними) та по платежах в бюджетні фонди. Чим швидше обертається кредиторська заборгованість (коефіцієнт зменшується), то стан розрахунків та фінансовий стан в цілому поліпшується.

Таблиця 8

Оцінка показників ділової активності ПОП “Колос” с. Правдівка Ярмолинецького району Хмельницької області

№ п/п	Показники	Роки
		2001	2002
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14	Доход (виручка) Чистий доход (виручка) Валовий фінансовий результат Продуктивність праці середньо облікового працівника Коефіцієнт оборотності оборотних активів Тривалість обороту оборотних активів Коефіцієнт оборотності активів Тривалість обороту активів Коефіцієнт оборотності власного капіталу Тривалість обороту власного капіталу Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості Тривалість обороту кредиторської заборгованості Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості Тривалість обороту дебіторської заборгованості	4335 3717 1128 19,28 0,52 701,92 0,20 1825,00 0,22 1659,10 9,90 36,87 2,30 158,70	4144 3620 246 22,85 0,53 688,68 0,26 1403,85 0,29 1258,62 7,94 45,97 2,01 181,59

Тривалість обороту кредиторської заборгованості відображає час, за який можна перекрити кредиторську заборгованість.

Оцінюючи ділову активність ПОП “Колос” за 2001-02 роки, відмічаємо зменшення виручки від реалізації на 191 тис.грн. (4,4%, чистого доходу на 97 тис.грн. (2,6%), прибутку на 882 тис.грн.. (78,2%). Проте в цілому ділова активність підприємства покращується. Про свідчать зниження тривалості обороту активів, підвищення продуктивності праці середньо облікового працівника на 18,5%, збільшення коефіцієнту оборотності власного капіталу до 29% в кінці 2002 року та зменшення коефіцієнту оборотності кредиторської заборгованості до 7,94 в 2002.

Оцінка прибутковості підприємства здійснюється за слідуючи ми показниками.

Валова рентабельність (прибутковість) виробничих витрат характеризує, скільки валюти прибутку від реалізації без врахування накладних витрат, витрат на збут та інших операційних витрат припадає на 1 гривню понесених виробничих витрат. Характеризує ефективність виробничої діяльності.

Рентабельність (прибутковість) основної діяльності показує скільки припадає прибутку на 1 гривню витрат, що складають повну собівартість реалізованої продукції (з врахуванням накладних витрат, витрат на збут).

Рентабельність (прибутковість) операційної діяльності показує, скільки припадає прибутку на 1 гривню всіх витрат операційної діяльності.

Рентабельність активів характеризує величину одержаного прибутку в розрахунку на 1 гривню активів підприємства. Прибутковість всіх активів можна розглядати як показник ефективності управління підприємством.

Рентабельність власного капіталу відображає, скільки грошових одиниць чистого прибутку “заробили” кожна грошова одиниця, інвестована власниками підприємства, тобто дає змогу визначити ефективність використання капітала та порівняти цей показник з можливим прибутком від вкладання цих коштів у інші джерела доходу (наприклад, в цінні папери).

Загальна економічна рентабельність характеризує ефективність господарської діяльності підприємства створеним прибутком і активами, які приймали участь у формування фінансового результату.

Аналізуючи рівень рентабельності ПОП “Колос” за 2001-2002 роки, відмітимо значне його зменшення. Це пояснюється тим, що на кінець 2002року прибуток становив 246 тис.грн.., що на 882 тис.грн. (78,2%) менше за попередній рік. Позитивний фінансовий результат свідчить про прибутковість діяльності підприємства, однак різке зменшення рентабельності носить загрожуючий характер для розширеного відтворення ПОП “Колос”.

Банкрутство – як фінансову неспроможність суб`акта господарювання оплатити пред’явлені фінансові документи – можна передбачити з допомогою “Z- рахунка” Альтмана.

Таблиця 9

Оцінка показників прибутковості ПОП “Колос” Ярмолинецького району Хмельницької області.

№ п/п	Показники	Роки
		2001	2002

1. Рентабельність витрат 43,57 7,29

2. Рентабельність основної діяльності 55,30 5,96

3. Рентабельність продаж 40,11 5,72

4. Рентабельність активів 8,19 1,47

5. Рентабельність власного капіталу 8,67 1,65

6. Загальна економічна рентабельність 8,19 1,47

Z-рахунок = (робочий капітал / всі активи х 1,2) + (чистий прибуток / всі активи х 1,4) + (чистий дохід / всі активи х 3,3) + (ринкова вартість акцій / зобов’язання х 0,6) + обсяги продажу / всі активи) .

Якщо Z-рахунок 1,8 і менше, то ймовірність банкрутства є дуже високою; від 1,81 до 2,7 – висока; від 2,8 до 2,9 – банкрутство можливе; при показнику 3 і вище – ймовірність банкрутства дуже мала. Вважається, що цей показник дає 95% ймовірності точного визначення очікуваного банкрутства.

Визначимо Z-рахунок Альтмана для ПОП “Колос”:

Z-рахунок = 0, 58 х 1,2 + 1,65 х 1,4 + 0,33 х 3,3 + 7,34 х 0,6 + 0, 26 = 0,7 + 2,31 + 1,09 + 4,4 + 0,26 = 8,76

 

Отже, Z-рахунок = 8, 76 і він більше 3, то ймовірність банкрутства ПОП “Колос” дуже мала.

РОЗДІЛ 3

ПЛАНУВАННЯ ДОХОДІВ ПІДПРИЄМСТВ