Установление оптимального уровня закупочных цен на молоко у колхозов и совхозов с ориентировкой на фактические мировые цены;

1. установление оптимального уровня закупочных цен на молоко у колхозов и совхозов с ориентировкой на фактические мировые цены;

2. осуществление технического перевооружения предприятия с целью улучшения качества и ассортимента производимой продукции, снижение себестоимости и повышения степени переработки молока.

В основе технического переоснащения лежит повышение конкурентоспособности производимой продукции путем улучшения ее ассортимента и качества. Предприятие постоянно работает над созданием и освоением новых видов продукции. Дальнейшее расширение ассортимента производимой продукции и повышение ее качества зависит главным образом от технического оснащения предприятия новым оборудованием, отвечающим современным технологическим требованиям.

Особенностью продукции данного предприятия является то, что она имеет непродолжительный срок хранения, а следовательно подлежит потреблению в кратчайшие сроки. Анализ показателей рентабельности по каждому виду продукции выявил их снижение, а по цельномолочной продукции она и вовсе составила –4,84%. В связи с этим считаю необходимым проведение комплекса организационно-экономических мероприятий по повышению рентабельности данного вида продукции.

К цельному молоку относятся следующие наименования продукции:

– молоко пастер. п/э пак. 1 л.;

– молоко пастер. бут. 0,5 л.;

– молоко пастер. пюр-пак 1 л.;

– молоко стерилиз. бум. пак. 1 л.;

– молоко детское бут. 0,2 л.

Рентабельность данных наименований в 2003 году составила фактически, соответственно: –4,8%, –7,8%, 6,3%, 1,7%, –20,5%. Снижение вызвано в первую очередь тем, что во избежание затоваривания складов в весенне-летний период продукция реализовывалась по заниженным ценам. А также в силу высокой себестоимости продукции и непродолжительного времени хранения данных наименований продукции.

В связи с этим необходимо снижение себестоимости продукции, отказаться от производства молока пастер. бут. 0,5 л. и молока детского бут. 0,2 л., освободившееся сырье можно направить на производство новых наименований продукции, либо существующих, пользующихся повышенным спросом.

Далее определим затраты, связанные с приобретением и монтажом оборудования, необходимые для снижения себестоимости продукции.

Таблица 3.1 Перечень оборудования

Наименование	Кол-во	Цена, тыс. руб.	Стоимость, тыс. руб.
Сепаратор-молокоочиститель MSD	1	19 600	19 600
Холодильное оборудование	1	11 750	11 750
Итого:	–	–	31 350
Стоимость строительно-монтажных работ (20%)	–	–	6 270
Всего:	–	–	37 620

Сепаратор-молокоочиститель отличается высокой надежностью в эксплуатации и не требует предварительной очистки воды от растворенных в ней солей железа. Кроме того, обеспечивает увеличение объемов производства пастеризованного молока и исключает вероятность двойной пастеризации, что в свою очередь позволяет уменьшить потребление электроэнергии. Автономная фреоновая система охлаждения итальянского производства более надежна в эксплуатации, чем имеющаяся на предприятии аммиачная система. Необходимость замены установленной на предприятии системы охлаждения обусловлена ее значительной изношенностью и свехнормативными в связи с этим технико-эксплуатационными расходами. Фреоновая система охлаждения характеризуется удобством в техническом обслуживании, низким потреблением электроэнергии, надежностью и безопасностью в эксплуатации.

В результате применения нового технологического оборудования исключающего возможность двойной пастеризации молока и фреоновой системы охлаждения позволяет существенно сократить расход электроэнергии. Экономия электричества составит 45,7 кВт-час, в ассортименте экономия составит 288047,1 кВт-час (45,7х6303). Рассчитаем, к какой экономии (Э) в денежном отношении приведёт такое снижение расхода электричества по формуле (3.1).

Э=Снижение расхода электричества х Цена 1 кВт-час (3.1)

Э= 45,7 х 75= 3427,5 руб.

Рассчитаем годовую экономию. В год производится 5151 тонн молока пастер. (п/э пак. 1л). Таким образом, годовая экономия составит:

Э = 3427,5 х 5151= 17655052,5 руб.

