Теоретические основы финансового анализа как основы финансовой стратегии предприятия
Сущность стратегического финансового анализа и методы его осуществления
Основные методы и инструментарий анализа финансового состояния предприятия
Стратегический финансовый анализ предприятия на примере ОАО «Техснаб»
Анализ платежеспособности, ликвидности и финансовых результатов деятельности предприятия
Комплексная оценка стратегической финансовой позиции предприятия
Совершенствование финансовых технологий в стратегическом управлении предприятием
Методы реализации финансовой стратегии в условиях текущих изменений внешней финансовой среды
Навигация
Комплексная оценка стратегической финансовой позиции предприятия
Совершенствование финансовых технологий в стратегическом управлении предприятием
128633
знака
28
таблиц
5
изображений
2.3 Комплексная оценка стратегической финансовой позиции предприятия
Комплексная оценка стратегической финансовой позиции предприятия интегрирует результаты анализа всех видов финансовой среды его функционирования. Осуществление такой оценки позволяет:
- четко идентифицировать основные особенности осуществления финансовой деятельности на данном предприятии, определить его «финансовое лицо»;
- оценить достигнутые результаты управления финансовой деятельностью предприятия;
- выявить проблемные зоны в финансовом развитии предприятия и системе управления его финансовой деятельностью;
- объективно оценить возможности предстоящего финансового развития предприятия с учетом факторов внешней и внутренней среды;
- зафиксировать стартовые позиции стратегических финансовых инициатив предприятия.
Модель стратегической финансовой позиции предприятия базируется на результатах оценки отдельных факторов в процессе SWOT – анализа и SNW – анализа (с углублением отдельных оценок в процессе использования других методов стратегического анализа). В этой модели должны быть представлены все сегменты каждой из доминантных сфер (направлений) финансового развития предприятия. Для интеграции оценок по доминанте в целом, факторам отдельных сегментов может быть присвоен соответствующий «вес». Факторы каждого сегмента располагаются по степени их влияния на предстоящее финансовое развитие предприятия [9, С.107].
Стратегический финансовый анализ осуществляется в такой последовательности:
На первом этапе проводится анализ внешней финансовой среды непрямого влияния.
На втором этапе проводится анализ внешней финансовой среды непосредственного влияния.
На третьем этапе проводится анализ внутренней финансовой среды.
На четвертом этапе осуществляется комплексная оценка стратегической финансовой позиции предприятия.
Блок – схема отдельных этапов проведения стратегического финансового анализа предприятия представлена на рис. 7.
I II III
| Анализ факторов внешней финансовой среды непрямого влияния | → | Анализ факторов внешней финансовой среды непосредственного влияния | → | Анализ факторов внутренней финансовой среды |
↓ ↓ ↓
| Комплексная оценка стратегической финансовой позиции предприятия |
Рис. 7. Блок – схема отдельных этапов проведения стратегического финансового анализа предприятия
В процессе оценки отдельных факторов финансовой среды непрямого влияния уровень их позитивного («благоприятных возможностей») или негативного («угроз») воздействия на стратегическое финансовое развитие оценивается обычно по пятибалльной системе (с обозначением благоприятных возможностей знаком «+», а угроз – знаком «-»).
Такая факторная оценка по каждому из сегментов отдельных доминантных сфер (направлений) стратегического финансового развития предприятия. Учитывая, что часть факторов внешней финансовой среды непрямого влияния характеризуется высокой степенью неопределенности развития, системы SWOT-анализа и PEST-анализа может дополняться оценкой методами сценарного (в вариантах «пессимистического», «реалистического» или «оптимистического» прогноза) или экспертного стратегического финансового анализа.
Состав наиболее важных факторов внешней финансовой среды непрямого влияния, подлежащих оценке в процессе стратегического финансового анализа в разрезе доминантных сфер (направлений) финансового развития предприятия, приведены в таблица 12.
Таблица 12.
Состав наиболее важных факторов внешней финансовой среды непрямого влияния, подлежащих оценке в процессе стратегического финансового анализа
| Доминантные сферы (направления) стратегического финансового анализа | Факторы внешней финансовой среды непрямого влияния | |
| 1 | 2 | |
| I Потенциал формирования финансовых ресурсов предприятия II Уровень эффективности инвестиций предприятия | 1. Система налогообложения 2. Нормы амортизационных отчислений 3. Учетная ставка национального банка 4. Характер регулирования эмиссионной деятельности предприятий 5. Характер государственной поддержки отдельных отраслей и сфер деятельности 6. Государственная политика привлечения и защиты иностранных инвестиций 1. Инвестиционный климат страны 2. Динамика учетной ставки 3. Темп инфляции 4. Структурные сдвиги в экономике 5. Государственная региональная экономическая политика | |
| III Уровень финансовой безопасности предприятия IV Уровень качества управления финансовой деятельности предприятия | 1. Темп экономической динамики 2. Формы и методы регулирования 3. Характер государственной поддержки отдельных отраслей и сфер деятельности 4. Темп инфляции 5. Динамика валютных курсов 6. Характер государственного регулирования платежной дисциплины 7. Характер государственного регулирования процедур финансовой санации и банкротства предприятий 1. Уровень подготовки финансовых специалистов в системе высшего образования 2. Уровень корпоративной культуры в стране 3. Стандарты финансовой отчетности предприятий 4. Технический прогресс в сфере управления 5. Технологический прогресс в сфере финансовой деятельности | |
Источник: Бланк, И.А. Финансовая стратегия предприятия. – Киев: Эльга, Ника – Центр, 2004.
