Моделювання підвищення доходності підприємства при впровадженні факторингово-форфейтингових розрахункових операцій в зовнішньоекономічній діяльності

3.2 Моделювання підвищення доходності підприємства при впровадженні факторингово-форфейтингових розрахункових операцій в зовнішньоекономічній діяльності

Для якісного управління ефективністю розрахункових операцій при проведенні зовнішньоекономічної торгівлі необхідно розробити моделі планування менеджером параметрів зовнішньоекономічних контрактів при можливих варіаціях параметрів операцій.

Моделювання алгоритмів розрахунків, наведених в розділі 3.1 на ПЕОМ виконано в середовищі “електронних таблиць” EXCEL-2000 (програмування табличними розрахунками).

При моделюванні імпортного контракту в якості вихідних даних були вибрані наступні параметри реального контракту ТОВ “АНТ” :

а) Митна ціна контракту імпорту на кордоні – 100 000 $;

б) Попередня ціна продажу імпортної партії резидентам – від 130 000$ до 150 000$;

в) Витрати на банківський переказ – 2% від суми контракту;

г) Витрати на розмитнення (без ПДВ) – 7% від суми контракту;

д) Витрати на транспортування по Україні з митного складу – 5% від суми контракту;

е) Витрати на конвертування виручки від продажу в долари США для погашення кредиту – 1,5% від суми контракту;

ж) Ставка процентів за кредит – від 20% до 28% річних;

з) Суми штрафів за перевищення строків поставки – 3%(10 днів) та 6%(30днів) від суми контракту;

и) Варіація строків поставки продукції на митний кордон після банківського переказу – від 30 до 120 днів;

к) Строк розмитнення та транспортування продукції по Україні – 2 дні;

л) Строк реалізації продукції (погашення дебіторської заборгованості) – від 5 до 45 днів;

м) Витрати на гарантію у оптового покупця під кредит в банку – 6% від суми контракту;

н) Перевищення суми кредиту над сумою контракту (для сплати інших витрат ) – 21,5%

и) Факторинг реалізується схемою аванса (від 80000$ до 95000$) та сумами розрахунків після реалізації партії (від 55000$ до 40000$), тобто при продажній сумі контракта 150000$ дисконт за послуги факторинга становить 15000$ (10%);

к) авансована сума фактор-операції витрачається на дострокове погашення частини кредиту банка та відповідне зменшення суми нарахованих процентів;

л) при факторинговій схемі витрати на розмитнення, транспортировку та гарантії (від фактор –фірми) - відсутні

м) Форфейтинг-схема – продажа безоборотного векселя за 130000$

На рис.П.1 - П.6 Додатку П наведені результати варіаційних розрахунків по застосуванню факторингу та форфейтингу при імпорті.

При моделюванні експортного контракту в якості вихідних даних були вибрані наступні параметри реального контракту ТОВ “АНТ”:

а) Митна ціна контракту експорту на франко-заводі – 150 000 $;

б) Собівартість експортної партії – 100000$, які необхідні для продовження виробничого процесу на період надходження коштів заекспортовану продукцію;

в) Витрати на облік векселя в банку з ціллю отримання обігових до строку надходження коштів по векселю :

- банк видає вексельний кредит на суму 75 000$ (під 20% річних) на строк до погашення векселя чи 100 000$ (під 35% річних) на строк до погашення векселю;

г) Суми штрафів за перевищення строків надходження коштів експортного контракту – 3%(10 днів) та 6%(30днів) від суми контракту;

д) Варіація строків надходження коштів за експортовану продукцію – від 30 до 120 днів;

и) Форфейтинг реалізується продажею авальованого векселя на безоборотній основі (від 120000$ до 130000$);

к) Після відгрузки товару виникає відшкодування ПДВ на суму експортного відшкодування

На рис.П.8 Додатку П наведені результати варіаційних розрахунків по застосуванню форфейтингу при експорті.

Як показує аналіз результатів розрахунків, наведених на рис.П.1 – П.8 Додатку П, при впровадженні факторингових та форфейтингових схем :

- впровадження факторингових та форфейтингових схем суттєво знижує ризик можливих втрат за рахунок авансового отримання коштів на початку імпортної операції та дострокового часткового чи повного погашення кредиту, або направлення отриманих коштів на інші короткострокові фінансові операції;

суттєвий виграш підприємства очікується при ризику затягування строків поставки продукції при 100% передоплаті (індекс виграшу фактор-схеми імпорту підвищується з 1,26 при 30 днях до 1,62 при 90 днях);

форфейтингова схема з безоборотною продажем векселя характеризується виграшем перед факторинговою схемою особливо при зриву строків поставки продукції вище 90 днів, коли додатковими витратами є штрафи за порушення правил розрахунків при зовнішньоекономічних операціях в Україні (індекс виграшу форфейтингової схеми при 120 днях становить 2,63 у порівнянні з індексом 2,22 для факторингової схеми);

основний виграш факторингової та форфейтингової схеми включає дострокове погашення банківського кредиту за рахунок надання фактор-фірмой (форфейтор-фірмой) часткового(чи повного) платежу за перекупку дебіторської заборгованості, що дає виграш на процентах за кредит, а також витратах на розмитнення та транспортування продукції за рахунок фактор-фірми (форфейтер-фірми);

вплив підвищення ставки кредитування особливо відчувається при зниженні коефіцієнту проектного виторгу (сума продажу імпортної продукції відносно ціни контракту на імпорт з 1,5 до 1,3), коли затягування строків поставки продукції з 30 до 90 днів та строків реалізації з 5 до 45 днів приводить до збиткових результатів імпортної операції, захистом від чого є форфейтинг при продажу з більшим, ніж при факторингу, дисконтом векселя на дебіторську заборгованість на умовах безоборотності векселя.

Таким чином, проведений в дипломному проекті аналіз показує практичні управлінські рішення менеджера по зовнішньоекономічній діяльності підпри-ємства ТОВ “АНТ” при імпортних контрактах:

- при прогнозуванні середніх строків поставки продукції при імпорті найбільш вигідною є схема імпортного факторингу (виграш від 25% до 60% по підвищенню рівня рентабельності імпортної операції), яка на 10

– 15% краща ніж форфейтингова схема з більшим початковим дисконтом перекупки дебіторської заборгованості;

- при прогнозуванні граничних строків поставки імпортної продукції (до 90 днів та вище) більш вигідною є схема імпортного форфейтингу, яка в цій зоні строків дає більший виграш (на 30 – 40%) по підвищенню рівня рентабельності імпортної операції , ніж факторингова схема;

Аналогічний аналіз проектування схем експортних контрактів з впровадженням дисконтних форфейтингових схем показує, що прийняття управлінського рішення про вигідність форфейтинга (рис.П.8) наступає при наближенні до граничних строків надходження коштів від експортної поставки ( 90 днів) :

- штрафні санкції за перевищення строків надходження виручки перевищують збитки на дисконтному продажі векселів форфейтеру;

- форфейтинг при дисконті менше 10% буде невигідний для форфейтинг-фірми;

- форфейтинг при дисконтах вище 15% буде невигідний експортеру

навіть при гранічних строках надходження коштів;

виграш фірми-експортера при проведенні форфейтингової операції – це зниження частки прибутку за рахунок перекладання ризику несвоєчасного надходження коштів від імпортера;

основний виграш фірми – експортера – це 20% відшкодування ПДВ з повної суми експортної поставки, оскільки права форфейтора на відшкодування ПДВ не переходять;

3.3 Прогноз удосконалення показників та ефективності впровадження факторинго-форфейтингових розрахункових операцій в зовнішньоекономічній діяльності підприємства