Проанализируем, как данное мероприятие отразится на себестоимости одной тонны молока пастер. (п/э пак. 1л). Для этого рассмотрим каждую статью калькуляции, проследим их изменение в результате экономии по статье топливо и электроэнергия.

Издержки на приобретение и установку сепаратора-молокоочистителя и автономной фреоновой система охлаждения составляют 37620 тыс. руб. Таким образом, в результате внедрения этого мероприятия возможно снижение себестоимости 1 т. молока пастер. (п/э пак. 1л) на 8000 руб.

Ранее отмечалось, что рентабельность молока пастер. (п/э пак. 1л) –4,8%, в связи с реализацией по заниженным ценам. То есть, оставив цену на уровне 355 тыс. руб. за 1 т., таким образом, повысится прибыль и рентабельность.

Таблица 3.2 Калькуляционная карта молока пастер. (п/э пак. 1л) на 1 т, тыс. руб.

Затраты	Стоимость до внедрения мероприятия	Стоимость после внедрения мероприятия	Отк., +/–
А	1	2	3
1. Сырьё и материалы	190	190	–
2. Транспортно-заготовительные расходы	6	6	–
3. Вспомогательные материалы	24	24	–
4. Электроэнергия	6	3,5	–2,5
5. Теплоэнергия	15	13	–2
6. Вода	3	3	–
7. Заработная плата	39	38	–1
Продолжение табл. 3.2
А	1	2	3
8. Отчисления в соц. страх.	14	13	–1
9. Общепроизводственные расходы	5	4,8	–0,2
10. Общехозяйственные расходы	23	22,5	–0,5
11. Производственная себестоимость	325	317,8	–7,2
12. Коммерческие расходы	35	34,2	–0,8
13. Полная себестоимость	360	352	–8

Прибыль от производства молока пастер. (п/э пак. 1 л.) увеличится на 3000 рублей за 1 т., и составит 15454,6 тыс. руб. за год, при сохранении объемов производства.

После внедрения мероприятия себестоимость одного пакета молока снизится на 8 руб.

С =(352000 х 1)/1000–(36000 х 1)/1000=8 руб.

После реализации данного мероприятия, при условии сохранения прежнего уровня цен, прибыль составит 3000 руб. за 1 т. молока пастер. (п/э пак. 1л). Таким образом рентабельность составит:

R=(3000 / 352000)*100=0.85%

То есть после установки морозильного оборудования и сепаратора-молокоочистителя рентабельность увеличится на 5,65% (0,85–(–4,8)).

Проект финансируется за счет собственных средств, источниками которых являются прибыль предприятия, амортизационные отчисления, инновационный фонд, которые составляют в общей сумме 605500 тыс. руб. Капитальные затраты по проекту составляют 37620 тыс. руб. Таким образом, у предприятия имеются собственные средства и нет необходимости в привлечении заемных средств.

Простой срок окупаемости (затраты на реализацию проекта/ прибыль от реализации проекта) проекта равен 2,43 года (37620/15454,6). Однако простой срок окупаемости не учитывает темп инфляции в стране и изменение ставки рефинансирования, поэтому если простой срок окупаемости больше года, что мы и наблюдаем в проекте, то необходимо рассчитать срок окупаемости с учетом дисконтированной стоимости.

Приведение будущей стоимости денег к их текущей стоимости производится с учетом коэффициента дисконтирования при ставке рефинансирования Е=18%.

Исходя из чистого потока наличности представленного в табл. 3.3, рассчитаем чистый дисконтированный доход и другие показатели эффективности.

Рассчитаем чистый дисконтированный доход (ЧДД), по формуле:

ЧДД = , (3.2)

где R_t- результат, достигнутый на t-м шаге расчета;

З_t - затраты, осуществляемые на t-м шаге расчета.

Таблица 3.3 Расчет чистого потока наличности, тыс. руб.

