Анализ и прогноз валовой выручки от реализации

2.5 Анализ и прогноз валовой выручки от реализации

Анализ валовой выручки и ее прогноз требуют детального рассмотрения и учета целого ряда факторов, среди которых:

•  номенклатура выпускаемой продукции;

•  объемы производства и цены на продукцию;

•  ретроспективные темпы роста предприятия;

•  спрос на продукцию;

•  темпы инфляции;

•  имеющиеся производственные мощности;

•  перспективы и возможные последствия капитальных вложений;

•  общая ситуация в экономике, определяющая перспективы спроса,

•  ситуация в конкретной отрасли с учетом существующего уровня конкуренции;

•  доля оцениваемого предприятия на рынке;

•  долгосрочные темпы роста в послепрогнозный период;

•  планы менеджеров данного предприятия.

Следует придерживаться общего правила, гласящего, что прогноз валовой выручки должен бить логически совместим с ретроспективными показателями деятельности предприятия и отрасли в целом. Оценки, основанные на прогнозах, которые заметно расходятся с историческими тенденциями, представляются неточными.

Темпы инфляции измеряются с помощью индексов цен, характеризующих среднее изменение уровня цен за определенный период. Для этого используется следующая формула:

где 1_р - индекс инфляции;

p_l- цены анализируемого периода;

р_о - цены базового периода;

C_l- количество товаров, реализованных в анализируемом периоде.

Внутри любой отрасли по меньшей мере несколько предприятий борются за свою долю рынка. И здесь возможны разные варианты. Можно увеличить свою долю на уменьшающемся рынке за счет неудачливых конкурентов, а можно и, наоборот, потерять свою долю на растущем рынке. В связи с этим важно точно оценить размер и границы рыночного сегмента, на котором собирается работать предприятие. Задача оценщика - определить тенденцию изменения доли реального рынка, удерживаемой оцениваемым предприятием с точки зрения спроса и потребностей конечных потребителей. При этом целесообразно проанализировать следующие факторы:

•  долю рынка, принадлежащую предприятию в данное время;

•  ретроспективную тенденцию изменения этой доли (постоянство,
сокращение или увеличение);

•  бизнес-план предприятия. Особое внимание необходимо обратить на то, каким образом предприятие планирует сохранить или увеличить долю рынка (при помощи снижения цен, дополнительных маркетинговых издержек или путем повышения качества производимой продукции).

2.6 Анализ и прогноз расходов

На данном этапе оценщик должен:

•  учесть ретроспективные зависимости и тенденции;

•  изучить структуру расходов, в особенности соотношение постоянных и переменных издержек;

•  оценить инфляционные ожидания для каждой категории издержек;

•  изучить единовременные и чрезвычайные статьи расходов, которые могут фигурировать в финансовой отчетности за прошлые годы, но в будущем не встретятся;

•  определить амортизационные отчисления исходя из нынешнего наличия активов и из будущего их прироста и выбытия;

•  рассчитать затраты на выплату процентов на основе прогнозируемых уровней задолженности;

•  сравнить прогнозируемые расходы с соответствующими показателями для предприятий-конкурентов или с аналогичными среднеотраслевыми показателями.

Главным в отношении производственных издержек является разумная экономия. Если она систематически достигается без ущерба для качества, продукция предприятия остается конкурентоспособной. Для правильной оценки этого обстоятельства необходимо, прежде всего, четко выявлять и контролировать причины возникновения категорий затрат.

Эффективное и постоянное управление издержками неразрывно связано с обеспечением адекватной и качественной информации о себестоимости отдельных видов выпускаемой продукции и их относительной конкурентоспособности. Умение постоянно «держать руку на пульсе» текущих издержек позволяет корректировать номенклатуру производимой продукции в пользу наиболее конкурентоспособных позиций, строить разумную ценовую политику фирмы, реально оценивать отдельные структурные подразделения с точки зрения их вклада и эффективности.

Классификация затрат может производиться по нескольким признакам:

•  составу: плановые, прогнозируемые или фактические;

•  отношению к объему производства: переменные, постоянные, условно-постоянные;

•  способу отнесения на себестоимость: прямые, косвенные;

•  функциям управления: производственные, коммерческие, административные.

Для оценки бизнеса важны две классификации издержек. Первая - классификация издержек на постоянные и переменные. Постоянные издержки не зависят от изменения объемов производства (к примеру, административные и управленческие расходы, амортизационные отчисления, расходы по сбыту за вычетом комиссионных; арендная плата, налог на имущество и т.д.). Переменные же издержки (сырье и материалы; заработная плата основного производственного персонала; расход топлива и энергии на производственные нужды) обычно считают пропорциональными изменению объемов производства. Классификация издержек на постоянные и переменные используется, прежде всего, при проведении анализа безубыточности, а также для оптимизации структуры выпускаемой продукции. Вторая - классификация издержек на прямые и косвенные; применяется для отнесения издержек на определенный вид продукции.

Четкое и единообразное разделение на прямые и косвенные постоянные издержки особенно важно для поддержания однородной отчетности по всем подразделениям. На одном уровне отчетности постоянные издержки могут быть прямыми, а на другом (более детальном) - косвенными. Например, на уровне производственной линии расходы на отопление являются прямыми издержками, но на уровне отчетности по видам продукции они становятся косвенными, так как стоимость отопления практически невозможно разнести по видам продукции (табл. 2.1).

Таблица 2.1 - План производства и продаж отдельного вида продукции

Анализ и прогноз инвестиций.

Анализ инвестиций включает три основных компонента (см. табл. 2.2).

Величина собственных оборотных средств - это разность между текущими активами и текущими обязательствами. Она показывает, какая сумма оборотных средств финансируется за счет средств предприятия.

Таблица 2.2 - Анализ инвестиций

Похожие работы

Рыночная стоимость ООО "Калужский кабельный завод"

Скачать

77414

8

0

... быть неправильно информированы, производители могут быть неэффективны. По этим, а также и по другим причинам данные подходы могут давать различные показатели стоимости. В данной курсовой работе обоснование рыночной стоимости «ООО Калужский кабельный завод» произведено с применением следующих подходов: 1. Рыночный подход к оценке стоимости бизнеса (Метод сделок) Сравнительный (рыночный) подход ...

Метод кумулятивного построения ставки дисконта

Скачать

76102

8

3

... действительно объяснить колеблемость доходов с бизнеса можно только преобладающим влиянием на нее несистемати­ческих рисков. Если же складывается обратная ситуация, то применение метода кумулятивного построения ставки дисконта некорректно (если не сказать недобросовестно) и следует использовать модель оценки капитальных активов или иные подходы. Рассмотрим пример расчета ставки дисконтирования ...

Оценка бизнеса

Скачать

486499

50

10

... итоговых корректировок Итоговая величина стоимости, полученная в результате примене­ния всей совокупности ценовых мультипликаторов, должна быть от­корректирована в соответствии с конкретными условиями оценки бизнеса. Наиболее типичными являются следующие поправки. Портфельная скидка представляется при наличии не привлека­тельного для покупателя характера диверсификации активов. Аналитик при ...

Оценка стоимости предприятия

Скачать

158561

40

0

... стоимость будущих доходов. Принцип зависимости от внешней среды – изменение политических, экономических и социальных сил влияет на конъюнктуру рынка и уровень цен. Стоимость предприятия изменяется. Следовательно, оценка стоимости предприятия должна проводится на определенную дату. Принцип экономического разделения – имущественные права следует разделить и соединить таким образом, чтобы увеличить ...