В аналізі діяльності ТОВ “АНТ” на зовнішньоекономічному ринку (розділ 2 дипломного проекту) показано, що :

основні експортно-імпортні операції проводяться на основі комерційного кредиту з відстрочкою платежів до 60 –70 днів після фактичної поставки товарів, тобто підприємство працює в зоні ризику порушення строків зовнішньоекономічних розрахунків по законодавству України (до 90 днів);

підприємство не використовує банківські кредити, оскільки кредитування під зовнішньоекономічні контракти з комерційним кредитом для банків є неприйнятним;

в результаті підприємство має нестачу коштів для розрахунків і не виконує нормативи строкової та абсолютної ліквідності, а також норматив покриття запасів власними коштами та довгостроковими кредитами;

- для мінімізації витрат експортно-імпортні операції проводяться , в основному, з Росією та Білорусією, з якими у України погоджені “Угоди про вільну торгівлю”, що передбачають відсутність митних тарифів на імпорт та експорт між державами;

Враховуючи вищенаведене та результати моделювання розділу 3.2, в дипломній роботі виконане прогнозування результатів діяльності ТОВ “АНТ” при впровадженні факторингово-форфейтингових схем, тобто отримання коштів часткового рефінансування на період виконання розрахунків за зовнішньоекономічними контрактами.

В Додатку Н наведені результати розрахунків прогнозних балансів та фінансових звітів ТОВ “АНТ” при впровадженні факторинго-форфейтингових схем розрахунків у зовнішньоекономічних контрактах.

Прогнозування виконано на базі фактичної звітності за 2004 рік при введенні отриманих в розділі 3.2 параметрів впливу форфейтинго-факторингових операцій на фінансові результати (скорочення витрат на сплату процентів за банківський кредит) та балансові агрегати (підвищення агрегату готівки за рахунок форфейтинго-факторингового кредитування та підвищення власного капіталу за рахунок зростання чистого прибутку).

Рис.3.3 Зростання прогнозованого рівня рентабельності в ТОВ “АНТ”

На рис.3.3 –3.5 наведені результати прогнозування (Додаток Н), які констатують рівень прогнозованого позитивного впливу впровадження факторингових та форфейтингових розрахунків в зовнішньоекономічній діяльності ТОВ “АНТ” на підвищення прибутковості діяльності та рівня ліквідності, ділової активності та фінансової стійкості підприємства.

Проведене прогнозування на ПЕОМ підвищення характеристик діяльності дочірнього ТОВ “АНТ” при впровадженні факторингових та форфейтингових схем розрахунків на базі фактичних матеріалів 2004 року показало, що впровадження запропонованих моделей факторингових та форфейтингових розрахунків позитивно впливає на прогнозовані результати діяльності :

прогнозована рентабельність активів по валовому реалізаційному прибутку підвищується з фактичного рівня 2004 року – 29% до рівней 37-39,8%;

прогнозована рентабельність власного капіталу по чистому прибутку після оподаткування підвищується з фактичного рівня 2004 року – 4,4% до рівней 20 –24,3 %;

прогнозована рентабельність реалізованої продукції по чистому доходу після оподаткування підвищується з фактичного рівня 2004 року – 1,76% до рівней 9 –11,3 %;

Рис. 3.4 Зростання показників ділової активності (зниження періодів оборотів агрегатів балансу) в прогнозах ТОВ “АНТ”

прогнозований період одного обороту запасів скорочується з фактичного рівня 2004 року – 59,9 днів/оборот до рівней 49 – 52,6 днів /оборот;

прогнозований період одного обороту(погашення) дебіторської заборгованості скорочується з фактичного рівня 2004 року – 10,2 днів/ оборот до рівней 8 – 8,46 днів /оборот;

прогнозований період одного обороту (погашення) кредиторської заборгованості скорочується з фактичного рівня 2004 року – 29,1 днів/ оборот до рівней 16,3 – 20,2 днів /оборот;

прогнозоване співвідношення поточної дебіторської заборгованості до поточної кредиторської заборгованості підвищується з фактичного рівня 2004 року – 0,43 до рівней 0,52- 0,65, що з врахуванням більшої ніж в 2 рази швидкості обертання дебіторської заборгованості ніж кредитроської, забезпечує стійкий графік платоспроможності підприємства;

Рис. 3.5 Прогнозовані рівні підвищення ліквідності ТОВ “АНТ”

прогнозований рівень загальної ліквідності підприємства підвищується з фактичного рівня 2004 року – 1,653 до рівней 2,17 – 2,44, що при нормативному значенні цього показника не менше 1,0 свідчить про стійкий запас ліквідності підприємства;

прогнозований рівень швидкої (строкової) ліквідності підприємства підвищується з фактичного рівня 2004 року – 0,369 до рівней 0,78 – 1,00, що при нормативному значенні цього показника 0,7 – 0,8 свід-чить про перехід підприємства в зону стійкої строкової ліквідності;

прогнозований рівень моментальної ліквідності підприємства підвищується з фактичного рівня 2004 року – 0,119 до рівней 0,53 – 0,72, що при нормативному значенні цього показника 0,2-0,35 свідчить про перехід підприємства в зону стійкого запасу моментальної ліквідності ;

Таким чином при проектному дослідженні в дипломній роботі були:

побудовані алгоритми розрахунку доходності різних схем реалізації розрахунків при експортно-імпортних операціях та реалізовані у вигляді таблиць-програм розрахунків на ПЕОМ в середовищі “електронних” таблиць EXCEL-2000;

проведене чисельне моделювання та оцінки ефективності впровадження факторингових та форфейтингових схем розрахунків на підвищення результативності ЗЕД та загальні характеристики підприємства.

Як показує аналіз результатів розрахунків при впровадженні факторингових та форфейтингових схем :

- впровадження факторингових та форфейтингових схем суттєво знижує ризик можливих втрат за рахунок авансового отримання коштів на початку імпортної операції та дострокового часткового чи повного погашення кредиту, або направлення отриманих коштів на інші короткострокові фінансові операції;

суттєвий виграш підприємства очікується при ризику затягування строків поставки продукції при 100% передоплаті (індекс виграшу фактор-схеми імпорту підвищується з 1,26 при 30 днях до 1,62 при 90 днях);

форфейтингова схема з безоборотною продажею векселя характеризується виграшем перед факторинговою схемою особливо при зриву строків поставки продукції вище 90 днів, коли додатковими витратами є штрафи за порушення правил розрахунків при зовнішньоекономічних операціях в Україні (індекс виграшу форфейтингової схеми при 120 днях становить 2,63 у порівнянні з індексом 2,22 для факторингової схеми);

основний виграш факторингової та форфейтингової схеми включає дострокове погашення банківського кредиту за рахунок надання фактор-фірмой (форфейтор-фірмой) часткового(чи повного) платежу за перекупку дебіторської заборгованості, що дає виграш на процентах за кредит, а також витратах на розтаможуванні та транспортирові продукції за рахунок фактор-фірми (форфейтер-фірми);

вплив підвищення ставки кредитування особливо відчувається при зниженні коефіцієнту проектного виторгу (сума продажу імпортної продукції відносно ціни контракту на імпорт з 1,5 до 1,3), коли затягування строків поставки продукції з 30 до 90 днів та строків реалізації з 5 до 45 днів приводить до збиткових результатів імпортної операції, захистом від чого є форфейтинг при продажу з більшим, ніж при факторингу, дисконтом векселя на дебіторську заборгованість на умовах безоборотності векселя.