№ п./п.	Вид поступлений и издержек	2005 год	2006 год	2007 год	2008 год	2009 год	2010 год
А	1	2	3	4	5	6	7
1	Дополнительная прибыль, полученная в результате реализации проекта (приток)	15 454,6	15 454,6	15 454,6	15 454,6	15 454,6	15 454,6
2	Налог на прибыль (отток)	3 709,1	3 709,1	3 709,1	3 709,1	3 709,1	3 709,1
3	Чистый поток наличности ЧПН (стр1-стр2)	11 745,5	11 745,5	11 745,5	11 745,5	11 745,5	11 745,5
4	То же, нарастающим итогом (по стр.3)	–25874,5	–14129	–2383,5	9362	21107,5	32853
5	Дисконтированный приток (по стр.1)	13097,77	11099,49	9405,67	7973,03	6755,21	5724,38
6	Дисконтированный отток (по стр.2)	3143,46	2663,88	2257,36	1913,52	1621,25	1373,85
7	Дисконтированный ЧПН (стр.5 – стр.6)	9954,31	8435,61	7148,31	6059,51	5133,96	4350,53
8	То же, нарастающим итогом ( по стр.7 ) (ЧДД–ЧДПП)	–27665,69	–19230,08	–12081,77	–6022,26	–888,3	3462,23

Таблица 3.4 Расчет чистого дисконтированного дохода

Этап реализации проекта по годам	Поток наличности, тыс. руб.	Коэффициент дисконтирования	Дисконтированный поток наличности (ЧДД t)	ЧДД
А	1	2	3	4
0	– 37 620	1	– 37 620	– 37 620
2005	11 745,5	0,8475	9954,31	–27665,69
2006	11 745,5	0,7182	8435,62	–19230,07
2007	11 745,5	0,6086	7148,31	–12081,76
2008	11 745,5	0,5159	6059,5	–6022,26
2009	11 745,5	0,4371	5133,96	–888,3
2010	11 745,5	0,3704	4350,5	3462,2

Проанализировав табл. 3.4, можно сделать вывод, что проект является приемлемым и его можно принять, так как ЧДД=3462,2 , а это величина положительная.

Рассчитаем индекс доходности проекта (ИД). Индекс доходности находится, как отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений:

, (3.3)

где, К – сумма капиталовложений.

Значение ИД связано со значением ЧДД следующим образом: если ЧДД > 0 и ИД > 1, то проект эффективен.

ИД=(4350,5+5133,96+6059,5+7148,31+8435,62+9954,31)/37620=1,092

Исходя из вычислений, можно говорить об эффективности проекта.

Т.к. инвестиции в проект только исходные, то индекс доходности равен индексу рентабельности.

Рассчитаем внутреннюю норму доходности. Внутренняя норма доходности – это такая норма дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна величине приведенных капиталовложений. ВНД рассчитывается исходя из формулы (3.4) таким образом:

 , (3.4)

Таблица 3.5 Расчет внутренней нормы доходности

Этап реализации проекта по годам	Поток наличности, тыс. руб.	Коэф-т Дисконтирования При ставке (18%),  Е1	ЧДД1	Коэф-т Дисконтирования При ставке (40%), Е2	ЧДД2
А	1	2	3	4	5
0	–37620	1	– 37620	1	– 37 620
2005	11 745,5	0,8475	–27665,69	0,7142	–29231,36
2006	11 745,5	0,7182	–19230,07	0,5102	–23238,81
2007	11 745,5	0,6086	–12081,76	0,3644	–18958,75
2008	11 745,5	0,5159	–6022,26	0,2603	–15901,4
2009	11 745,5	0,4371	–888,3	0,1859	–13717,91
2010	11 745,5	0,3704	3462,2	0,1328	–12158,11

Исходя из расчётов, приведённых в табл. 3.5, можно сделать вывод, что ЧДД=f(Е) меняет знак на интервале (18%; 40%). Рассчитаем ВНД:

ВНД=0,18 +(3462,2/(3462,2–(– 12158,11))) х (0,4 – 0,18) =0,2287

Если ВНД равен, или больше требуемой инвестором нормы доходности, то инвестиции в данный проект оправданы (22,87>18).

