Теоретические аспекты международной миграции капитала
Инвестиционный климат страны и факторы, его определяющие
Государственное регулирование миграции капитала и теоретические аспекты участия России в системе МДК
Место и роль России в системе МДК
Россия как импортер капитала
Опыт Индии в привлечении иностранных инвестиций
Совершенствование инвестиционной политики России
Навигация
Государственное регулирование миграции капитала и теоретические аспекты участия России в системе МДК
Россия в системе международного движения капитала
80018
знаков
10
таблиц
0
изображений
1.3 Государственное регулирование миграции капитала и теоретические аспекты участия России в системе МДК
Все возрастающее воздействие международного движения капитала на национальную экономику, в том числе через мировой рынок капитала и транснациональные корпорации, приводит к сохранению государственного и международного регулирования миграции капитала, несмотря на тенденцию к его либерализации. На национальном уровне регулируется преимущественно экспорт капитала, на международном – движение прямых инвестиций.
«Сторонники государственного регулирования международного движения капитала объясняют это тем, что давно известные в экономической теории несовершенства (дефекты) рынка (отклонения от условий, обеспечивающих совершенную конкуренцию), требующие государственного вмешательства, особенно заметны во внешнеэкономической жизни. На этой основе они выступают в пользу регулирования международного движения капитала»[6, с.496].
В развитых странах меры по ограничению вывоза капитала (необходимость получения предварительного разрешения, запрет или ограничение некоторых видов инвестиций за рубежом, соблюдение ряда предварительных условий) являются незначительной частью государственного регулирования. Это объясняется тем, что развитые страны – государства с относительно благоприятным состоянием финансов, имеющие большой опыт либерального отношения к экспорту капитала и, самое главное, наиболее сильно затронутые процессами глобализации и транснационализации. «По данным ЮНКТАД, в 1991-2000 гг. в законы различных стран мира об иностранных прямых инвестициях было внесено 1641 изменение, 95% из которых улучшали положение иностранных инвесторов»[6, с.506]. В результате государственное регулирование в этих странах сводится преимущественно к мерам по поддержке инвестирования за рубежом, в основном прямых инвестиций. Для этого развитые страны используют целый комплекс мер: информационную и техническую поддержку инвесторов, прямую финансовую поддержку и налоговые льготы, страхование инвестиций.
В меньшей степени либерализация вывоза капитала затронула развивающиеся страны и страны с переходной экономикой во многом благодаря тому, что указанные страны стремятся по максимуму удержать собственный капитал в стране. В этих странах государственное регулирование экспорта капитала главным образом включает существенные меры по ограничению вывоза капитала. Но и в развивающихся странах есть свои транснациональные корпорации, да и практика новых индустриальных стран показала успешность экономической стратегии, связанной с ориентацией на внешние рынки не только через экспорт товаров и услуг, но и через стимулирующие его прямые инвестиции. К тому же у ряда стран усиливается стремление к зарубежным природным ресурсам в связи с нехваткой собственных. Наконец, инвестиции за рубежом становятся средством повышения конкурентоспособности национальной экономики. В результате среди развивающихся стран и стран с переходной экономикой происходит пересмотр их политики по отношению к такого рода инвестициям.
Примером страны с переходной экономикой, смягчившей свой режим вывоза капитала и выигравшей при этом, является Китай. «Начав с 1979 г. свою политику «открытых дверей», руководство КНР стало рассматривать прямые инвестиции как важное средство интеграции Китая в мировую экономику, обеспечивающее стабильное снабжение сырьем, приобретение новых технологий и зарубежного опыта, стимулирующее экспорт китайских товаров и укрепляющее связи с соседними странами. В скором времени, по инициативе государства, изначально довольно сложная процедура получения разрешения для зарубежных инвестиций заметно упростилась, но государство при этом, не потеряло рычагов контроля над перемещением валюты»[6, с.502].
«В России государственное регулирование вывоза капитала до недавнего времени было представлено различными мерами, прежде всего запретительного характера, многие из которых слабо соблюдались, а некоторые и вовсе были непоследовательны. Но в соответствии с принятым в конце 2003 г. Государственной Думой новым вариантом Федерального закона «О валютном регулировании и валютном контроле» в России с 2007 г. были отменены ограничения на вывоз капитала, с оговоркой, что они могут временно вводиться Банком России в случае ухудшения платежного баланса»[17]. Такой шаг правительства нашей страны являлся следствием улучшения её экономического положения и одной из мер, направленных на подготовку к вступлению в ВТО.