Проведений в дипломному проекті аналіз показує практичні управлінські рішення для менеджерів підприємства при імпортних контрактах:

- при прогнозуванні середніх строків поставки продукції при імпорті найбільш вигідною є схема імпортного факторингу (виграш від 25% до 60% по підвищенню рівня рентабельності імпортної операції), яка на 10

– 15% краща ніж форфейтингова схема з більшим початковим дисконтом перекупки дебіторської заборгованості;

- при прогнозуванні граничних строків поставки імпортної продукції (до 90 днів та вище) більш вигідною є схема імпортного форфейтингу, яка в цій зоні строків дає більший виграш (на 30 – 40%) по підвищенню рівня рентабельності імпортної операції , ніж факторингова схема;

Аналогічний аналіз проектування схем експортних контрактів з впровадженням дисконтних форфейтингових схем показує, що доцільність прийняття управлінського рішення про вигідність форфейтинга наступає при граничних строках надходження коштів від експортної поставки ( 60 - 90 днів) :

- штрафні санкції за перевищення строків надходження виручки

перевищують збитки на дисконтному продажі векселів форфейтеру;

- форфейтинг при дисконті менше 10% буде невигідний для форфейтинг-фірми;

- форфейтинг при дисконтах вище 15% буде невигідний експортеру навіть при гранічних строках надходження коштів;

виграш фірми-експортера при проведенні форфейтингової операції – це зниження частки прибутку за рахунок перекладання ризику несвоєчасного надходження коштів від імпортера;

основний виграш фірми – експортера – це 20% відшкодування ПДВ з повної суми експортної поставки, оскільки права форфейтора на відшкодування ПДВ не переходять;

Проведене прогнозування на ПЕОМ підвищення характеристик діяльнос-ті дочірнього ТОВ “АНТ” при впровадженні факторингових та форфейтинго-вих схем розрахунків в ЗЕД на базі фактичних матеріалів 2004 року показало, що впровадження запропонованих моделей факторингових та форфейтингових розрахунків позитивно впливає на прогнозовані результати діяльності :

прогнозована рентабельність активів по валовому реалізаційному прибутку підвищується з фактичного рівня 2004 року – 29% до рівней 37-39,8%;

прогнозована рентабельність власного капіталу по чистому прибутку після оподаткування підвищується з фактичного рівня 2004 року – 4,4% до рівней 20 –24,3 %;

прогнозована рентабельність реалізованої продукції по чистому доходу після оподаткування підвищується з фактичного рівня 2004 року – 1,76% до рівней 9 –11,3 %;

прогнозований рівень дивідендної прибутковості 1 грн. статутного фонду товариства підвищується з фактичного рівня 2004 року – 46 % до рівней 249 –320 % річних;

прогнозований період одного обороту запасів зкорочується з фактичного рівня 2004 року – 59,9 днів/оборот до рівней 49 – 52,6 днів /оборот;

прогнозований період одного обороту(погашення) дебіторської забор-гованості зкорочується з фактичного рівня 2004 року – 10,2 днів/ оборот до рівней 8 – 8,46 днів /оборот;

прогнозований період одного обороту (погашення) кредиторської за-боргованості зкорочується з фактичного рівня 2004 року – 29,1 днів/ оборот до рівней 16,3 – 20,2 днів /оборот;

прогнозоване співвідношення поточної дебіторської заборгованості до поточної кредиторської заборгованості підвищується з фактичного рівня 2004 року – 0,43 до рівней 0,52- 0,65, що з врахуванням більшої ніж в 2 рази швидкості обертання дебіторської заборгованості ніж кредитроської, забезпечує стійкий графік платоспроможності підприємства;

прогнозований рівень загальної ліквідності підприємства підвищується з фактичного рівня 2004 року – 1,653 до рівней 2,17 – 2,44, що при нормативному значенні цього показника не менше 1,0 свідчить про стійкий запас ліквідності підприємства;

прогнозований рівень швидкої (строкової) ліквідності підприємства підвищується з фактичного рівня 2004 року – 0,369 до рівней 0,78 – 1,00, що при нормативному значенні цього показника 0,7 – 0,8 свід-чить про перехід підприємства в зону стійкої строкової ліквідності;

прогнозований рівень моментальної ліквідності підприємства підвищується з фактичного рівня 2004 року – 0,119 до рівней 0,53 – 0,72, що при нормативному значенні цього показника 0,2-0,35 свідчить про перехід підприємства в зону стійкого запасу моментальної ліквідності ;

Висновки та пропозиції

Результати дослідження дійсної дипломної роботи включають:

аналіз існуючого механізму та інструментарію зовнішньоекономічних операцій;

аналіз діяльності та привабливості розвитку зовнішньоекономічних операцій в дочірньому підприємстві ТОВ “АНТ” ВАТ “Янцівський гранітний кар’єр” у 2002 –2004 роках ;

побудовані алгоритми розрахунку доходності різних схем реалізації розрахунків при експортно-імпортних операціях та реалізації їх у вигляді таблиць-програм розрахунків на ПЕОМ в середовищі “електронних” таблиць EXCEL-2000;

результати проведення чисельного моделювання та оцінки ефективності впровадження факторингових та форфейтингових схем розрахунків.

Міжнародні розрахунки можна розглядати, як механізм регулювання платежів по зобов'язаннях, що виникають в результаті економічної взаємодії фірм різних держав. Розрахунки виконуються безготівковим шляхом на рахунках банків, що відіграють найважливішу роль у системі міжнародних розрахунків .

Під час укладання торгового контракту експортер і імпортер визначають умови розрахунків, а саме засоби платежу і спосіб платежу.

Як технологічні засоби безготівкового платежу можна виділити :

банківські телексні переведення (використовуються тільки в СНД);

інструкції системи віддаленого керування коррахунками в банках - кореспондентах (нерезидентах) SWIFT (у основному числі банків світу, що є учасниками системи).

клієнтські пластикові карти керування корпоративними рахунками через систему коррахунків банків і міжнародні центри авторизації операцій банків-членів пластикових платіжних систем;

документальні (акредитиви, інкасо, чеки, переказні векселі) системи віддаленого керування коштами банків на кореспондентських рахунках в банках-нерезидентах.

Основою технологічних міжнародних платіжних систем між банками країни-резидента і нерезидентів є системи взаємних кореспондентських рахунків банків-резидентів і банків-нерезидентів, за допомогою яких відбувається керування платіжними активами при проплаті експортно-імпортних контрактів.

Вибір способу платежу - важлива задача, оскільки він визначає схему руху коштів і товару . Кожний зі способів платежу має свої переваги і може бути найбільш вигідний кому-небудь з партнерів.

Міжнародні торгівельні розрахунки, ліцензування валютних операцій, купівля-продаж валюти для проведення розрахунків та застосування банківських валютних розрахунково-платіжних інструментів в Україні регулюється двома основними Законами та десятками інструкцій Національного банку України.

Згідно Закону України “Про порядок здійснення розрахунків в іноземній валюті” :

- виручка резидентів у іноземній валюті підлягає зарахуванню на їх валютні рахунки в уповноважених банках у терміни виплати заборгованостей, зазначені в контрактах, але не пізніше 90 календарних днів з дати митного оформлення (виписки вивізної вантажної митної декларації) продукції, що експортується, а в разі експорту робіт (послуг), прав інтелектуальної власності - з моменту підписання акта або іншого документа, що засвідчує виконання робіт, надання послуг, експорт прав інтелектуальної власності. Перевищення зазначеного терміну потребує індивідуальної ліцензії Національного банку України.

- імпортні операції резидентів, які здійснюються на умовах відстрочення поставки, в разі, коли таке відстрочення перевищує 90 календарних днів з моменту здійснення авансового платежу або виставлення векселя на користь постачальника продукції (робіт, послуг), що імпортується, потребують індивідуальної ліцензії Національного банку України.