Теперь необходимо определить срок окупаемости (Т_ок) проекта. Срок окупаемости определяется по формуле:

, (3.5)

где t – год, после которого значение ЧДД будет положительным.

Т_ок = 5–(–888,3/(3462,2–(–888,3))= 4,8

Таким образом, данный проект окупится за 4 года и 8 месяцев.

Таблица 3.6. Анализ снижения себестоимости молока пастер. (п/э пак. 1 л.)

Наименование мероприятия	Снижение себестоимости по мероприятиям
	1 пакета, руб.	1тонны руб.	За год  тыс.руб.
Установка энергосберегающего оборудования	8	3000	15454,6

Из таблицы 3.6 видно, что внедрив все предложенные мероприятия, предприятие сможет снизить себестоимость одной тонны молока пастер. (п/э пак. 1 л.) на 3000 руб. или на 0,1%.

Ранее отмечалось, что рентабельность молока пастер. (п/э пак. 1л) –4,8%, в связи с реализацией по заниженным ценам. То есть, оставив цену на уровне 355 тыс. руб. за 1 т., таким образом возможно повысить прибыль и рентабельность, благодаря снижению себестоимости. После реализации данного мероприятия, при условии сохранения прежнего уровня цен, прибыль составит 3000 руб. за 1 т. молока пастер. (п/э пак. 1л). Таким образом, рентабельность составит: R=(3000 / 352000)*100=0.85% То есть после установки морозильного оборудования и сепаратора-молокоочистителя рентабельность увеличится на 5,65% (0,85–(–4,8)).

Оценим риски, возникающие при реализации инвестиционного проекта, экспертным методом. Для этого собранные нами данные занесем в сводную таблицу.

Таким образом, наиболее существенными при осуществлении проекта являются следующие риски (составляют 63% от всех):

- появление альтернативного продукта;

- повышение цен на сырье, материалы и комплектующие;

- снижение цен конкурентами.

Всем этим рискам мы подвергаемся со стороны влияния внешней среды нашего предприятия, а именно конкурентов и поставщиков

Таблица 3.7 Бальная оценка рисков по инвестиционному проекту

Вид риска	Вероятность	Вес (баллы)	Значение в баллах (вероятность х вес)	В % к итогу	Ранжирование
1. Повышение цен на сырье, материалы и комплектующие	0,60	18	10,8	22,7	2
2. Недостаточный спрос на продукцию	0,30	10	3,0	6,3	6
3. Снижение цен конкурентами	0,50	14	7,0	14,7	3
4. Неплатежеспособность потребителей	0,30	9	2,7	5,7	7
5. Рост налогов	0,40	8	3,2	6,7	5
6. Появление альтернативного продукта	0,80	15	12,0	25,2	1
7. Нестабильное качество комплектующих	0,30	7	2,1	4,4	9
8. Недостаток оборотных средств	0,30	8	2,4	5,0	8
9. Недостаточный уровень зарплаты	0,40	11	4,4	9,3	4
ИТОГО:	–	100	47,6	100,0	–

С целью выявления и снижения риска вложений проведем анализ чувствительности проекта в отношении изменений входных параметров.

1. Предположим, что произойдет рост процентной ставки по кредиту и уровня инфляции:

- процентная ставка по кредиту – 15%;

- уровень инфляции – 16%.

r = 0,15 + 0,16 + 0,15*0,16 = 0,334

2. Перечисленные выше факторы риска способны повлиять на снижение объемов продаж (предположим на 4%).

3. Незапланированное повышение цен на сырье, материалы и комплектующие способно увеличить наши затраты на производство продукции (предположим на 6%).

Таким образом, видно, что проект наиболее чувствителен к изменениям объемов продаж и издержек на производство. В качестве мероприятий по снижению данных рисков можно предложить следующие мероприятия

1.  По снижению издержек производства:

- более эффективное использование материальных ресурсов;

- повышение организации производства;

- организация надлежащего учета и контроля за использованием в процессе производства материалов;

- совершенствование имеющихся технологий производства;

- подбор наиболее приемлемых видов сырья и материалов.

