Методика антикризисного управления

1.2 Методика антикризисного управления

К важнейшим мерам по антикризисному управлению предприятием принято относить:

·           экспресс – диагностику финансовой состоятельности по основным параметрам деятельности;

·                                   детализированный анализ финансовой состоятельности и финансовой устойчивости;

·           выбор и обоснование стратегий развития;

·           параметризацию реорганизационных политик антикризиса;

·           прогнозирование финансовых результатов и направлений их использования;

·           формирование эффективных текущих политик управления производственно – хозяйственной и финансовой деятельностью;

·           оптимизацию управленческих решений.

Первый комплекс задач по своему экономическому смыслу имеет оперативный и профилактический характер.

Второй комплекс задач – это осуществление обстоятельного ретроспективного анализа хозяйственной деятельности предприятия. Построение временных рядов за достаточно продолжительный период позволяет установить экономические тенденции закономерности хозяйственного развития, выявить факторы, которые оказывали в прошлом и могут оказывать в будущем существенное влияние на деятельность данного предприятия. Особое внимание обращается на анализ хозяйственной деятельности за текущий период.

Отдельно следует сказать об анализе ликвидности баланса, на основе которого можно вынести обоснованное суждение о возможностях и целесообразности санации предприятия (финансового оздоровления).

Третий комплекс задач связывают с реализацией главной цели предприятия. В зависимости от нее и сроков ее реализации выбираются стратегия деятельности предприятия и, соответственно, – направления текущей деятельности.

Четвертый комплекс задач исследует и оценивает наиболее реальные возможности предприятия по выходу из пред- или кризисного состояния с установлением таких минимально допустимых (пороговых) значений показателей деятельности, достижение или превышение которых будет означать финансовую состоятельность.

Пятый комплекс задач – прогнозирование финансовых результатов и направлений их использования – позволяет соотнести сформированные стратегии и реорганизационные политики предприятия с принятыми целями его деятельности.

Шестой комплекс задач включает достаточно широкий круг задач финансового и производственного менеджмента, сводящихся к управлению текущими активами и текущими пассивами предприятия.

Седьмой комплекс задач также информационно взаимосвязан с результатами решения предшествующих комплексов. Специфичность антикризисного менеджмента предъявляет здесь особые требования к оптимизации управленческих решений. При этом принципиальной отличительной особенностью постановок оптимизационных задач будет учет факторов риска и неопределенности деятельности в обосновании возможности практической реализации выбранных эффективных стратегий и политик предприятия.

Сложность реализации функций антикризисного менеджмента усугубляется динамичностью рыночных ситуаций и других факторов рыночной среды. В этих условиях особое значение приобретает оперативный (ситуационный) анализ показателей деятельности, в частности, установление неплатежеспособности предприятия. Для того чтобы выработать правильные решения по выходу предприятия из кризисного состояния, необходимо привести углубленный финансовый анализ. При этом должны учитываться отраслевые и региональные особенности.

Вначале проводиться предварительный экспресс – анализ, чтобы обнаружить «болевые точки» деятельности предприятия и наметить направления для углубленного анализа. При чтении баланса, т.е. при предварительном общем ознакомлении с его содержанием, выясняют характер изменения за отчетный период сумм по отдельным статьям и разделам.

В бухгалтерской отчетности имеется ряд статей, непосредственно указывающих на неблагополучие финансового положения предприятия. Это так называемые больные статьи, которые можно разделить на две группы:

·           свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и сложившимся в результате этого плохом финансовом положении;

·           свидетельствующие об определенных недостатках в работе предприятия.

Резкое колебание статей дебиторской задолженности служат тревожным симптомом. Значительное увеличение объемов средств на статьях может быть вызвано либо неосмотрительной кредитной политикой предприятия по отношению к покупателям, неразборчивым выбором партнеров, либо наступлением неплатежеспособности и даже банкротства некоторых потребителей (заказчиков), либо неумеренно высокими темпами наращивания объема продаж. Правда, и резкое сокращение дебиторской задолженности может быть следствием негативных моментов во взаимоотношениях с клиентами. Дебиторская задолженность может резко упасть по той причине, что предприятие вынуждено сократить продажи в кредит, а возможно, и потому, что потребители продукции стараются поскорее рассчитаться с долгами, чтобы дальше не иметь дела с этим предприятием.

Тревожным сигналом служат также и значительный рост кредиторской задолженности по статьям пассива «Расчеты с кредиторами»: за товары, работы и услуги, по выданным векселям, по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению и др. Более подробный анализ может выявить неблагоприятное изменение кредитной политики по отношению к предприятию со стороны отдельных кредиторов и поставщиков, финансовые трудности, не позволившие предприятию своевременно рассчитаться с кредиторами и бюджетом, а также со своими работниками по зарплате, с акционерами по дивидендам и т.д.