- при застосуванні розрахунків щодо імпортних операцій резидентів у формі документарного акредитиву термін строку розрахунків діє з моменту здійснення уповноваженим банком платежу на користь нерезидента.

Аналіз діяльності ТОВ “АНТ” в 2002 – 2004 році на зовнішньоекономічному ринку показав, що :

основні експортно-імпортні операції проводяться на основі комерційного кредиту з відстрочкою платежів до 60 –70 днів після фактичної поставки товарів, тобто підприємство працює в зоні ризику порушення строків зовнішньоекономічних розрахунків по законодавству України (до 90 днів);

підприємство не використовує банківські кредити, оскільки кредитування під зовнішньоекономічні контракти з комерційним кредитом для банків є неприйнятним;

в результаті підприємство має нестачу коштів для розрахунків і не виконує нормативи строкової та абсолютної ліквідності, а також норматив покриття запасів власними коштами та довгостроковими кредитами;

Як показує аналіз типових експортних та імпортних контрактів ТОВ “АНТ” вони заключаються на умовах комерційного кредитування експортера чи імпортера з боку підприємства на 30 –70 днів. За цей час для поповнення обігових коштів, ТОВ “АНТ” повинно використовувати короткострокові комерційні кредити банків під надходження коштів по експортним договорам, чи реалізацію продукції по імпортним договорам.

Оскільки схеми оплати, використовуємі ТОВ “АНТ” в умовах жорсткої конкуренції та бажання пробитися на зовнішньоекономічний ринок, для чого необхідно імпортувати якісну західну технологію та обладнання обробки граніту, мають самий високий зовнішньоекономічний ризик, комерційні банки відмовляються кредитувати ці операції чи кредитують під підвищені кредитні ставки.

Вказані недоліки потрібно “вилікувати” впровадженням схем факторингу та форфейтингу :

- замінити умови оплати банківським переводом експортера через 60-70 днів на видачу авальованого векселя зі строком погашення 60-70 днів;

- використати авальовані векселі для рефінансування підприємства на умовах факторингової чи форфейтингової операції;

- замінити передоплату у імпортних контрактах на видачу підприємством авальованого векселя експортеру-нерезиденту, що дозволить компенсувати недостачу оборотних коштів до моменту реалізації імпортної продукції та отримання коштів для оплати векселя, навіть і з додатковими витратами на вексельний обіг.

Як показує аналіз результатів розрахунків при впровадженні факторинго-вих та форфейтингових схем :

- впровадження факторингових та форфейтингових схем суттєво знижує ризик можливих втрат за рахунок авансового отримання коштів на початку імпортної операції та дострокового часткового чи повного погашення кредиту, або направлення отриманих коштів на інші короткострокові фінансові операції;

суттєвий виграш підприємства очікується при ризику затягування строків поставки продукції при 100% передоплаті (індекс виграшу фактор-схеми імпорту підвищується з 1,26 при 30 днях до 1,62 при 90 днях);

форфейтингова схема з безоборотною продажею векселя характеризується виграшем перед факторинговою схемою особливо при зриву строків поставки продукції вище 90 днів, коли додатковими витратами є штрафи за порушення правил розрахунків при зовнішньоекономічних операціях в Україні (індекс виграшу форфейтингової схеми при 120 днях становить 2,63 у порівнянні з індексом 2,22 для факторингової схеми);

основний виграш факторингової та форфейтингової схеми включає дострокове погашення банківського кредиту за рахунок надання фактор-фірмой (форфейтор-фірмой) часткового(чи повного) платежу за перекупку дебіторської заборгованості, що дає виграш на процентах за кредит, а також витратах на розтаможуванні та транспортирові продукції за рахунок фактор-фірми (форфейтер-фірми);

вплив підвищення ставки кредитування особливо відчувається при зниженні коефіцієнту проектного виторгу (сума продажу імпортної продукції відносно ціни контракту на імпорт з 1,5 до 1,3), коли затягування строків поставки продукції з 30 до 90 днів та строків реалізації з 5 до 45 днів приводить до збиткових результатів імпортної операції, захистом від чого є форфейтинг при продажу з більшим, ніж при факторингу, дисконтом векселя на дебіторську заборгованість на умовах безоборотності векселя.

Таким чином, проведений в дипломному проекті аналіз показує практичні управлінські рішення для підприємства при імпортних контрактах:

- при прогнозуванні середніх строків поставки продукції при імпорті найбільш вигідною є схема імпортного факторингу (виграш від 25% до 60% по підвищенню рівня рентабельності імпортної операції), яка на 10 – 15% краща ніж форфейтингова схема з більшим початковим дисконтом перекупки дебіторської заборгованості;

- при прогнозуванні граничних строків поставки імпортної продукції (до 90 днів та вище) більш вигідною є схема імпортного форфейтингу, яка в цій зоні строків дає більший виграш (на 30 – 40%) по підвищенню рівня рентабельності імпортної операції , ніж факторингова схема;

Аналогічний аналіз проектування схем експортних контрактів з впровадженням дисконтних форфейтингових схем показує, що вигідність форфейтинга наступає при граничних строках надходження коштів від експортної поставки ( 90 днів) :

- штрафні санкції за перевищення строків надходження виручки перевищують збитки на дисконтному продажі векселів форфейтеру;

- форфейтинг при дисконті менше 10% буде невигідний для форфейтинг-фірми;

- форфейтинг при дисконтах вище 15% буде невигідний експортеру навіть при граничних строках надходження коштів;

виграш фірми-експортера при проведенні форфейтингової операції – це зниження частки прибутку за рахунок перекладання ризику несвоєчасного надходження коштів від імпортера;

основний виграш фірми – експортера – це 20% відшкодування ПДВ з повної суми експортної поставки, оскільки права форфейтора на відшкодування ПДВ не переходять;

Враховуючи вищенаведене дипломній роботі виконане прогнозування результатів діяльності ТОВ “АНТ” при впровадженні факторингово-форфейтингових схем, тобто отримання коштів часткового рефінансування на період виконання розрахунків за зовнішньоекономічними контрактами.

Проведене прогнозування на ПЕОМ підвищення характеристик діяльності дочірнього ТОВ “АНТ” при впровадженні факторингових та форфейтингових схем розрахунків на базі фактичних матеріалів 2004 року показало, що впровадження запропонованих моделей факторингових та форфейтингових розрахунків позитивно впливає на прогнозовані результати діяльності :

прогнозована рентабельність активів по валовому реалізаційному прибутку підвищується з фактичного рівня 2004 року – 29% до рівней 37-39,8%;

прогнозована рентабельність власного капіталу по чистому прибутку після оподаткування підвищується з фактичного рівня 2004 року – 4,4% до рівней 20 –24,3 %;

прогнозована рентабельність реалізованої продукції по чистому доходу після оподаткування підвищується з фактичного рівня 2004 року – 1,76% до рівней 9 –11,3 %;

прогнозований рівень дивідендної прибутковості 1 грн. статутного фонду товариства підвищується з фактичного рівня 2004 року – 46 % до рівней 249 –320 % річних;

прогнозований період одного обороту запасів зкорочується з фактичного рівня 2004 року – 59,9 днів/оборот до рівней 49 – 52,6 днів /оборот;

прогнозований період одного обороту(погашення) дебіторської заборгованості зкорочується з фактичного рівня 2004 року – 10,2 днів/ оборот до рівней 8 – 8,46 днів /оборот;

прогнозований період одного обороту (погашення) кредиторської заборгованості зкорочується з фактичного рівня 2004 року – 29,1 днів/ оборот до рівней 16,3 – 20,2 днів /оборот;