Анализ факторов внешней финансовой среды непосредственного влияния также базируется на SWOT-анализе. Предварительным условием осуществления стратегического финансового анализа по этому виду среды функционирования предприятия является группировка субъектов финансовых отношений с предприятием, с одной стороны, и выделение основных факторов, влияющих на эффективность этих отношений в стратегическом периоде, с другой [9, С.75].
Учитывая то, что факторы этого вида финансовой среды носят преимущественно экономический характер, их группировка по системе PEST-анализа не осуществляется. Состав наиболее важных факторов внешней финансовой среды непосредственного влияния, подлежащих оценке в процессе стратегического финансового анализа в разрезе доминантных сфер (направлений) финансового развития предприятия, приведен в таблице 13.
Таблица 13.
Состав наиболее важных факторов внешней финансовой среды непосредственного влияния, подлежащих оценке в процессе стратегического финансового анализа
| Доминантные сферы (направления) стратегического финансового развития предприятия | Факторы внешней финансовой среды непосредственного влияния |
| 1 | 2 |
| I Потенциал формирования финансовых ресурсов предприятия II Уровень эффективности инвестиций предприятия III Уровень финансовой безопасности предприятия IV Уровень качества управления финансовой деятельностью предприятия | 1. Конъюнктура рынка ценных бумаг 2. Конъюнктура кредитного рынка 3. Существующая практика предоставления коммерческого кредита покупателям 4. Кредитная политика коммерческих банков 5. Состав кредитных продуктов коммерческих банков и небанковских финансовых инструментов 1. Конъюнктура финансового рынка 2. Конъюнктура товарного рынка 3. Уровень доходности реальных инвестиционных проектов, предлагаемых субъектами хозяйствования 1. Уровень стабильности коммерческих связей с покупателями продукции 2. Конъюнктура страхового рынка 3. Состав страховых продуктов страховых компаний 4. Уровень развития рынка производных ценных бумаг 1. Уровень прозрачности финансового рынка 2. Эффективность коммуникативных связей предприятия с контрагентами по финансовой деятельности 3. Возможность использования альтернативных финансовых инструментов в процессе осуществления отдельных видов финансовых операций |
Источник: Бланк, И.А. Финансовая стратегия предприятия. – Киев: Эльга, Ника – Центр, 2004.
Анализ фактор внутренней финансовой среды призван характеризовать не только объем финансового потенциала предприятия, но и эффективность его использования. Исследование факторов внутренней финансовой среды в процессе разработки финансовой стратегии предприятия традиционно базируется на SWOT-анализе, направленном на выявление сильных и слабых сторон финансовой деятельности предприятия [9, С.77].
Систему исследуемых факторов внутренней финансовой среды каждое предприятие формирует самостоятельно с учетом специфики своей финансовой деятельности. Факторы, которые характеризуют отдельные аспекты финансовой деятельности предприятия, рассматриваются обычно в комплексе и отражают его финансовую политику по тому или иному из этих аспектов. Состав наиболее важных факторов внутренней финансовой среды, подлежащих оценке представлен в таблице 14.
Таблица 14.
