Анализ и оценка структуры пассивов

2.3 Анализ и оценка структуры пассивов

Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия.

Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение.

Задачи анализа:

- изучение состава, структуры и динамики источников формирования капитала предприятия;

- выявление факторов изменения их величины;

- определение стоимости отдельных источников привлечения капитала и его средневзвешенной цены, а также факторов изменения последней;

- оценка уровня финансового риска (соотношение заемного и собственного капитала);

- оценка произошедших изменений в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости предприятия;

- обоснование оптимального варианта соотношения собственного и заемного капитала.

Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.). Уставный капитал – это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях – это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях – номинальная стоимость акций; в обществах с ограниченной ответственностью – сумма долей собственников; на арендном предприятии – сумма вкладов его работников и др. Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть внесены в виде денежных средств, нематериальных активов, в имущественной форме. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, и при корректировке его величины требуется перерегистрация учредительных документов.

Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости. Резервный капитал создается в соответствии с законодательством или в соответствии с учредительными документами за счет чистой прибыли предприятия. Он выступает в качестве страхового фонда для возмещения возможных убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли для выкупа акций, погашения облигаций, выплаты процентов по ним и так далее. По его величине судят о запасе финансовой прочности предприятия. Отсутствие или недостаточная его величина рассматривается как фактор дополнительного риска вложения капитала в данное предприятие. К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц. Основным источником пополнения собственного капитала является чистая (нераспределенная) прибыль предприятия, которая остается в обороте предприятия в качестве внутреннего источника самофинансирования долгосрочного характера. Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков. Нераспределенная прибыль - результата обдуманного решения предприятия и его добровольного отказа от распределения части принадлежащей ему прибыли. На хорошо работающих предприятиях нераспределенная прибыль по истечении времени занимает ведущее место среди составляющих собственного капитала. Ее сумма может в несколько раз превышать размер уставного капитала. Определим коэффициент соотношения собственных и заемных средств предприятия (часто называемый коэффициент платежеспособности предприятия), используемый для характеристики финансовой устойчивости предприятия. Он рассчитывается по следующей формуле:

Коэффициент платежеспособности предприятия = заемный капитал / собственный капитал

За 2006 год

Коэффициент платежеспособности предприятия = 5665 = 0,43

13020

За 2007 год

Коэффициент платежеспособности предприятия = 6694 = 0,21

31648

Коэффициент финансовой зависимости = 1 / коэффициент концентрации собственного капитала

За 2006 год

Коэффициент финансовой зависимости = _1_ = 2,32

0,43

За 2007 год

Коэффициент финансовой зависимости = _1_ = 4,76

0,21

Из расчетов видно, что собственный капитал рассматриваемого предприятия значительно снизился, это привело к росту коэффициента финансовой зависимости на 2,44. К сожалению, предприятие зависимо от внешних кредиторов. Заемный капитал – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года). Долгосрочная кредиторская задолженность включает ссуды предоставляемые банком, долговые обязательства, казначейские обязательства и прочие займы со сроком погашения более 12 месяцев. Долгосрочная кредиторская задолженность используется для инвестиций в развитие производственных мощностей, а также для долгосрочных финансовых вложений (в виде акций), инвестиций в дочерние предприятия, для выкупа акций у акционеров и прочих вложений. Краткосрочная кредиторская задолженность это обязательства по товарам, материалам, услугам (приобретенным, но не оплаченным), а также по невыплаченным налогам, заработной плате, полученным авансам, краткосрочным ссудам банков, а также часть долгосрочной кредиторской задолженности, которая подлежит погашению в отчетном году.

Определим коэффициент риска кредиторов (коэффициент финансовой устойчивости) по следующей формуле:

Коэффициент финансовой устойчивости = 1 / коэффициент соотношения собственных и заемных средств

За 2006 год

Коэффициент финансовой устойчивости = _1_ = 0,76

1,32

За 2007 год

Коэффициент финансовой устойчивости = __1_ = 0,27

3,76

В отчетном году в ООО «Фаворит» наблюдается снижение коэффициента финансовой устойчивости, что свидетельствует об увеличении риска кредиторов по оплате обязательств и негативно отражается на финансовой стороне деятельности рассматриваемого предприятия.