Ценную информацию о сдвигах в средствах предприятия за отчетный период можно получить, рассматривая структуру актива и пассива баланса. Для этого суммы итогов по разделам выражают в процентах к общему итогу баланса. Это называется вертикальным анализом баланса. Далее сравнивают структуру баланса на начало и конец года.

В мировой практике разработаны руководства, содержащие перечень критических показателей для оценки возможного банкротства предприятия. Эти показатели разделены на две группы.

Первая группа – это показатели, неблагоприятные текущие значения которых или складывающиеся тенденции свидетельствуют о возможных в обозримом будущем значениях финансовых затруднениях, в том числе и возможном банкротстве:

·           повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности;

·           превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности;

·           чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования коэффициентов ликвидности;

·           низкие значения коэффициентов ликвидности;

·           нехватка оборотных средств (функционирующего капитала);

·           увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме источников средств;

·           неправильная реинвестиционная политика;

·           превышение размеров заемных средств над установленными лимитами;

·           невыполнение обязательств перед кредиторами и акционерами (в отношении своевременности возврата ссуд, выплаты процентов и дивидендов);

·           наличие просроченной дебиторской задолженности;

·           наличие сверхнормативных производственных запасов и залежалых товаров;

·           ухудшение отношений с учреждениями банковской системы;

·           использование новых источников финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях;

·           применение в производственном процессе переамортизированного оборудования;

·           потенциальные потери долгосрочных контрактов;

·           неблагоприятные изменения в портфеле заказов.

Вторая группа – это показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но указывающие, что при определенных условиях или непринятии действенных мер ситуация может резко ухудшиться:

·           потери ключевых сотрудников аппарата управления;

·           вынужденные остановки, а также нарушения ритмичности производственно – технологического процесса;

·           чрезмерная зависимость предприятия от какого-то одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива;

·           излишняя ставка на успешность и прибыльность нового проекта;

·           участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом;

·           потеря ключевых контрагентов;

·           недооценка необходимости постоянного технического и технологического обновления предприятия;

·           неэффективные долгосрочные соглашения;

·           политический риск.

Не все перечисленные показатели могут быть рассчитаны непосредственно по данным бухгалтерской отчетности. Вместе с тем, если в рамках предварительного анализа финансового состояния предприятия имеется возможность использовать дополнительную информацию по некоторым из этих показателей, то надежность анализа и обоснованность выводов повышается.

В условиях антикризисного положения предприятий – банкротов менеджеры высшего уровня берут на вооружение разные формы и методы выхода из кризиса.

Применяется так называемая защитная тактика, т.е. происходит резкое сокращение издержек производства путем сокращения внутрипроизводственных структур и их ликвидации, сокращения персонала, продажи технологического оборудования, внедрения новой технологии, введения маркетингового управления, поиска новых рынков сбыта.

Учитывая высокие издержки на производство на предприятии – банкроте, принимаются меры по их снижению за счет всех непроизводственных и малопродуктивных затрат путем устранения излишних устаревших производственных мощностей, сокращения выпуска некачественной продукции, не пользующейся спросом у потребителей, рационального использования рабочего времени, снижения текучести кадров, сокращения управленческих расходов, разработки и внедрения новой структуры управления предприятием.

Перечисленные действия оздоровления экономики предприятия в условиях антикризисного управления, безусловно, могут принести положительные результаты, но только на непродолжительное время, так как они пока носят спорадический характер и не рассчитаны на длительную перспективу. Для того чтобы в условиях антикризисного управления действительно выйти из кризиса, нужно научное обоснование реального положения для конкретного предприятия – банкрота.

В этих целях необходимо провести глубокий анализ всех сторон деятельности предприятия, что является основой разработки комплексной стратегической программы оздоровления его экономического положения (стабилизации).

Одним из стратегических направлений выхода из кризиса является финансовая реструктуризация. Основные направления финансовой реструктуризации должны предусматривать вполне определенные цели, в частности поддержание жизнеспособности предприятия на ближайшую перспективу за счет увеличения наличных средств и объема продаж.

Финансовая реструктуризация нацелена на решение следующих проблем:

·           установление неликвидности предприятия;

·           совершенствование структуры капитала;

·           создание предпосылок для рекапитализации.

Практическое разрешение перечисленных проблем финансовой реструктуризации происходит путем:

·           ликвидации нерентабельных и неплатежеспособных структур внутри предприятия;

·           массовой скупки акций данного предприятия при наличии денежных средств;

·           привлечение форм заемных средств на развитие предприятия;

·           сокращение непроизводственных издержек производства;

·           списания активов с баланса предприятия;

·           совершенствования механизма управления и повышения конкурентоспособности;

·           совершенствование системы мотивации;

·           ужесточения контроля за расходованием денежных средств;

·           интеграции капитала за счет сливания с другими фирмами;

·           введения маркетингового управления;

·           привлечение инвестиций.