прогнозоване співвідношення поточної дебіторської заборгованості до поточної кредиторської заборгованості підвищується з фактичного рівня 2004 року – 0,43 до рівней 0,52- 0,65, що з врахуванням більшої ніж в 2 рази швидкості обертання дебіторської заборгованості ніж кредитроської, забезпечує стійкий графік платоспроможності підприємства;

прогнозований рівень загальної ліквідності підприємства підвищується з фактичного рівня 2004 року – 1,653 до рівней 2,17 – 2,44, що при нормативному значенні цього показника не менше 1,0 свідчить про стійкий запас ліквідності підприємства;

прогнозований рівень швидкої (строкової) ліквідності підприємства підвищується з фактичного рівня 2004 року – 0,369 до рівней 0,78 – 1,00, що при нормативному значенні цього показника 0,7 – 0,8 свід-чить про перехід підприємства в зону стійкої строкової ліквідності;

прогнозований рівень моментальної ліквідності підприємства підвищується з фактичного рівня 2004 року – 0,119 до рівней 0,53 – 0,72, що при нормативному значенні цього показника 0,2-0,35 свідчить про перехід підприємства в зону стійкого запасу моментальної ліквідності ;

Список використаної літератури

1. ЗАКОН УКРАЇНИ «Про банки і банківську діяльність» // від 7 грудня 2000 року N 2121-III (Із змінами і доповненнями, внесеними Законами України станом на 20 листопада 2003 року N 1294-IV)

2. Закон України “Про Національний банк України” // від 20 травня 1999 року N 679-XIV (Із змінами і доповненнями, внесеними Законами України станом на 10.01. 2002 року N 2922-III)

3. ЗАКОН УКРАЇНИ «Про Митний тариф України» // від 5 квітня 2001 року N 2371-III (Із змінами і доповненнями, внесеними Законами України станом на 7 березня 2002 року N 3114-III)

4. Закон України «Про регулювання товарообмінних (бартерних) операцій у сфері зовнішньоекономічної діяльності» від 23.12.98 р. № 351-XIV, зі змінами та доповненнями

5. Закон України “ Про операції з давальницькою сировиною у зовнішньоекономічній діяльності” // від 15 вересня 1995 року N 327/95-ВР ( із змінами станом на 21 червня 2001 року N 2555-III)

6. Закон України “Про оподаткування прибутку підприємств” // від 28.12.1994 N 334/94-ВР( із змінами та доповненнями станом на 27.11.2003 N 1344-IV)

7. Закон України “Про господарські товариства” / від 19 вересня 1991 року N 1576-XII/ від 17 травня 2001 року N 2409-III

8. ЗАКОН УКРАЇНИ „Про податок на додану вартість „// від 3 квітня 1997 року N 168/97-ВР (Із змінами і доповненнями, внесеними Законами України від 7 березня 2002 року N 3118-III)

9. Закон України “ Про зовнішньоекономічну діяльність” // від 16 квітня 1991 року N 959-XII (від 8 червня 2000 року N 1807-III).

10. Закон України “Про порядок виконання розрахунків в іноземній валюті”// № 185/94-ВР від 23.09.1994 (Із змінами і доповненнями, внесеними Законами України станом на 5 лютого 2004 року N 1454-IV)

11. ЗАКОН УКРАЇНИ «Про обіг векселів в Україні» //від 5 квітня 2001 року N 2374-III (Із змінами і доповненнями, внесеними Законом України від 25 грудня 2002 року N 364-IV)

12. КОНВЕНЦІЯ, якою запроваджено Уніфікований закон про переказні векселі та прості векселі //ДАТА ПІДПИСАННЯ: 07.06.30 р., ДАТА ПРИЄДНАННЯ УКРАЇНОЮ: 06.07.99 р. ,ДАТА НАБУТТЯ ЧИННОСТІ УКРАЇНОЮ: 06.01.2000 р.

13. Декрет Кабміну України “ Про систему валютного регулювання і валютного контролю” // № 15-93 від 19.02.1993 в редакції змін від від 16 січня 2003 року N 436-IV

14. Господарський кодекс України // від 16 січня 2003 року N 436-IV(діє з 01.01.2004)

15. Кодекс України про адміністративні правопорушення //від 7 грудня 1984 року № 8073-Х(Із змінами і доповненнями станом на 24 червня 2004 року N 1876-IV)

16. КРИМІНАЛЬНИЙ КОДЕКС УКРАЇНИ // від 5 квітня 2001 року N 2341- III (Із змінами і доповненнями, внесеними Законами України на 15 травня 2003 року N 744-IV, ОВУ, 2003 р., N 23, ст. 1016)

17. МИТНИЙ КОДЕКС УКРАЇНИ // від 11 липня 2002 року N 92-IV

18. ЦИВІЛЬНИЙ КОДЕКС УКРАЇНИ // 16 січня 2003 року N 435-IV ( Із змінами і доповненнями, внесеними законами України станом на 12 травня 2004 року N 1713-IV, ОВУ, 2004 р., N 25, ст. 1629)

19. МІЖНАРОДНА ТОРГОВЕЛЬНА ПАЛАТА Міжнародні правила по тлумаченню термінів "Інкотермс" (редакція 2000 р.) // Надруковано: "Урядовий кур'єр", N 63, 3 квітня 2000 р., "Урядовий кур'єр", N 68, 10 квітня 2002 р.

20. МТП “Уніфіковані правила та звичаї для документарних акредитивів” (редакція 1993 р., публікація Міжнародної Торговельної Палати N 500)

21. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ПРАВИЛА ПО ИНКАССО* // (редакция 1995 года, публикация Международной торговой палаті № 522

22. “Женевская Конвенция, устанавливающая единообразний закон о переводном и простом векселе” (1930 г. о единообразном Законе о переводном и простом векселе от 07.06.30 г.) N 358 (ДЛЯ УКРАИНЫ: 06.01 2000 г )

23. Інструкція “ Правила здійснення операцій на міжбанківському валютному ринку України” // Постанова Правління НБУ № 127 від 18.03.1999 (в редакції змін Постанови НБУ від 17 вересня 2003 року N 400)

24. Інструкція про порядок відкриття, використання і закриття рахунків у національній та іноземних валютах //Постанова Правління Національного банку України від 12 листопада 2003 року N 492 (станом змін на 23 червня 2004 року N 295

25. Інструкція “ Про переміщення валюти України, іноземної валюти, банківських металів, платіжних документів та платіжних карток через митний кордон України” // Постанова Правління НБУ № 283 від 12.07.2000 (в редакції змін Постанови НБУ від 12 липня 2004 року N 319);

26. Інструкція про порядок регулювання діяльності банків в Україні // Постанова Правління Національного банку України від 28 серпня 2001 року N 368 (Із змінами і доповненнями, внесеними постановами Правління Національного банку України станом від 10 серпня 2004 року N 377)

27. Положення про валютний контроль // Постанова Правління Національного банку України від 8 лютого 2000 року N 49 (станом змін на 29 січня 2003 року N 30)

28. Положення про порядок видачі банкам банківських ліцензій, письмових дозволів та ліцензій на виконання окремих операцій //Постанова Правління Національного банку України від 17 липня 2001 року N 275 (Із змінами і доповненнями, внесеними постановами Правління Національного банку України станом на 17 березня 2004 року N 112)

29. Положення “Про порядок здійснення операцій з чеками в іноземній валюті на території України”(Постанова Правління НБУ № 520 від 29.12.2000 )

30. Положення “ Про порядок реєстрації договорів в іноземній валюті між резидентами та нерезидентами України” (Постанова Правління НБУ № 12 від 15.01.2001) ;

31. Положення про вантажну митну декларацію //постанова Кабінету Міністрів України від 9 червня 1997 р. N 574 / від 28 березня 2001 року N 287

32. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 1 "Загальні вимоги до фінансової звітності", Наказ Мінфіна України № 87 від 31.03.1999 + № 304 від 30.11.2000.

33. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 2 "Баланс", Наказ Мінфіна України № 87 від 31.03.1999 + № 304 від 30.11.2000.

34. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 3 " Звіт про фінансові результати «, Наказ Мінфіна України № 87 від 31.03.1999 + № 304 від 30.11.2000.

35. “Про типові платіжні умови зовнішньоекономічних договорів (контрактів) і типові форми захисних застережень до зовнішньоекономічних договорів (контрактів), які передбачають розрахунки в іноземній валюті” // КАБІНЕТ МІНІСТРІВ УКРАЇНИ І НАЦІОНАЛЬНИЙ БАНК УКРАЇНИ ПОСТАНОВА від 21 червня 1995 р. N 444

36. Про переказування коштів у національній та іноземній валюті на користь нерезидентів за деякими операціями //Постанова Правління Національного банку України від 30 грудня 2003 року N 597 (Із змінами і доповненнями, внесеними постановою Правління Національного банку України від 17 червня 2004 року N 270)

37. Положення про оформлення та подання клієнтами платіжних доручень в іноземній валюті або банківських металах, заяв про купівлю або продаж іноземної валюти або банківських металів до уповноважених банків і інших фінансових установ та порядок їх виконання //Постанова Правління Національного банку України від 5 березня 2003 року N 82 (Із змінами і доповненнями, внесеними постановами Правління Національного банку України станом на 12 листопада 2003 року N 493)

38. Положення про відкриття та функціонування в уповноважених банках України рахунків банків-кореспондентів в іноземній валюті та в гривнях // Постанова Правління Національного банку України від 26 березня 1998 року N 118 (в редакції змін Постанови НБУ станом на 10 листопада 2003 року N 485)

39. Положення про порядок здійснення банками операцій з векселями в національній валюті на території України // Постанова Правління Національного банку України від 16 грудня 2002 року N 508

40. Положення про порядок здійснення уповноваженими банками операцій за документарними акредитивами в розрахунках за зовнішньоекономічними операціями // Постанова Правління Національного банку України від 3 грудня 2003 року N 514

41. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник. – М.: Финансы и статистика, 1996.

42. Банківські операції. Під ред. А.М.Мороз, М.І.Савлук, М.Ф.Пудовкіна та інші - Київ: КНЕУ, 2000 .

43. Бойчук І.М. Харів П.С., Хопчан М.І. Економіка підприємств. – Львів: В-во “Сполом”, 1998.

44. Грачев Ю. Н. Внешнеэкономическая деятельность. Организация и техника внешнеэкономических операций: Учеб.-практ. пособие. - М., 2000.

45. Ганна Негода Операції з простим векселем //«Вісник податкової служби України», жовтень 2002 р., № 39 с. 39

46. Д. Винокуров Вексельний обіг в Україні: нове та узаконене старе // «Податки та бухгалтерський облік», 10 травня 2001 р., № 38 (387), с. 22

47. Дегтярева О. И., Полякова Т. Н., Саркисов С. В. Внешнеэкономическая деятельность. Учеб. пособие. - М., 1999.

48. Економіка підприємств / За ред. Покропивного С. Ф.– К.: Хвиля-Прес, 1995.

49. Ефимова М.Р., Ганченко О.И., Петрова Е.В. Практикум по общей теории статистики: Учебное пособие. – Москва: Финансы и статистика, 2000.

50. Єршов А.Д. Міжнародні митні відносини - Товариство “Знання”,Санкт-Петербург, 2000

51. Ізмайлова К.В. Фінансовий аналіз: Навч. посібник – К.: МАУП,2000.

52. Козик В.В., Панкова Л.А., Даниленко Н.Б. Міжнародні економічні відносини: навч. посібник – Київ, “Знання Прес-2000”, 2000.

53. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. - М.: Финансы и статистика, 1996г.

54. Кириченко О.А. Менеджмент зовнішньоекономічної діяльності: Навч. посіб. - 3-тє вид., перероб. і доп. - К.: Знання-Прес, 2002. - 384 с.

55. Коцовська Р., Ричаківська В та інш. Операції комерційних банків – Львів : ЛБІ НБУ, 2001

56. Лизинговые, факторинговые, форфейтинговые операции банков/под ред. Абалкин Л.И., Аболихина Г.Л., Адибеков М.Г. - Москва, "ДеКА" 1995г.

57. Международные расчеты по коммерческим операциям. Часть 1:Аккредитив. Перевод под ред. Носко А.П., АО "Консалтбанкир", М.: 1994 .

58. Международные расчеты по коммерческим операциям. Часть 2: Инкассо. Перевод. Перевод под ред. Носко А.П., АО "Консалтбанкир", М.: 1994 .

59. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / под. редакцией Л.Н.Красавиной – М.: «Финансы и статистика», 2001

60. Папінова О. Відображення операцій з векселями в бухгалтерському обліку// «Баланс», 22 серпня 2000 р., № 34 (315), с. 29

61. Рогач О.І., Філіпенко А.С., Шемет Т.С. Міжнародні фінанси. Підручник. Київ: Либідь, 2003, 784 с.

62. Стровский Л.Е., Казанцев С.К., Паршина Е.А. и др. Внешнеэкономическая деятельность предприятия: Учеб. для вузов / Под ред. проф. Л.Е. Стровского. - 2-е изд., перераб. и доп. - М., 1999.

63. Управління зовнішньоекономічною діяльністю: Навч.посібник: 2-ге вид., випр. і доп. / За заг. ред. А. І. Кредісова. - К.: ВІРА-Р, 2002. - 552 с.

64. SWIFT – Руководство пользователя по форматированию телекоммуникационных сообщений, Бельгия, 1994.

Додаток А

Структура умов зовнішньоекономічних договорів по ІНКОТЕРМС-2000

Група E	Відправлення
	EXW	Франко-завод (... назва місця)
Група F	Основне перевезення не оплачено
	FCA	Франко-перевізник (... назва місця призначення)
	FAS	Франко вздовж борту судна (... назва порту відвантаження)
	FOB	Франко-борт (... назва порту відвантаження)
Група C	Основне перевезення оплачено
	CFR	Вартість і фрахт (... назва порту призначення)
	CIF	Вартість, страхування та фрахт (... назва порту призначення)
	CPT	Фрахт/перевезення оплачені до (... назва місця призначення)
	CIP	Фрахт/перевезення та страхування оплачені до (... назва місця призначення)
Група D	Прибуття
	DAF	Поставка до кордону (... назва місця поставки)
	DES	Поставка з судна (… назва порту призначення)
	DEQ	Поставка з причалу (… назва порту призначення)
	DDU	Поставка без сплати мита (... назва місця призначення)
	DDP	Поставка зі сплатою мита (... назва місця призначення)