Здесь следует упомянуть о том, что помимо обычных, «законных» способов вывоза капитала существуют и другие причины и формы, связанные с понятиями «утечка» или «бегство» капитала. Речь в данном случае идет, как правило, о нелегальных и полулегальных каналах и формах ухода капитала из страны. Бегство капитала при этом связывают обычно с ситуацией массового оттока из страны частных капиталов в связи с проявлениями внутристранового риска.
Теперь пару слов о государственном регулировании импорта капитала. В мире почти нет стран, где иностранному инвестору были бы открыты все сферы деятельности. Это касается, в первую очередь, отраслей финансов и банков, энергетики, транспорта и связи, радио- и телевещания, оборонной промышленности. Так, в одной из наиболее либерализированных стран - США «для местных компаний под иностранным контролем существуют ограничения в добыче полезных ископаемых и покупке недвижимости (особенно земли), в воздушном и водном транспорте, энергетике, банковской и страховой деятельности. В Швейцарии за национальными компаниями зарезервированы такие отрасли, как пассажирские перевозки на автомобильном транспорте, железнодорожный и авиационный транспорт, связь, производство алкогольных напитков и взрывчатки, а также ограничена деятельность компаний с иностранным капиталом в банковском и страховом деле, гидро- и атомной энергетике, нефтяной и газовой промышленности, водном транспорте, кинопромышленности»[6, с.506].
Одновременно многие страны используют специальные меры по привлечению иностранных прямых инвестиций. Например, «Канада и Ирландия организовывали специальные долгосрочные информационные и рекламные кампании по созданию положительного имиджа своей страны, как места приложения прямых иностранных инвестиций. Подобные программы используются в ряде стран и сейчас»[6, с.506]. Другими мерами привлечения прямых иностранных инвестиций является предоставление потенциальным инвесторам консультаций, облегчения процессов оформления иностранных инвестиций в стране.
Наконец, широко используются налоговые и таможенные льготы (снижение ставки подоходного налога для открываемых филиалов иностранных компаний, а то и вовсе освобождение от уплаты налогов на несколько лет) и финансовое содействие (государственные гарантии, субсидии, предоставление государственных кредитов и займов, льготное страхование и тарифы).
Тем не менее, иностранные инвесторы, хотя и учитывают вышеуказанные меры, при вложении своих капиталов ориентируются главным образом на собственные интересы. Я хочу сказать, что сами по себе, специальные меры еще не являются гарантом привлечения капитала в страну. Специальные меры по привлечению прямых иностранных инвестиций помогают скорее выделить ту или иную страну из группы стран потенциальных мест приложения капитала. В этом смысле специальные меры по привлечению иностранных инвестиций помогают странам конкурировать между собой в борьбе за привлечение капитала.
Что касается портфельных инвестиций, то в большинстве стран мира не ограничивают, но и не поощряют приток такого вида инвестиций. Наиболее чувствителен он для нарождения рынков, которые в силу своей незрелости невелики и поэтому приток или отток портфельных инвестиций в заметных объемах является важным элементом их динамики.
Ссудный капитал контролируется гораздо активнее. Некоторые страны строго ограничивают заимствования за рубежом своих компаний, банков и муниципальных органов. При этом преследуются разные цели, но, прежде всего, сдерживается рост частного внешнего долга страны.
Россия, как член МВФ, ВБ и ряда других международных организаций предоставляет зарубежным государствам международные кредиты и займы, оказывает гуманитарную помощь и предоставляет субсидии развивающимся странам и странам с переходной экономикой. Обычно помощь оказывается на социально-экономические цели, хотя ведущие страны оказывают и немалую военную помощь дружественным им государствам. В случае, когда экспортером является полугосударственная компания (например, «Газпром» и многие другие компании), вывоз её капитала обычно относят к экспорту частного капитала.
«Инвестиционная активность российских компаний за рубежом растет быстрыми темпами. Еще несколько лет назад сделки по приобретению отечественными бизнесменами иностранных предприятий носили единичный характер и становились предметом обсуждения в деловых кругах. Теперь же этот процесс, по сути, становится нормальной практикой российского бизнеса, что свидетельствует о некоторых положительных тенденциях в данной сфере»[2, с.88].
Помимо этого, применительно к России можно говорить о широкомасштабной практике скрытого вывоза резидентами своих доходов и, как результат, устойчивой утечки из страны валютных ресурсов. Это связано с высоким уровнем рисков, в связи с нестабильностью экономической и политической ситуации, а также с особенностями переходного периода.