Состав наиболее важных факторов внутренней финансовой среды, подлежащих оценке в процессе стратегического финансового анализа
| Доминантные сферы (направления) стратегического финансового развития предприятия | Факторы внутренней финансовой среды | |
| 1 | 2 | |
| I Потенциал формирования финансовых ресурсов предприятия II Уровень эффективности инвестиций предприятия | 1. Операционный леверидж 2. Политика формирования прибыли предприятия 3. Амортизационная политика предприятия 4. Налоговая политика предприятия 5. Уровень кредитоспособности предприятия 6. Средневзвешенная стоимость капитала 7. Дивидендная политика предприятия 8. Эмиссионная политика предприятия 1. Инвестиционная политика предприятия в разрезе направлений и форм инвестирования 2. Структура инвестиционных ресурсов 3. Структура активов реализованных инвестиционных проектов 4. Оборачиваемость активов реализованных инвестиционных проектов | |
| III Уровень финансовой безопасности предприятия IV Уровень качества управления финансовой деятельностью предприятия | 1.Политика управления оборотными активами предприятия 2. Состав текущих финансовых обязательств 3. Структура капитала 4. Политика управления денежными потоками предприятия 5. Уровень самофинансирования инвестиций 6. Политика управления финансовыми рисками предприятия 7. Формы страхования финансовых рисков 8. Методы диагностирования симптомов финансового кризиса 1. Уровень образования финансовых менеджеров 2. Широта финансовой информации, формируемой системой управленческого учета 3. Прогрессивность используемых форм и методов анализа, планирования и контроля финансовой деятельности 4. Уровень технической оснащенности финансовых менеджеров 5. Эффективность организационной структуры управления финансовой деятельностью 6. Уровень корпоративной культуры финансовых менеджеров (по основным параметрам) | |
Источник: Бланк, И.А. Финансовая стратегия предприятия. – Киев: Эльга, Ника – Центр, 2004.
Характер факторов, определяющих сильные и слабые стороны финансовой деятельности предприятия оценивается по пятибалльной системе (оценка нейтральной позиции принимается за нулевую).
Приведем пример такой матрицы по одному из сегментов стратегического финансового анализа по ОАО «Техснаб» в таблице 15.
Таблица 15.
Сильные и слабые стороны финансовой деятельности ОАО «Техснаб»
| Доминантные сферы и сегменты стратегического финансового развития ОАО«Техснаб» | Сильная позиция | Нейтральная позиция | Слабая позиция | |||
| Наименование | Оценка | Наименование | Оценка | Наименование | Оценка | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| I Потенциал формированя финансовых ресурсов предприятия II Уровень эффективности инвестиций предприятия III Уровень финансовой безопасности предприятия | 1.Политика формирования прибыли 2.Амортизационная политика 1.Оборочиваемость активов реализованных инвестиционных проектов 1.Политика управления оборотными активами предприятия 2.Политика управления денежными потоками предприятия | +2 +1 +2 +1 +2 | 1.Налоговая политика предприятия 2.Операционный леверидж 1.Инвестиционная политика в разрезе направлений и форм инвестирования 1.Структура капитала | 0 0 0 0 | 1Дивидендная политика предприятия 1.Структура инвестиционных ресурсов 1.Политика управления финансовыми рисками | – 3 – 2 – 3 |
Источник: данные по проведенному анализу стратегического финансового развития ОАО «Техснаб».
По результатам приведенной таблицы, мы видим некоторые сильные, нейтральные и слабые стороны стратегической финансовой деятельности ОАО «Техснаб».
С учетом возможностей стратегической финансовой позиции предприятия осуществляются формулировка стратегических финансовых целей и обоснование соответствующих стратегических решений.
Таким образом, при осуществлении комплексной оценки стратегической финансовой позиции предприятия позволяет четко идентифицировать основные особенности осуществления финансовой деятельности на данном предприятии, определить его «финансовое лицо»; оценить достигнутые результаты управления финансовой деятельностью предприятия; выявить проблемные зоны в финансовом развитии предприятия и системе управления его финансовой деятельностью.
Похожие работы
... создание эффективных оценочных систем, позволяющих адекватно оценивать качество выполняемых работ и своевременно выявлять недостатки на основных. 2. Анализ и оценка эффективности управления предприятием ООО «Газпромнефть-Хантос» 2.1. Общая характеристика ООО «Газпромнефть-Хантос» Общество с ограниченной ответственностью «Газпромнефть-Хантос», (именуемое в дальнейшем «Общество») было ...
... с наименьшими потерями, но и извлечь из него действительную пользу и укрепить предприятие. 2. Анализ эффективности деятельности по управлению предприятием ОАО "БРТ" в условиях кризиса 2.1 Организационно- экономическая характеристика предприятия История создания предприятия, носящего сейчас название ОАО "Балаковорезинотехника" восходит к середине 60-х годов. В этот период в СССР начала ...
... по области.(см. план антикризисной программы и осуществления реинжиниринга бизнес-процессов и реструктуризации ОАО «КамчатАлко» Приложение табл. 7. Для осуществления антикризисного управления на предприятиях необходимо проводить в соответствие с целями и задачами управленческую структуру,т. е. Проводить реструктуризацию собственно структуры управления. Положительным опытом такой реструктуризации ...
... консервной продукции, имевших собственное жестебаночное производство. В третьей главе диссертации «Предложения по совершенствованию стратегического управления на предприятиях тароупаковочной промышленности» сформулирован комплекс направлений повышения эффективности стратегического управления на предприятиях тароупаковочной отрасли. Он включает конкретные мероприятия в следующих областях: ...
0 комментариев