Додаток Б

Додаткові поля – інструкції повідомлень SWIFT

Скорочення	Значення	Тип повідомлення
ACC	Інструкції для банку кінцевого одержувача коштів (бенефіціара)	100, 200, 202
BENONLY	Платіж має бути здійснено виключно для бенефіціара	100
BNF	Інструкції для бенефіціара	202
CHEQUE	Платити чеком	100
CORPTRAD	Платіж здійснено при торговельних розрахунках, наприклад, при валютних угодах, угодах з цінними паперами	100
HOLD	Бенефіціар буде виходити на зв'язок. Платити після з'ясування	100
INS	Установа, яка доручила відправнику виконання операції	100, 202
INT	Інструкції для банку-посередника	100, 200, 202
INTRACOM	Платіж є внутрішньофірмовим, тобто - платіж між двома компаніями, що належать до однієї групи	100
PHON	Повідомте банк кінцевого одержувача коштів (бенефіціара) по телефону	100, 200, 202
PHONBEN	Повідомте/зв'яжіться з бенефіціаром по телефону	100, 202
PHONIBK	Повідомте банк-посередник по телефону	100, 200, 202
RCB	Філія банку-одержувача або інший банк, через який кошти будуть доступними банку-одержувачу	100
REC	Інструкції для одержувача	100, 200, 202
REJT	Відмова	100, 200, 202
RETN	Повернення	100, 200, 202
TELE	Повідомте банк кінцевого одержувача коштів (бенефіціара) найбільш ефективним засобом зв'язку	100, 200, 202
TELEBEN	Повідомте бенефіціара найбільш ефективним засобом зв'язку	100, 202
TELEIBK	Повідомте банк-посередник найбільш ефективним засобом зв'язку	100, 200, 202

Додаток В

Схеми застосування основних розрахунових інструментів в зовнішній торгівлі

Рис. В.1 Схема операційних етапів розрахунків чеками при проведенні імпортної операції

Рис. В.2 Схема операційних етапів розрахунків векселями при проведенні імпортної операції

Рис. В.3 Схема операційних етапів розрахунків банківськими переказами при проведенні імпортної операції з частковим попереднім авансуванням

Рис.В.4 Схема акредитивної операції зовнішньоекономічного банківського переказу з документальними умовами виконання платіжного доручення

1. Експортер і імпортер укладають угоду купівлі-продажу, що передбачає акредитивну форму розрахунків.

2. Після укладання угоди експортер готує товар до відвантаження, про що сповіщає імпортера.

3. Одержавши таке повідомлення , імпортер направляє своєму банку заяву на відкриття акредитива, у якій відзначає всі необхідні його умови.

4. Банк-емітент відкриває акредитив і просить банк у країні продавця авізувати і в ряді випадків підтвердити акредитив.

5. Одержавши акредитив від банку-емітента, авізуючий банк сповіщає продавця про відкриття акредитива.

6. Одержавши акредитив від авізуючего банку і переконавшись , що умови акредитива цілком відповідають угоді, продавець відвантажує товар на адресу покупця.

7. Після відвантаження товару продавець одержує від перевізника транспортні документи.

8. Продавець надає передбачені акредитивом документи у свій банк.

9. Банк бенефіціара перевіряє і відсилає документи банку-емітенту для оплати.

10. Одержавши документи банк-емітент перевіряє їх, після чого переводить суму платежу банку експортера.

11. Банк-емітент дебетує рахунок імпортера.

12. Банк експортера зараховує виторг бенефіціару.

13. Імпортер, за допомогою отриманих документів, одержує товар.

Таблиця В.1

Види акредитивів та їх класифікація

№ п/п	Класифікація	Вид	Підвид
1.	За способом використання	а) документарні (товарні) б) грошові (циркулярні)
2.	За формою	а) документарні акредитиви б) акредитивні комерційні листи
3.	За способом повідомлення бенефіціара (експортера) про відкриття акредитива на його користь	а) прямо авізовані акредитиви б) акредитиви, авізовані через авізуючий банк в) попередньо авізовані акредитиви
4.	Залежно від виду зовнішньоекономічної діяльності суб’єктів господарювання	а) акредитиви на імпорт б) акредитиви на експорт	транзитні акредитиви
5.	За ступенем гарантованої оплати сум, які мають бути сплачені експортеру	а) відкличні б) безвідкличні
6.	За наявністю або відсутністю підтвердження за акредитивом з боку авізу-ючого чи іншого банку	а) підтверджені б) непідтверджені
7.	За характером платежу у зв’язку з можливістю чи неможливістю здійснювати часткові поставки продукції	а) подільні б) неподільні
8.	За валютою платежу	а) в національній валюті бенефіціара (експортера) б) в національній валюті імпортера (наказодавця акредитива) в) у третій валюті
9.	За місцем та суб’єктом виконання	а) виконуються банком-емітентом у країні імпортера б) виконуються авізуючим або підтверджуючим банком, який знаходиться у країні бенефіціара (експортера) в) виконуються за участю третього банку
10.	За способом виконання	а) шляхом платежу за пред’явленням б) шляхом платежу з відстрочкою в) шляхом акцепту г) шляхом негоціації	обмежені вільні
11.	Залежно від наявності інших бенефіціарів	а) переказні (трансферабельні) б) не переказні
12.	Залежно від наявності депонованих коштів у підтверджуючому банку	а) покриті б) непокриті
13.	Спеціальні форми акредитивів	а) компенсаційні б) зустрічні в) резервні (“стенд-бай”) г)відновлювальні (револьверні) д.) з червоною смугою	кумулятивні не кумулятивні

Додаток Г

Тарифи АППБ «Аваль» на обслуговування міжнародних операцій по документарних акредитивах та банківських переказах

	Види операцій	Ставки	Примітки
	Експортні акредитиви
1	Попереднє авізування акредитиву бенефіціару	50 USD
2	Авізування акредитиву*	0,1% min 40 USD max 500 USD
3	Підтвердження акредитиву:
	без грошового покриття	5% річних, або згідно з окремим договором
	з грошовим покриттям в АППБ «Аваль»	0,2% за квартал min 50 USD max 1000 USD
4	Перевірка документів на відповідність умовам акредитиву**	0,3% min 50 USD max 1000 USD		За кожний пакет документів
5	Платіж на користь бенефіціара	0,2% min 20 USD max 500 USD
6	Авізування змін умов акредитиву	40 USD		За кожне повідомлення
7	Обробка документів, що мають розбіжності з умовами акредитиву	30 USD
8	Анулювання акредитиву до терміну його закінчення	40 USD
9	Перевірка документів на відповідність умовам акредитиву, якщо АППБ «Аваль» не є виконавчим банком	0,1% min 40 USD max 250 USD
10	Відстеження платежу з відстрочкою	0,1% max 50 USD
11	Переказ трансферабельного акредитиву на користь іншого бенефіціара	0,25% min 50 USD max 1000 USD
12	Негоціація акредитиву			Згідно з окремим договором
	Імпортні акредитиви
1	Попереднє авізування акредитиву	1	Попереднє авізування акредитиву
2	Відкриття акредитиву/збільшення суми акредитиву	2	Відкриття акредитиву/збільшення суми акредитиву
	Залежно від суми: від 0 до 400 000 USD від 400 000,01 до 800 000 USD від 800 000,01 до 1 500 000 USD від 1 500 000,01 USD і більше		Залежно від суми: від 0 до 400 000 USD від 400 000,01 до 800 000 USD від 800 000,01 до 1 500 000 USD від 1 500 000,01 USD і більше
3	Забезпечення акредитиву, що відкривається, підтвердженням іншого банку з використанням кредитної лінії	3	Забезпечення акредитиву, що відкривається, підтвердженням іншого банку з використанням кредитної лінії
4	Інші зміни	4	Інші зміни
5	Перевірка отриманих документів**	5	Перевірка отриманих документів**
6	Обробка документів з розбіжністю за умовами акредитиву	6	Обробка документів з розбіжністю за умовами акредитиву
7	Анулювання акредитиву до строку його закінчення	7	Анулювання акредитиву до строку його закінчення
8	Платіж на користь бенефіціара	8	Платіж на користь бенефіціара
9	Акцепт витрат	9	Акцепт витрат

Обслуговування операцій за допомогою SWIFT, TELEX, FAX —20 USD.