Ведущие российские экономисты считают, что «к настоящему времени в России еще не сложилась комплексная и эффективная система регистрации, учета и контроля утекающего из страны капитала. Поэтому перед Россией стоят такие задачи, как усиление регулирования экспорта капитала, обеспечение вывоза капитала за рубеж в тех формах, видах и направлениях инвестиционной деятельности, которые соответствуют национальным интересам России, обеспечение репатриации (возвращения капиталов, вложенных за рубежом для инвестиций в своей стране) российских зарубежных инвестиций и повышение возвратности государственных кредитов»[7, с.249].
Теперь рассмотрим импорт капитала в Россию и связанные с этим трудности. Все множество различных прогнозов, исследований и теорий по вопросам привлечения иностранного капитала можно разбить на две большие группы: те, кто за привлечение иностранных инвестиций в страну и те, кто против. «Есть также среди этих исследователей сторонники двух крайних теорий:
1) иностранный капитал надо привлекать в максимальном и неограниченном объеме, снимая при этом все ограничения на пути его следования в страну;
2) иностранные инвестиции при их неограниченном и нерегулируемом приходе несут в себе опасность утраты нашей страной национальной экономической безопасности и вслед за ней политической независимости»[7, с.294].
Поскольку обе теории не рационально использовать в современных экономических условиях, когда доминирующее влияние оказывает на экономику внешняя среда, следовательно, истина кроется где-то на стыке данных теорий.
В данном аспекте проблемы мне наиболее импонирует точка зрения заведующего кафедрой мировой экономики и международных валютно-кредитных отношений Финансовой академии при Правительстве РФ Смитиенко Б.М.:
«Так как международная миграция капитала - это глобальный общемировой процесс, а Россия является участницей международного движения капитала, следовательно, инвестиции можно и нужно привлекать в экономику страны» [7, с. 295]. Это будет способствовать укреплению экономических связей России с другими странами, а также удовлетворять потребность страны в капитале, которая вне всяких сомнений имеется.
«Однако, привлекая иностранные инвестиции, государство должно контролировать и регулировать этот процесс (например, нельзя допускать иностранный капитал в стратегически важные отрасли оборонно-промышленного комплекса, нельзя забывать о поддержке отечественного бизнеса и т.д.)»[2, с. 295].
В целом для России, как и для любой другой страны, актуальна проблема соотношения между отечественными и иностранными инвестициями. С одной стороны, если отечественные инвестиции обеспечивают эффективный экономический рост, то нет и особой необходимости в иностранных инвестициях. С другой стороны, если в стране неблагоприятен инвестиционный климат, то в нее не только не придет иностранный капитал, но и, более того, из нее будет уходить свой собственный, отечественный капитал. Поэтому необходимо проведение эффективной и последовательной политики в этой области.
Похожие работы
... в нормах прибыли между странами должен быть существенным, чтобы покрыть еще и риск, который иностранный инвестор имеет в чужой стране. Окончательно неоклассическую теорию международного движения капитала сформулировали в первые десятилетия ХХ в.Э. Хекшер и Б. Олин, Р. Нурксе и К. Иверсен. Так, Э. Хекшер в рамках своей концепции, опираясь на теорию предельной полезности, сформулировал тезис о ...
... на налоговых платежах, особенно при создании и регистрации промышленности в оффшорных зонах и СЭЗ; - снижении расходов на охрану окружающей среды. 3. Международная организация труда и ее роль в решении вопросов безработицы. Проблемы трудовой миграции и рынка рабочей силы в Украине Международная организация труда (МОТ) — специализированное учреждение ООН, международная организация, ...
... 237 104,4 99,4 66,0 111,5 Итого 151 469 73 026 2 768 75 675 106,0 107,6 56,5 107,9 2.2 Специфика участия России в международном движении капитала Участие России в международном движении капиталов весьма специфично. Россия мало заметна на мировом рынке капиталов как импортер предпринимательского капитала и одновременно является важным объектом приложения ссудного капитала. ...
... в США на них приходилось 1/5 всех инвестиций. Побудительными мотивами для таких капиталовложений являются получение доступа к новейшей технологии, приближение производства к рынкам сбыта, экономия на налоговых платежах и т.п. Международная миграция капитала Вывоз капитала представляет собой процесс изъятия части капитала из национального оборота в данной стране и перемещение его в товарной или ...
0 комментариев