2. По повышению объемов продаж:

- проведение маркетинговых исследований;

- осуществление сегментирования и позиционирования рынка Беларуси;

- усовершенствование политики ценообразования;

- заключение долгосрочных договоров с посредническими организациями;

- повышение качества продукции за счет снижения брака.

Однако вероятность недостаточного спроса на строительный брус невелика, так как предприятие имеет уже хорошо сформированные каналы сбыта этой продукции.

Таблица 3.8 Показатели чувствительности проекта.

	В целом по проекту	Год
		2005	2006	2007	2008	2009	2010
Базовый случай
1. Динамический срок окупаемости, лет	4,8	х	х	х	х	х	х
2. Чистый дисконтированный доход, т. р.	3462,2	х	х	х	х	х	х
3. Внутренняя норма доходности, %	22,87	х	х	х	х	х	х
4. Принятая ставка дисконта, %	18	х	х	х	х	х	х
5. Рентабельность продаж, %
Изменение ставки дисконта
6. Динамический срок окупаемости, лет		х	х	х	х	х	х
7. Чистый дисконтированный доход, т. р.		х	х	х	х	х	х
Изменение объема продаж
8. Динамический срок окупаемости, лет		х	х	х	х	х	х
9. Чистый дисконтированный доход, т. р.		х	х	х	х	х	х
10. Внутренняя норма доходности, %		х	х	х	х	х	х
11. Рентабельность продаж, %	х
Изменение производственных издержек
12. Динамический срок окупаемости, лет		х	х	х	х	х	х
13. Чистый дисконтированный доход, т. р.		х	х	х	х	х	х
14. Внутренняя норма доходности, %		х	х	х	х	х	х
15. Рентабельность продаж, %	х

Таким образом, суммарные потери от реализации риска неустойчивого спроса составят:

251548,6447-111006,5104-12688,0786=127854,0557 тыс.руб.

Методами снижения или компенсации риска могут служить:

1. Поиск платежеспособных партнеров

2. Маркетинговые исследования рынка

3. Заключение предварительных договоров с потребителями

Величина потерь от риска появления альтернативного поставщика и как следствие этого увеличения себестоимости 1 ед. продукции представлена в таблице 7.5.

Методами снижения или компенсации риска могут служить:

1. Маркетинговые исследования рынка

2. Использование услуг консалтинговых фирм

3. Распределение усилий предприятия и его капитальных вложений по разным инвестиционным проектам, непосредственно не связанным друг с другом

Таким образом, при реализации риска роста налогов по проведенным расчетам потери предприятия составят:251546,6127-249561,8537=1984,759 тыс.руб.

Методами снижения или компенсации риска могут служить:

1.  Использование услуг консалтинговых фирм

2.  Передача риска путем страхования

Таким образом, в данном разделе проведена оценка рисков, возникновение которых возможно при реализации данного проекта и предложены способы их снижения или избегания.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В соответствии с поставленными задачами мы рассмотрели вопросы, касающиеся:

1. определили понятие инвестиций и их роли в повышении эффективности функционирования предприятий АПК;

2. проанализировали показатели рентабельности исследуемого предприятия;

3. выработали мероприятия направленные на повышение рентабельности производства;

4. реализовали проект и просчитали его эффективность.

Итак, инвестиции – любые активы (денежные средства, ценные бумаги и др.), вкладываемые хозяйствующим субъектом в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта, в расчете на долгосрочную, в противовес альтернативной краткосрочной, перспективу. Они являются основой расширенного воспроизводства. Основными источниками инвестиций на предприятии являются прибыль и амортизация.

В результате проведенного анализа показателей рентабельности мы выявили их снижение и указали, какие факторы на это повлияли.

На наш взгляд реальное же увеличение рентабельности производства возможно только при увеличении объем производства и реализации продукции в полном объеме, а так же снижение себестоимости продукции можно обеспечить путем осуществления комплекса организационно-экономических и производственно-технических мероприятий:

1. установление оптимального уровня закупочных цен на молоко у колхозов и совхозов с ориентировкой на фактические мировые цены;

2. осуществление технического перевооружения предприятия с целью улучшения качества и ассортимента производимой продукции, снижение себестоимости и повышения степени переработки молока.