Определим сроки погашения кредиторской задолженности (срок давности или оборачиваемость кредиторской задолженности в днях), а также коэффициент ликвидности кредиторской задолженности (оборачиваемость кредиторской задолженности в оборотах) по следующим формулам:

Срок погашения КЗ (в днях) = среднегодовая КЗ х 365 / себестоимость реализации

За 2006 год

Срок погашения КЗ (в днях) = _(13461+12949)/2 х 365_ = 205,48

23456

За 2007 год

Срок погашения КЗ (в днях) = __(12949+19633)/2 х 365_ = 139,59

42597

Оборачиваемость КЗ (в оборотах) = 365 / срок погашения КЗ в днях

За 2006 год

Оборачиваемость КЗ (в оборотах) = _365_ = 1,77

205,48

За 2007 год

Оборачиваемость КЗ (в оборотах) = _365_ = 2,61

139,59

В 2007 году срок погашения кредиторской задолженности уменьшается до 139,59 дней, что, соответственно, привело к увеличению оборачиваемости до 2,61. Дебиторы своевременно рассчитываются с предприятием, что положительно сказывается на финансовой стороне деятельности ООО «Фаворит». Заканчивая раздел анализа пассивов в структуре баланса предприятия целесообразно вертикальным и горизонтальным анализом структуры пассивов.

Таблица 2.3.1Вертикальный анализ пассивов за 2006 год

Таблица 2.3.2Вертикальный анализ пассивов за 2007 год

Вертикальный анализ пассива баланса ООО «Фаворит» за 2006 год: нераспределенная прибыль увеличилась на 11,85%, в результате снижения кредиторской задолженности. В целом за 2006 год пассивы возросли до 18685 руб.

За 2007 год все также наблюдается рост нераспределенной прибыли предприятия на 3,34% и рост кредиторской задолженности. В целом пассив увеличился до 38342 руб.

Похожие работы

Анализ эффективности различных форм финансирования инвестиционной деятельности полиграфического предприятия

Скачать

114373

9

11

... ОПЕРАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ С ПОМОЩЬЮ РАЗЛИЧНЫХ ФОРМ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ   3.1 Сравнение эффективности различных форм финансирования инвестиционной деятельности Наиболее популярными формами финансирования инвестиционной деятельности малых и средних полиграфических организаций на сегодняшний день являются банковский кредит и лизинг. Это объясняется относительной легкостью ...

Управление основными средствами на предприятии

Скачать

134875

8

1

... - это анализ структуры объектов. По данным ООО «Квант»: Для горизонтального анализа следует сделать выписку из формы № 5 приложения к балансу (табл. 3). По данным табл.3 величина основных средств на предприятии в отчетном периоде возросла на 35 тыс. руб., несмотря на то, что величина сооружений и транспортных средств сократилась. К увеличению основных средств привело увеличение зданий, машин, ...

Влияние коммерческих сделок, заключаемых субъектами рынка товаров и услуг, на результативность предприятия

Скачать

61709

11

2

... штрихового кодирования связанно с развитием информационной технологии, широким внедрением ЭВМ в производство и торговлю. В результате этого появилась возможность упростить документальное оформление товаров на разных этапах. Глава 2. Организация коммерческой деятельности предприятия   2. 1. Организация работы коммерческой службы предприятия   Коммерческая служба предприятия выполняет ...

Региональные особенности развития рынка труда в РФ на примере ПФО

Скачать

180912

18

4

... рабочих мест; - проводит оценку состояния трудовых ресурсов в области. Проводит мониторинг потребности рынка труда в профессиональных кадрах; - разрабатывает и осуществляет меры по реализации территориальной программы развития народонаселения с учётом региональных и национальных особенностей. Представляет ежегодный доклад о состоянии и тенденциях демографического развития области Губернатору ...