Поштові витрати — за фактом.

* Банк залишає за собою право стягувати додаткову комісію у розмірі 100 USD тоді, коли отриманий акредитив містить складні умови чи велику кількість умов.

** Банк залишає за собою право стягувати додаткову комісію в розмірі 100 USD тоді, коли акредитив передбачає надання складних документів чи великої кількості документів (більше 7).

Комісії не повертаються у разі анулювання акредитиву або по закінченні строку дії акредитиву чи його частини.

Тарифи АППБ „Аваль” за обслуговування операцій по міжнародному документарному інкасо та банківським переказам

	Види операцій	Ставки	Примітки
	Експортне інкасо
1	Обробка і підготовка до відправлення документів по інкасо	0,25% min 50 USD max 500 USD	Тариф включає контроль зарахування коштів з інкасо та телекомунікаційні витрати
2	Запити за інкасовою операцією / внесення змін	50 USD	Тариф включає телекомунікаційні витрати
	Імпортне інкасо
3	Одержання й авізування документів по інкасо	0,15% min 50 USD max 500 USD
4	Передача документів по інкасо на платіж з використанням останнього згідно з умовами інкасо / повернення документів по інкасо без виконання.	0,2% min 50 USD max 500 USD
5	Запити за інкасовою операцією / внесення змін	50 USD	Тариф включає телекомунікаційні витрати
	Виконання операцій з пересилки документів
1	Для документів, що пересилаються на території України	30 грн.	За кожну операцію з пересилки документів
2	Для документів, що пересилаються поза меж території України	300 грн.	За кожну операцію з пересилки документів

Обслуговування операцій за допомогою SWIFT, Telex, Fax — 20 USD.

Поштові витрати — за фактом.

Комісійна винагорода в іноземній валюті, що виплачується іноземним банкам по документарних операціях, відшкодовується у відповідній валюті за рахунок коштів клієнтів.

Додаток Д

Основні реєстраційні та організаційні дані ТОВ “АНТ” – дочірнього підприємства ВАТ “Янцівський гранітний кар’єр”

					КОДИ
Територія
Форма власновті	Колективна власність		КФВ		20
			СПОДУ		06024
Галузь (вид діяльності)	виготовлення нерудних та будівельних матеріалів		ЗКГНГ		16180
Зареєстрований статутний капітал (грн.)		57 070,00
Найменування банка , обслуговуючого підприємство національній та іноземній валютах		АКБ "Укрсоцбанк"
Код по ЗКГНГ		Зареєстровані види діяльності по статуту
16180		Промисловість нерудних будівельних матеріалів
71250		Роздрібна торгівля недержавних організацій, крім споживчої кооперації
71130		Оптова торгівля недержавних організацій, крім споживчої кооперації
72200		Зовнішня торгівля недержавних організацій
Кількість засновників - юридичних осіб				5
Доля акцій, які належать юридичним особам ( в %)				77.17
Кількість засновників – фізичних осіб				25
Доля акцій, які належать фізичним особам ( в %)				22.83
Середнєспискова чисельність працівників за 2002 –2004 роки (осіб)				333

Інформація про власників 5%-ї та більшої долі дочірнього ТОВ “АНТ” ВАТ “Янцівський гранітний кар’єр”

Найменування юридичної особи		Код ЕДРПОУ		Місцезнаходження	Дата внесення в реєстр	Кількість акцій (штук)	Від загальної кількості акцій (%)	Кількість акцій по видах
								Звичайні іменні	Звичайні на пред’явника	Привілегіровані іменні	Привіле-гіровані на пред’явника
ВАТ "Янцівський гранітний кар’єр"		30801647		м.Запоріжжя, бул.Вітчизняний, 2	02.04.2001	2989426	52.38	2989426
ВАТ "Міжрегіональний фондовий союз" (ном.утримувач)		24917996		м.Київ, вул.О.Гончара, 3	20.04.2001	677525	11.87	677525
ЗАТ "Інвестиційна компанія "Тект" (ном.утримувач)		20393384		м.Київ, вул.Солом'янська, 3	18.12.2001	560000	9.81	560000
ПІБ фізичної особи					Дата внесення в реєстр	Кількість акцій (штук)	Від загальної кількості акцій (%)	Кількість акцій по видах
								Звичайні іменні	Звичайні на пред’явника	Привіле-війовані іменні	Привіле-гіровані на пред’явника
Трофименко Вадим Всеволодович					27.12.2001	350000	6,30	350000
Усього:						4576951	80,36	4576951	-	-	-
Дата реєстрації емісії	Номер свідоцтва		О Орган реєстрації емісії		Вид акцій	Форма випуску	Номінальна вартість (грн.)	Кількість акцій (штук)	Сума по номіналу (грн.)	Доля в статутному капіталі
15.02.1999	43/08/1/99		Київське управління ДКЦПФР		обычные именные	документарная	0.01	5 707 000	57 070.00	100.00

Додаток Е

Прайс-лист ТОВ "ГАЛАТР" (м. Москва, Росія) на модульні гранітні плити з Росії і СНД для будівельних фірм Москви і Підмосков'я в USD/м2 з урахуванням ПДВ, тари і навантаження. (Розміри: 300х300, 300х400, 300х600, 400х400, 400х600)

№	Найменування	Колір	Фактура обробки при товщині плити, мм
			Полірована			Термооброблена
			20	30	40	20	30	40
1	Амфіболіт гранат.		64	78	87	-	-	-
4	Відродження		60	72	80	60	72	80
5	Габро (Карелія)		75	89	99	75	89	99
7	Дидковический		72	82	95	72	82	95
8	Джиль-Тау		65	75	85	65	77	87
10	Емельяновский		72	82	98	72	82	98
13	Калгуваара		60	70	80	60	70	80
15	Капустинский		70	80	96	70	80	98
16	Кашина Гора		67	78	90	67	78	90
22	Ковальський		65	75	82	65	75	82
24	Курдайский		65	75	85	65	75	85
25	Куртинский		65	75	85	65	76	88
26	Лабрадорит		75	85	95	-	-	-
27	Лезниковский		69	82	98	70	85	98
32	Междуреченский		70	85	95	70	85	95
33	Олоновский		65	75	90	65	75	90
34	Ореховский		72	80	90	72	80	90
38	Танский		65	78	92	65	78	94
40	Токовский		72	82	95	72	82	97
42	Южно-Султаевский		60	70	75	60	75	81
14	Каменогорский	(Сірий граніт)	62	75	82	-	75	80
12	Исетский	(Сірий граніт)	59	75	80	60	75	80
18	Константиновский	(Сірий граніт)	72	82	98	72	82	98
35	Покостовский	(Сірий граніт)	68	78	89	68	78	92
36	Суховязский	(Сірий граніт)	62	75	85	62	75	85
37	Сибирский	(Сірий граніт)	65	76	87	61	77	87
43	Янцевский	(Сірий граніт)	65	75	88	65	76	92

Примітки: 1. Постачання каменю в будь-якій фактурі (пиленій, шліфованої, термообработаній, бучардованій, полірованій) здійснюється протягом10 днів з моменту внесення передоплати за замовлення (70%). Термін виготовлення замовлення обсягом > 300 м2 протягом 30 робочих днів. Діє гнучка система знижок: від обсягу більш 100м2 до 300м2 – 2-3%; від 300м2 до 600м2 – 3-5%, від 600м2 до 1500м2 – 5-7%; від 1500м2 знижки договірні.