В основе технического переоснащения лежит повышение конкурентоспособности производимой продукции путем улучшения ее ассортимента и качества. Дальнейшее расширение ассортимента производимой продукции и повышение ее качества зависит главным образом от технического оснащения предприятия новым оборудованием, отвечающим современным технологическим требованиям.

Наш проект направлен на снижение себестоимости продукции (молока пастер. п/э 1 л.), путем внедрения энергосберегающего оборудования, и характеризуется следующими показателями: индекс доходности инвестиций по всему дисконтированному чистому доходу составит 1,092, чистый приведенный доход 3462,2 тыс.руб., простой срок окупаемости 2,43 года, динамический срок окупаемости проекта (с учетом дисконтирования по ставке 18%) - 4,8 лет.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Аносов В. О резервах роста рентабельности на современном этапе // Финансы. Учет. Аудит.– 2003.– №9.– с. 21–23

2. Архиереева А.В. Рентабельность и платежеспособность предприятий // Актуальные проблемы современной науки.– 2003.– №5.– с. 11–12

3. Беренс В.,Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций – М.: Интерэксперт, 1995.

4. Бирман Г. Экономический анализ инвестиционных проектов – М.: ЮНИТИ, 1997.

5. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятия – М.: Финансы и статистика, 1998.

6. Бромвич. М Анализ экономической эффективности капиталовложений – М.: ИНФРА-М, 1996.

7. Быков А.А. Управление прибылью и рентабельностью в условиях инфляции на примере белорусских предприятий // Современное управление.– 2003.– №6.– с. 21–29

8. Джуха В.М. Лизинг – Ростов-на-Дону: Феникс, 1997.

9. Жданов В.П. Организация и финансирование инвестиций – Калининград: Янтарный сказ, 2000.

10. Зарук Н. Управление финансовой устойчивостью предприятия: платежеспособность, ликвидность, рентабельность // АПК: экономика, управление.– 2002.– №12.– с. 56–61

11. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов – М.: Финансы и статистика, 2000.

12. Коваленко Е.М. Методы оценки рентабельности и факторов, влияющих на ее уровень // Экономика. Финансы. Управление.– 2004.– №2.– с. 9–17

13. Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты – СПб.: ПИТЕР, 2001.

14. Кузьменко В.В., Кузьменко И.П. Инвестиции как фактор расширенного воспроизводства в АПК // Актуальные проблемы современной науки.– 2003.– №1.– с. 2–3

15. Липсеец И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа: Учебно-справочное пособие.– М.:, 1996.– 304 с.

16. Намазов А.Б. Инвестиционная политика в АПК Узбекистана // Актуальные проблемы современной науки.– 2003.– №4.– с. 23–24

17. Норкотт Д. Принятие инвестиционных решений – М.: ЮНИТИ, 1997.

18. Писаренко П.И., Плахотнюк М.М. Себестоимость продукции и рентабельность производства.– М.:, 1988. – 67 c.

19. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник.– 2-е изд., испр. и доп.– М.: ИНФРА-М, 2003.– 400 с.– (Серия «Высшее образование»).

20. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб./ Г.В. Савицкая.– 8-е изд., перераб.– М.: Новое знание, 2003.– 640 с.– (Экономическое образование).

21. Сафронов В.В. Рентабельность АПК.– Воронеж:, 1989.– 197 с.

22. Стесин В. Инвестиционная ситуация в агропромышленном комплексе Республики Беларусь // Агроэкономика.– 2004.– №3.– с. 5–6

23. Управление инвестициями под ред. Шеремета В.В. – М.: Высшая школа, 1998.

24. Хабаров Г.А. Рентабельность производства – основа финансовой устойчивости сельскохозяйственных предприятий // Аграрная наука.– 2002.– №8.– с. 4–5

25. Хелферт Т. Техника финансового анализа – М.: ЮНИТИ, 1996.